Venerdì il petrolio ha esteso il suo calo per la terza sessione consecutiva, avviandosi verso la prima perdita settimanale in tre settimane, in mezzo alle crescenti aspettative di un aumento dell'offerta e a un sorprendente aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti che ha contribuito ad aumentare le preoccupazioni sulla domanda.

Mercoledì Reuters ha riferito che otto membri dell'alleanza OPEC+ discuteranno la possibilità di aumentare ulteriormente la produzione durante la riunione di domenica. Le scorte di greggio statunitensi sono aumentate di 2,4 milioni di barili la scorsa settimana, mentre gli analisti si aspettavano un calo.

I future sul greggio Brent sono scesi di 35 centesimi, ovvero dello 0,5%, a 66,64 dollari al barile alle 08:10 GMT, mentre il West Texas Intermediate statunitense è sceso di 33 centesimi, ovvero dello 0,5%, a 63,15 dollari al barile.

John Evans della società di intermediazione petrolifera PVM ha affermato: "Le storie e gli indicatori stanno delineando un futuro in cui l'offerta non sarà un problema".

Su base settimanale, il Brent è sceso del 2,2%, mentre il WTI è sceso dell'1,3%.

Crescono le aspettative che l'OPEC e i suoi alleati, tra cui la Russia (noti collettivamente come OPEC+), immetteranno più barili sul mercato per riconquistare quote di mercato durante la riunione di domenica.

Qualsiasi nuovo aumento significherebbe che l'OPEC+, che fornisce quasi la metà del petrolio mondiale, inizierebbe ad allentare una seconda serie di tagli alla produzione per un totale di circa 1,65 milioni di barili al giorno, ovvero l'1,6% della domanda globale, con oltre un anno di anticipo rispetto al previsto.

Gli analisti della BMI hanno affermato in un rapporto che la forza del settore della raffinazione ha rappresentato un sostegno fondamentale per i prezzi, ma è probabile che i margini subiscano pressioni nei prossimi mesi, con il rallentamento della crescita della domanda globale e l'aumento della manutenzione delle raffinerie.

Tuttavia, i rischi legati all'approvvigionamento continuano a sostenere il mercato. Un funzionario della Casa Bianca ha affermato che giovedì il presidente Donald Trump ha detto ai leader europei che l'Europa deve sospendere gli acquisti di petrolio russo.

Qualsiasi riduzione delle esportazioni di greggio russo o ulteriori interruzioni dell'approvvigionamento potrebbero far salire i prezzi globali del petrolio.

Venerdì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, riprendendo i guadagni che si erano interrotti ieri a causa di prese di profitto e mosse correttive, avvicinandosi ancora una volta ai massimi storici e avviandosi verso un terzo guadagno settimanale consecutivo, sostenuto dalla forte domanda del metallo come miglior investimento alternativo.

Una serie di dati deboli sul mercato del lavoro statunitense ha rafforzato le aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre, portandoli quasi al livello di prezzo pieno.

Per confermare questa valutazione, i mercati finanziari globali attendono più tardi oggi la pubblicazione del rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, su cui la Fed fa molto affidamento per determinare l'andamento della politica monetaria statunitense.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,45% a $ 3.561,15, da un livello di apertura di $ 3.545,88, registrando un minimo a $ 3.540,22.

• Giovedì i prezzi sono scesi dello 0,4%, la prima perdita in otto giorni, in seguito alle prese di profitto dopo aver raggiunto il massimo storico di 3.578,61 dollari l'oncia mercoledì.

Performance settimanale

Nel corso di questa settimana, conclusasi ufficialmente con la chiusura odierna, i prezzi dell'oro sono aumentati di circa il 3,3%, avviandosi verso il terzo guadagno settimanale consecutivo e il maggiore aumento settimanale da giugno.

Questi guadagni settimanali sono attribuibili alla forte domanda di beni rifugio, in un contesto di crescenti preoccupazioni sui livelli del debito globale e di rinnovate tensioni sui dazi di Trump.

Dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è sceso dello 0,25%, riflettendo il calo del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali, che a sua volta ha sostenuto l'aumento dell'oro e di altre materie prime denominate in dollari.

tassi di interesse statunitensi

• Mercoledì e giovedì gli Stati Uniti hanno pubblicato una serie di dati economici che mostrano un'ulteriore debolezza del mercato del lavoro.

