Martedì, i prezzi dell'argento sono saliti sul mercato europeo, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo un nuovo massimo da 14 anni. Il metallo è ora sulla buona strada per superare la soglia dei 43 dollari l'oncia per la prima volta dal 2011, sostenuto dal calo generalizzato del dollaro USA.

Più tardi oggi, la Federal Reserve darà il via alla sua riunione chiave di politica monetaria, le cui decisioni sono attese per mercoledì. I mercati si aspettano in generale un taglio dei tassi di almeno 25 punti base.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: il metallo è salito dello 0,25% a 42,78 dollari l'oncia, il livello più alto da settembre 2011, rispetto al livello di apertura di 42,68 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 42,35 dollari.

• Lunedì, l'argento ha chiuso in rialzo dell'1,2%, segnando il quarto guadagno giornaliero consecutivo, sostenuto dal dollaro statunitense più debole e dai rendimenti dei titoli del Tesoro.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, estendendo le perdite alla seconda sessione e toccando il minimo delle 10 settimane a 97,04, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i metalli preziosi denominati in dollari più appetibili per i detentori di altre valute. L'attuale calo deriva dalle vendite attive del biglietto verde in vista del previsto taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed mercoledì.

Ciò avviene mentre il presidente Donald Trump continua a fare pressione sui responsabili della Fed per tagli più profondi. In un post sui social media di lunedì, Trump ha esortato il presidente della Fed Jerome Powell a ridurre "in modo più consistente" il tasso di riferimento, citando i rischi per il mercato immobiliare statunitense.

Riserva federale

La riunione di due giorni della Fed inizierà più tardi oggi, con le decisioni previste per mercoledì. I mercati prevedono un taglio di 25 punti base, mentre le dichiarazioni dei policymaker, le proiezioni economiche e le dichiarazioni di Powell forniranno indizi più concreti sulla probabilità di un ulteriore allentamento monetario nel corso dell'anno.

Aspettative di tasso

• Secondo lo strumento FedWatch del CME: i mercati stimano una probabilità del 100% di un taglio di 25 punti base questa settimana e una probabilità del 4% di un movimento più ampio di 50 punti.

• Per ottobre, le aspettative di un taglio dei tassi restano pienamente fissate al 100% per 25 punti base, con solo il 3% di probabilità per un taglio più profondo di 50 punti.

Martedì i prezzi del petrolio sono rimasti stabili, mentre i mercati hanno soppesato la potenziale interruzione delle forniture russe in seguito agli attacchi dei droni ucraini alle raffinerie, in contrapposizione alle aspettative di un imminente taglio dei tassi di interesse statunitensi.

I future sul greggio Brent sono scesi di 20 centesimi, o dello 0,3%, a 67,24 dollari al barile alle 08:19 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 19 centesimi, o dello 0,3%, a 63,11 dollari. Lunedì il Brent aveva chiuso in rialzo di 45 centesimi a 67,44 dollari, mentre il WTI ha guadagnato 61 centesimi a 63,30 dollari.

L'Ucraina ha intensificato gli attacchi alle infrastrutture energetiche russe nel tentativo di indebolire le capacità belliche di Mosca, mentre i colloqui di pace sono in stallo. Gli analisti di JPMorgan hanno osservato: "Prendere di mira un hub di esportazione come Primorsk mira principalmente a limitare la capacità della Russia di vendere petrolio all'estero, con implicazioni dirette per i mercati di esportazione". Hanno aggiunto: "Ancora più importante, tali attacchi segnalano una crescente volontà di perturbare i mercati petroliferi globali, il che potrebbe aumentare ulteriormente la pressione al rialzo sui prezzi".

Goldman Sachs ha stimato che gli scioperi ucraini abbiano interrotto circa 300.000 barili al giorno della capacità di raffinazione russa tra agosto e inizio settembre. La banca ha aggiunto che "nonostante la crescente incertezza sui dazi secondari e sulle ulteriori sanzioni, prevediamo che la produzione russa diminuirà solo leggermente, con gli acquirenti asiatici ancora disposti ad acquistare greggio russo".

