Lunedì i prezzi dell'argento sono scesi di oltre il 16% nelle contrattazioni europee, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e registrando i livelli più bassi di quest'anno e i più bassi delle ultime cinque settimane, in un contesto di forti vendite sui mercati dei metalli preziosi, soprattutto dopo che CME Group ha aumentato i requisiti di margine per i contratti futures su oro e argento.

I prezzi sono inoltre sotto pressione a causa del rafforzamento del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, sostenuto dall'ampia approvazione degli investitori per la nomina di Kevin Warsh da parte di Donald Trump alla guida della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: l'argento è sceso del 16,25% a 71,38 dollari l'oncia, il livello più basso dal 31 dicembre, in calo rispetto all'apertura della sessione a 85,23 dollari e registrando un massimo della sessione a 88,96 dollari.

• Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'argento sono crollati del 26,5%, segnando una seconda perdita giornaliera consecutiva e il più grande calo giornaliero mai registrato, guidato dalla correzione accelerata e dalla presa di profitto dal massimo storico di 121,65 dollari l'oncia.

• A gennaio, i prezzi dell'argento hanno comunque registrato un aumento del 19%, segnando il nono aumento mensile consecutivo, sostenuto dalla forte domanda degli investitori al dettaglio.

Decisioni del CME Group

CME Group, proprietario delle borse dei derivati più grandi e importanti al mondo, ha annunciato sabato che aumenterà i requisiti di margine sui contratti future sui metalli; le nuove regole entreranno in vigore dopo la chiusura del mercato, lunedì 2 febbraio 2026.

La decisione prevede l'aumento dei requisiti di margine sui contratti future sull'oro sul COMEX dal 6% all'8%, mentre i margini sui future sull'argento sono stati aumentati più drasticamente dall'11% al 15%.

Gli aumenti riguardano anche i contratti su platino e palladio, in una mossa volta a rafforzare le tutele finanziarie e a ridurre la leva finanziaria disponibile per i trader in seguito al rialzo record dei prezzi dei metalli preziosi.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo settimanale, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

L'aumento segue la reazione positiva del mercato alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve da parte del presidente Donald Trump, un passo che ha rafforzato la fiducia riguardo alla futura direzione della politica monetaria.

Sono aumentate le aspettative che la Federal Reserve possa adottare una posizione più aggressiva nella lotta all'inflazione, spingendo i trader ad aumentare le posizioni lunghe in dollari contro le principali valute e valute secondarie.

John Higgins, economista capo di Capital Economics, ha affermato che la reazione del mercato alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve da parte di Donald Trump è sostanzialmente in linea con la loro opinione secondo cui il presidente ha fatto una scelta relativamente sicura.

Ha aggiunto che l'impressione prevalente è che Warsh non sia completamente sotto l'influenza presidenziale e non comprometterebbe l'indipendenza della Federal Reserve né accrescerebbe le preoccupazioni sulla debolezza della valuta.

Lunedì i prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 10% nelle contrattazioni europee, aggravando le perdite per la terza sessione consecutiva e toccando il minimo delle quattro settimane, in un contesto di violente vendite sui mercati dei metalli preziosi, soprattutto dopo che CME Group ha aumentato i requisiti di margine per i contratti futures su oro e argento.

I prezzi sono inoltre sotto pressione a causa dell'aumento del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, sostenuto dall'ampia approvazione degli investitori per la nomina di Kevin Warsh da parte di Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

Oggi i prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 10% a 4.402,83 dollari, il livello più basso dal 5 gennaio, dall'apertura della sessione a 4.894,33 dollari, e hanno registrato un massimo intraday a 4.894,33 dollari.

Alla chiusura di venerdì, il metallo prezioso ha perso il 9,0%, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva e il calo giornaliero più grande dal 1983.

Oltre all'accelerazione delle prese di profitto rispetto al massimo storico di 5.589,13 dollari l'oncia, i prezzi dell'oro sono diminuiti in generale a causa dell'attenuarsi delle preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve.

A gennaio, i prezzi dell'oro sono aumentati del 13%, segnando il sesto guadagno mensile consecutivo e il maggiore incremento mensile da settembre 1999, trainato dagli acquisti di beni rifugio in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche ed economiche globali.

Decisioni del CME Group

CME Group, proprietario delle più grandi borse di derivati al mondo, ha annunciato sabato un aumento dei requisiti di margine per i contratti future sui metalli; i nuovi adeguamenti entreranno in vigore dopo la chiusura del mercato, lunedì 2 febbraio 2026.

La decisione ha comportato l'aumento dei requisiti di margine sui contratti future sull'oro sul COMEX dal 6% all'8%, mentre i margini sui future sull'argento sono stati aumentati più drasticamente dall'11% al 15%.

Gli aumenti si sono estesi anche ai contratti su platino e palladio, in una mossa volta a rafforzare le tutele finanziarie e a ridurre la leva finanziaria disponibile per i trader in un contesto di prezzi dei metalli preziosi che hanno raggiunto livelli record.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito dello 0,15%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e registrando il massimo settimanale, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute simili.

