I prezzi del nichel sono scesi durante le contrattazioni di giovedì, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute e dell'aumento dell'offerta globale di questo metallo industriale.

Sebbene i prezzi base rimangano stabili per ora, il nichel nel complesso continua a mostrare debolezza, mantenendo i supplementi per l'acciaio inossidabile limitati. Sebbene i prezzi abbiano registrato un andamento laterale negli ultimi mesi, la tendenza pluriennale più ampia indica ancora un ribasso.

Allo stesso tempo, le scorte di nichel rimangono eccezionalmente elevate. L'Indonesia ha mantenuto una produzione robusta, con il nichel che supererà il carbone come principale esportazione del Paese nel 2025. Tuttavia, la domanda interna ha già raggiunto il picco, costringendo alcune fonderie a interrompere temporaneamente le attività a causa della debolezza dei prezzi.

Sebbene un eventuale rallentamento dell'offerta indonesiana potrebbe fornire un certo sostegno, il considerevole surplus globale rimane intatto. Ciò significa che le fonderie dovrebbero ridurre la produzione per un periodo prolungato prima che i prezzi registrino un miglioramento significativo.

Le scorte di nichel sul London Metal Exchange sono aumentate di circa 40.000 tonnellate dall'inizio dell'anno, raggiungendo quota 195.000 tonnellate, grazie anche alla solida capacità di raffinazione delle aziende cinesi operanti in Indonesia. Nonostante i tentativi di limitare l'offerta, il sentiment generale del mercato rimane cauto, e qualsiasi ripresa dipenderà da una significativa ripresa della domanda da parte degli utenti finali.

Il mercato del nichel indonesiano è in continuo surplus

Il settore del nichel in Indonesia continua a essere sotto pressione, poiché le quote di produzione stabilite dal governo hanno superato la domanda effettiva, rafforzando l'eccesso di offerta. I prezzi del minerale di nichel utilizzato nella pirometallurgia sono diminuiti, mentre il minerale utilizzato nell'idrometallurgia è rimasto stabile. Anche i prezzi della ghisa al nichel di alta qualità sono rimasti stabili, ma i margini di profitto delle fonderie sono rimasti bassi. I responsabili politici stanno valutando interventi, ma l'abbondante offerta e la debole domanda probabilmente limiteranno qualsiasi rialzo dei prezzi a breve termine.

Il mercato cinese del nichel si mantiene stabile nonostante il surplus

In Cina, i mercati del nichel e dell'acciaio inossidabile hanno mostrato una certa resilienza, nonostante la domanda complessiva sia rimasta debole e l'offerta abbondante. Gli sforzi del governo per contenere l'eccesso di capacità industriale, insieme alle previste variazioni stagionali nel settore minerario filippino, potrebbero influenzare l'andamento dell'offerta e dei prezzi nei prossimi mesi.

Veduta

I mercati stanno monitorando attentamente la politica sui tassi di interesse degli Stati Uniti, le misure di stimolo cinesi e le variazioni stagionali nell'offerta indonesiana come potenziali catalizzatori per i prezzi futuri del nichel.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,3% a 98,5 punti alle 15:07 GMT, toccando un massimo intraday di 98,5 e un minimo di 98,1.

Nel trading spot, i contratti sul nichel sono scesi dello 0,3% a 14.800 dollari a tonnellata alle 15:18 GMT.

Il Bitcoin ha mantenuto la quotazione sopra il livello di 113.600 $ mentre i trader attendevano il discorso del presidente della Federal Reserve Jerome Powell al Jackson Hole Economic Symposium di venerdì, un evento che potrebbe stabilire l'andamento del mercato in vista dell'autunno.

La criptovaluta più grande al mondo per valore di mercato è salita di circa l'1% giovedì, recuperando dopo il calo di due giorni all'inizio della settimana. Tuttavia, Bitcoin rimane ben al di sotto del suo massimo storico di oltre 124.000 dollari, raggiunto il 14 agosto.

Anche Ethereum (ETH-USD), la seconda criptovaluta più grande, ha registrato guadagni di quasi il 3%. Solana (SOL-USD) e Dogecoin (DOGE-GBP) hanno guidato il rally tra i principali token, balzando del 4%, mentre Ripple (XRP-USD) e Tron (TRX-USD) si sono mossi con più cautela, salendo rispettivamente dell'1,1% e dell'1,5%.

Gli investitori considereranno il discorso di Powell a Jackson Hole come un evento potenzialmente in grado di influenzare il mercato. Il simposio annuale, ospitato dalla Federal Reserve Bank di Kansas City nel Wyoming, riunisce banchieri centrali, responsabili politici ed economisti per discutere delle sfide a lungo termine che l'economia globale si trova ad affrontare.

