L'industria indonesiana del nichel sta iniziando a risentire dell'impatto della minore disponibilità di materie prime, dopo che il governo ha deciso di limitare la produzione di minerale di nichel, costringendo molte fonderie a ridurre i ritmi operativi e a ridimensionare la produzione.

I prezzi del nichel hanno rispecchiato alcune delle dinamiche di mercato in evoluzione, con il nichel spot in calo del 2,3% a 18.300 dollari a tonnellata alle 15:26 GMT.

Il Ministero dell'Energia indonesiano ha ridotto la quota di produzione di minerale di nichel per il 2026 a un valore compreso tra 260 e 270 milioni di tonnellate, rispetto ai 320 milioni di tonnellate prodotte lo scorso anno. Il nuovo obiettivo è inoltre ben al di sotto delle stime della domanda del settore, pari a 340-350 milioni di tonnellate per l'anno in corso.

I tagli alla produzione sono stati introdotti dopo anni di eccesso di offerta che ha pesato notevolmente sui prezzi globali del nichel.

Diminuisce l'utilizzo degli impianti di fusione.

Secondo l'associazione indonesiana dell'industria del nichel, i tassi di utilizzo degli impianti di fusione del nichel con forno elettrico rotante (RKEF) sono scesi al 76%, rispetto all'84% di un anno fa.

Arif B. Kusuma, presidente del gruppo industriale, ha dichiarato venerdì durante la Conferenza indonesiana sui minerali critici che diverse linee di produzione nel Sulawesi meridionale e nel Sulawesi centrale hanno ridotto la produzione a meno del 50% della capacità.

Ha spiegato che gli operatori stanno mantenendo livelli minimi di produzione per evitare di spegnere completamente i forni, poiché riavviare i forni inattivi è costoso e può richiedere diversi mesi.

Il governo cerca di prevenire un'altra eccedenza di offerta

Septian Hario Seto, membro del Consiglio economico nazionale indonesiano, ha affermato che i controlli sulla produzione si sono resi necessari dopo anni di eccesso di offerta che hanno creato una pressione significativa sui prezzi del nichel.

"Se non controlliamo la produzione, credo che nel 2026 assisteremo al più grande surplus nella storia del mercato del nichel", ha affermato Seto.

Il 6 maggio, i prezzi del nichel al London Metal Exchange hanno raggiunto i 20.000 dollari a tonnellata, il livello più alto da maggio 2024, a causa delle crescenti preoccupazioni degli investitori riguardo a potenziali carenze di approvvigionamento dall'Indonesia, il maggiore produttore mondiale di nichel.

Seto ha affermato che una fascia di prezzo compresa tra 18.000 e 20.000 dollari a tonnellata rappresenta il "livello ideale" per l'Indonesia.

"Vorremmo che i prezzi rimanessero all'interno di questo intervallo, ma certamente non ci aspettiamo che i prezzi del nichel superino significativamente i 20.000 dollari a tonnellata, perché ciò creerebbe problemi per gli utilizzatori finali", ha affermato.

Il principale produttore esaurisce la quota

Nel frattempo, PT Weda Bay Nickel, la società indonesiana parzialmente di proprietà della società mineraria francese Eramet, ha sospeso la produzione di minerale di nichel dopo aver esaurito la propria quota di estrazione alla fine di maggio.

L'azienda prevede di richiedere un'ulteriore assegnazione di capacità produttiva per poter riprendere le attività.

Questi sviluppi mettono in luce il ruolo sempre più attivo dell'Indonesia nella gestione dell'offerta globale di nichel, mentre i responsabili politici cercano di bilanciare la redditività dei produttori con il rischio di un altro periodo prolungato di eccesso di offerta sul mercato.

A maggio, il mercato del lavoro canadese ha registrato una performance sorprendentemente positiva, con un forte aumento dell'occupazione e un calo del tasso di disoccupazione, il che suggerisce che l'economia rimane più resiliente di quanto molti economisti avessero previsto, nonostante il rallentamento della crescita.

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che l'economia canadese ha creato 87.800 posti di lavoro a maggio, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 6,6%.

Il risultato è stato nettamente superiore alle aspettative del mercato. Gli economisti intervistati da Reuters si aspettavano che la disoccupazione rimanesse invariata al 6,9%, il livello più alto degli ultimi sei mesi registrato ad aprile, prevedendo al contempo un aumento di soli 10.000 posti di lavoro.

Secondo Statistics Canada, il mese di maggio ha segnato il primo aumento mensile dell'occupazione nel 2026 e ha contribuito al recupero di circa l'80% dei posti di lavoro persi dall'inizio dell'anno.

