Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1%, recuperando parte delle perdite della sessione precedente dopo che gli attacchi iraniani contro gli Emirati Arabi Uniti hanno riacceso i timori sull'offerta, mentre lo Stretto di Hormuz rimane in gran parte chiuso.

Alle 13:15 GMT, i future sul petrolio Brent sono aumentati di 1,73 dollari, pari all'1,7%, raggiungendo i 101,94 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è salito di 1,23 dollari, pari all'1,3%, arrivando a 94,73 dollari al barile.

Nella sessione precedente i prezzi erano calati, con il Brent in ribasso del 2,8% e il greggio statunitense in calo del 5,3% dopo il passaggio di alcune navi attraverso lo strategico Stretto di Hormuz.

La guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran è entrata nella sua terza settimana senza mostrare segni di cessazione, con la ripresa degli attacchi iraniani contro gli Emirati Arabi Uniti. Le operazioni di carico di petrolio nel porto di Fujairah sono state parzialmente interrotte martedì dopo che un terzo attacco in quattro giorni ha provocato un incendio nel terminal di esportazione, mentre le attività nel giacimento di gas di Shah rimangono sospese a seguito di un precedente attacco.

Il porto di Fujairah, situato sul Golfo dell'Oman, appena fuori dallo Stretto di Hormuz, è un punto di transito vitale per circa l'1% della domanda mondiale di petrolio.

Al contempo, le interruzioni del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, una rotta per circa il 20% del commercio globale di petrolio e gas naturale liquefatto, hanno intensificato le preoccupazioni per la carenza di approvvigionamento, l'aumento dei costi energetici e l'inflazione crescente.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha affermato in una nota che i rischi rimangono elevati, poiché il lancio di un missile o il posizionamento di una mina in una petroliera di passaggio da parte di una singola milizia iraniana potrebbe riaccendere completamente la situazione.

Nello stesso contesto, diversi alleati degli Stati Uniti hanno respinto lunedì la richiesta del presidente Donald Trump di inviare navi da guerra per scortare i navi attraverso lo stretto, suscitando le critiche di Trump, che ha accusato i partner occidentali di non aver apprezzato il sostegno ricevuto per decenni.

Kevin Hassett, consigliere economico della Casa Bianca, ha dichiarato martedì alla CNBC che le petroliere hanno iniziato ad attraversare gradualmente lo Stretto di Hormuz, aggiungendo che l'amministrazione Trump prevede che il conflitto durerà settimane piuttosto che mesi.

Sebbene ciò abbia attenuato i timori di un immediato shock dell'offerta proveniente dal Medio Oriente, la banca d'investimento Cavendish ha affermato che gli operatori si aspettano comunque significative perturbazioni del mercato.

I prezzi del petrolio greggio mediorientale hanno raggiunto livelli record, diventando i più alti al mondo, a seguito delle affermazioni dei commercianti secondo cui la principale causa di questo aumento è la scarsità di offerta disponibile.

Fonti hanno riferito a Reuters che l'effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz ha costretto gli Emirati Arabi Uniti, il terzo produttore dell'OPEC, a ridurre la propria produzione di oltre la metà.

È probabile che i prezzi del petrolio continuino a salire entro la fine di marzo, poiché, secondo l'analista di OANDA Kelvin Wong, l'analisi tecnica colloca il livello di resistenza a medio termine per il West Texas Intermediate a 124 dollari al barile.

Nel tentativo di frenare l'aumento dei costi energetici, il capo dell'Agenzia Internazionale dell'Energia ha suggerito che i paesi membri estraggano più petrolio, oltre ai 400 milioni di barili che si era già concordato di rilasciare dalle riserve strategiche.

Martedì il dollaro statunitense ha registrato un lieve calo, con gli investitori che hanno spostato la loro attenzione sulle riunioni delle banche centrali, in un clima di incertezza legato alla guerra in Medio Oriente e alle aspettative sui prezzi del petrolio.

I futures del petrolio greggio si sono mantenuti al di sopra dei 100 dollari al barile, sostenuti dalle preoccupazioni sull'offerta a causa della chiusura in gran parte dello Stretto di Hormuz, nonostante un calo nella sessione precedente dopo il passaggio di alcune navi attraverso l'importante via navigabile.

Mohit Kumar, economista di Jefferies, ha affermato che se l'Iran consentisse il passaggio delle navi dirette in India, Cina e Asia meridionale, ciò potrebbe alleviare significativamente le pressioni sull'offerta.

L'indice del dollaro USA, che misura il valore della valuta rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso dello 0,10% a 99,75 punti, dopo aver raggiunto quota 100,54 venerdì, il livello più alto da maggio 2025, poiché gli investitori si sono rivolti a beni rifugio mentre valute come l'euro e lo yen sono state maggiormente esposte all'impatto dell'aumento dei prezzi del petrolio.

