Lunedì, sul mercato europeo, i prezzi dell'argento sono scesi al minimo delle ultime due settimane, aggravando le perdite per la terza sessione consecutiva, sotto la pressione dell'aumento del dollaro e dei prezzi del petrolio sui mercati globali, in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran.

Con l'aumentare delle pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Federal Reserve, sono cresciute le aspettative di almeno un rialzo dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, con gli investitori in attesa di ulteriori dati economici e commenti da parte della Fed.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: i prezzi dell'argento sono scesi del 2,75% a 73,87 dollari, il livello più basso dal 6 maggio, rispetto al prezzo di apertura di 75,96 dollari, registrando un massimo intraday di 76,92 dollari.

• Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'argento hanno perso il 9%, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva e il calo giornaliero più consistente dal 5 febbraio, a causa dell'aumento del dollaro e dei prezzi del petrolio.

• La scorsa settimana i prezzi dell'argento sono calati del 5,5%, registrando la terza settimana consecutiva di ribasso in un mese, a causa delle crescenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,15% lunedì, estendendo i guadagni per la sesta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime sei settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dai rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, che hanno raggiunto i livelli più alti da un anno, in quanto gli investitori scommettono su un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

Gli investitori continuano inoltre ad acquistare dollari statunitensi come bene rifugio, poiché le rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio e ridotto la propensione al rischio in un contesto di vendite globali di obbligazioni.

Gli analisti di Barclays hanno affermato in una nota: "Le condizioni di rischio e del mercato obbligazionario sembrano deteriorarsi, mentre il contesto rimane favorevole a ulteriori rialzi del dollaro questa settimana".

Hanno aggiunto che i segnali che indicano una chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz stanno creando un'ulteriore pressione al rialzo, osservando che il dollaro tende ad apprezzarsi tra lo 0,5% e l'1% per ogni aumento del 10% dei prezzi del petrolio.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 2%, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo e raggiungendo i livelli più alti delle ultime due settimane, tra i timori di un rinnovato conflitto militare tra Stati Uniti e Iran e la continua chiusura dello Stretto di Hormuz alle petroliere internazionali.

Ultimi sviluppi nella guerra con l'Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un duro avvertimento all'Iran, sottolineando che "il tempo per raggiungere un accordo di pace sta per scadere, altrimenti non rimarrà più nulla".

• Trump si sta preparando a tenere un incontro decisivo nella Situation Room della Casa Bianca con i vertici della sicurezza nazionale per discutere i piani per la ripresa degli attacchi militari contro gli impianti e le infrastrutture energetiche iraniane.

• Trump ha avuto una conversazione telefonica di oltre mezz'ora con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu per discutere le opzioni per il ritorno alle operazioni militari su vasta scala.

• Gli Emirati Arabi Uniti hanno annunciato di aver avviato un'indagine per risalire alla fonte dell'attacco con i droni, mentre l'Arabia Saudita ha intercettato tre droni nello spazio aereo iracheno.

• Un funzionario iraniano ha messo in guardia contro "scenari a sorpresa" qualora gli Stati Uniti riprendessero gli attacchi militari contro Teheran.

Tassi di interesse statunitensi

• I dati pubblicati la scorsa settimana negli Stati Uniti hanno mostrato che i prezzi al consumo ad aprile sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato il maggiore incremento degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

• Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 45% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse a dicembre, rispetto a poco più del 16% di inizio maggio.

• La scorsa settimana, la probabilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di giugno è salita dal 93% al 99%, mentre la probabilità di un taglio di 25 punti base è scesa dal 7% all'1%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, oltre al verbale dell'ultima riunione della Federal Reserve, la cui pubblicazione è prevista per mercoledì.

Lunedì il dollaro statunitense si è indebolito rispetto a un paniere di valute principali, pur rimanendo vicino ai massimi della scorsa settimana, a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente che hanno spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari globali, mentre la persistente debolezza dello yen giapponese ha mantenuto gli operatori in allerta per un possibile intervento delle autorità giapponesi.