Spesso i mercati reagiscono bruscamente a ogni parola pronunciata dal presidente della Fed durante questo evento, poiché qualsiasi segnale di una posizione più aggressiva o accomodante può avere ripercussioni su valute, obbligazioni, azioni e criptovalute.

Per Bitcoin, un messaggio aggressivo che sottolinea i rischi di inflazione potrebbe mettere sotto pressione gli asset rischiosi, potenzialmente trascinando il token verso i 110.000 dollari. Un tono più accomodante potrebbe ravvivare le speranze di un taglio dei tassi a settembre, fornendo supporto agli asset digitali.

Sebbene il nesso causale non sia sempre diretto, i discorsi passati di Jackson Hole che hanno sorpreso i mercati sono stati seguiti da bruschi movimenti in tutte le classi di attività, rendendo l'incontro di quest'anno molto seguito dai trader di criptovalute.

Aspettative per due tagli dei tassi prima della fine dell'anno

Gli operatori di mercato stanno ora scontando due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine del 2025, con lo strumento FedWatch del CME che segnala un taglio di 25 punti base a settembre, seguito da un altro a dicembre.

Sul lato positivo, resta l'ottimismo sul fatto che prima o poi arriverà un allentamento monetario, mentre la forte domanda di fondi negoziati in borsa (ETF) spot su Bitcoin continua ad attrarre afflussi istituzionali.

Sul fronte negativo, la persistente incertezza macroeconomica e il rafforzamento del dollaro statunitense in vista delle dichiarazioni di Powell potrebbero innescare un'altra ondata di liquidazioni se il Bitcoin scendesse sotto i 110.000 dollari.

Sviluppi nella tokenizzazione degli asset

Oltre alle dinamiche di trading a breve termine, il settore degli asset digitali sta monitorando attentamente un importante sviluppo nella "tokenizzazione degli asset". SkyBridge Capital, fondata da Anthony Scaramucci, ha annunciato l'intenzione di tokenizzare due dei suoi hedge fund, Digital Macro Master Fund Ltd e Legion Strategies Ltd, in una mossa che potrebbe rendere prodotti di investimento un tempo riservati all'élite accessibili a un pubblico più ampio.

Il concetto di tokenizzazione si riferisce al processo di conversione dei diritti di proprietà su asset – che spaziano da immobili e materie prime ad azioni e fondi – in token digitali registrati sulla blockchain. Ciò rende gli asset più liquidi, facilmente divisibili e potenzialmente accessibili a una più ampia gamma di investitori.

Ben Elvidge, Responsabile delle Applicazioni Commerciali di Trilitech e Direttore di Prodotto di Uranium.io, ha dichiarato: "L'iniziativa di SkyBridge di tokenizzare hedge fund per un valore di 300 milioni di dollari rappresenta una svolta nell'evoluzione della tokenizzazione. Integrare strategie multi-asset complesse in strumenti on-chain rende questi fondi esclusivi più liquidi e accessibili".

Elvidge ha aggiunto che l'interesse istituzionale per la tokenizzazione sta accelerando. Una ricerca di Trilitech mostra che il 90% delle istituzioni ha ormai familiarità con il concetto e circa l'80% sta negoziando o pianificando di negoziare asset reali tokenizzati. Le aziende statunitensi, in particolare, stanno mostrando una forte domanda, con il 72% che sta esplorando il potenziale delle materie prime tokenizzate.

Giovedì i prezzi del petrolio sono aumentati dell'1%, sostenuti dai segnali di una forte domanda negli Stati Uniti, mentre l'incertezza che circonda gli sforzi per porre fine alla guerra in Ucraina ha aggiunto ulteriore sostegno al mercato.

I future sul Brent sono saliti di 64 centesimi, pari a quasi l'1%, a 67,48 dollari al barile alle 10:12 GMT, vicino al massimo delle ultime due settimane. Anche i future sul West Texas Intermediate (WTI) statunitense sono saliti di 65 centesimi, pari all'1%, a 63,36 dollari al barile. Entrambi i contratti avevano guadagnato oltre l'1% nella sessione precedente.

Mercoledì la Russia ha affermato che i tentativi di risolvere i problemi di sicurezza legati alla guerra in Ucraina senza la partecipazione di Mosca rappresentano un "vicolo cieco".

L'analista indipendente Gaurav Sharma ha dichiarato: "Se la Casa Bianca riuscisse a fermare le ostilità in Ucraina e la Russia tornasse gradualmente sulla scena internazionale, ciò rappresenterebbe un fattore ribassista per il petrolio. Ma per ora, il livello di 65 dollari al barile rimane un livello minimo da tenere d'occhio per i prezzi del Brent".

Nel frattempo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato un ulteriore dazio del 25% sui prodotti indiani a partire dal 27 agosto, citando gli acquisti di greggio russo da parte dell'India, che rappresentano circa il 35% delle sue importazioni totali di petrolio. Mercoledì, funzionari russi a Nuova Delhi hanno dichiarato che Mosca prevede di continuare a rifornire l'India di petrolio nonostante gli avvertimenti degli Stati Uniti.