Questo progresso arriva mentre i mercati accolgono con favore la nomina di Kevin Warsh da parte del presidente Donald Trump alla guida della Federal Reserve, rafforzando la fiducia nella futura direzione della politica monetaria.

Sono aumentate le aspettative che la Federal Reserve possa adottare un approccio più aggressivo nella lotta all'inflazione, spingendo i trader a creare posizioni lunghe sul dollaro statunitense rispetto alle valute principali e minori.

John Higgins, capo economista di Capital Economics, ha affermato che la reazione del mercato alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve da parte di Trump è sostanzialmente in linea con l'opinione secondo cui il presidente ha fatto una scelta relativamente sicura.

Higgins ha aggiunto che l'impressione prevalente è che Warsh non sia completamente sotto l'influenza presidenziale e che sia improbabile che possa minare l'indipendenza della Federal Reserve o intensificare le preoccupazioni sulla debolezza della valuta.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è dell'85%, mentre quella per un taglio dei tassi di 25 punti base è del 15%.

Per rivalutare queste probabilità, gli investitori stanno osservando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, insieme ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che, sebbene la nomina di Warsh sia stata probabilmente il fattore scatenante iniziale, essa non giustifica pienamente il brusco calo dei prezzi dei metalli preziosi, sottolineando che la liquidazione forzata e i requisiti di margine più elevati hanno creato una reazione a catena.

Waterer ha aggiunto che Warsh potrebbe tagliare i tassi di interesse subito dopo l'insediamento, ma non è il candidato "ultra-colomba" che il mercato si aspettava.

Ha spiegato che la posizione politica di Warsh è generalmente favorevole al dollaro e quindi negativa per l'oro, data la sua attenzione all'inflazione e il suo scetticismo nei confronti dell'allentamento quantitativo e degli ampi bilanci della Federal Reserve.

Fondo SPDR

Venerdì le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate di circa 0,57 tonnellate metriche, portando le riserve totali a 1.087,10 tonnellate metriche.

Lunedì l'euro è sceso nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, continuando a essere scambiato in territorio negativo per la seconda sessione consecutiva rispetto al dollaro statunitense, sotto l'occhio vigile delle autorità monetarie europee, che hanno avvertito che un'eccessiva forza del tasso di cambio dell'euro potrebbe rinnovare le pressioni inflazionistiche in Europa.

Il dollaro statunitense continua ad aumentare sul mercato dei cambi, sostenuto dall'ampia approvazione degli investitori per la nomina di Kevin Warsh da parte di Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

Il tasso di cambio EUR/USD è sceso oggi dello 0,1% a 1,1839 dollari, dall'apertura della giornata a 1,1851 dollari, e ha registrato un massimo intraday a 1,1875 dollari.

L'euro ha chiuso venerdì in ribasso dell'1,05%, segnando la seconda perdita giornaliera nelle ultime tre sessioni, a causa della correzione e della presa di profitto dal massimo quinquennale di 1,2082 dollari.

A gennaio, l'euro ha guadagnato l'1,1% rispetto al dollaro, registrando il terzo guadagno mensile consecutivo, sostenuto dalle aspettative positive per la crescita economica europea e dall'ipotesi che i tassi di interesse europei rimarranno stabili il più a lungo possibile quest'anno.

autorità monetarie europee

L'aumento dell'euro sopra il livello di 1,20 dollari per la prima volta in cinque anni ha suscitato preoccupazione tra le autorità monetarie europee, spingendo i responsabili delle politiche della Banca centrale europea a rilasciare una serie di dichiarazioni di avvertimento sull'impatto della forza della valuta sulle prospettive di inflazione e di crescita economica.

Gli economisti hanno osservato che un euro più forte potrebbe amplificare l'effetto deflazionistico delle forti esportazioni cinesi, spingere la Banca centrale europea fuori dalla sua "zona di comfort" e spingerla verso ulteriori tagli dei tassi di interesse.

Opinioni e analisi

Geoff Yu, macro stratega EMEA presso BNY, ha affermato che, sebbene il tasso di cambio euro-dollaro sia rimasto ben al di sopra dello scenario di base della BCE lo scorso anno, senza innescare forti rischi di deflazione, permane l'incertezza commerciale.

Ray Attrill, responsabile della strategia FX presso la National Australia Bank, ha affermato che i commenti della BCE sembrano indipendenti, ma è degno di nota che il livello di 1,20 $ in EUR/USD sembra aver agito come punto di innesco.

Attrill ha aggiunto che il movimento della coppia euro/dollaro, che fino a poco tempo fa non era particolarmente forte, maschera in qualche modo la più ampia forza dell'euro, che a sua volta si rifletterà nelle aspettative di inflazione della BCE.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito dello 0,15%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e registrando il massimo settimanale, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Questo aumento si verifica mentre i mercati accolgono con favore la nomina di Kevin Warsh da parte del presidente Donald Trump alla guida della Federal Reserve, una mossa che ha rafforzato la fiducia nella futura direzione della politica monetaria.

