L'argento ha una lunga storia di movimenti di prezzo straordinari, e l'ultima impennata è senza dubbio uno degli episodi più notevoli. Da quando ha superato il livello di 50 dollari a fine novembre, i prezzi hanno seguito un percorso di forte rialzo, quasi parabolico, con poche pause significative lungo il percorso.

In precedenza, l'argento era già in costante rialzo, scambiato intorno ai 23 dollari al momento dell'elezione di Donald Trump per un secondo mandato presidenziale. Una combinazione di domanda industriale, offerta mineraria limitata e domanda monetaria ha giocato un ruolo decisivo in questo straordinario rally. La fase più recente dell'aumento, tuttavia, è stata trainata dalla forte partecipazione degli investitori al dettaglio, poiché l'argento si è trasformato in una sorta di "fenomeno di tendenza" online.

Naturalmente, a questi livelli è prevedibile una certa presa di profitto. Tuttavia, è difficile scommettere contro i metalli preziosi prima che l'oro stesso raggiunga la soglia dei 5.000 dollari. Il massimo intraday dell'oro di oggi si è attestato a 4.967 dollari, e attualmente si attesta a soli 8 dollari circa al di sotto di tale livello.

L'argento è sempre stato caratterizzato da una forte volatilità dei prezzi, dovuta al suo duplice ruolo di materia prima industriale e di riserva monetaria di valore. L'episodio più famoso della sua storia rimane il tentativo dei fratelli Hunt di monopolizzare il mercato dell'argento nel 1979 e nel 1980. Motivati dai timori di inflazione e svalutazione della valuta, Nelson e William Hunt accumularono enormi quantità di argento fisico e contratti futures.

All'inizio del 1980, i fratelli Hunt controllavano circa un terzo dell'offerta mondiale di argento liberamente commerciabile. L'intensa pressione degli acquisti spinse i prezzi da circa 6 dollari a un picco storico vicino ai 50 dollari l'oncia nel gennaio 1980. La bolla scoppiò dopo che le borse imposero nuove restrizioni sui margini, innescando quello che divenne noto come "Giovedì dell'Argento", un crollo del mercato che distrusse gran parte del patrimonio della famiglia Hunt.

Tre decenni dopo, l'argento ha vissuto un altro importante rally nel 2011. Dopo la crisi finanziaria globale del 2008, le politiche di allentamento quantitativo e un dollaro statunitense più debole hanno spinto gli investitori verso gli asset durevoli. L'argento è cresciuto costantemente e si è avvicinato al massimo del 1980, raggiungendo circa 49 dollari nell'aprile 2011, prima di subire una brusca correzione dopo il nuovo aumento dei requisiti di margine. Si ritiene che quel rally sia stato amplificato dall'emergere di fondi negoziati in borsa (ETF) garantiti dall'argento.

Più di recente, il fenomeno della "spremuta dell'argento" all'inizio del 2021 ha evidenziato la crescente influenza dei social media sui mercati finanziari. Ispirati dalla saga che ha coinvolto GameStop, gli investitori al dettaglio su Reddit hanno tentato di imporre una stretta sulle istituzioni che ritenevano stessero artificialmente sopprimendo i prezzi dell'argento. Sebbene siano riusciti a stimolare la domanda di argento fisico ed ETF, spingendo i prezzi al massimo degli ultimi otto anni vicino ai 30 dollari, le dimensioni e la liquidità del mercato globale dell'argento hanno assorbito lo shock e impedito il ripetersi dello scenario dell'era Hunt.

Oggi, gli investitori al dettaglio stanno di nuovo tentando la fortuna. L'idea circola da tempo in vari angoli del web, ed è sorprendente – e persino piacevole – vedere il trend rialzista generare guadagni sostanziali e premiare coloro che si sono posizionati per primi.

Venerdì i prezzi del palladio sono aumentati, in seguito alle aspettative positive di continui guadagni del metallo industriale e di maggiori afflussi di investimenti.

