Venerdì i prezzi del palladio sono aumentati, in un contesto di debolezza del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute, mentre i mercati seguivano il discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell a Jackson Hole.

Nel suo intervento al simposio di venerdì, Powell ha lasciato intendere che un taglio dei tassi di interesse potrebbe essere possibile nel prossimo periodo, ma ha sottolineato che l'elevata incertezza rende più complicato il compito dei responsabili politici.

Ha confermato che il mercato del lavoro rimane solido e che l'economia ha mostrato resilienza, ma ha osservato che i rischi sono aumentati di recente. Ha spiegato che i dazi potrebbero far salire nuovamente l'inflazione, cosa che la Fed sta cercando di evitare.

Powell ha sottolineato che il tasso di interesse di riferimento è ora inferiore di circa l'1% rispetto a un anno fa e che la bassa disoccupazione lascia alla Fed un margine di manovra per agire con cautela nell'aggiustamento della politica monetaria. Ha aggiunto che le aspettative di base e un cambiamento nell'equilibrio dei rischi potrebbero effettivamente giustificare una revisione dell'attuale posizione.

Ha affermato che le decisioni del Federal Open Market Committee continueranno a dipendere "esclusivamente dai dati", ribadendo l'impegno della banca centrale a raggiungere un'inflazione del 2% per mantenere la stabilità a lungo termine delle aspettative.

Nella sua valutazione dell'economia, Powell ha osservato che la crescita dell'occupazione ha rallentato parallelamente alla debolezza della spesa dei consumatori, evidenziando che l'offerta e la domanda di lavoro presentano un equilibrio "insolito". Ha inoltre sottolineato che la politica monetaria sarà sottoposta a revisioni periodiche ogni cinque anni per adattarsi ai cambiamenti strutturali dell'economia.

Nel frattempo, l'indice del dollaro è sceso dello 0,9% a 97,7 punti alle 15:53 GMT, dopo aver raggiunto un massimo di 98,8 e un minimo di 97,7.

Nelle contrattazioni, i future sul palladio con consegna a settembre sono saliti del 2,8% a 1.147,5 dollari l'oncia alle 15:53 GMT.

Venerdì il Bitcoin è sceso, estendendo i bruschi cali registrati all'inizio di questa settimana, mentre la propensione al rischio si è indebolita a causa dei crescenti dubbi su un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti in vista dell'attesissimo discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell.

La più grande criptovaluta al mondo ha registrato perdite settimanali di quasi il 4%, appesantita da un'ondata di prese di profitto dopo aver raggiunto livelli record a inizio agosto. Anche altre valute digitali hanno registrato un calo generalizzato venerdì, avviandosi anch'esse verso perdite settimanali.

I mercati non hanno reagito a un rapporto secondo cui la Cina starebbe valutando la possibilità di sviluppare stablecoin basate sullo yuan per promuovere il trading di valuta nazionale, nonostante Pechino abbia vietato tutte le attività di trading di criptovalute nel 2021.

Alle 12:43 GMT, su CoinMarketCap, il Bitcoin è sceso dello 0,9% a 112.200 $.

Bitcoin in calo tra l'indebolimento delle scommesse sul taglio dei tassi e le anticipazioni di Powell

Le ultime perdite di Bitcoin si sono verificate sullo sfondo di un più ampio deterioramento del sentiment di rischio, poiché i mercati hanno gradualmente ridotto le aspettative di un taglio dei tassi a settembre.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i prezzi dei future sui fondi federali hanno mostrato che attualmente i mercati assegnano una probabilità del 73,1% di un taglio di 25 punti base a settembre, in calo rispetto a oltre il 90% della scorsa settimana.

I verbali della riunione della Fed di fine luglio, pubblicati questa settimana, hanno rivelato che la maggior parte dei membri è favorevole al mantenimento dei tassi invariati nel breve termine.

Powell, che parlerà a Jackson Hole venerdì, si è mostrato cauto riguardo a eventuali tagli, sottolineando l'incertezza inflazionistica innescata dai dazi del presidente Donald Trump.

Anche i segnali di resilienza dell'economia statunitense, come i dati PMI di agosto più forti del previsto, hanno contribuito a ridurre le aspettative di tagli dei tassi.

I tassi di interesse elevati e prolungati sono considerati negativi per asset altamente speculativi come le criptovalute, poiché drenano liquidità e scoraggiano l'assunzione di rischi. Bitcoin ha subito pesanti perdite durante i cicli di inasprimento monetario della Fed nel 2022 e nel 2023, prima di registrare un forte rally con l'inizio dell'allentamento monetario nel 2024.

Le altcoin sono crollate in parallelo con Bitcoin, con la maggior parte destinata a subire perdite settimanali a causa delle continue prese di profitto dai picchi di agosto.

Nonostante l'attuale correzione, Bitcoin rimane in forte rialzo quest'anno, avvicinandosi ai massimi storici. Alcuni osservatori del mercato ritengono che il ciclo rialzista non abbia ancora raggiunto il picco e potrebbe comunque spingere l'asset verso nuovi livelli record.

