I prezzi globali del petrolio sono calati lunedì dopo la conclusione dei colloqui tra Stati Uniti e Iran in Svizzera, con Teheran che ha annunciato di aver ottenuto delle deroghe che le consentiranno di esportare petrolio e prodotti petrolchimici. Questo sviluppo ha attenuato le preoccupazioni relative a possibili carenze di approvvigionamento nei mercati energetici globali.

Alle 10:09 GMT, i futures del petrolio Brent sono scesi di 1,35 dollari, attestandosi a 79,22 dollari al barile. In precedenza, i prezzi erano saliti a 82,30 dollari all'inizio delle contrattazioni, in seguito alle minacce del presidente statunitense Donald Trump di riprendere le azioni militari contro l'Iran e alla rinnovata dichiarazione di Teheran sulla chiusura dello Stretto di Hormuz.

I future sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) si attestavano a 77,00 dollari al barile, in rialzo di 40 centesimi, in vista della scadenza del contratto del mese in corso, prevista per lunedì. Nel frattempo, il contratto di agosto, più scambiato, è sceso di 56 centesimi a 75,29 dollari al barile.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha dichiarato: "I progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Iran tenutisi in Svizzera sono probabilmente il fattore principale che oggi pesa sui prezzi del petrolio".

Secondo quanto riferito dai mediatori, alti funzionari statunitensi e iraniani hanno concluso lunedì in Svizzera il primo round di negoziati. Le discussioni sono iniziate domenica nell'ambito di un memorandum d'intesa raggiunto la scorsa settimana per estendere il fragile cessate il fuoco, in vigore da aprile, per almeno altri 60 giorni.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato che il Paese ha ottenuto delle deroghe che consentono l'esportazione di petrolio e prodotti petrolchimici, oltre allo sblocco di alcuni beni congelati e al lancio di un piano di ricostruzione e sviluppo per l'Iran.

Staunovo ha aggiunto che l'Iran ha ripreso le esportazioni di petrolio, interrotte all'inizio di questo mese a causa del blocco navale statunitense, sottolineando che il rilascio di tali barili rappresenta un'offerta aggiuntiva che entra nel mercato.

Il ripristino dell'offerta rimane una sfida.

Il capo della Compagnia petrolifera nazionale iraniana ha dichiarato domenica alla televisione di stato che oltre 25 milioni di barili di petrolio iraniano sono transitati attraverso il corridoio non ufficiale del blocco navale a partire da lunedì.

Anche gli Emirati Arabi Uniti, il Kuwait e l'Iraq hanno offerto maggiori quantità di petrolio ai propri clienti nel corso dell'ultima settimana.

Secondo una dichiarazione rilasciata domenica dal viceministro del petrolio iracheno per l'esplorazione e la produzione, l'Iraq prevede di ripristinare gradualmente la produzione di petrolio greggio a un livello compreso tra 4,2 e 4,3 milioni di barili al giorno.

La banca ANZ prevede che nelle prime quattro settimane tornerà una fornitura compresa tra 2 e 3 milioni di barili al giorno.

Tuttavia, la banca ha avvertito che il processo di ripresa rimarrà difficile. Stima che, se la stabilità dovesse persistere, si potrebbero ripristinare ulteriori 2-3,5 milioni di barili al giorno nel terzo trimestre del 2026, mentre tra 1 e 2 milioni di barili al giorno potrebbero andare persi in modo permanente o semi-permanente.

"I primi incrementi saranno trainati più dalla logistica e dai trasporti marittimi che dalla produzione", ha affermato la banca. "I successivi incrementi dipenderanno dalla ripresa della produzione e delle attività di raffinazione. Un ripristino completo dell'offerta quest'anno appare improbabile."

Nel frattempo, l'agenzia di stampa nazionale libanese ha riferito che gli attacchi israeliani in Libano hanno ucciso almeno 20 persone sabato, un giorno dopo l'entrata in vigore del cessate il fuoco con Hezbollah.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'argento sono aumentati di oltre il 3,5%, iniziando una ripresa dal minimo di una settimana e avviandosi verso il primo rialzo in quattro sedute, sostenuti dal calo dei prezzi globali del petrolio a seguito dei progressi nei negoziati tra Stati Uniti e Iran in Svizzera.

Visto che i mercati attribuiscono un'alta probabilità a un aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, soprattutto dopo l'ultima riunione restrittiva della Federal Reserve guidata da Kevin Warsh, gli investitori attendono questa settimana ulteriori indizi decisivi sulla direzione che prenderà la politica monetaria statunitense.

Il prezzo

• Prezzi dell'argento oggi: l'argento è salito del 3,6% a 67,16 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 64,85 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 64,25 dollari.

• Alla chiusura di venerdì, il prezzo dell'argento ha perso l'1,35%, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo e toccando il minimo di una settimana a 63,28 dollari l'oncia.

