Martedì i prezzi del petrolio sono rimasti stabili, mentre gli investitori monitoravano le minacce del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre dazi sui paesi europei che si oppongono al suo tentativo di prendere il controllo della Groenlandia, mentre le aspettative di una crescita globale più forte e un dollaro statunitense più debole hanno fornito un supporto di fondo ai prezzi.

I future sul greggio Brent per marzo sono saliti di 23 centesimi, ovvero dello 0,36%, a 64,17 dollari al barile alle 11:26 GMT. Il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di 13 centesimi, ovvero dello 0,2%, a 59,57 dollari al barile.

Le preoccupazioni per una nuova guerra commerciale si sono intensificate nel fine settimana dopo che Trump ha dichiarato che avrebbe imposto tariffe aggiuntive del 10% a partire dal 1° febbraio sulle importazioni da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna, che saliranno al 25% il 1° giugno se non si raggiungerà un accordo sulla Groenlandia.

Martedì la presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen ha dichiarato che l'esecutivo dell'UE sta lavorando a un pacchetto per sostenere la sicurezza dell'Artico, definendo i dazi proposti un "errore".

Tuttavia, è improbabile che le minacce tariffarie abbiano un impatto immediato sugli equilibri del mercato petrolifero, secondo Tamas Varga, analista di PVM. Ha aggiunto che i prezzi sono stati sostenuti dal Fondo Monetario Internazionale, che ha alzato le sue previsioni di crescita economica globale per quest'anno, nonché dall'aumento dei prezzi del gasolio.

I dati cinesi e il dollaro più debole sostengono il petrolio

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha affermato che il mercato petrolifero trae sostegno anche dai dati sul PIL cinese del quarto trimestre, migliori del previsto, pubblicati lunedì.

Ha aggiunto: "Questa resilienza del più grande importatore di petrolio al mondo ha dato impulso al sentiment della domanda".

I dati hanno mostrato che l'economia cinese è cresciuta del 5,0% lo scorso anno, mentre l'attività nel 2025 si è rafforzata, con una crescita annua del 4,1%. La produzione di petrolio greggio è aumentata dell'1,5%, secondo i dati pubblicati lunedì.

I prezzi del petrolio sono stati ulteriormente sostenuti da un dollaro statunitense più debole, poiché un dollaro più debole tende a stimolare la domanda rendendo il petrolio denominato in dollari più economico per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Il dollaro statunitense è sceso rispetto alla maggior parte delle principali valute durante le contrattazioni di martedì, mentre la sterlina si è avviata verso il suo maggiore rialzo in due giorni da dicembre, sostenuta da un ampio rally dovuto alla riduzione dell'esposizione degli investitori alla valuta statunitense a causa delle crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti ed Europa sulla Groenlandia.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di imporre dazi a partire dal 1° febbraio sulle importazioni provenienti da Regno Unito, Danimarca, Norvegia, Finlandia, Francia, Germania e Paesi Bassi, a meno che questi paesi non accettino di trasferire la proprietà della Groenlandia, il territorio autonomo danese, agli Stati Uniti.

Gli investitori hanno reagito vendendo asset statunitensi, tra cui il dollaro, e investendo massicciamente in valute europee e oro.

La sterlina è salita dello 0,8% negli ultimi due giorni, attestandosi a circa 1,348 dollari, sebbene abbia registrato una performance inferiore a quella dell'euro, che si è rivelato il principale beneficiario della svendita del dollaro. L'euro ha registrato un ultimo rialzo dello 0,4% martedì, il suo maggiore guadagno giornaliero da inizio novembre, attestandosi a 87,03 penny contro la sterlina.

I dati sul mercato del lavoro nel Regno Unito pubblicati in mattinata hanno inizialmente dipinto un quadro relativamente cupo delle condizioni occupazionali. Il tasso di disoccupazione si è mantenuto vicino al livello più alto degli ultimi cinque anni a novembre, mentre l'occupazione dipendente è diminuita al ritmo più rapido da novembre 2020.

Tuttavia, gli analisti hanno notato che il rapporto conteneva anche alcuni segnali più incoraggianti, suggerendo che il peggio del rallentamento economico potrebbe ormai essere alle spalle.