Bhanu Baweja, stratega di UBS, ha stimato che i prezzi del petrolio potrebbero raggiungere i 120 dollari al barile se lo Stretto di Hormuz rimanesse chiuso fino alla fine di marzo, e i 150 dollari se la chiusura si protraesse fino alla fine di aprile.

In un'escalation delle tensioni, un alto funzionario iraniano ha affermato che la nuova Guida Suprema ha respinto le proposte di de-escalation presentate dai mediatori, chiedendo che prima gli Stati Uniti e Israele vengano "sottomessi".

L'attenzione del mercato è focalizzata sulla risposta delle banche centrali.

Gli investitori si stanno ora chiedendo se le economie globali stiano tornando a condizioni simili a quelle del 2022, quando le banche centrali avviarono un aggressivo ciclo di inasprimento monetario.

La Federal Reserve statunitense annuncerà la sua decisione di politica monetaria mercoledì, seguita il giorno successivo dalla Banca Centrale Europea, dalla Banca d'Inghilterra e dalla Banca del Giappone.

Si prevede che queste banche manterranno i tassi di interesse invariati, ma gli investitori si concentreranno su eventuali segnali riguardanti le modalità con cui i responsabili politici intendono affrontare l'impatto della guerra in Medio Oriente.

Antje Praefcke, analista valutaria di Commerzbank, ha affermato di ritenere che le banche centrali monitoreranno attentamente le aspettative di inflazione, traendo insegnamento dal precedente shock dei prezzi, aggiungendo che potrebbero agire più rapidamente rispetto al periodo successivo alla pandemia di coronavirus.

Le attuali quotazioni di mercato suggeriscono che la Banca Centrale Europea dovrebbe effettuare circa due rialzi dei tassi di interesse nel 2026, un cambiamento significativo rispetto alle previsioni precedenti che indicavano possibili tagli. Anche le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve si sono ridotte, con i mercati che ora prevedono un taglio di soli 25 punti base quest'anno.

Paul Mackel, responsabile della ricerca globale sui cambi presso HSBC, ha affermato che la situazione è diversa rispetto al 2022, all'inizio della guerra tra Russia e Ucraina, sottolineando che allora il dollaro era sostenuto da fattori aggiuntivi come la stretta monetaria statunitense e la debole crescita globale, elementi attualmente assenti.

Movimenti valutari importanti

L'euro è salito dello 0,1% a 1,1515 dollari, dopo essere sceso a 1,1409 dollari lunedì, il livello più basso da agosto 2025. Mackel prevede che il cambio euro/dollaro si manterrà in un intervallo compreso tra 1,10 e 1,12 se le limitazioni all'approvvigionamento energetico nel Golfo persisteranno.

In Germania, a marzo la fiducia degli investitori è diminuita più del previsto, registrando il calo maggiore da febbraio 2022.

Lo yen giapponese è salito a 159,03 contro il dollaro, avvicinandosi alla soglia chiave di 160 nonostante gli avvertimenti verbali delle autorità giapponesi, dopo essere sceso di oltre il 2% dallo scoppio della guerra alla fine di febbraio.

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha affermato che l'inflazione di base sta accelerando verso l'obiettivo del 2% fissato dalla banca, sottolineando che gli aumenti dei prezzi devono essere accompagnati da una forte crescita salariale.

Gli analisti di Barclays ritengono che il mantenimento di prezzi del petrolio elevati, la prolungata chiusura dello Stretto di Hormuz e una politica monetaria accomodante da parte della Banca del Giappone potrebbero spingere il cambio dollaro/yen a testare il livello di 160 e successivamente la zona di intervento prevista per il 2024 intorno a 161.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha confermato che il governo è pronto ad adottare misure decisive per affrontare la volatilità dei mercati valutari e finanziari.

Nel frattempo, il dollaro australiano è salito dello 0,2% a 0,7086 dollari dopo che la Reserve Bank of Australia ha alzato i tassi di interesse con una votazione a maggioranza risicata.

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati per la prima volta negli ultimi cinque giorni, tentando di recuperare dal minimo delle ultime quattro settimane, sostenuti dagli acquisti intorno ai 5.000 dollari l'oncia e dal calo del dollaro statunitense sul mercato valutario.

La riunione di politica monetaria della Federal Reserve inizia oggi pomeriggio, con le decisioni che saranno annunciate mercoledì. Le aspettative rimangono stabili e i tassi di interesse dovrebbero restare sostanzialmente invariati per la seconda riunione consecutiva.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,75% a 5.044,53 dollari, rispetto al livello di apertura della sessione di 5.006,27 dollari, dopo aver toccato un minimo di 4.994,77 dollari.

