Martedì i prezzi dell'argento sono saliti sul mercato europeo, estendendo i guadagni per la quarta seduta consecutiva dopo aver superato i 44 dollari l'oncia per la prima volta dal 2011, stabilendo un nuovo massimo storico. Il rally è stato sostenuto dalla persistente debolezza del dollaro statunitense.

La mossa è stata alimentata anche dall'accelerazione della domanda da parte degli investitori al dettaglio, che ritengono l'argento sottovalutato rispetto all'oro, che continua a raggiungere nuovi massimi storici.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'argento oggi: il metallo è salito dello 0,6% a 44,34 dollari l'oncia, il livello più alto da maggio 2011, da un livello di apertura di 44,07 dollari, dopo aver toccato un minimo di 43,64 dollari.

Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'argento sono aumentati del 2,3%, registrando il terzo rialzo giornaliero consecutivo, sostenuti dalla robusta domanda di metallo bianco.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è scivolato dello 0,1%, segnando un secondo calo consecutivo e allontanandosi dal massimo di due settimane di 97,82, riflettendo la debolezza persistente rispetto a un paniere di importanti valute globali.

Oltre alle prese di profitto e alle mosse correttive, il dollaro resta sotto pressione a causa delle crescenti aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nei prossimi mesi.

tassi di interesse statunitensi

Il governatore della Fed Steven Miran ha dichiarato lunedì che la banca centrale sta sottovalutando quanto restrittiva sia la sua attuale politica monetaria, avvertendo che il mercato del lavoro sarà a rischio se non verranno apportati tagli significativi ai tassi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno attualmente scontando una probabilità del 90% di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione della Fed di ottobre, con solo il 10% di probabilità che non ci siano cambiamenti.

Girolamo Powell

Gli investitori attendono le dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell, che si terranno più tardi oggi al pranzo di presentazione delle prospettive economiche della Greater Providence Chamber of Commerce a Rhode Island, dove si prevede che fornirà maggiori chiarimenti sulle prospettive della politica monetaria statunitense.

Domanda al dettaglio

Mentre gli investitori al dettaglio cercano beni rifugio nel contesto dell'attuale cambiamento globale verso una politica monetaria più accomodante, l'argento si è rivelato un'opzione conveniente.

L'attuale impennata dei prezzi dell'argento riflette la crescente consapevolezza, da parte degli investitori al dettaglio, che il metallo bianco resta notevolmente sottovalutato rispetto all'oro, che continua a raggiungere massimi storici.

Martedì il dollaro statunitense è leggermente aumentato in vista del discorso programmato dal presidente della Federal Reserve Jerome Powell più avanti nella sessione, in seguito alla recente decisione della banca centrale di tagliare i tassi di interesse.

Alle 03:00 ET (08:00 GMT), l'indice del dollaro, che misura il dollaro rispetto a un paniere di altre sei valute, è salito dello 0,1% a 97,012, rimbalzando leggermente dopo il calo della sessione precedente.

Focus sul discorso di Powell

Dopo le forti oscillazioni della scorsa settimana, questa settimana il dollaro è stato scambiato in un range ristretto, mentre l'attenzione si sposta sulle dichiarazioni di Powell rilasciate più tardi oggi.

Il discorso di Powell segue il taglio dei tassi di 25 punti base operato dalla Fed nella sua ultima riunione della scorsa settimana. Tuttavia, le indicazioni della banca centrale sul futuro andamento dei costi di indebitamento hanno lasciato spazio al dibattito sulla possibilità di ulteriori tagli prima della fine del 2025, ponendo maggiore attenzione a eventuali segnali che Powell potrebbe fornire in merito alla direzione della politica monetaria.

Lunedì il nuovo governatore della Fed, Steven Miran, ha chiesto un netto taglio dei tassi, ma molti dei suoi colleghi hanno adottato un tono più cauto, sottolineando che la priorità dovrebbe rimanere quella di garantire che l'inflazione ritorni all'obiettivo del 2% della Fed.

Gli analisti di ING hanno osservato: "Sia Alberto Musalem che Raphael Bostic e Beth Hammack si collocano sul fronte dei falchi, il che non sorprende particolarmente, ma le loro osservazioni suggeriscono che il fronte dei falchi rimane relativamente fermo nonostante la crescente pressione per un allentamento".

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attualmente stimano una probabilità del 90% circa che la Fed abbassi il tasso obiettivo di 25 punti base dall'attuale intervallo del 4%-4,25% nella riunione di ottobre. I mercati stimano inoltre una probabilità del 75% circa di un ulteriore taglio di 25 punti base nella successiva riunione di dicembre.

L'euro scivola nonostante i solidi dati PMI

In Europa, la coppia EUR/USD è scesa dello 0,1% a 1,1789, con l'euro che ha recuperato terreno dopo la sua migliore performance giornaliera in una settimana durante la sessione di lunedì.

I dati pubblicati martedì mattina hanno mostrato che l'attività economica in Germania, la più grande economia dell'eurozona, ha accelerato a settembre, registrando il ritmo più rapido degli ultimi 16 mesi grazie alla ripresa del settore dei servizi.

L'indice PMI composito flash della Germania, elaborato da S&P Global, è salito a 52,4 a settembre da 50,5 ad agosto, superando le aspettative di 50,6.

Settembre ha segnato il quarto mese consecutivo in cui l'indice, che monitora i servizi e la produzione manifatturiera e rappresenta oltre due terzi dell'economia dell'eurozona, ha superato la soglia di 50 che segnala la crescita.

ING ha commentato: "Questo potrebbe non essere motivo di grande entusiasmo per l'euro, ma è probabilmente sufficiente a mantenere la moneta unica ben posizionata per beneficiare di ulteriori allontanamenti dal dollaro".