• Il metallo bianco ha perso il 4,65% la scorsa settimana, registrando la quinta perdita settimanale nelle ultime sei settimane, sotto pressione a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro americani.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono calati di circa il 2% e si avviano a raggiungere i livelli più bassi degli ultimi mesi, sostenuti dal passaggio di un maggior numero di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e dai progressi nei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

I prezzi più bassi del petrolio contribuiscono ad attenuare i timori di un'accelerazione dell'inflazione, il che potrebbe dare alla Federal Reserve maggiore margine di manovra per mantenere i tassi di interesse invariati nel breve termine, supportando al contempo le aspettative di un eventuale taglio dei tassi nel lungo periodo.

negoziati tra Stati Uniti e Iran

• Il primo round di negoziati tra Stati Uniti e Iran, svoltosi in Svizzera, si è concluso in un'atmosfera definita "positiva e costruttiva", nonostante le tensioni e le reciproche minacce che avevano preceduto i colloqui.

• Le discussioni di alto livello si sono concluse lunedì mattina, mentre le riunioni tecniche riprenderanno nel corso di questa settimana.

• I mediatori, Qatar e Pakistan, hanno annunciato che entrambe le parti hanno concordato una tabella di marcia per raggiungere un accordo definitivo entro 60 giorni, il che rappresenta il progresso diplomatico più significativo degli ultimi mesi.

• Le parti hanno inoltre concordato di istituire un comitato di alto livello per sovrintendere ai futuri negoziati, unitamente a un meccanismo di comunicazione permanente volto a prevenire un'ulteriore escalation.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi d'interesse invariati nella riunione di luglio è attualmente del 64%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è del 36%.

• Attualmente, la quotazione di mercato per la Federal Reserve, secondo cui i tassi rimarranno invariati nella riunione di dicembre, è dell'11%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è dell'89%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, oltre ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Lunedì il dollaro statunitense si è mantenuto forte, grazie al crescente ottimismo degli investitori sulle prospettive di un accordo dopo il primo round di colloqui tra Stati Uniti e Iran. Nel frattempo, lo yen giapponese si è attestato vicino al suo minimo storico degli ultimi quasi 40 anni, mentre la sterlina britannica ha subito un calo dopo l'annuncio delle dimissioni del Primo Ministro britannico Keir Starmer.

I due paesi mediatori, Qatar e Pakistan, hanno affermato che Stati Uniti e Iran avevano concordato una tabella di marcia per raggiungere un accordo definitivo che ponesse fine al conflitto entro 60 giorni. Tuttavia, gli investitori sono rimasti preoccupati per le minacce del presidente statunitense Donald Trump di riprendere le azioni militari in Medio Oriente e per l'annuncio di Teheran di voler chiudere lo Stretto di Hormuz, di importanza strategica.

I prezzi del petrolio sono scesi di circa il 2%, con il greggio Brent che si è attestato intorno ai 79,1 dollari al barile.

Chris Weston, responsabile della ricerca presso Pepperstone, ha dichiarato: "Il mercato fisico continua a risentire di una carenza di offerta, che dovrebbe fornire un certo sostegno, ma le fluttuazioni dei mercati valutari e delle materie prime rimarranno strettamente legate agli sviluppi del settore energetico."

La sterlina britannica è scesa dello 0,1% a 1,322 dollari, rimanendo vicino ai minimi di seduta dopo che il leader del Partito Laburista, Starmer, ha annunciato le sue dimissioni, aprendo la strada al rivale Andy Burnham per diventare il settimo primo ministro britannico in dieci anni dal referendum sulla Brexit.

Lee Hardman, analista valutario senior presso MUFG, ha dichiarato: "Al momento, Andy Burnham sembra essere il favorito. Ha cercato di rassicurare il mercato dei titoli di Stato britannici sul fatto che rispetterà le regole fiscali, e ci sono indiscrezioni secondo cui starebbe collaborando con economisti di grande prestigio."

Ha aggiunto: "Questo ha già rassicurato gli investitori e dovrebbe contribuire a limitare i rischi al ribasso sia per la sterlina che per i titoli di Stato britannici nel breve termine".

Lo yen si avvicina al minimo degli ultimi 40 anni.

Allo stesso tempo, lo yen giapponese è rimasto sotto pressione, scambiando intorno a 161,73 yen per dollaro, vicino al minimo biennale raggiunto la scorsa settimana. Un superamento di quota 161,96 yen spingerebbe la valuta al suo livello più basso dal 1986.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato lunedì che le autorità sono pronte a rispondere in modo appropriato alle fluttuazioni valutarie in qualsiasi momento.

Matt Simpson, analista di mercato senior presso StoneX, ha dichiarato: "Il Ministero delle Finanze giapponese potrebbe essere stanco di vedere il tasso di cambio dollaro-yen salire verso i massimi del 2024, ma potrebbe anche sentirsi impotente a intervenire, poiché un'azione contro una Federal Reserve aggressiva e una solida economia statunitense potrebbe rivelarsi costosa e inefficace".

Lo yen ha già perso i guadagni ottenuti in seguito all'intervento governativo del 30 aprile, quando Tokyo ha speso la cifra record di 11.700 miliardi di yen (72,44 miliardi di dollari). Il successivo orientamento più restrittivo della Federal Reserve ha incoraggiato gli operatori a puntare su tassi di interesse statunitensi più elevati quest'anno.

