Lunedì i prezzi del petrolio sono rimasti stabili mentre Stati Uniti e Iran si preparavano a tenere un terzo round di colloqui sul nucleare, attenuando i timori di un potenziale conflitto e compensando in parte l'incertezza economica in seguito alle ultime misure tariffarie annunciate dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

I future sul greggio Brent sono scesi di 4 centesimi a 71,72 dollari al barile entro le 12:00 GMT, mentre il greggio West Texas Intermediate statunitense è sceso di 4 centesimi a 66,44 dollari al barile.

Le crescenti preoccupazioni circa un possibile conflitto militare tra Stati Uniti e Iran hanno fatto salire i prezzi del Brent e del WTI di oltre il 5% la scorsa settimana, con il Brent che è rimasto vicino ai massimi degli ultimi sei mesi.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che, poiché il prossimo (e forse ultimo) round di colloqui sul nucleare iraniano non avrà luogo prima di giovedì, l'attenzione si sta spostando sulla decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di annullare i dazi sulle importazioni e sulla successiva risposta del governo.

La US Customs and Border Protection ha dichiarato che sospenderà la riscossione delle tariffe imposte ai sensi dell'International Emergency Economic Powers Act a partire dalle 00:01 Eastern Time (05:01 GMT) di martedì.

Tuttavia, Trump ha dichiarato sabato che avrebbe aumentato temporaneamente i dazi doganali dal 10% al 15% sulle importazioni statunitensi da tutti i paesi, il livello massimo consentito dalla legge, dopo che la Corte Suprema degli Stati Uniti ha annullato il suo precedente programma tariffario.

Varga ha aggiunto che la debolezza osservata in precedenza era una mossa difensiva. Ha osservato che, con la persistente incertezza sul possibile intervento militare statunitense in Iran, la guerra tra Russia e Ucraina in corso e ora la sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti, la direzione dei prezzi del petrolio rimane incerta, sebbene la volatilità sia garantita.

L'Iran ha dichiarato di essere pronto a fare concessioni riguardo al suo programma nucleare in cambio della revoca delle sanzioni e del riconoscimento del suo diritto ad arricchire l'uranio, ha dichiarato un alto funzionario iraniano alla Reuters in vista del terzo round di colloqui sul nucleare tra i due paesi, previsto per giovedì.

In una nota di ricerca, gli analisti di Morgan Stanley hanno affermato che, nonostante i prezzi più elevati nei mercati della carta, il calo dei differenziali spot e la debolezza degli spread del mercato fisico suggeriscono che la determinazione dei prezzi è determinata più da preoccupazioni geopolitiche che da una reale carenza di offerta sul mercato.

Lunedì il dollaro statunitense è sceso dopo che la Corte Suprema degli Stati Uniti ha emesso una sentenza che annulla i dazi imposti dal presidente Donald Trump, innescando una nuova ondata di incertezza politica, ulteriormente amplificata dalle preoccupazioni per un potenziale conflitto con l'Iran.

L'euro è salito dello 0,2% sul dollaro, attestandosi a 1,1808 dollari, mentre la sterlina britannica ha guadagnato lo 0,3%, attestandosi a 1,3519 dollari. Il dollaro è sceso anche dello 0,2% sullo yen giapponese, attestandosi a 154,745 yen.

Brian Levitt, Global Market Strategist di Invesco, ha affermato che queste mosse iniziali sembrano essere reazioni rapide ai titoli dei giornali piuttosto che veri e propri segnali di cambiamenti fondamentali nel panorama economico globale.

Ha aggiunto che la reazione iniziale del mercato alla sentenza potrebbe rivelarsi di breve durata, dato che restano diverse strade percorribili per mantenere in vigore i dazi.

Venerdì la Corte Suprema ha stabilito che Trump aveva ecceduto la sua autorità imponendo tariffe elevate, spingendolo a criticare la corte e ad annunciare una tariffa uniforme del 15% sulle importazioni.

Ha inoltre insistito affinché gli accordi commerciali che prevedono tariffe doganali più elevate con i partner commerciali rimangano in vigore.

Si prevede che questa incertezza complicherà ulteriormente un contesto valutario già volatile, poiché gli operatori dovranno gestire le mutevoli aspettative sui tassi di interesse e l'aumento delle tensioni geopolitiche.

I dazi alternativi annunciati da Trump rimarranno in vigore per 150 giorni e non è ancora chiaro se gli Stati Uniti debbano rimborsare i dazi già pagati dagli importatori. La Corte Suprema non ha affrontato la questione nella sua sentenza.