Venerdì, in una nota ai clienti, la UBS ha dichiarato di aver aumentato le sue previsioni sul prezzo del palladio di 300 dollari l'oncia, portandole a 1.800 dollari, citando un forte aumento dei flussi di investimento nel metallo.

L'analista Giovanni Staunovo ha affermato che UBS ha effettuato la revisione "spinta dalla forza della domanda di investimenti negli ultimi mesi", aggiungendo che le dimensioni relativamente ridotte del mercato del palladio "spesso portano a brusche oscillazioni dei prezzi".

La banca ha spiegato che il recente slancio dei prezzi non è stato determinato dagli usi industriali tradizionali, bensì dal posizionamento degli investitori in previsione di tassi di interesse statunitensi più bassi, di un dollaro più debole e di una crescente incertezza geopolitica.

Staunovo ha osservato che "se la domanda di investimenti rimane forte, i prezzi potrebbero aumentare ulteriormente", ma ha avvertito che "in assenza di domanda di investimenti, riteniamo che il mercato sia ampiamente equilibrato", il che spiega la preferenza di UBS per l'esposizione all'oro.

La domanda di palladio è cambiata negli ultimi anni dopo che il suo utilizzo nei convertitori catalitici per autoveicoli ha raggiunto il picco nel 2019, lo stesso anno in cui i prezzi sono aumentati più del platino, innescando una sostituzione del metallo.

Anche la diffusione dei veicoli elettrici, che non utilizzano convertitori catalitici, ha pesato sulla domanda di palladio.

Tuttavia, la banca ha affermato che il palladio è aumentato insieme al platino e all'argento dalla metà del 2025 e, poiché il palladio è ora "significativamente più economico del platino", UBS prevede che i produttori di convertitori catalitici "torneranno a utilizzarlo... a tempo debito".

L'attività di investimento nel palladio ha registrato una notevole ripresa, con UBS che indica un aumento delle partecipazioni in fondi negoziati in borsa dalla metà del 2025, insieme a un forte aumento delle posizioni speculative nel mercato dei futures, dopo essere stata nettamente corta per gran parte dell'anno scorso.

Anche la Cina potrebbe sostenere la domanda. Staunovo ha affermato che il lancio di futures sul platino denominati in yuan a Guangzhou "probabilmente ha sostenuto la domanda di palladio", nell'ambito di una più ampia attività di trading sui metalli del gruppo del platino.

Nelle contrattazioni, i future sul palladio di marzo sono balzati del 4,1% a 2.007 dollari l'oncia alle 14:45 GMT.

Venerdì il Bitcoin è sceso, concludendo una settimana debole, poiché l'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Groenlandia, insieme a un grande acquisto da parte di Strategy, non sono riusciti a ravvivare l'interesse degli investitori per le criptovalute.

La propensione al rischio durante la sessione di contrattazione asiatica è rimasta limitata, appesantita da una riunione della Banca del Giappone e dall'avvertimento del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sulla possibilità di un'azione militare contro l'Iran.

Al contrario, i beni rifugio come l'oro e altri metalli preziosi hanno raggiunto livelli record, spinti dall'aumento della domanda di beni fisici, mentre Bitcoin è rimasto notevolmente indietro rispetto alla performance del metallo giallo.

La criptovaluta più grande del mondo è scesa dello 0,5% a 89.517,3 dollari alle 00:53 ora orientale degli Stati Uniti (05:53 GMT).

Bitcoin si dirige verso una perdita settimanale del 5%, ignorando i segnali positivi

Nonostante Bitcoin abbia registrato alcuni guadagni dopo che il presidente Trump ha attenuato i toni sulla Groenlandia all'inizio di questa settimana, la criptovaluta ha rapidamente invertito la rotta e si è spostata di nuovo verso i minimi di un mese.

Bitcoin era sulla buona strada per registrare una perdita settimanale di circa il 5%, ricevendo scarso supporto dall'annuncio di Strategy Inc, il più grande detentore istituzionale di Bitcoin, di aver acquistato criptovaluta per un valore di 2,1 miliardi di dollari.