In un recente rapporto, Tuur Demeester e Adamant Research hanno affermato che Bitcoin sta mostrando segni di forza a metà ciclo, prevedendo che potrebbe salire a 500.000 dollari o più nella prossima fase.

Secondo il rapporto, gli scenari di prezzo vanno da una prospettiva conservativa di un aumento di quattro volte rispetto ai livelli attuali, a un caso rialzista di un aumento di dieci volte, il che implica un valore di circa 1,2 milioni di dollari per moneta.

"Riteniamo di essere nel mezzo di un ciclo che potrebbe trasformarsi in una delle fasi rialziste più significative della storia di Bitcoin", si legge nel rapporto. "Dai livelli attuali, c'è ancora il potenziale per un rialzo di 4-10 volte, che indica prezzi superiori a 500.000 dollari".

Bitcoin resta rischioso, ma resta la scelta migliore tra le criptovalute

Il rapporto ha riconosciuto che il percorso verso livelli a sei cifre non è privo di rischi. Gli attacchi informatici ai mercati finanziari o le vendite su larga scala di monete confiscate, che in passato hanno causato fallimenti, potrebbero esercitare pressioni temporanee sui prezzi.

Ha inoltre evidenziato i rischi di concentrazione, osservando che Coinbase detiene circa il 10% dell'offerta circolante. Tuttavia, ha sottolineato che ETF come CoinShares stanno diversificando i canali di custodia.

Il rapporto ha citato molteplici fattori a sostegno di Bitcoin, tra cui "l'accelerazione dell'adozione istituzionale, l'aggravarsi dei deficit fiscali e il crescente coinvolgimento del governo, come la creazione da parte degli Stati Uniti di una riserva nazionale strategica di Bitcoin e l'aumento delle partecipazioni in ETF, che ora rappresentano circa 1,4 milioni di monete".

Ha concluso consigliando agli investitori di concentrarsi su Bitcoin piuttosto che inseguire altcoin speculative con scarsa utilità nel mondo reale, affermando: "Assegnare il 5% di un portafoglio a Bitcoin serve come assicurazione contro i rischi sistemici, mentre allocazioni più elevate riflettono una maggiore convinzione".

Venerdì i prezzi del petrolio sono rimasti pressoché stabili, mentre le speranze di un imminente accordo di pace tra Russia e Ucraina si sono affievolite, avviando i prezzi verso il loro primo rialzo settimanale in tre settimane.

I future sul greggio Brent sono scesi di 17 centesimi, ovvero dello 0,25%, a 67,50 dollari al barile alle 10:00 GMT. Il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 13 centesimi, ovvero dello 0,2%, a 63,39 dollari.

Entrambi i contratti avevano guadagnato oltre l'1% nella sessione precedente. Il Brent è salito del 2,8% questa settimana, mentre il WTI è salito dell'1%.

Giovanni Staunovo, analista delle materie prime di UBS, ha dichiarato: "Tutti aspettano la prossima mossa del presidente Trump. Nei prossimi giorni, sembra che non accadrà nulla".

La guerra, giunta al suo terzo anno e mezzo, non ha dato tregua questa settimana. Giovedì la Russia ha lanciato un attacco aereo vicino al confine tra Ucraina e Unione Europea, mentre l'Ucraina ha dichiarato di aver colpito una raffineria di petrolio russa e una stazione di pompaggio a Unecha, una parte vitale dell'oleodotto Druzhba che trasporta il petrolio russo in Europa. L'Ungheria ha dichiarato che le forniture attraverso la linea si sono interrotte.

Trump sta cercando di organizzare un vertice tra il presidente russo Vladimir Putin e il presidente ucraino Volodymyr Zelensky come parte dei suoi sforzi di mediazione per raggiungere un accordo di pace.

Ma organizzare un incontro del genere appare difficile, mentre le discussioni sulle possibili garanzie di sicurezza incontrano ostacoli, hanno scritto gli analisti di ING in una nota ai clienti venerdì. Hanno aggiunto: "Quanto più basse sono le possibilità di un cessate il fuoco, tanto maggiore è il rischio di sanzioni statunitensi più severe contro la Russia".

Nel frattempo, i pianificatori americani ed europei hanno presentato le opzioni militari ai loro consiglieri per la sicurezza nazionale, dopo il primo incontro diretto tra i leader statunitensi e russi dall'invasione dell'Ucraina.

Secondo fonti che hanno parlato con Reuters, Putin ha chiesto all'Ucraina di abbandonare l'intera regione orientale del Donbass, di rinunciare alle ambizioni di adesione alla NATO e di tenere le forze occidentali fuori dal Paese.

Trump si è impegnato a proteggere l'Ucraina in caso di qualsiasi accordo volto a porre fine alla guerra, mentre Zelensky ha respinto qualsiasi ritiro dal territorio ucraino riconosciuto a livello internazionale.

