Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi a livelli che non si vedevano da prima dello scoppio della guerra con l'Iran, poiché le aspettative di un aumento dell'offerta dal Medio Oriente hanno superato le preoccupazioni sulla domanda.

I futures del petrolio Brent con consegna ad agosto sono scesi dell'1,46%, ovvero di 1,08 dollari, a 72,66 dollari al barile alle 09:52 GMT, mentre i futures del petrolio WTI statunitense hanno perso 84 centesimi, pari all'1,19%, attestandosi a 69,50 dollari al barile.

Entrambi gli indici hanno registrato i livelli più bassi dal 27 febbraio, prima dell'inizio degli attacchi statunitensi e israeliani contro l'Iran.

Il segretario all'Energia degli Stati Uniti, Chris Wright, ha dichiarato durante un forum che i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz si stanno avvicinando ai livelli prebellici, sottolineando che almeno 20 milioni di barili di petrolio sono transitati attraverso lo stretto nelle ultime 24 ore.

Tuttavia, ha affermato che un ritorno completo alla normalità potrebbe richiedere diverse settimane a causa della necessità di bonificare lo stretto dalle mine navali.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha dichiarato: "La maggior parte dell'aumento dei flussi provenienti dal Golfo è legato alle navi che escono dallo Stretto di Hormuz".

Ha aggiunto che il forte aumento del traffico navale diretto nella regione richiede il ripristino della fiducia tra le compagnie di navigazione, compresa la fornitura di garanzie di sicurezza e la rimozione delle mine navali, consentendo così ai costi assicurativi di tornare a livelli normali.

L'aumento delle pressioni sull'offerta e i prezzi globali del petrolio

L'aumento delle forniture di petrolio dal Medio Oriente, unito alla disponibilità dell'Iran ad incrementare le esportazioni in seguito a un temporaneo allentamento delle sanzioni statunitensi, ha fatto scendere i prezzi spot del greggio in tutto il mondo.

Goldman Sachs ha affermato di non prevedere un aumento significativo della produzione petrolifera iraniana, anche se l'allentamento delle sanzioni dovesse protrarsi oltre l'attuale scadenza del 21 agosto.

La banca ha aggiunto che la Cina probabilmente rimarrà il principale acquirente di petrolio iraniano, finché le sanzioni dell'Unione Europea e del Regno Unito sul petrolio e sulle spedizioni marittime iraniane resteranno in vigore.

Un accordo raggiunto la scorsa settimana per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Israele, iniziata il 28 febbraio, ha permesso la ripresa del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz.

L'accordo prevede un periodo di negoziazione di 60 giorni per affrontare le questioni più complesse, tra cui il programma nucleare iraniano.

Wright ha affermato che il flusso di petrolio attraverso lo stretto continuerebbe anche se l'accordo non dovesse reggere, aggiungendo che l'Iran non sarebbe in grado di chiudere nuovamente il canale.

UBS ha rivisto al ribasso le sue previsioni sul prezzo del petrolio Brent, portandole a 85 dollari al barile tra la fine di settembre e dicembre, e a 80 dollari al barile tra la fine di marzo e giugno 2027.

L'Iraq segnala opzioni riguardo all'OPEC

Separatamente, fonti a conoscenza della politica petrolifera irachena hanno riferito a Reuters che l'Iraq prenderà in considerazione tutte le opzioni disponibili se la sua quota di produzione all'interno dell'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) non verrà aumentata in modo significativo, inclusa la possibilità di uscire dall'organizzazione.

La possibilità che l'Iraq prenda in considerazione un'uscita dall'OPEC giunge dopo la sorprendente decisione degli Emirati Arabi Uniti di abbandonare il gruppo all'inizio di quest'anno.

L'Iraq è uno dei cinque membri fondatori dell'OPEC. L'organizzazione è stata originariamente istituita a Baghdad, la capitale irachena.

Sul fronte geopolitico, il presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha dichiarato giovedì che le forze ucraine hanno preso di mira un deposito di petrolio nella regione russa di Krasnodar, nonché due raffinerie di petrolio nella regione di Ufa, a circa 1.500 chilometri dal confine ucraino.

Il dollaro statunitense si avvia a registrare giovedì il suo maggiore guadagno mensile in quasi un anno, in attesa dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti che potrebbero rafforzare la convinzione di un numero crescente di investitori secondo cui la Federal Reserve sarà costretta ad aumentare i tassi di interesse almeno una volta quest'anno.