L'euro è salito dello 0,1% a 1,1635 dollari, mentre la sterlina britannica ha guadagnato lo 0,2% a 1,3351 dollari.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, è sceso leggermente a 99,12 punti, dopo aver registrato la scorsa settimana la sua migliore performance settimanale degli ultimi tre mesi.

Gli analisti di Barclays hanno scritto in una nota: "Le condizioni di rischio e del mercato obbligazionario sembrano deteriorarsi, mentre il contesto si fa sempre più favorevole a un'estensione del rally del dollaro questa settimana".

Hanno aggiunto che i segnali che indicano una possibile chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz stanno creando un'ulteriore pressione al rialzo, sottolineando che il dollaro tende ad apprezzarsi tra lo 0,5% e l'1% per ogni aumento del 10% dei prezzi del petrolio.

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati, con il Brent che ha guadagnato oltre l'1%, superando i 110 dollari al barile, dopo l'attacco a un impianto nucleare negli Emirati Arabi Uniti e la battuta d'arresto dei negoziati per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran.

La propensione al rischio è stata inoltre penalizzata dal peggioramento della svendita globale di obbligazioni, poiché l'aumento dei prezzi dell'energia ha alimentato i timori di inflazione e rafforzato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte delle principali banche centrali.

Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni è salito al 4,6310%, mentre quello dei titoli a due anni ha raggiunto il 4,1020%, attestandosi entrambi vicino ai livelli massimi da febbraio 2025.

Michael Pfister, stratega valutario di Commerzbank, ha affermato che le mutevoli aspettative sui tassi di interesse e il conseguente aumento dei rendimenti obbligazionari sono stati i fattori chiave alla base della relativa resilienza del dollaro.

Ha aggiunto:

"Sebbene le aspettative del mercato nei confronti della Federal Reserve si siano inizialmente orientate verso una posizione più restrittiva, gli investitori erano stati inizialmente riluttanti a prezzare aumenti dei tassi. La situazione è cambiata la scorsa settimana, quando le aspettative sulla Fed hanno registrato il cambiamento più significativo tra le valute del G10."

Secondo Christopher Wong, stratega valutario di OCBC Bank, i verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve e i dati PMI statunitensi, in uscita questa settimana, dovrebbero contribuire a chiarire quanto i responsabili delle politiche monetarie siano preoccupati per la persistenza dell'inflazione e se la dinamica dell'attività economica rimanga intatta.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati ora scontano una probabilità superiore al 50% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse entro dicembre.

Gli investitori stanno inoltre monitorando la riunione dei ministri delle finanze e dei governatori delle banche centrali del G7 che si terrà a Parigi lunedì e martedì, dove si prevede che le discussioni si concentreranno sulle modalità per porre fine in modo definitivo alla guerra in Iran.

In Asia, lo yen giapponese è stato scambiato a 158,9 per dollaro, vicino ai minimi dal 29 aprile, mantenendo gli investitori in allerta per un possibile intervento delle autorità giapponesi.

Tokyo è intervenuta più volte sul mercato valutario tra la fine di aprile e l'inizio di maggio, contribuendo a un rimbalzo dello yen di circa il 3,5% nei giorni successivi, sebbene la valuta abbia già perso circa il 7% di tali guadagni.

Nel frattempo, lo yuan offshore cinese si è indebolito a 6,808 per dollaro. Gli incontri tra il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping della scorsa settimana non hanno prodotto progressi significativi, mentre i dati pubblicati lunedì hanno mostrato che la crescita economica cinese ha perso slancio durante il mese di aprile.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, estendendo le perdite per la quinta sessione consecutiva e toccando i livelli più bassi degli ultimi due mesi, a causa dell'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, unitamente all'aumento del dollaro statunitense e dei prezzi globali del petrolio.

Con l'aumento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Federal Reserve, sono cresciute le aspettative di almeno un rialzo dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, mentre gli investitori attendono ulteriori dati economici e commenti da parte della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono scesi dell'1,3% a 4.480,43 dollari, il livello più basso dal 30 marzo, rispetto a un prezzo di apertura di 4.540,58 dollari, mentre hanno registrato un massimo intraday di 4.559,95 dollari.