George Buckley, capo economista di Nomura per il Regno Unito e l'area euro, ha affermato che i dati hanno mostrato un calo dei licenziamenti, insieme a posti di lavoro vacanti stabili e un tasso di disoccupazione invariato. Ha anche sottolineato un calo dell'inattività nel mercato del lavoro. La crescita salariale – un indicatore chiave attentamente monitorato dalla Banca d'Inghilterra – ha rallentato a livelli che ha descritto come "coerenti con l'obiettivo di inflazione".

Buckley ha aggiunto: "Ciò fornisce un contesto favorevole affinché la banca possa effettuare un altro taglio dei tassi e ci aspettiamo un passaggio definitivo al 3,50% ad aprile, con i mercati che stanno valutando il rischio di un taglio anticipato o di un numero maggiore di riduzioni".

Attualmente i mercati stanno scontando un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra entro la metà dell'anno, con una probabilità del 60% circa che un secondo taglio venga effettuato entro dicembre.

Martedì i prezzi dell'argento sono saliti sui mercati europei, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e continuando a infrangere livelli record, dopo aver superato per la prima volta in assoluto la soglia dei 95 dollari l'oncia. Il rally è stato trainato dalla forte domanda degli investitori al dettaglio, insieme al sostegno del continuo calo del dollaro USA rispetto a un paniere di valute.

Le rinnovate minacce del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre ulteriori dazi agli alleati europei hanno pesato sul sentiment del mercato globale, innescando un forte spostamento verso asset sicuri.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: i prezzi dell'argento sono saliti dell'1,25% a 95,51 $, il livello più alto mai registrato, dall'apertura della sessione a 94,34 $. I prezzi hanno toccato un minimo di sessione di 92,61 $.

• Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'argento sono aumentati del 4,65%, segnando il primo guadagno in tre sessioni, sostenuti dalla forte domanda di metalli preziosi come rifugio sicuro.

Il dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,6%, aggravando le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando il minimo delle due settimane a 98,44 punti, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Le rinnovate minacce tariffarie di Trump contro gli alleati europei hanno rilanciato quella che è nota come la contrattazione "Sell America", osservata l'ultima volta dopo i cosiddetti dazi del Giorno della Liberazione annunciati nell'aprile dello scorso anno, quando le azioni statunitensi, i titoli del Tesoro e il dollaro erano tutti in calo.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG a Sydney, ha affermato che gli investitori stanno disinvestendo in asset denominati in dollari a causa della perdita di fiducia nell'amministrazione statunitense e delle crescenti tensioni nelle alleanze internazionali in seguito alle ultime minacce di Trump.

Sycamore ha aggiunto che, sebbene vi siano speranze che l'amministrazione statunitense possa presto attenuare queste minacce, come ha fatto con i precedenti annunci tariffari, garantire il controllo della Groenlandia rimane un obiettivo fondamentale per la sicurezza nazionale dell'attuale amministrazione.

Le minacce tariffarie di Trump

Nel fine settimana, Trump ha dichiarato che avrebbe imposto tariffe aggiuntive del 10% a partire dal 1° febbraio sulle importazioni da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna, finché agli Stati Uniti non sarà consentito acquistare la Groenlandia.

Domenica i principali paesi dell'Unione Europea hanno condannato le minacce tariffarie sulla Groenlandia, definendole un ricatto, mentre la Francia ha proposto di rispondere con una serie di contromisure economiche senza precedenti.

I diplomatici dell'UE hanno dichiarato che domenica gli ambasciatori hanno raggiunto un accordo preliminare per intensificare gli sforzi volti a dissuadere Trump dall'imporre dazi agli alleati europei.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, la valutazione della probabilità di mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente pari al 95%, mentre la valutazione di un taglio dei tassi di 25 punti base rimane al 5%.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti nel prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un unico taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici pubblicati negli Stati Uniti.

• Si prevede che questa settimana la Corte Suprema degli Stati Uniti esaminerà un caso relativo al tentativo di Trump di licenziare Lisa Cook, membro del Consiglio della Federal Reserve.