Mercoledì il dollaro ha toccato il livello più alto degli ultimi 13 mesi contro l'euro, spingendo la moneta unica sotto quota 1,14 dollari. La forza del dollaro ha anche fatto scendere la sterlina britannica al livello più basso degli ultimi sette mesi e ha mantenuto lo yen giapponese vicino al suo minimo storico degli ultimi 40 anni, intorno a 161,79 per dollaro.

Il dollaro più forte ha spinto temporaneamente l'oro sotto i 4.000 dollari l'oncia per la prima volta in oltre sette mesi e ha fatto scendere il Bitcoin sotto i 60.000 dollari per la prima volta dal 2024.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, si attestava giovedì intorno ai 101,5 punti, dopo aver toccato il giorno precedente un massimo di 101,8 punti, il più alto degli ultimi 13 mesi.

Prima dello scoppio della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran, gli operatori di mercato si aspettavano che la Federal Reserve tagliasse i tassi di interesse quest'anno. Ora prevedono almeno un rialzo dei tassi, probabilmente a partire da ottobre, con una probabilità di circa il 50% di un secondo aumento entro la fine dell'anno.

Solo nel corso di questo mese, il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a due anni, che riflette le aspettative sui tassi di interesse a breve termine, è aumentato di circa 14 punti base, raggiungendo il 4,15%.

A titolo di confronto, i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi a due anni sono aumentati di soli 2 punti base, raggiungendo il 2,56%, mentre i rendimenti dei titoli di Stato britannici a due anni sono diminuiti di circa 9 punti base.

Lee Hardman, stratega valutario presso MUFG Bank, ha affermato che il mercato dei tassi d'interesse riflette chiaramente la convinzione degli investitori che la Federal Reserve "darà seguito alla sua retorica restrittiva sull'inflazione aumentando i tassi d'interesse quest'anno".

Ha aggiunto: "Se la Federal Reserve intende seriamente ripristinare la stabilità dei prezzi, sarà necessaria una politica monetaria significativamente più restrittiva. Pertanto, è logico che i mercati prezzino ulteriori aumenti dei tassi, che di recente hanno sostenuto il dollaro statunitense".

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti sotto i riflettori

La sterlina britannica è salita dello 0,17% a 1,319 dollari, dopo essere scesa mercoledì al livello più basso da novembre a 1,314 dollari.

Il dollaro si è indebolito rispetto al franco svizzero, attestandosi intorno a 0,811 franchi, rimanendo comunque vicino al massimo degli ultimi 11 mesi.

Sul fronte economico, i mercati attendono la pubblicazione dei dati di maggio sulla spesa per consumi personali (escluse le componenti volatili del PIL), l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che l'indice aumenterà del 3,4%, ben al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale.

Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets, ha dichiarato: "Ulteriori rialzi del dollaro richiederanno un'espansione più ampia dei differenziali dei tassi di interesse, ma nel breve termine le aziende hanno bisogno di dollari e continueranno ad averne bisogno per qualche altro giorno".

Ha poi aggiunto: "A mio avviso, questo crea un circolo vizioso per il dollaro, poiché gli speculatori aggiungono nuove posizioni e gli indicatori tecnici continuano a muoversi a suo favore, ma è probabile che questo circolo vizioso perda presto slancio."

Ulteriori rialzi del dollaro potrebbero spingere il Giappone a dare seguito alle sue minacce di intervento a sostegno dello yen, poiché gli operatori di mercato considerano livelli prossimi a 162 yen per dollaro o superiori come una potenziale zona di intervento.

Hirofumi Suzuki, responsabile della strategia valutaria presso SMBC Bank a Tokyo, ha dichiarato: "Considerato l'accumulo di posizioni corte sullo yen, l'impatto di un eventuale intervento sarebbe significativo".

Giovedì i prezzi dell'oro sono aumentati sul mercato europeo, tentando di recuperare dal minimo degli ultimi sette mesi e avviandosi verso il primo rialzo in tre giorni, grazie agli acquisti effettuati a prezzi più bassi e ai tentativi di superare nuovamente i 4.000 dollari l'oncia.

Questo rialzo è sostenuto da una pausa nell'avanzata del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, in attesa degli importanti dati sulla spesa per consumi personali negli Stati Uniti, che forniranno indicazioni cruciali sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve quest'anno.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,5% a 4.018,719 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 3.999,28 dollari, e hanno toccato un minimo di 3.963,18 dollari.