Secondo Thomas Varga, analista di PVM Oil Associates, mentre permane l'incertezza sui progressi verso la fine della guerra in Ucraina, è riemersa la prospettiva di sanzioni più severe contro la Russia, rafforzando il sentimento rialzista tra i trader.

Allo stesso tempo, i dati diffusi mercoledì dall'Energy Information Administration statunitense hanno mostrato che le scorte di greggio sono diminuite di 6 milioni di barili la scorsa settimana, attestandosi a 420,7 milioni di barili, rispetto alle aspettative di un sondaggio Reuters che prevedeva un calo di 1,8 milioni di barili.

Ashley Kelty di Panmure Liberum ha osservato che il brusco calo delle scorte indicava una domanda più forte, ma l'aumento dei livelli di greggio presso l'hub di Cushing suggeriva che la domanda effettiva potrebbe essere più debole, con un calo maggiore del previsto in parte dovuto a maggiori lavorazioni di raffinazione e all'aumento delle esportazioni.

Giovedì il dollaro statunitense è sceso mentre gli investitori attendevano segnali di politica monetaria dal simposio di Jackson Hole della Federal Reserve, mentre sono riemerse le preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale in seguito all'ultimo attacco del presidente Donald Trump.

L'euro e la sterlina si sono stabilizzati rispettivamente a 1,1652 e 1,3451 dollari, mentre lo yen e il franco svizzero hanno registrato lievi perdite.

Le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed il mese prossimo sono leggermente diminuite all'82%, offrendo un supporto limitato al dollaro. L'attenzione è rimasta focalizzata sulla capacità del presidente Jerome Powell di contrastare le aspettative del mercato per un taglio a settembre nel suo discorso di venerdì.

Kenneth Broux, responsabile della ricerca sui tassi e sui cambi aziendali di Société Générale, ha dichiarato: "I rischi sono distorti. Poiché il mercato ha già scontato un taglio, il rischio è di tornare a uno scenario 50-50". Ha osservato che questo potrebbe innescare vendite di titoli del Tesoro a breve termine e spingere il dollaro al rialzo.

Nel frattempo, la richiesta di Trump di dimissioni della governatrice della Fed Lisa Cook – basata sulle accuse di un alleato politico – ha riacceso le preoccupazioni degli investitori sui suoi tentativi di influenzare la banca centrale. Trump ha ripetutamente criticato Powell per essere stato "troppo lento" nel tagliare i tassi e ne ha sollecitato le dimissioni, pur ammettendo che la particolare struttura legale della Fed impedisce il licenziamento dei membri del consiglio di amministrazione per controversie politiche.

Prashant Newnaha, stratega senior dei tassi APAC presso TD Securities, ha affermato: "Questi sviluppi potrebbero sollevare interrogativi sulle funzioni di vigilanza e regolamentazione della Fed, ma non hanno quasi alcun impatto immediato sulla politica monetaria". Ha aggiunto che questo spiega la reazione relativamente calma del mercato valutario, con il dollaro inizialmente in calo prima di ridurre le perdite e salire.

Gli investitori si aspettano che Trump sostituisca Powell, il cui mandato termina a maggio, con un candidato più accomodante. All'inizio di questo mese, Trump ha annunciato che avrebbe nominato il presidente del Consiglio dei consulenti economici, Steven Miran, per ricoprire un posto vacante alla Fed dopo le inaspettate dimissioni di Adriana Kugler.

L'indice del dollaro è salito dello 0,1% a 98,337, con un guadagno settimanale previsto dello 0,4%. Il rendimento del Tesoro decennale è salito al 4,30%, mentre il rendimento a 2 anni, più sensibile all'andamento della politica monetaria, ha registrato un leggero rialzo al 3,756%.

Alcuni analisti hanno messo in guardia i mercati dal fatto che il discorso di Powell di venerdì potrebbe deluderli, evidenziando la persistente incertezza sull'impatto inflazionistico dei dazi di Trump.

Altrove, la corona norvegese è salita dello 0,4% rispetto al dollaro e dello 0,5% rispetto all'euro dopo una crescita del PIL non petrolifero più forte del previsto nel secondo trimestre, insieme a una revisione al rialzo dei dati del primo trimestre.

In Cina, le scommesse degli investitori contro lo yuan hanno raggiunto il livello più alto da metà maggio, alimentate dalle crescenti preoccupazioni economiche, secondo un sondaggio Reuters pubblicato giovedì.

Nei mercati delle criptovalute, Bitcoin è sceso dello 0,6% a $ 113.741, mentre Ether è sceso dell'1,6% a $ 4.285,89.