• In seguito, i dati del CME FedWatch hanno mostrato che la valutazione di un taglio dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre è balzata dal 92% al 99%, mentre la probabilità di nessun cambiamento è scesa dall'8% all'1%.

• Anche le probabilità di un taglio dei tassi a ottobre sono aumentate, con una riduzione di 25 punti base stimata al 99%, rispetto a solo l'1% in caso di invarianza.

• Diversi funzionari della Fed hanno ribadito che le preoccupazioni relative al mercato del lavoro continuano a sostenere la necessità di tagli dei tassi. Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato di ritenere che la banca centrale dovrebbe abbassare i tassi nella sua prossima riunione.

Rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti

Per confermare ulteriormente i prezzi sopra indicati, i mercati attendono il rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, che sarà pubblicato più tardi oggi, e che includerà dati chiave sul lavoro, come gli incrementi di personale non agricolo per agosto, il tasso di disoccupazione e la retribuzione oraria media.

Alle 12:30 GMT, si prevede che i dati sulle buste paga non agricole mostreranno che l'economia statunitense ha creato 75.000 posti di lavoro in agosto, rispetto ai 73.000 di luglio, con la disoccupazione in aumento dal 4,2% al 4,3%, mentre si prevede che la retribuzione oraria media rimarrà stabile con un aumento dello 0,3%.

Prospettive per l'oro

• Ole Hansen, Responsabile della Strategia sulle Materie Prime di Saxo Bank, ha affermato che la direzione a breve termine dell'oro dipenderà dai dati sull'occupazione negli Stati Uniti e dal loro impatto sulle aspettative di taglio dei tassi, sui rendimenti obbligazionari e sul dollaro. Ha osservato che dati sull'occupazione inferiori alle attese potrebbero spingere i prezzi verso i 3.650 dollari, mentre l'intervallo tra 3.450 e 3.500 dollari rimane una zona di supporto chiave.

• Hansen ha aggiunto che il mix di costi di finanziamento più bassi, preoccupazioni sull'indipendenza della Fed, rischi geopolitici, una curva dei rendimenti più ripida e un dollaro più debole indicano ulteriori guadagni nei metalli preziosi.

Fondo SPDR

Le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono diminuite ieri di 2,29 tonnellate metriche, segnando un secondo calo giornaliero consecutivo, portando il totale a 981,97 tonnellate metriche.

Venerdì l'euro è salito sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, portandosi in territorio positivo rispetto al dollaro statunitense, sostenuto dalla performance più debole del biglietto verde sul mercato dei cambi, in vista della pubblicazione dei dati mensili sull'occupazione negli Stati Uniti.

I dati sui prezzi al consumo pubblicati questa settimana hanno evidenziato persistenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea, che hanno portato a un calo delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della BCE a settembre.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro dello 0,2% a 1,1675 dollari, dal livello di apertura di 1,1649 dollari, con un minimo a 1,1643 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,1% rispetto al dollaro, poiché si sono attenuate le preoccupazioni sulla stabilità finanziaria in Europa.

tassi di interesse europei

• I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato un aumento inaspettato dell'inflazione di fondo nell'area dell'euro nel mese di agosto, sottolineando le persistenti pressioni inflazionistiche sulla BCE.

• In seguito a questi dati, la valutazione di un taglio del tasso di interesse della BCE di 25 punti base a settembre è scesa dal 30% al 10%.

• Cinque fonti hanno riferito a Reuters che è probabile che la BCE mantenga i tassi invariati il mese prossimo, anche se le discussioni su ulteriori tagli potrebbero riprendere in autunno se l'economia dell'eurozona dovesse indebolirsi.

Dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è sceso di circa lo 0,2%, riflettendo il calo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali, mentre i dati sul mercato del lavoro negli Stati Uniti hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Secondo lo strumento FedWatch del CME: le probabilità di un taglio dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre sono attualmente stabili al 99%, mentre la probabilità che non cambi nulla è all'1%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono il rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, che verrà pubblicato più tardi oggi, su cui la Federal Reserve fa molto affidamento per valutare lo stato del mercato del lavoro e definire la politica monetaria più appropriata per la più grande economia del mondo.