La banca ha aggiunto: "Prevediamo che l'EUR/USD si aggirerà oggi intorno al livello di 1,1800, con la possibilità di guadagni più moderati nel corso della settimana".

Martedì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, estendendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo e continuando a stabilire nuovi massimi storici, sulla buona strada per superare la barriera dei 3.800 dollari l'oncia per la prima volta nella storia, sostenuto dal continuo calo dei livelli del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Ciò avviene in un contesto di crescenti aspettative di un percorso più accomodante per i tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti, soprattutto dopo i recenti segnali della Federal Reserve.

Per riaffermare queste aspettative, i mercati finanziari globali attendono più tardi oggi un importante discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, che dovrebbe fornire prove concrete in merito al percorso di allentamento della politica monetaria statunitense.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di oltre l'1,0% a 3.785,24 dollari l'oncia, il livello più alto di sempre, dal livello di apertura di 3.746,28 dollari, con un minimo registrato a 3.736,79 dollari.

• Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'oro sono aumentati dell'1,65%, segnando un secondo guadagno giornaliero consecutivo e stabilendo un nuovo record, sostenuto dal calo del dollaro statunitense e dei rendimenti.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi dal massimo di due settimane a 97,82 punti, riflettendo il continuo calo dei livelli del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre alle correzioni tecniche e alle prese di profitto, il dollaro resta sotto pressione a causa delle crescenti aspettative di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel prossimo periodo.

tassi di interesse statunitensi

• La Federal Reserve ha effettuato il suo primo taglio dei tassi di interesse da dicembre, abbassandoli di 25 punti base la scorsa settimana, segnalando al contempo la sua apertura a un ulteriore allentamento monetario.

• Le proiezioni mediane della Fed indicano ulteriori 50 punti base di tagli dei tassi nel 2025.

• La previsione mediana dei membri della Fed indica un taglio di 25 punti base nel 2026, con una riduzione simile prevista nel 2027.

• Il nuovo governatore della Fed, Steven Miran, ha dichiarato lunedì che la banca centrale sta sottovalutando il grado di inasprimento monetario e mette a rischio il mercato del lavoro se non riesce ad attuare tagli significativi.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME, i prezzi di mercato mostrano attualmente una probabilità del 90% di un taglio di 25 punti base a ottobre, rispetto al 10% di probabilità di lasciare i tassi invariati.

Girolamo Powell

Per ridefinire il prezzo dei contratti sopra menzionati, i mercati attendono più tardi oggi le dichiarazioni del presidente della Fed Jerome Powell sulle prospettive economiche degli Stati Uniti durante l'Economic Outlook Luncheon della Greater Providence Chamber of Commerce a Rhode Island, dove si prevede che risponderà anche alle domande del pubblico.

Prospettive dell'oro

Kelvin Wong, analista di mercato per l'area Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato: "Il trend a breve termine rimane rialzista, ma su base giornaliera prevediamo un calo a breve termine dovuto a fattori tecnici". Ha aggiunto che la debolezza del dollaro sta attualmente sostenendo l'oro.

Fondo SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 6,01 tonnellate metriche lunedì, segnando un secondo aumento giornaliero consecutivo, portando il totale a 1.000,57 tonnellate metriche, il livello più alto dal 3 agosto 2022.

Martedì l'euro è salito sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, continuando a muoversi in territorio positivo per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense, mentre si estende la ripresa dal minimo di due settimane, beneficiando del calo dei livelli della valuta statunitense in vista del discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell.

Dopo l'ultimo incontro aggressivo della Banca centrale europea, le probabilità di tagli dei tassi di interesse europei fino alla fine dell'anno sono diminuite e, per confermare tali probabilità, gli investitori attendono oggi, in momenti successivi, la pubblicazione dei dati sui principali settori che compongono l'economia europea nel mese di settembre.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro dello 0,15% a ($1,1820), dal prezzo di apertura odierno a ($1,1803), e ha registrato il livello più basso a ($1,1795).

• L'euro ha chiuso la sessione di lunedì in rialzo dello 0,5% rispetto al dollaro, nel suo primo guadagno negli ultimi quattro giorni, dopo aver toccato in precedenza un minimo di due settimane a 1,1726 dollari.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi dal massimo di due settimane a 97,82 punti, riflettendo il continuo calo dei livelli della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre alla correzione e alle prese di profitto, i livelli del dollaro statunitense si stanno indebolendo in vista del discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell previsto per oggi, che dovrebbe includere nuove prove sulla probabilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse statunitensi nel corso del resto dell'anno.

tassi di interesse europei

• Fonti: I responsabili politici della Banca centrale europea ritengono che non siano necessari ulteriori tagli ai tassi di interesse per raggiungere un tasso di inflazione del 2%, nonostante le nuove previsioni economiche indichino tassi di interesse più bassi nei prossimi due anni.

• Fonti: A meno che l'eurozona non venga colpita da un altro grave shock economico, si prevede che i costi di indebitamento rimarranno ai livelli attuali per un certo periodo.

• La valutazione del mercato monetario delle probabilità che la Banca Centrale Europea tagli i tassi di interesse di 25 punti base a ottobre è attualmente stabile intorno al 10%.

• Gli operatori hanno ridotto le loro scommesse sull'allentamento monetario della BCE, indicando la fine del ciclo di tagli dei tassi di quest'anno.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono oggi, in momenti successivi, la pubblicazione dei dati sui principali settori che compongono l'economia europea nel mese di settembre.

Aspettative per la performance dell'euro

Noi di Economies.com ci aspettiamo che: se i dati dei principali settori saranno più positivi di quanto attualmente previsto dai mercati, si confermerà la probabilità di mantenere stabili i tassi di interesse europei fino alla fine dell'anno, il che sosterrà l'aumento dell'euro sul mercato dei cambi.