Nella seduta di lunedì, l'oro ha perso lo 0,3%, registrando la quarta giornata consecutiva di ribasso e toccando il minimo delle ultime quattro settimane a 4.967,61 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso di circa lo 0,2%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi dal massimo decennale di 100,54 punti, a testimonianza del deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre alle vendite dovute alle prese di profitto, il dollaro statunitense si sta indebolendo poiché gli investitori si astengono dall'aprire nuove posizioni lunghe in vista dell'attesa riunione della Federal Reserve.

tassi di interesse statunitensi

A fronte dell'aumento dei prezzi del petrolio, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha nuovamente sollecitato il presidente della Federal Reserve Jerome Powell a tagliare i tassi di interesse.

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i mercati prezzano una probabilità del 99% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati questa settimana, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta all'1%.

I mercati prezzano inoltre una probabilità del 97% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di aprile, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta al 3%.

Federal Reserve

La riunione di politica monetaria della Federal Reserve inizia oggi pomeriggio, con le decisioni che saranno annunciate mercoledì. Le aspettative rimangono stabili e i tassi di interesse dovrebbero restare sostanzialmente invariati intorno al 3,75%, il livello più basso degli ultimi tre anni, per la seconda riunione consecutiva.

I dati di politica monetaria, le proiezioni economiche trimestrali e i commenti di Jerome Powell forniranno senza dubbio indicazioni più precise sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi nel corso di quest'anno.

Prospettiva dorata

Bob Haberkorn, responsabile della strategia di mercato presso RJO Futures, ha affermato che con l'aumento dei prezzi del petrolio, aumenta anche l'inflazione e, se l'inflazione sale, le banche centrali saranno meno propense, come lo erano sei mesi fa, a tagliare i tassi di interesse, il che rappresenta un fattore negativo per i prezzi dell'oro.

Haberkorn ha aggiunto di rimanere molto ottimista sull'oro, visti gli attuali sviluppi globali, sottolineando che vi è ancora un capitale significativo in attesa della giusta opportunità per entrare nel mercato, e continua a prevedere che l'oro raggiungerà i 6.000 dollari l'oncia.

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite lunedì di circa 0,85 tonnellate, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo e portando il totale a 1.070,71 tonnellate, il livello più basso in una settimana.

Lunedì, nelle contrattazioni asiatiche, il dollaro australiano è salito contro un paniere di valute globali, estendendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo nei confronti della sua controparte statunitense, dopo che la Reserve Bank of Australia ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento per il secondo mese consecutivo, citando la necessità di incrementare i costi di finanziamento per contenere l'inflazione.

La decisione di aumentare i tassi di interesse australiani è arrivata dopo una votazione molto serrata all'interno della Reserve Bank of Australia, il che indica che un ulteriore inasprimento della politica monetaria potrebbe risultare difficile.

I mercati avevano già scontato un aumento dei tassi dopo che alti funzionari della Reserve Bank of Australia avevano avvertito che la riunione sarebbe stata "aperta a tutte le possibilità", con l'inflazione di base che rimaneva al 3,4%, ancora significativamente al di sopra dell'intervallo obiettivo della banca centrale compreso tra il 2% e il 3%.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio del dollaro australiano oggi: il dollaro australiano è salito dello 0,35% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 0,7095, rispetto al livello di apertura di 0,7071, dopo aver toccato un minimo di 0,7064.

Il dollaro australiano ha chiuso la seduta di lunedì in rialzo dell'1,3% contro il dollaro statunitense, registrando il terzo guadagno giornaliero consecutivo.

Banca di riserva australiana

In linea con le aspettative, il comitato di politica monetaria della Reserve Bank of Australia ha deciso martedì di aumentare il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, portandolo al 4,10%, il livello più alto da aprile 2025, segnando il secondo aumento consecutivo dei tassi.

Cinque membri del consiglio hanno votato a favore dell'aumento, mentre quattro hanno votato contro, rendendola la decisione più combattuta da quando si è iniziato a rendere pubblici i risultati delle votazioni.

La Reserve Bank of Australia ha affermato che sono necessari costi di finanziamento più elevati per contenere l'inflazione, sebbene il risultato molto ravvicinato del voto indichi che un ulteriore inasprimento della politica monetaria non è garantito.

La Reserve Bank of Australia ha aggiunto che gli sviluppi in Medio Oriente rimangono altamente incerti; tuttavia, in una vasta gamma di possibili scenari, potrebbero contribuire all'inflazione sia globale che interna.

La Reserve Bank of Australia ha confermato che un'ampia gamma di dati raccolti negli ultimi mesi mostra un significativo aumento delle pressioni inflazionistiche nella seconda metà del 2025. Il consiglio ha osservato che esiste un rischio significativo che l'inflazione possa rimanere al di sopra dell'obiettivo per un periodo più lungo del previsto.

tassi di interesse australiani

I mercati valutano la probabilità che la Reserve Bank of Australia aumenti i tassi di interesse di 25 punti base a maggio intorno al 60%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base a giugno si attesta all'85%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e livelli salariali in Australia.