Negli ultimi mesi, Strategy è emersa anche come fonte di preoccupazione per i mercati di Bitcoin, poiché gli investitori hanno messo in dubbio la fattibilità a lungo termine della strategia aziendale di detenere Bitcoin nel proprio bilancio, in particolare in un contesto di persistente debolezza dei prezzi della criptovaluta.

Anche i ritardi di un disegno di legge atteso da tempo, volto a regolamentare il mercato delle criptovalute, hanno pesato sui prezzi di Bitcoin e delle criptovalute in generale, dopo che Coinbase Global Inc, il più grande exchange di criptovalute con sede negli Stati Uniti, si è opposto al disegno di legge nella sua forma attuale.

L'interesse degli investitori al dettaglio per Bitcoin è rimasto in gran parte contenuto, soprattutto perché i titoli tecnologici hanno continuato a sovraperformare, spinti dall'entusiasmo per l'intelligenza artificiale, che ha assorbito la maggior parte degli afflussi di capitale.

Il Coinbase Bitcoin Premium Index, che misura il divario tra i prezzi di Bitcoin negli Stati Uniti e la media globale, ha mostrato che la criptovaluta è stata scambiata a un prezzo scontato pressoché costante sul mercato statunitense da metà dicembre. Ciò segnala che il sentiment degli investitori al dettaglio nel più grande mercato di criptovalute al mondo rimane sostanzialmente debole.

Prezzi delle criptovalute oggi: le altcoin scivolano, pronte per forti perdite settimanali

Anche altre criptovalute hanno registrato un calo, parallelamente al Bitcoin, e si avviavano verso perdite notevolmente maggiori nel corso della settimana.

Ether, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è scesa del 2,4% a 2.946,35 dollari, e si avviava a registrare una perdita settimanale di circa l'11,2%.

XRP è sceso dell'1,5%, mentre BNB ha perso solo lo 0,1%, con entrambi i token destinati a registrare perdite settimanali comprese tra il 6% e l'8%.

Venerdì i prezzi del petrolio sono nuovamente aumentati dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha rinnovato le sue minacce contro l'Iran, alimentando i timori di una potenziale azione militare che potrebbe interrompere le forniture di greggio, mentre in Kazakistan continuano le interruzioni della produzione.

I future sul greggio Brent con consegna a marzo sono saliti di 76 centesimi, ovvero dell'1,2%, a 64,82 dollari al barile alle 10:26 GMT. Il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di 75 centesimi, ovvero dell'1,3%, a 60,11 dollari al barile.

Entrambi i contratti di riferimento erano sulla buona strada per registrare guadagni settimanali di circa l'1,1%.

I prezzi erano aumentati anche all'inizio della settimana a seguito delle mosse di Trump relative alla Groenlandia, ma sono scesi di circa il 2% giovedì, dopo che Trump ha ritirato le minacce di imporre dazi all'Europa ed escluso un'azione militare.

Giovedì Trump ha dichiarato che Danimarca, NATO e Stati Uniti hanno raggiunto un accordo che garantisce "pieno accesso" alla Groenlandia.

Tuttavia, ha anche affermato che gli Stati Uniti hanno una "flotta" diretta verso l'Iran, esprimendo la speranza che non sarà necessario utilizzarla, rinnovando al contempo gli avvertimenti a Teheran di non uccidere i manifestanti o di non riavviare il suo programma nucleare.

Un funzionario statunitense ha affermato che navi da guerra, tra cui una portaerei e cacciatorpediniere lanciamissili, arriveranno in Medio Oriente nei prossimi giorni. Gli Stati Uniti hanno effettuato attacchi contro l'Iran nel giugno dello scorso anno.

L'Iran è un importante fornitore di petrolio per la Cina, il secondo consumatore di petrolio al mondo.

Separatamente, Chevron ha affermato che la produzione di petrolio nel gigantesco giacimento di Tengiz in Kazakistan, uno dei più grandi al mondo, non è ancora ripresa. L'operatore Tengizchevroil, guidato da Chevron, ha annunciato lunedì che la produzione è stata interrotta a seguito di un incendio.