• Alla chiusura di venerdì, il prezzo dell'oro ha perso il 2,4%, registrando il quarto calo giornaliero consecutivo, dopo che i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni hanno raggiunto i livelli più alti in un anno.

• La scorsa settimana i prezzi dell'oro hanno perso circa il 3,7%, registrando il terzo calo settimanale in un mese e la maggiore perdita settimanale da marzo, a causa dei timori sull'inflazione globale e delle crescenti aspettative di tassi di interesse più elevati.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,15% lunedì, estendendo i guadagni per la sesta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime sei settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, che hanno raggiunto i livelli più alti da un anno, in quanto gli investitori scommettono su un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

Gli investitori continuano inoltre ad acquistare dollari statunitensi come bene rifugio, poiché le rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio e indebolito la propensione al rischio in un contesto di continue vendite sul mercato obbligazionario.

Gli analisti di Barclays hanno affermato in una nota: "Le condizioni di rischio e del mercato obbligazionario sembrano deteriorarsi e il contesto rimane favorevole a ulteriori rialzi del dollaro questa settimana".

Hanno aggiunto che i segnali che indicano una possibile chiusura prolungata dello Stretto di Hormuz stanno creando una pressione al rialzo, sottolineando che il dollaro tende ad apprezzarsi tra lo 0,5% e l'1% per ogni aumento del 10% dei prezzi del petrolio.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 2%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo i livelli più alti delle ultime due settimane, tra i timori di un rinnovato scontro militare tra Stati Uniti e Iran e la continua chiusura dello Stretto di Hormuz alle petroliere internazionali.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un severo avvertimento all'Iran, affermando che "il tempo per raggiungere un accordo di pace sta per scadere, altrimenti non rimarrà più nulla".

• Trump si sta preparando a tenere un incontro cruciale nella Situation Room della Casa Bianca con i vertici della sicurezza nazionale per discutere i piani per la ripresa degli attacchi militari contro gli impianti e le infrastrutture energetiche iraniane.

• Trump ha avuto una conversazione telefonica di oltre mezz'ora con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu per discutere le opzioni per un ritorno all'azione militare su vasta scala.

• Gli Emirati Arabi Uniti hanno annunciato di aver avviato un'indagine per risalire alla fonte dell'attacco con i droni, mentre l'Arabia Saudita ha intercettato tre droni nello spazio aereo iracheno.

• Un funzionario iraniano ha messo in guardia contro "scenari a sorpresa" qualora gli Stati Uniti riprendessero gli attacchi militari contro Teheran.

tassi di interesse statunitensi

• I dati pubblicati la scorsa settimana negli Stati Uniti hanno mostrato che i prezzi al consumo ad aprile sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione sono cresciuti al ritmo più sostenuto degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

• Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attualmente prevedono una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto a poco più del 16% all'inizio di maggio.

• La scorsa settimana i mercati hanno anche aumentato le aspettative che la Federal Reserve mantenga i tassi di interesse invariati nella riunione di giugno, passando dal 93% al 99%, mentre le aspettative di un taglio dei tassi di 25 punti base sono scese dal 7% all'1%.

• Gli investitori stanno monitorando attentamente ulteriori dati economici statunitensi, oltre al verbale dell'ultima riunione della Federal Reserve, la cui pubblicazione è prevista per mercoledì, al fine di rivalutare le proprie aspettative.

Prospettiva dorata

Edward Meir, analista di Marex, ha dichiarato: "I metalli preziosi stanno subendo una forte pressione di vendita per diverse ragioni. Il dollaro è estremamente forte e stiamo assistendo a un aumento dei rendimenti obbligazionari non solo negli Stati Uniti, ma anche a livello globale".

Meir ha aggiunto: "La Cina ha offerto ben poco aiuto concreto per risolvere il conflitto in Medio Oriente, quindi continuiamo a vedere prezzi del petrolio greggio più elevati, che rafforzano le aspettative inflazionistiche, e ciò ha avuto un impatto significativamente negativo sui prezzi dei metalli".