Separatamente, il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato lunedì che Washington non imporrà ulteriori dazi sui prodotti cinesi per fare pressione su Pechino affinché interrompa gli acquisti di petrolio russo, a meno che le nazioni europee non impongano misure simili anche a Cina e India, i due maggiori acquirenti di greggio russo.

Gli investitori sono inoltre concentrati sulla riunione della Federal Reserve del 16-17 settembre, in cui si prevede che la banca centrale attuerà un taglio dei tassi. Sebbene i minori costi di finanziamento sostengano tipicamente la domanda di carburante, gli analisti hanno espresso cautela sulla più ampia resilienza dell'economia statunitense.

L'attenzione è rivolta anche ai dati sulle scorte statunitensi. Walter Chancellor, stratega energetico di Macquarie Group, ha dichiarato in una nota ai clienti di prevedere che le scorte di greggio statunitensi siano diminuite di 6,4 milioni di barili nella settimana conclusasi il 12 settembre, dopo essere aumentate di 3,9 milioni di barili la settimana precedente.

Un sondaggio Reuters di lunedì ha mostrato che gli analisti prevedono che le scorte di greggio e benzina negli Stati Uniti siano diminuite la scorsa settimana, mentre è probabile che le scorte di distillati siano aumentate.

Martedì il dollaro statunitense è sceso al livello più basso degli ultimi due mesi rispetto alla sterlina britannica e all'euro, e al minimo degli ultimi dieci mesi rispetto al dollaro australiano, poiché gli investitori hanno aumentato le scommesse su un previsto taglio dei tassi da parte della Federal Reserve questa settimana.

L'indice del dollaro, che misura l'andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso a 97,121 dopo aver toccato il livello più debole dal 7 luglio, in concomitanza con i rinnovati appelli del presidente degli Stati Uniti Donald Trump a un allentamento monetario più deciso.

I mercati prevedono che la Fed taglierà i tassi di 25 punti base mercoledì, dopo che una serie di dati deboli sul mercato del lavoro statunitense nelle ultime settimane ha rafforzato le speranze di un ulteriore allentamento.

In un post sui social media pubblicato lunedì, Trump ha esortato il presidente della Fed Jerome Powell a implementare un taglio "più ampio", citando le condizioni del mercato immobiliare.

Mohit Kumar, stratega di Jefferies, ha dichiarato: "L'attenzione è rivolta alla riunione della Fed di mercoledì... la chiave sarà il tono di Powell". Ha aggiunto: "Se Powell enfatizza i rischi di inflazione o l'incertezza sulle aspettative di crescita e inflazione, potremmo vedere i mercati ridurre alcune delle loro aspettative di taglio dei tassi".

Sui mercati valutari, la sterlina è salita dello 0,2% a 1,3627 dollari, il livello più alto dall'8 luglio, dopo che i dati hanno mostrato che il mercato del lavoro del Regno Unito sta perdendo slancio, il che potrebbe attenuare le preoccupazioni della Banca d'Inghilterra sulle persistenti pressioni inflazionistiche.

I dati dell'Ufficio Nazionale di Statistica hanno mostrato che il numero di dipendenti in busta paga delle aziende è diminuito per il settimo mese consecutivo, mentre la crescita dei salari nel settore privato – attentamente monitorata dalla BoE – è rallentata al 4,7% tra maggio e luglio, rispetto al 4,8% nei tre mesi fino a giugno. Si prevede che la BoE manterrà i tassi invariati questa settimana, dopo averli tagliati ad agosto.

Laith Al-Khunor, analista dei mercati globali di eToro, ha affermato: "Finché l'inflazione non diminuirà in modo convincente, la Banca d'Inghilterra rimarrà bloccata a livelli elevati di tassi di interesse, il che continuerà a esercitare pressione sulla crescita".

L'euro ha guadagnato fino allo 0,3% rispetto al dollaro, raggiungendo 1,1797 dollari, il livello più alto dal 3 luglio. Gli investitori attendono i dati dell'indagine ZEW tedesca, i dati sui salari nell'eurozona e quelli sulla produzione industriale, pubblicati più avanti nel corso della giornata.