Prospettive dell'euro

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'occupazione negli Stati Uniti saranno inferiori alle previsioni di mercato, le aspettative di un taglio dei tassi della Fed a settembre saranno confermate, sostenendo ulteriori guadagni dell'euro rispetto al dollaro USA.

Venerdì lo yen giapponese è salito sul mercato asiatico rispetto a un paniere di valute principali e minori, nell'ambito di una ripresa dai minimi di cinque settimane rispetto al dollaro statunitense, sostenuta dagli acquisti a prezzi convenienti a partire da livelli più bassi e dai dati economici positivi che mostrano un forte balzo nei salari giapponesi.

Nonostante questo rialzo, la valuta giapponese è sul punto di subire una seconda perdita settimanale consecutiva, a causa delle crescenti preoccupazioni di questa settimana per la situazione politica in Giappone, la quarta economia mondiale.

Più tardi oggi i mercati finanziari globali attendono la pubblicazione del rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, che fornirà un'indicazione decisiva sulle probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse a settembre e ottobre.

Prospettive sui prezzi

• Tasso di cambio dello yen oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen di circa lo 0,3% a (148,08¥), dal prezzo di apertura di (148,49¥), registrando il livello più alto a (148,52¥).

• Lo yen ha chiuso la sessione di giovedì in ribasso dello 0,3% rispetto al dollaro, avvicinandosi al livello più basso delle ultime cinque settimane a 149,14 yen, sotto pressione a causa delle condizioni politiche in Giappone.

Salari giapponesi

Il Ministero del Lavoro giapponese ha dichiarato venerdì che i guadagni mensili totali e una misura separata degli stipendi a tempo pieno sono aumentati del 4,1% su base annua a luglio, il ritmo più rapido da dicembre 2024, superando le aspettative di un aumento del 3,0%. Gli stipendi erano aumentati del 3,1% a giugno.

L'aumento dei salari in Giappone potrebbe aprire la strada a ulteriori aumenti dei prezzi e a un'inflazione più rapida nel prossimo periodo. Indubbiamente, l'intensificarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone aumenta le probabilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse prima della fine dell'anno.

tassi di interesse giapponesi

• In seguito ai dati sopra riportati, la valutazione della probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto nella riunione di settembre è salita dal 25% al 35%.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e i salari in Giappone, oltre a monitorare i commenti di alcuni membri della Banca del Giappone.

Performance settimanale

Nel corso di questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, lo yen è sceso di circa lo 0,75% rispetto al dollaro statunitense, sul punto di subire la seconda perdita settimanale consecutiva.

Situazione politica in Giappone

Il segretario generale del partito al governo in Giappone, Hiroshi Moriyama, uno dei più stretti alleati del primo ministro Shigeru Ishiba, ha annunciato l'intenzione di dimettersi dal suo incarico, in una mossa che potrebbe aggravare la crisi del partito e gettare un'ombra sul futuro politico di Ishiba.

Questo sviluppo arriva dopo la crescente pressione esercitata sul primo ministro in seguito alla recente sconfitta elettorale, con crescenti richieste di dimissioni, sebbene finora lui abbia mantenuto la posizione e si sia rifiutato di farlo.

Gli osservatori ritengono che l'uscita di Moriyama potrebbe indebolire la reputazione interna di Ishiba e aumentare la probabilità che egli subisca maggiori pressioni politiche nel prossimo periodo.

Questi sviluppi aprono le porte a Sanae Takaichi come una delle principali candidate alla successione di Ishiba. È nota per la sua posizione economica favorevole al mantenimento di bassi tassi di interesse interni, il che rafforza le aspettative di una politica monetaria più accomodante in Giappone qualora assumesse la carica di Primo Ministro.

Lavori negli Stati Uniti

Più tardi oggi verrà pubblicato il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di agosto, che includerà i nuovi dati sulle buste paga non agricole, il tasso di disoccupazione e la retribuzione oraria media.

Questi dati forniranno un prezzo decisivo per le probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre e di altri 25 punti base nella riunione di ottobre.

Aspettative per la performance dello yen

Noi di Economies.com prevediamo che lo yen giapponese continuerà a essere scambiato in territorio positivo rispetto al dollaro statunitense, soprattutto se i dati sull'occupazione negli Stati Uniti saranno più freddi delle aspettative del mercato.