Gli analisti prevedono anni di contenziosi e una nuova ondata di incertezza che potrebbero limitare l'attività economica, mentre Trump cerca altri metodi per reimporre i dazi globali in modo più permanente.

Domenica la Commissione europea ha invitato gli Stati Uniti a rispettare un accordo raggiunto lo scorso anno con l'Unione europea, che prevedeva l'azzeramento dei dazi su determinati prodotti, come aerei e pezzi di ricambio.

Anche i partner commerciali degli Stati Uniti in Asia stavano studiando la nuova incertezza, in modo simile agli investitori che in precedenza erano rimasti sorpresi dalle reazioni del mercato ai dazi commerciali di Trump, che, guarda caso, non erano riusciti a ridurre il deficit commerciale degli Stati Uniti.

Gli investitori monitorano le tensioni in Medio Oriente

Il rischio di un conflitto militare tra Stati Uniti e Iran ha aggiunto un ulteriore livello di incertezza ai mercati finanziari.

Sebbene i due rivali di lunga data abbiano in programma un terzo round di colloqui giovedì in merito alla loro disputa nucleare, Trump ha ordinato un massiccio rafforzamento militare in Medio Oriente.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno scritto che le crescenti tensioni in Medio Oriente hanno riacceso i dubbi sugli strumenti di copertura geopolitica e sull'impatto degli shock dei prezzi delle materie prime sui mercati valutari.

L'Iran è tra i maggiori produttori di petrolio al mondo e qualsiasi attacco militare contro di esso avrebbe probabilmente ripercussioni sui mercati del greggio. Un potenziale conflitto potrebbe anche interrompere le rotte marittime, poiché Teheran ha precedentemente minacciato di chiudere lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa circa un quinto dei flussi petroliferi globali.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno osservato che il franco svizzero rimane la loro copertura preferita contro l'inflazione. Il franco è salito dello 0,3% a 0,7736 rispetto al dollaro.

Lunedì all'inizio della settimana, i prezzi dell'argento sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo e raggiungendo il livello più alto in tre settimane, sostenuti da una forte domanda di beni rifugio in mezzo alle preoccupazioni legate alle turbolenze che circondano la politica tariffaria di Trump, in particolare dopo la storica sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti.

L'aumento è stato sostenuto anche dall'indebolimento del dollaro statunitense sui mercati valutari, dopo la decisione di Trump di aumentare i dazi dal 10% al 15%, una mossa che potrebbe segnalare una nuova escalation delle tensioni commerciali globali.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'argento oggi: l'argento è salito del 3,8% a 87,84 $, il livello più alto dal 5 febbraio, in rialzo rispetto al livello di apertura di 84,61 $, registrando al contempo un minimo di sessione di 84,61 $.

Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'argento sono aumentati del 7,7%, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo dopo la storica sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti.

La scorsa settimana il metallo bianco è aumentato del 9,3%, segnando il suo primo guadagno settimanale in un mese, in un contesto di miglioramento della domanda di investimenti in metalli preziosi.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,45%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi dal massimo di un mese, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle attività di profitto, il dollaro statunitense è sceso in seguito alla storica decisione di annullare i dazi doganali ingenti precedentemente imposti da Donald Trump.

Sim Moh Siong, stratega valutario presso la OCBC Bank di Singapore, ha affermato che la sentenza indebolisce il dollaro, poiché potrebbe favorire la crescita economica al di fuori degli Stati Uniti.

Siong ha aggiunto che le implicazioni a lungo termine sui tassi di cambio sono meno chiare, poiché minori entrate statunitensi potrebbero pesare sulla posizione fiscale e sul dollaro, mentre limitare l'autorità di Trump potrebbe essere visto positivamente, riducendo una fonte di volatilità della politica commerciale.

Sentenza storica

Venerdì 20 febbraio 2026, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha emesso una sentenza storica, invalidando le tariffe generali precedentemente imposte dall'amministrazione Trump, sostenendo che l'uso dell'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) per imporre tali tariffe eccedeva l'autorità legale concessa al presidente.

In una risposta rapida, sabato 21 febbraio 2026 Trump ha annunciato un aumento delle tariffe globali dal 10% al 15%, la cui attuazione dovrebbe iniziare domani, martedì 24 febbraio 2026.