Calo delle scorte di petrolio negli Stati Uniti superiore alle aspettative

I prezzi del petrolio hanno tratto sostegno anche da un calo delle scorte di greggio statunitensi maggiore del previsto la scorsa settimana, a dimostrazione di una domanda solida. Le scorte sono diminuite di 6 milioni di barili nella settimana conclusasi il 15 agosto, ha dichiarato mercoledì l'Energy Information Administration statunitense, rispetto alle previsioni degli analisti per un calo di soli 1,8 milioni di barili.

Ciò è stato in parte compensato dai deboli dati economici tedeschi, che hanno mostrato che la più grande economia dell'eurozona si è contratta dello 0,3% nel secondo trimestre, sollevando preoccupazioni sulla domanda di petrolio.

Gli investitori stavano anche tenendo d'occhio il Simposio Economico di Jackson Hole, in Wyoming, per cogliere segnali su un potenziale taglio dei tassi di interesse statunitensi il mese prossimo. L'incontro annuale dei principali banchieri centrali è iniziato giovedì, con il discorso del Presidente della Fed Jerome Powell previsto per venerdì.

Un taglio dei tassi potrebbe stimolare la crescita economica e incrementare la domanda di petrolio, sostenendo potenzialmente i prezzi.

Venerdì il dollaro statunitense si è attestato vicino al massimo delle ultime due settimane nei confronti dell'euro e della sterlina britannica, poiché gli investitori hanno ridotto le scommesse su un taglio dei tassi di interesse in vista del discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell al simposio di Jackson Hole.

L'euro e la sterlina britannica hanno registrato i livelli più deboli dall'inizio di agosto, con un calo dello 0,1%, rispettivamente a 1,1597 e 1,3408 dollari.

I primi segnali di debolezza nel mercato del lavoro statunitense avevano alimentato le speranze di una riduzione dei costi di prestito il mese prossimo, ma tali aspettative sono diminuite in seguito a dati economici più forti del previsto e ai commenti cauti dei funzionari della Federal Reserve.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori stanno attualmente stimando una probabilità del 73% di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, in calo rispetto all'85,4% della settimana precedente.

Jane Foley, responsabile della strategia FX di Rabobank, ha affermato: "Il dollaro riflette il rischio che Powell mantenga la sua posizione cauta e diventi più aggressivo".

L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,1% a 98,71, sulla buona strada per un guadagno settimanale dello 0,9%, interrompendo una serie di due settimane di perdite.

Giovedì i funzionari della Federal Reserve si sono mostrati esitanti riguardo a un taglio dei tassi il mese prossimo, preparando il terreno per il discorso di Powell previsto per le 10:00 ora orientale (14:00 GMT) durante la conferenza annuale a Jackson Hole, nel Wyoming, iniziata giovedì.

Austan Goolsbee, presidente della Federal Reserve di Chicago, ha dichiarato che la prossima riunione sarà "aperta" e potrebbe portare a un cambiamento di politica monetaria, ma ha sottolineato i dati economici contrastanti e le letture di inflazione inaspettatamente elevate che lo hanno reso cauto riguardo a un imminente taglio.

Charu Chanana, responsabile della strategia di investimento di Saxo, ha aggiunto: "Con i dati sull'inflazione e sull'occupazione ancora in attesa della riunione di settembre, Powell ha tutte le ragioni per essere paziente e mantenere la flessibilità".

Gli analisti di Bank of America Global Research hanno affermato che il dollaro ha un potenziale di rialzo limitato nel breve termine in vista di Jackson Hole, ma hanno mantenuto una visione ribassista a lungo termine, dati i crescenti rischi di stagflazione nell'economia statunitense. Hanno osservato: "Il contesto stagflazionistico, i dazi e le preoccupazioni sull'indipendenza della Fed e sulle istituzioni statunitensi sono tutti fattori che probabilmente alla fine spingeranno il dollaro al ribasso", alzando le loro previsioni di fine anno per l'euro a 1,20 dollari da 1,17 dollari in precedenza.

L'euro ha guadagnato il 12% dall'inizio del 2025, sostenuto dalla debolezza del dollaro.

Altrove, lo yen è scivolato a 148,56 per dollaro, avviandosi verso una perdita settimanale dello 0,9%. I dati hanno mostrato che l'inflazione di fondo del Giappone ha rallentato per il secondo mese consecutivo a luglio, ma è rimasta al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale, mantenendo vive le aspettative di un aumento dei tassi nei prossimi mesi.

I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi hanno seguito il rialzo dei titoli del Tesoro statunitensi, con il rendimento trentennale che venerdì ha raggiunto un nuovo massimo storico. Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni si è attestato al 4,9285% dopo un rialzo di due punti base giovedì, mentre il rendimento biennale, più sensibile alle aspettative sui tassi, si è mantenuto al 3,79% dopo essere salito di 5 punti base nella sessione precedente.

La corona svedese e la corona norvegese sono scese dello 0,2% rispetto al dollaro, mentre il franco svizzero è rimasto stabile a 0,8093.