Sono aumentate le aspettative che la Federal Reserve possa adottare un approccio più aggressivo nella lotta all'inflazione, spingendo gli operatori ad aumentare le posizioni lunghe sul dollaro statunitense rispetto alle valute principali e minori.

John Higgins, capo economista di Capital Economics, ha affermato che la reazione del mercato alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve da parte di Trump rispecchia ampiamente l'opinione secondo cui il presidente ha fatto una scelta relativamente sicura.

Higgins ha aggiunto che l'impressione prevalente è che Warsh non sia completamente sotto l'influenza presidenziale e che sia improbabile che possa minare l'indipendenza della Federal Reserve o intensificare le preoccupazioni sulla debolezza della valuta.

Lunedì lo yen giapponese è sceso nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo le sue perdite per la seconda sessione consecutiva rispetto al dollaro statunitense e registrando il minimo delle due settimane, dopo le dichiarazioni del primo ministro Sanae Takaichi che hanno evidenziato i vantaggi di una valuta nazionale più debole.

Il dollaro statunitense continua ad aumentare sul mercato dei cambi, sostenuto dall'ampia approvazione degli investitori per la nomina di Kevin Warsh da parte di Donald Trump come prossimo presidente della Federal Reserve.

Inoltre, lo yen continua a subire un'ulteriore pressione negativa, poiché le aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi a marzo continuano a svanire, soprattutto con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone.

Panoramica dei prezzi

Il tasso di cambio USD/JPY è salito oggi dello 0,5% a 155,51 yen, il livello più alto dal 23 gennaio, in rialzo rispetto alla chiusura di venerdì a 154,75 yen, e ha registrato un minimo intraday a 154,75 yen.

Venerdì lo yen ha chiuso in ribasso dell'1,1% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera nelle ultime tre sessioni, in un contesto di continua correzione e presa di profitto dal massimo degli ultimi tre mesi a 152,09 yen, dopo i dati sull'inflazione di fondo più deboli del previsto provenienti da Tokyo.

Nel mese di gennaio, lo yen giapponese ha guadagnato l'1,35% rispetto al dollaro statunitense, registrando il suo primo rialzo mensile da agosto, sostenuto dalle crescenti speculazioni su un intervento coordinato delle autorità monetarie statunitensi e giapponesi sul mercato dei cambi.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è salito dello 0,15%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo settimanale, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Questo progresso arriva mentre i mercati accolgono con favore la nomina di Kevin Warsh da parte del presidente Donald Trump alla guida della Federal Reserve, una mossa che ha rafforzato la fiducia nella futura direzione della politica monetaria.

Sono aumentate le aspettative che la Fed possa adottare una posizione più aggressiva nella lotta all'inflazione, spingendo gli operatori ad aumentare le posizioni lunghe in dollari contro le valute principali e minori.

John Higgins, capo economista di Capital Economics, ha affermato che la reazione del mercato alla nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve da parte di Trump è sostanzialmente in linea con l'opinione secondo cui il presidente ha fatto una scelta relativamente sicura.

Higgins ha aggiunto che l'impressione prevalente è che Warsh non sia completamente sotto l'influenza presidenziale e che sia improbabile che possa compromettere l'indipendenza della Federal Reserve o intensificare le preoccupazioni relative al deprezzamento della valuta.

Sanae Takaichi

Sabato il primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha affermato che uno yen debole presenta aspetti positivi, in dichiarazioni che sembrano contrastare con i ripetuti avvertimenti del Ministero delle Finanze circa un possibile intervento a sostegno della valuta.

In un discorso elettorale in vista delle elezioni della prossima settimana, Takaichi ha affermato che, nonostante le critiche alla debolezza dello yen, esso rappresenta una preziosa opportunità per i settori dell'export, dall'industria alimentare a quella automobilistica, sottolineando che il deprezzamento della valuta ha agito da cuscinetto contro i dazi statunitensi e ha fornito un sostegno tangibile all'economia.

Un sondaggio del quotidiano Asahi ha mostrato che è probabile che il partito al governo di Takaichi ottenga una vittoria schiacciante alle prossime elezioni della Camera bassa.

tassi di interesse giapponesi

La quotazione di mercato per un aumento dei tassi di un quarto di punto da parte della Banca del Giappone nella riunione di marzo è attualmente inferiore al 10%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati giapponesi su inflazione, disoccupazione e salari.

Prospettive dello yen

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha affermato che le elezioni anticipate dell'8 febbraio saranno probabilmente il prossimo catalizzatore nazionale chiave per lo yen.

Ha aggiunto che una vittoria della maggioranza del Partito Liberal Democratico potrebbe spingere la coppia USD/JPY verso quota 160, mentre un risultato di coalizione potrebbe mantenere la coppia vicino al livello di 155,00, a seconda dei partner della coalizione.