Questa volta, Trump si è basato sulla Sezione 122 del Trade Act del 1974, che consente al presidente di imporre tariffe temporanee fino a 150 giorni per far fronte ai deficit della bilancia dei pagamenti senza l'approvazione immediata del Congresso.

La sentenza della Corte Suprema ha sollevato importanti questioni legali circa l'eventuale risarcimento delle aziende che hanno pagato miliardi di dollari con il sistema precedente, ora ritenuto illegale, in un processo che potrebbe richiedere anni in tribunale.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo rimane stabile al 96%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è pari al 4%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Secondo alcune indiscrezioni, la sentenza della Corte Suprema sui dazi sta creando incertezza sull'andamento dei tassi di interesse della Federal Reserve, dopo un anno di turbolenze di mercato.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo e registrando il livello più alto in quattro settimane, sostenuti da una forte domanda di beni rifugio in mezzo alle preoccupazioni legate alle misure tariffarie di Trump, che hanno fatto seguito a una sentenza storica della Corte Suprema degli Stati Uniti.

L'aumento è stato sostenuto anche dall'indebolimento del dollaro statunitense sui mercati valutari, dopo la decisione di Trump di aumentare i dazi dal 10% al 15%, una mossa che potrebbe segnalare una nuova escalation delle tensioni commerciali globali.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dell'1,35% a $ 5.176,69, il livello più alto dal 30 gennaio, in rialzo rispetto al livello di apertura di $ 5.107,46, registrando al contempo un minimo di sessione di $ 5.107,46.

Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'oro sono aumentati del 2,2%, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo in seguito a una sentenza storica della Corte Suprema degli Stati Uniti.

Il metallo prezioso è aumentato dell'1,3% la scorsa settimana, segnando il terzo guadagno settimanale consecutivo, in un contesto di domanda attiva da parte dei beni rifugio.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,45%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo di un mese, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro quotati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Oltre alle attività di presa di profitto, il dollaro statunitense si è indebolito in seguito alla decisione storica di annullare i dazi doganali ingenti precedentemente imposti da Donald Trump.

Sim Moh Siong, stratega valutario presso la OCBC Bank di Singapore, ha affermato che la decisione indebolisce il dollaro, poiché potrebbe favorire la crescita economica al di fuori degli Stati Uniti.

Siong ha aggiunto che le implicazioni a lungo termine sui tassi di cambio sono meno chiare, poiché la riduzione delle entrate statunitensi potrebbe pesare sulle prospettive fiscali e sul dollaro, mentre limitare l'autorità di Trump potrebbe essere visto come positivo, riducendo una fonte di volatilità della politica commerciale.

Sentenza storica

Venerdì 20 febbraio 2026, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha emesso una sentenza storica, invalidando le tariffe generali precedentemente imposte dall'amministrazione Trump, sostenendo che l'uso dell'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) per imporre tali tariffe eccedeva l'autorità legale concessa al presidente.

In una risposta rapida, sabato 21 febbraio 2026 Trump ha annunciato un aumento delle tariffe globali dal 10% al 15%, la cui attuazione è prevista per domani, martedì 24 febbraio 2026.

Questa volta, Trump si è basato sulla Sezione 122 del Trade Act del 1974, che consente al presidente di imporre tariffe temporanee fino a 150 giorni per far fronte ai deficit della bilancia dei pagamenti senza l'approvazione immediata del Congresso.

La sentenza della Corte Suprema ha sollevato importanti questioni legali circa l'eventuale risarcimento delle aziende che hanno pagato miliardi di dollari con il sistema precedente, ora ritenuto illegale, in un processo che potrebbe richiedere anni in tribunale.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è stabile al 96%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è pari al 4%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Secondo alcune indiscrezioni, la sentenza della Corte Suprema sui dazi sta creando incertezza sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve, dopo un anno di turbolenze di mercato.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che la sentenza della corte sui dazi, insieme alla reazione che ha scatenato nel presidente degli Stati Uniti, ha aggiunto ulteriore incertezza ai mercati globali, spingendo i trader a tornare a considerare l'oro un bene rifugio.

Waterer ha aggiunto che la capacità dell'oro di risalire sopra il livello di 5.400 dollari nel breve termine potrebbe dipendere da quanto a lungo persisterà l'incertezza legata ai dazi e se gli Stati Uniti intraprenderanno un'azione militare contro l'Iran.

SPDR Gold Trust

Venerdì le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro, sono rimaste sostanzialmente invariate, lasciando il totale delle partecipazioni stabile a 1.078,75 tonnellate.