I prezzi del petrolio sono scesi giovedì poco dopo che il Brent aveva raggiunto il massimo degli ultimi quattro anni, in seguito alle notizie secondo cui l'esercito statunitense informerà il presidente Donald Trump su una possibile azione militare contro l'Iran.

Secondo quanto riportato da Axios, il Comando Centrale degli Stati Uniti si starebbe preparando a presentare a Trump un piano per una potenziale azione militare, citando due fonti a conoscenza della questione. Ciò avviene dopo che Trump avrebbe respinto la proposta di Teheran di riaprire lo Stretto di Hormuz, segnalando che il blocco navale persisterà fino al raggiungimento di un accordo più ampio sul nucleare.

I futures sul petrolio Brent, benchmark globale, sono scesi del 3,2% a 114,22 dollari al barile alle 9:53 ET, dopo aver toccato un massimo di 126 dollari all'inizio della seduta, un livello record in tempo di guerra. Nel frattempo, i futures sul West Texas Intermediate (WTI) statunitense hanno perso l'1,4%, attestandosi a 105,38 dollari.

Questi movimenti fanno seguito a un rally durato più giorni, con il Brent e il WTI che hanno registrato un'impennata di quasi il 60% dall'inizio della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran, il 28 febbraio.

Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime presso ING, ha osservato in una nota di ricerca: "Il mercato petrolifero è passato da un eccessivo ottimismo alla realtà delle interruzioni dell'offerta che stiamo osservando nel Golfo Persico". Ha aggiunto: "Più a lungo dureranno queste interruzioni, meno il mercato potrà fare affidamento sulle scorte e maggiore sarà la necessità di ridurre la domanda. L'unico modo per raggiungere questo obiettivo è attraverso prezzi del petrolio più elevati".

Secondo le stime di Goldman Sachs, le esportazioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz sono scese a circa il 4% dei livelli normali a causa dello stallo nei negoziati e del blocco statunitense in corso. Gli analisti della banca hanno osservato che le limitate esportazioni e la scarsa capacità di stoccaggio dell'Iran potrebbero aggravare le interruzioni dell'approvvigionamento se il blocco dovesse persistere, aggiungendo che l'aumento della produzione degli Emirati Arabi Uniti in seguito all'uscita dall'OPEC sarebbe probabilmente graduale e insufficiente a compensare l'attuale tensione del mercato.

Trump lancia una nuova minaccia all'Iran

In un post su Truth Social, Trump sembra aver lanciato una nuova minaccia all'Iran, affermando che il Paese "farebbe meglio a darsi una svegliata presto".

Ha aggiunto: "L'Iran non riesce a darsi una regolata. Non sanno come firmare un accordo sul nucleare. Farebbero meglio a darsi una svegliata presto!". Il post era accompagnato da un'immagine generata dall'intelligenza artificiale che lo ritraeva mentre impugnava un'arma con delle esplosioni sullo sfondo e la didascalia "Basta con il bravo ragazzo".

Bill Perkins, responsabile degli investimenti presso Skylar Capital Management, ha affermato che i mercati petroliferi sono influenzati da una combinazione di fattori fisici, geopolitici e psicologia degli investitori, con i trader che monitorano attentamente i movimenti delle petroliere e i segnali politici. "Siamo ancora lontani da un accordo e potrebbe essere necessario più tempo o un'ulteriore escalation per riaprire lo Stretto di Hormuz", ha dichiarato.

Sebbene le riserve strategiche e il petrolio in transito abbiano contribuito a contenere gli aumenti dei prezzi, Perkins ha osservato che i mercati dei prodotti raffinati sono sottoposti a una pressione maggiore, con i prezzi del diesel in forte aumento e colli di bottiglia logistici che dovrebbero persistere anche in caso di cessate il fuoco.