• Si prevede che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella riunione prevista per il 27 e 28 gennaio, nonostante le richieste di Trump di tagli ai tassi.

Martedì i prezzi dell'oro sono saliti sui mercati europei, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e continuando a infrangere livelli record, dopo aver superato per la prima volta in assoluto la soglia dei 4.700 dollari l'oncia. La mossa è stata supportata dall'attuale arretramento del dollaro statunitense, duramente colpito dalle minacce tariffarie del presidente Donald Trump.

Con l'avvicinarsi della prima riunione di politica monetaria della Federal Reserve del 2026, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici chiave degli Stati Uniti, nel tentativo di raccogliere segnali più chiari sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono saliti di circa l'1,0% a $ 4.717,12, segnando un nuovo massimo storico, dal livello di apertura della sessione di $ 4.670,99, mentre hanno registrato un minimo a $ 4.659,65.

• Alla chiusura di lunedì, il metallo prezioso ha registrato un guadagno dell'1,6%, segnando il suo primo rialzo in tre sessioni, mentre gli investitori si sono rivolti ad asset sicuri in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche globali.

Il dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 98,84 punti, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Le rinnovate minacce del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre dazi sugli alleati europei hanno rilanciato il cosiddetto commercio "Sell America" che ha fatto seguito agli annunci di dazi per il Giorno della Liberazione nell'aprile dello scorso anno, quando le azioni statunitensi, i titoli del Tesoro e il dollaro sono tutti scesi.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG a Sydney, ha affermato che il ritiro degli investitori dagli asset denominati in dollari riflette una perdita di fiducia nell'amministrazione statunitense e crescenti tensioni nelle alleanze internazionali in seguito alle ultime minacce di Trump.

Sycamore ha aggiunto che, sebbene vi siano speranze che l'amministrazione statunitense possa presto cercare di attenuare queste minacce, come ha fatto con i precedenti annunci tariffari, garantire il controllo della Groenlandia rimane un obiettivo fondamentale per la sicurezza nazionale dell'attuale amministrazione.

Le minacce tariffarie di Trump

Trump ha dichiarato nel fine settimana che avrebbe imposto tariffe aggiuntive del 10% a partire dal 1° febbraio sulle importazioni da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna, finché agli Stati Uniti non sarà consentito acquistare la Groenlandia.

Domenica i principali paesi dell'Unione Europea hanno condannato le minacce tariffarie sulla Groenlandia, definendole un ricatto, mentre la Francia ha proposto di rispondere con una serie di contromisure economiche senza precedenti.

I diplomatici dell'UE hanno affermato che domenica gli ambasciatori dell'Unione hanno raggiunto un accordo preliminare per intensificare gli sforzi volti a dissuadere Trump dall'imporre dazi sugli alleati europei.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, la probabilità di mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente stimata al 95%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base rimane al 5%.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti nel prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un unico taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici pubblicati negli Stati Uniti.

• Questa settimana la Corte Suprema degli Stati Uniti dovrebbe esaminare un caso relativo al tentativo di Trump di licenziare il governatore della Federal Reserve Lisa Cook.

• Si prevede che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella riunione prevista per il 27 e 28 gennaio, nonostante le richieste di Trump di tagli ai tassi.

Prospettive per l'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che l'approccio "dirompente" di Trump agli affari internazionali e la sua spinta verso tassi di interesse più bassi sono un forte sostegno per i metalli preziosi, come chiaramente riflesso nel forte rialzo dei prezzi dell'oro e dell'argento.

Kelvin Wong, analista di mercato per l'area Asia-Pacifico di OANDA, ha affermato che la Federal Reserve dovrebbe proseguire il suo ciclo di tagli dei tassi nel 2026 a causa del rallentamento del mercato del lavoro e dell'indebolimento della fiducia dei consumatori. Wong prevede che il primo taglio dei tassi avverrà a giugno o luglio.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate lunedì, lasciando il totale delle riserve stabile a 1.085,67 tonnellate metriche, il livello più alto dal 3 maggio 2022.