Jeremy Stretch, responsabile della strategia valutaria presso CIBC, ha affermato che, anche se la Banca del Giappone dovesse aumentare i tassi a un ritmo più rapido, il fatto che gli operatori si aspettino ora che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse statunitensi almeno una volta quest'anno significa che è probabile che il dollaro rimanga forte.

Ha aggiunto: "I differenziali dei tassi di interesse rimangono particolarmente sfavorevoli e, se continuiamo a vivere in un mondo in cui l'eccezionalismo statunitense rimane il tema dominante, allora, a parte i rischi di intervento, la strada più agevole è quella di un apprezzamento del dollaro rispetto allo yen".

Scommesse forti su un dollaro più forte

Nel corso dell'ultima settimana, gli investitori hanno incrementato le loro posizioni rialziste sul dollaro. I dati della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitense mostrano che gli speculatori detengono ora la maggiore posizione netta rialzista sul dollaro degli ultimi 16 mesi, per un valore di quasi 30 miliardi di dollari.

L'indice del dollaro statunitense, che misura il valore della valuta rispetto a sei principali valute di riferimento, si attestava intorno ai 101 punti, vicino al suo livello massimo da un anno.

L'indice ha guadagnato circa il 3% dall'inizio dell'anno, sostenuto in parte dalle aspettative che i tassi di interesse statunitensi rimarranno elevati più a lungo.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati di oltre l'1,5%, recuperando dal minimo di una settimana e avviandosi al primo rialzo in quattro sedute, sostenuti dal calo dei prezzi globali del petrolio a seguito dei progressi nei negoziati tra Stati Uniti e Iran in Svizzera.

Con i mercati che prezzano fortemente la possibilità di un aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, soprattutto dopo l'ultima riunione restrittiva della Federal Reserve guidata da Kevin Warsh, gli investitori attendono questa settimana ulteriori indicazioni decisive sulla direzione che prenderà la politica monetaria statunitense.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di oltre l'1,5% a 4.220,71 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 4.155,54 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.136,65 dollari.

• Alla chiusura di venerdì, l'oro ha perso l'1,3%, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo e toccando il minimo di una settimana a 4.122,06 dollari l'oncia.

• Il metallo prezioso ha perso l'1,5% la scorsa settimana, registrando la terza settimana consecutiva di ribasso a causa dell'aumento del dollaro statunitense e dei rendimenti dei titoli del Tesoro in seguito alla riunione della Federal Reserve.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono calati di circa il 2% e si avviano a raggiungere i livelli più bassi degli ultimi mesi, complice il passaggio di un maggior numero di petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e i progressi nei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

negoziati tra Stati Uniti e Iran

• Il primo round di negoziati tra Stati Uniti e Iran, svoltosi in Svizzera, si è concluso in un'atmosfera definita "positiva e costruttiva", nonostante le tensioni e le reciproche minacce che avevano preceduto i colloqui.

• Le discussioni di alto livello si sono concluse lunedì mattina, mentre le riunioni tecniche riprenderanno nel corso di questa settimana.

• I mediatori, Qatar e Pakistan, hanno annunciato che entrambe le parti hanno concordato una tabella di marcia per raggiungere un accordo definitivo entro 60 giorni, il che rappresenta il progresso diplomatico più significativo degli ultimi mesi.

• Le parti hanno inoltre concordato di istituire un comitato di alto livello per sovrintendere ai futuri negoziati, unitamente a un meccanismo di comunicazione permanente volto a prevenire un'ulteriore escalation.

tassi di interesse statunitensi

• La scorsa settimana la Federal Reserve ha lasciato i tassi di interesse invariati per la quarta riunione consecutiva.

• Il Federal Open Market Committee ha votato all'unanimità (12-0) per mantenere il tasso di riferimento sui fondi federali all'interno di un intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%, il livello più basso da settembre 2022.

• Il nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha introdotto una revisione sostanziale del documento di politica monetaria, eliminando le espressioni che in precedenza suggerivano una propensione a futuri tagli dei tassi di interesse, segnalando così un atteggiamento più restrittivo e prudente.

• I membri del comitato hanno unanimemente rimosso tutte le precedenti proiezioni che indicavano tagli dei tassi di interesse quest'anno, mentre 9 dei 18 membri del comitato prevedono ora almeno un aumento dei tassi entro la fine del 2026.

• In seguito alla riunione, secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi invariati nella riunione di luglio è scesa dal 91% al 72%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è aumentata dal 9% al 28%.

• Le aspettative del mercato che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre sono scese dal 45% al 15%, mentre le aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base sono aumentate dal 55% all'85%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, oltre ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Edward Meir, analista di Marex, ha dichiarato: "La situazione in Svizzera è molto diversa da quella di poche ore fa, quando entrambe le parti discutevano animatamente, ma ora sembra che stiano facendo dei progressi".

Meir ha aggiunto: "Continueremo a basare le nostre operazioni di trading sui segnali geopolitici ancora per un po', ma la situazione rimane instabile, quindi per ora potrebbe essere meglio osservare gli sviluppi da una posizione defilata."

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate venerdì, attestandosi a 1.020,49 tonnellate metriche, il livello più alto dal 4 giugno.