Goldman Sachs ha inoltre segnalato rischi al ribasso per la domanda, spiegando che il consumo globale di petrolio ad aprile potrebbe essere inferiore di circa 3,6 milioni di barili al giorno rispetto ai livelli di febbraio, con una debolezza concentrata nel carburante per aerei e nelle materie prime petrolchimiche.

Per quanto riguarda le prospettive, Perkins ha affermato che i prezzi del petrolio potrebbero salire tra i 140 e i 150 dollari al barile se le interruzioni dovessero continuare, anche se livelli così elevati finirebbero per frenare la domanda.

L'Iran è stato sottoposto a forti pressioni in seguito a settimane di attacchi aerei, sanzioni e restrizioni da parte di Stati Uniti e Israele, ma potrebbero essere i fattori geologici a costringere Teheran a fare concessioni nel suo perdurante braccio di ferro con gli Stati Uniti.

Mentre il blocco navale statunitense contro l'Iran si avvia alla conclusione della terza settimana, i dati sul trasporto marittimo e gli osservatori del settore indicano che le petroliere non sono riuscite a trasportare il petrolio greggio iraniano attraverso lo Stretto di Hormuz verso i mercati asiatici.

Questo significa che le riserve petrolifere dell'Iran si stanno esaurendo rapidamente e che il tempo a disposizione prima che Teheran sia costretta a interrompere la produzione sta per scadere. Gli analisti ritengono che ciò rappresenti un problema significativo per l'Iran, impegnato a resistere alle pressioni statunitensi per avviare negoziati di pace.

“Impatto geologico”

Stephen Innes, socio amministratore di SPI Asset Management, società di consulenza specializzata in valute e materie prime, ha affermato che questa situazione "sta creando un impatto geologico più di ogni altra cosa, legato alle modalità di estrazione del petrolio".

Ha aggiunto che, una volta chiuse le valvole, "il petrolio tende a depositarsi sul fondo del giacimento; diventa viscoso e denso, e occorre molta energia per riportarlo in superficie".

Ha osservato che il risultato potrebbe segnare la "fase finale" per il settore.

"Ricostruire la pressione all'interno dei giacimenti e riprendere il flusso di petrolio potrebbe richiedere un anno intero... molti ritengono che la produzione potrebbe fermarsi definitivamente perché il costo per riavviarla sarebbe troppo elevato", ha spiegato.

Un rapporto di ricerca pubblicato da Goldman Sachs il 23 aprile affermava che "la quota di produzione da giacimenti a bassa pressione è maggiore in Iran e Iraq rispetto al resto degli stati del Golfo".

Il rapporto, che ha preso in esame i settori petroliferi di tutti i paesi del Golfo Persico, ha indicato che il ripristino dei livelli di produzione "potrebbe essere solo parziale dopo una lunga interruzione".

Da parte sua, Mehdi Moslehi, un consulente iraniano specializzato nella gestione del rischio, residente nel Regno Unito e con un'esperienza decennale nel settore petrolifero, ha affermato che la durata dell'interruzione delle estrazioni è un fattore determinante.

"Se la produzione viene interrotta per un breve periodo, al massimo tra una, due o tre settimane, i pozzi possono essere riavviati", ha affermato. "Ma se la chiusura si protrae a lungo, soprattutto considerando che i pozzi nell'Iran meridionale spesso contengono elevate percentuali di zolfo, potrebbero sorgere seri problemi e la pressione del giacimento potrebbe diminuire."

Una corsa contro il tempo?

Certo, l'Iran potrebbe non essere costretto a interrompere la produzione, ma i dati diffusi questa settimana suggeriscono che la situazione si è trasformata in una corsa contro il tempo.

In un rapporto pubblicato il 27 aprile, la società di analisi marittima e delle materie prime Kpler ha affermato che "nessuna petroliera confermata ha lasciato la zona di blocco statunitense" da quando il blocco è stato attuato il 13 aprile.

Il rapporto aggiungeva che "diverse petroliere hanno attraversato lo Stretto di Hormuz, ma non sono riuscite a eludere il blocco statunitense, posizionato più a sud tra il Golfo dell'Oman e il Mar Arabico".