• Nella seduta di mercoledì, il prezzo dell'oro ha perso il 2,75%, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, e ha toccato il minimo degli ultimi sette mesi a 3.959,49 dollari l'oncia, a causa della pressione esercitata dal dollaro statunitense in rialzo.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,15%, ritracciando dal massimo di 101,80 punti raggiunto negli ultimi 13 mesi, a testimonianza di una pausa nell'avanzata del dollaro rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro statunitense si sta indebolendo poiché gli investitori si astengono dall'aprire nuove posizioni lunghe in vista della pubblicazione del rapporto sulla spesa per consumi personali negli Stati Uniti relativo al mese di maggio, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

I dati sulla spesa dei consumatori, insieme ai commenti di alcuni funzionari della Federal Reserve, dovrebbero fornire indizi cruciali sulla probabilità di almeno un aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti quest'anno.

tassi di interesse statunitensi

• Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato che, con la stabilità del mercato del lavoro, si sta concentrando sulla valutazione dell'eventuale persistenza dell'inflazione elevata o sulla sua attenuazione con l'affievolirsi dell'impatto dei dazi più alti, e sulla possibilità di raggiungere una soluzione al conflitto in Medio Oriente.

• Secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi d'interesse invariati nella riunione di luglio è attualmente del 66%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è del 34%.

• La probabilità che la Federal Reserve mantenga i tassi d'interesse invariati nella riunione di dicembre è attualmente del 16%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è dell'84%.

Prospettiva dorata

• Matt Simpson, analista senior di StoneX, ha affermato: L'oro sta registrando una tendenza ribassista questa settimana a causa della forza del dollaro statunitense.

• Nikos Tzabouras, analista di mercato senior presso Tradu.com, ha affermato: Il cambio di rotta più restrittivo della Federal Reserve, che ha portato a una revisione delle aspettative di rialzo dei tassi, rimane il fattore principale alla base della debolezza dei prezzi dell'oro.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 4,27 tonnellate metriche mercoledì, registrando il secondo calo giornaliero consecutivo, portando il totale a 1.013,36 tonnellate metriche, il livello più basso dal 17 giugno.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute globali, tentando di recuperare dal minimo di 13 mesi contro il dollaro statunitense e avviandosi verso il primo rialzo in quattro sedute, sostenuto dagli acquisti a livelli più bassi e da una pausa nell'avanzata del dollaro in attesa della pubblicazione del rapporto sulla spesa per consumi personali negli Stati Uniti.

Con il calo dei prezzi del petrolio, le pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea si stanno attenuando, riducendo la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi di interesse europei quest'anno.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di oltre lo 0,1% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,1371 dollari, rispetto al livello di apertura odierno di 1,1358 dollari, e ha toccato un minimo di seduta di 1,1348 dollari.

• Mercoledì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,2% contro il dollaro, registrando la terza perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo degli ultimi 13 mesi a 1,1325 dollari, in un contesto di forti vendite sulla maggior parte delle valute globali nei confronti del dollaro statunitense.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,5%, ritracciando dal massimo di 101,80 punti raggiunto negli ultimi 13 mesi e riflettendo una pausa nell'apprezzamento del dollaro rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si sta indebolendo in vista della pubblicazione del rapporto sulle spese per consumi personali negli Stati Uniti relativo al mese di maggio, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

I dati sulla spesa dei consumatori, insieme ai commenti di diversi funzionari della Federal Reserve, dovrebbero fornire indizi cruciali sulla probabilità di almeno un aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti quest'anno.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono scesi di circa l'1% giovedì, estendendo le perdite per la quarta sessione consecutiva e toccando i minimi degli ultimi quattro mesi, in un contesto di aspettative di flussi di greggio più fluidi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Non vi è dubbio che la diminuzione dei prezzi globali del petrolio riduca le preoccupazioni relative a un'accelerazione dell'inflazione, avvalorando la tesi secondo cui la Banca Centrale Europea dovrebbe lasciare invariati gli strumenti di politica monetaria per un periodo prolungato quest'anno.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere la normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero ai livelli attuali.

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità di aumento dei tassi di interesse europei di 25 punti base a luglio intorno al 30%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati della zona euro su inflazione, disoccupazione e salari.

Opinioni e analisi

Brent Donnelly, presidente di Spectra Markets, ha dichiarato: "Ulteriori rialzi del dollaro statunitense richiedono un differenziale di tassi di interesse più ampio, ma nel breve termine le aziende hanno ancora bisogno di dollari, e questa domanda probabilmente persisterà per diversi giorni".

Ha aggiunto: "Credo che questo crei un circolo virtuoso per il dollaro statunitense, poiché gli speculatori continuano ad aprire nuove posizioni lunghe in concomitanza con la rottura di livelli tecnici chiave, ma è probabile che questo circolo perda slancio e inizi ad affievolirsi presto."