Fondo SPDR

Venerdì, le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di circa 2,57 tonnellate, portando il totale a 1.037,42 tonnellate, rispetto alle 1.039,99 tonnellate, il livello più alto raggiunto dal 28 aprile.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, l'euro si è indebolito contro un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la sesta sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e toccando il livello più basso delle ultime sei settimane. Gli investitori hanno continuato ad acquistare dollari statunitensi, considerati un bene rifugio privilegiato, in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, soprattutto dopo gli ultimi avvertimenti di Trump all'Iran.

I prezzi del petrolio continuano a salire sui mercati globali, aumentando la pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea e rafforzando le aspettative di un aumento dei tassi di interesse europei a giugno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,15% contro il dollaro, attestandosi a 1,1608 dollari, il livello più basso dall'8 aprile, rispetto al prezzo di apertura di 1,1625 dollari, pur avendo registrato un massimo intraday di 1,1626 dollari.

• Venerdì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,4% rispetto al dollaro, registrando la quinta perdita giornaliera consecutiva, a seguito di un altro forte aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

• La scorsa settimana l'euro ha perso l'1,35% contro il dollaro, registrando il primo calo settimanale in tre settimane e la maggiore perdita settimanale da marzo, a causa dei timori di una ripresa del conflitto con l'Iran e dell'aumento dei prezzi globali del petrolio.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,15% lunedì, estendendo i guadagni per la sesta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime sei settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, che hanno raggiunto i livelli più alti da un anno, in quanto gli investitori scommettono su un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

I dati pubblicati la scorsa settimana negli Stati Uniti hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione sono cresciuti al ritmo più sostenuto degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attualmente prevedono una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto a poco più del 16% all'inizio di maggio.

Gli investitori continuano inoltre ad acquistare dollari statunitensi come bene rifugio, poiché le rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio e indebolito la propensione al rischio in un contesto di continue vendite sul mercato obbligazionario.

Opinioni e analisi

• Gli analisti di Barclays hanno affermato in una nota: "Le condizioni di rischio e del mercato obbligazionario sembrano deteriorarsi e il contesto rimane favorevole a ulteriori rialzi del dollaro questa settimana".

• Hanno aggiunto che le indicazioni secondo cui lo Stretto di Hormuz potrebbe rimanere chiuso per un periodo più lungo stanno creando una pressione al rialzo, osservando che il dollaro tende ad apprezzarsi tra lo 0,5% e l'1% per ogni aumento del 10% dei prezzi del petrolio.

• Christopher Wong, stratega di OCBC Bank, ha affermato: "Nel breve termine, il dollaro statunitense potrebbe rimanere più forte durante i ribassi se i rendimenti restano elevati e i mercati continuano ad aspettarsi una reazione più restrittiva da parte della Federal Reserve".

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 2%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo i livelli più alti delle ultime due settimane, tra i timori di un rinnovato scontro militare tra Stati Uniti e Iran e la continua chiusura dello Stretto di Hormuz alle petroliere internazionali.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un severo avvertimento all'Iran, affermando che "il tempo per raggiungere un accordo di pace sta per scadere, altrimenti non rimarrà più nulla".

• Trump si sta preparando a tenere un incontro cruciale nella Situation Room della Casa Bianca con i vertici della sicurezza nazionale per discutere i piani per la ripresa degli attacchi militari contro gli impianti e le infrastrutture energetiche iraniane.

• Trump ha avuto una conversazione telefonica di oltre mezz'ora con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu per discutere le opzioni per un ritorno all'azione militare su vasta scala.

• Gli Emirati Arabi Uniti hanno annunciato di aver avviato un'indagine per risalire alla fonte dell'attacco con i droni, mentre l'Arabia Saudita ha intercettato tre droni nello spazio aereo iracheno.

• Un funzionario iraniano ha messo in guardia contro "scenari a sorpresa" qualora gli Stati Uniti riprendessero gli attacchi militari contro Teheran.

tassi di interesse europei

• In un contesto di aumento dei prezzi globali del petrolio, i mercati monetari continuano a prezzare una probabilità superiore al 50% che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse di 25 punti base a giugno.

• Gli investitori attendono ulteriori dati economici dall'eurozona su inflazione, disoccupazione e salari per poter rivalutare le proprie aspettative.