Questo spiega perché le scorte di petrolio iraniane stiano raggiungendo la capacità massima; Kpler ha stimato che l'Iran dispone di una capacità di stoccaggio residua sufficiente solo per circa 12 giorni.

L'analista Homayoun Falakshahi ha affermato: "Prima si poteva dire che il tempo giocasse a favore della Repubblica islamica, ma non è più così... le regole del gioco si sono equilibrate".

Nel frattempo, il blocco dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran, che impedisce le esportazioni di petrolio dagli altri Paesi del Golfo, sta esercitando ulteriore pressione, facendo aumentare i prezzi del petrolio e causando shock all'offerta globale, non solo per il petrolio ma anche per il gas e altre materie prime vitali.

Poiché la situazione persiste, la pressione sull'economia globale aumenta.

"Ci troviamo ora di fronte a una prova di resistenza per vedere quale delle due parti cederà per prima nel breve termine", ha affermato Falakshahi. "Prezzi tra i 100 e i 110 dollari, o persino 120 dollari al barile, sono ancora gestibili per l'economia globale. Ma se lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso nei prossimi giorni o settimane, è probabile che i prezzi aumentino ulteriormente."

Il 29 aprile, il prezzo del petrolio Brent è salito bruscamente a 115 dollari al barile in seguito a un articolo del Wall Street Journal secondo cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump avrebbe chiesto ai suoi collaboratori di prepararsi a un "blocco prolungato".

Nel frattempo, l'Iran sta cercando altri modi per alleviare la pressione sulle scorte, tra cui il trasporto di petrolio via ferrovia verso la Cina, il suo principale cliente. Tuttavia, questo metodo è più costoso e gestisce volumi molto inferiori rispetto alle petroliere, limitandone l'impatto.

La prossima mossa dell'Iran potrebbe essere un'escalation.

Altri paesi del Golfo Persico sono riusciti ad alleviare la pressione sulle scorte utilizzando rotte alternative, come l'oleodotto saudita Est-Ovest verso il Mar Rosso, che ha contribuito a mantenere il flusso di petrolio.

L'Iran potrebbe ricorrere alla mobilitazione dei suoi alleati Houthi nello Yemen per attaccare questa rotta prendendo di mira il traffico marittimo nello stretto di Bab el-Mandeb, attraverso il quale transita circa il 10% del commercio globale di petrolio via mare.

Tuttavia, questa opzione comporta dei rischi per Teheran, poiché gli Stati Uniti hanno rafforzato la loro presenza militare nella regione nelle ultime settimane e hanno segnalato la possibilità di una ripresa delle ostilità.

Innes ha concluso: "La stima prevalente del mercato è che si raggiungerà un accordo entro le prossime due o tre settimane".

L'indice S&P 500 e il Nasdaq Composite sono sulla buona strada per chiudere aprile con i maggiori guadagni dal 2020, a dimostrazione che i solidi utili aziendali hanno contribuito a placare le preoccupazioni degli investitori nonostante lo shock storico subito dalle forniture di petrolio.

Questo rally riflette la forte dipendenza degli investitori dalla solidità degli utili per affrontare le turbolenze geopolitiche, sebbene aumenti il rischio di una rapida inversione di tendenza qualora le aziende iniziassero a segnalare che i costi legati alla guerra stanno pesando sulla crescita.

Angelo Kourkafas, senior investment strategist di Edward Jones, ha osservato: "C'è una significativa lotta tra diversi fattori, ma finora il lato degli utili sta prevalendo". Ha aggiunto: "Il mercato sta cercando di guardare oltre l'incertezza a breve termine, ma più a lungo persiste, più acute diventano le pressioni".

Alle 10:14 ET di giovedì, il Dow Jones Industrial Average è salito di 429,39 punti, pari allo 0,88%, raggiungendo quota 49.233,73. Nel frattempo, l'S&P 500 è rimasto invariato a 7.138,78, mentre il Nasdaq Composite ha perso 77,65 punti, pari allo 0,31%, chiudendo a 24.595,59.