Il dollaro australiano ha perso leggermente lo 0,06%, attestandosi a 0,6666 dollari, dopo essere salito in precedenza a 0,6677 dollari, il livello più alto dall'8 novembre.

Nel frattempo, il dollaro si è indebolito dello 0,3% rispetto allo yen giapponese, attestandosi a 146,920, in vista della riunione della Banca del Giappone di venerdì, durante la quale i mercati prevedono che i tassi rimarranno invariati allo 0,5%.

Sul fronte politico, il ministro dell'agricoltura giapponese e portavoce principale del governo hanno annunciato la loro candidatura alla guida del partito al governo, succedendo al primo ministro uscente Shingoro Ishiba, dimessosi il mese scorso.

Martedì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e stabilendo un nuovo massimo storico, sul punto di superare per la prima volta nella storia la barriera dei 3.700 dollari l'oncia, sostenuto dal continuo calo del dollaro statunitense sul mercato dei cambi.

Più tardi oggi inizierà l'attesissima riunione di politica monetaria della Federal Reserve, le cui decisioni sono attese per mercoledì. Le aspettative del mercato rimangono attualmente ancorate a un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: il prezzo del metallo prezioso è salito dello 0,5%, raggiungendo un nuovo massimo storico di $ 3.697,26, dal livello di apertura di $ 3.679,21, dopo aver registrato un minimo di sessione di $ 3.674,82.

Alla chiusura di lunedì, l'oro ha guadagnato l'1,0%, il secondo rialzo giornaliero consecutivo, raggiungendo anche un nuovo massimo storico.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, aggravando le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando il minimo delle ultime 10 settimane a 97,04, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di principali valute.

Questo calo è attribuito alle vendite attive in vista della decisione prevista per mercoledì della Fed di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base.

Allo stesso tempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha aumentato la pressione sui responsabili delle politiche della Fed affinché adottino tagli più ampi dei tassi. In un post sui social media di lunedì, Trump ha chiesto al presidente della Fed Jerome Powell di attuare un taglio dei tassi "più consistente", citando i rischi che gravano sul mercato immobiliare statunitense.

Riserva federale

Più tardi oggi, la Federal Reserve inizierà la sua riunione chiave di politica monetaria, le cui decisioni sono attese per mercoledì. Le aspettative indicano un taglio dei tassi di 25 punti base.

Si prevede che i dati sulla politica monetaria, le proiezioni economiche aggiornate e le dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell forniranno indizi concreti sulla possibilità che ulteriori tagli siano previsti nel corso dell'anno.

tassi di interesse statunitensi

Secondo CME FedWatch: la probabilità di un taglio di 25 punti base alla riunione di questa settimana è attualmente stimata al 100%, mentre la possibilità di un taglio più ampio di 50 punti base è del 4%.

Per la riunione di ottobre, i mercati stimano inoltre una probabilità del 100% di un taglio di 25 punti base e una probabilità del 3% di un taglio di 50 punti base.

Prospettive dell'oro

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato: "La debolezza del dollaro sta giocando un ruolo importante nel far salire l'oro, ma tutto dipende dalle aspettative sul taglio dei tassi da parte della Fed questa settimana".

Staunovo ha aggiunto: "Con l'imminente dichiarazione della Fed, ci aspettiamo una maggiore volatilità, soprattutto se i mercati percepiranno il taglio come un atto da falco".

Ha inoltre osservato: "Ma con Trump che spinge per un taglio più consistente, credo che l'oro probabilmente tenderà a salire nei prossimi mesi".

I trader e gli esperti del settore presenti all'India Gold Conference di Nuova Delhi hanno commentato che la straordinaria impennata dell'oro verso massimi storici consecutivi mostra tutti i segnali di un proseguimento fino alla fine del 2025, anche se è prevista una forte correzione tecnica prima che superi i 4.000 dollari l'oncia nel 2026.

Fondo SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 2,01 tonnellate metriche lunedì, portando il totale a 976,81 tonnellate metriche, rimbalzando dalle 974,80 tonnellate metriche, il livello più basso dal 28 agosto.