Nonostante l'andamento altalenante delle vendite giornaliere, l'indice S&P 500 si avvia a registrare il miglior guadagno mensile da novembre 2020, mentre il Nasdaq è sulla buona strada per chiudere il mese con la migliore performance da aprile 2020. Anche il Dow Jones si sta avvicinando alla sua migliore performance mensile da novembre 2024.

I dati pubblicati giovedì hanno mostrato un'accelerazione della crescita economica statunitense nel primo trimestre, trainata dalla ripresa della spesa pubblica. Tuttavia, è probabile che questo aumento sia temporaneo, poiché l'incremento dei prezzi del carburante, conseguenza della guerra con l'Iran, esercita pressione sui bilanci familiari.

I risultati delle grandi aziende tecnologiche sono stati generalmente positivi. Le azioni di Alphabet sono salite del 6,1%, raggiungendo un massimo storico, grazie alla solida performance della sua divisione di cloud computing. Al contrario, Meta Platforms e Microsoft hanno perso rispettivamente l'8,4% e il 4,8% in seguito agli annunci di investimenti, mentre Amazon ha ceduto il 2,1% nonostante abbia superato le aspettative di vendita nel settore cloud.

Sette degli undici principali settori dell'indice S&P 500 hanno registrato guadagni, con un incremento dell'1,6% nel settore delle utility in testa.

Gli investitori hanno inoltre valutato le dichiarazioni rilasciate mercoledì dal presidente della Fed, Jerome Powell. Sebbene la banca centrale abbia mantenuto i tassi di interesse invariati, tre funzionari hanno indicato che l'inflazione rimane troppo elevata per segnalare un'inversione di tendenza verso una riduzione dei tassi.

I future del petrolio Brent hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi quasi quattro anni, a causa dei timori di perturbazioni a lungo termine del mercato petrolifero. Ciò è avvenuto in seguito a una notizia di Axios secondo cui il presidente Donald Trump avrebbe ricevuto un briefing dal capo del Comando Centrale degli Stati Uniti in merito a nuovi piani per una potenziale azione militare contro l'Iran.

David Morrison, analista di mercato senior presso Trade Nation, ha commentato: "Sembra esserci anche una crescente urgenza da parte dell'amministrazione Trump di risolvere la situazione". Sebbene i prezzi del petrolio siano scesi dai loro picchi, rimangono elevati, intorno ai 110 dollari al barile. Il rapporto di Axios ha indebolito l'ondata di ottimismo che aveva prevalso per settimane riguardo a una via diplomatica per risolvere il conflitto tra Stati Uniti e Iran.

Nel mercato dei singoli titoli, le azioni di Eli Lilly sono balzate del 7% dopo che la casa farmaceutica ha rivisto al rialzo le previsioni di profitto annuale, grazie alla domanda sostenuta di farmaci per la perdita di peso. Anche Caterpillar ha registrato un aumento dell'8,4%, raggiungendo un massimo storico, in seguito a risultati del primo trimestre superiori alle attese.

Sul NYSE, i titoli in rialzo hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 2,14 a 1, mentre sul Nasdaq il rapporto è stato di 1,6 a 1. L'indice S&P 500 ha registrato 20 nuovi massimi a 52 settimane e 13 nuovi minimi, mentre il Nasdaq Composite ha segnato 54 nuovi massimi e 71 nuovi minimi.

La Banca Centrale Europea ha reso nota oggi, giovedì, la sua decisione sui tassi d'interesse, al termine della riunione del 29-30 aprile. In linea con le aspettative della maggior parte dei mercati globali, la Banca ha mantenuto i tassi d'interesse invariati al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, segnando la settima riunione consecutiva senza modifiche.

• Questa affermazione è "positiva" per il tasso di cambio dell'euro.