L'ultimo significativo aumento dell'occupazione era stato registrato nell'ottobre del 2025.

Resilienza nonostante il rallentamento economico

Per oltre un anno, l'economia canadese ha subito pressioni a causa dei dazi statunitensi e della persistente incertezza commerciale, che hanno pesato notevolmente su settori chiave, contribuito alla perdita di posti di lavoro e indebolito l'attività di assunzione e gli investimenti nell'intera economia.

Il Canada è entrato in recessione tecnica alla fine del primo trimestre, dopo aver registrato due trimestri consecutivi di contrazione economica su base annua.

Tuttavia, gli economisti rimangono divisi sulla questione se il Paese stia effettivamente attraversando una recessione, data l'assenza di perdite di posti di lavoro diffuse e la continua crescita in diversi settori.

Secondo i dati di Statistics Canada, a maggio il settore delle costruzioni ha creato 26.800 posti di lavoro, mentre il settore dell'informazione, della cultura e delle attività ricreative ne ha aggiunti 19.300.

L'occupazione nei settori dei trasporti e della logistica è aumentata di 18.700 posti di lavoro, mentre il settore dell'alloggio e della ristorazione ha aggiunto 17.000 posizioni.

Al contrario, il settore del commercio all'ingrosso e al dettaglio, che rappresenta circa il 14% dell'occupazione totale, ha perso circa 35.000 posti di lavoro.

Jay Zhao-Murray, capo economista di Sibley Creek Economic Research, ha affermato che il rapporto fornisce prove incoraggianti del fatto che l'economia canadese non è scivolata in una recessione più profonda.

"Questi sono sviluppi positivi per l'economia canadese e dovrebbero contribuire a sfatare l'idea che il Canada sia entrato in recessione", ha affermato Zhao-Murray.

Ha aggiunto che il mercato del lavoro continua a mostrare una solidità di fondo, il che potrebbe dare alla Banca del Canada margine di manovra per lasciare i tassi di interesse invariati nella riunione di politica monetaria della prossima settimana.

Crescita concentrata nell'occupazione a tempo pieno

Gli economisti hanno inoltre osservato che i preparativi per la prossima Coppa del Mondo FIFA, che il Canada ospiterà in parte, potrebbero fornire un ulteriore sostegno all'occupazione in alcuni settori durante i mesi di giugno e luglio.

La quasi totalità della crescita occupazionale di maggio è derivata dai posti di lavoro a tempo pieno, aumentati di 154.000 unità, compensando quasi del tutto le perdite registrate nei primi quattro mesi dell'anno.

Nel frattempo, l'occupazione a tempo parziale è diminuita di 66.200 posti di lavoro.

La retribuzione oraria media dei dipendenti a tempo indeterminato, un indicatore chiave attentamente monitorato dalla Banca del Canada come parametro per valutare le pressioni inflazionistiche, è rallentata al 3,2% su base annua a maggio, rispetto al 4,8% di aprile.

Anche la disoccupazione giovanile è migliorata, scendendo di 0,9 punti percentuali al 13,4%, registrando il primo calo da gennaio.

Reazione del mercato

In seguito alla pubblicazione del rapporto, il dollaro canadese si è rafforzato dello 0,12%, raggiungendo quota 1,3889 dollari canadesi per dollaro statunitense, pari a circa 0,72 dollari USA.

I rendimenti dei titoli di Stato canadesi a due anni sono aumentati di 9,5 punti base, raggiungendo il 2,762%.

I mercati hanno inoltre aumentato le aspettative di un futuro inasprimento della politica monetaria, scontando pienamente un aumento dei tassi di interesse della Banca del Canada di 25 punti base entro la fine dell'anno, con dicembre attualmente considerato il momento più probabile per tale mossa.

Il mercato del lavoro statunitense ha registrato un'altra solida performance a maggio, con una crescita dell'occupazione inaspettatamente accelerata, a dimostrazione della resilienza dell'economia nonostante gli elevati prezzi dell'energia e le persistenti pressioni inflazionistiche.

Secondo il rapporto dell'Ufficio di Statistica del Lavoro degli Stati Uniti, pubblicato venerdì, i posti di lavoro non agricoli sono aumentati di 172.000 unità, al netto delle variazioni stagionali. Questo dato fa seguito all'aumento rivisto di 179.000 posti di lavoro registrato ad aprile e ha superato significativamente le aspettative degli economisti, che prevedevano un incremento di soli 80.000 posti di lavoro.

Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,3%, in linea con le previsioni del mercato.

Gus Faucher, capo economista di PNC, ha affermato che il mercato del lavoro è attualmente più solido rispetto a un anno fa e rimane straordinariamente resiliente nonostante l'aumento dei costi energetici e le pressioni inflazionistiche generalizzate.

"Non ci sono segnali che indichino la necessità di sostegno al mercato del lavoro", ha affermato Faucher.

Aumento generalizzato delle assunzioni

Il rapporto di May ha evidenziato un'espansione più ampia delle assunzioni in diversi settori.

Il settore del tempo libero e dell'ospitalità ha guidato la creazione di posti di lavoro, aggiungendo 70.000 posizioni, ben al di sopra dell'aumento medio mensile di 14.000 unità registrato nell'ultimo anno.

Gli enti locali hanno creato 55.000 posti di lavoro, mentre il settore sanitario, uno dei principali motori della crescita occupazionale negli ultimi anni, ha contribuito con 35.000 nuove posizioni, in linea con la sua media di lungo periodo.

Il settore dell'assistenza sociale ha creato altri 12.000 posti di lavoro.

La retribuzione oraria media è aumentata dello 0,3% nel corso del mese e del 3,4% rispetto all'anno precedente, in linea con le aspettative del mercato.

Un quadro più solido del mercato del lavoro

Il rapporto giunge dopo un periodo di aspettative relativamente modeste, in cui le aziende hanno adottato una strategia di assunzione prudente, caratterizzata da tassi più bassi sia di assunzioni che di licenziamenti.

Sebbene la creazione di posti di lavoro rimanga concentrata in un numero limitato di settori, i licenziamenti sono rimasti relativamente contenuti, nonostante le crescenti preoccupazioni sull'impatto dell'intelligenza artificiale sull'occupazione.

Le revisioni ai dati dei mesi precedenti hanno inoltre delineato un quadro più positivo del mercato del lavoro. I dati relativi al numero di occupati ad aprile sono stati rivisti al rialzo di 64.000 unità, mentre quelli di marzo sono stati aumentati di 29.000 unità, raggiungendo quota 214.000.

La scorsa estate, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha rimosso il commissario dell'Ufficio di statistica del lavoro in seguito a dati sull'occupazione deludenti e a sostanziali revisioni al ribasso, nominando successivamente William Jay Wiatrowski a capo ad interim dell'agenzia.

Heather Long, capo economista della Navy Federal Credit Union, ha descritto il rapporto come un chiaro segnale che il rallentamento delle assunzioni è giunto al termine.

"Le aziende americane hanno ripreso ad assumere", ha affermato Long. "Si tratta di un rapporto sull'occupazione molto positivo sotto ogni punto di vista."

Reazione del mercato

In seguito alla pubblicazione dei dati, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati bruscamente, mentre i future azionari statunitensi hanno generalmente registrato un calo.

Anche l'indagine sulle famiglie, utilizzata per calcolare il tasso di disoccupazione, ha mostrato sviluppi positivi, con un aumento di 149.000 persone occupate.

Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è rimasto invariato al 61,8%, mentre l'indicatore più ampio della disoccupazione, che include i lavoratori scoraggiati e coloro che lavorano a tempo parziale per motivi economici, è sceso all'8,1%.

Implicazioni per la politica della Federal Reserve

I dati sull'occupazione, migliori del previsto, potrebbero ridurre le aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel breve termine.

Ellen Zentner, responsabile della strategia economica presso Morgan Stanley Wealth Management, ha affermato che le solide condizioni del mercato del lavoro mantengono la Federal Reserve in una posizione di attesa, con l'inflazione ora al centro dell'attenzione.

"I tagli dei tassi restano improbabili nel breve termine", ha affermato Zentner. "Tuttavia, l'assenza di pressioni inflazionistiche nel rapporto odierno potrebbe smorzare alcune delle recenti discussioni su potenziali aumenti dei tassi".

Nelle ultime settimane, i funzionari della Federal Reserve si sono mostrati sempre più fiduciosi riguardo alle condizioni del mercato del lavoro e hanno spostato la loro attenzione sulle persistenti preoccupazioni inflazionistiche, riducendo così la probabilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse.

La Federal Reserve ha ridotto i tassi di interesse di 0,75 punti percentuali durante la seconda metà del 2025, per poi passare a una politica di tassi invariati quest'anno, in attesa di maggiore chiarezza sulle prospettive economiche.

Anche l'economia statunitense nel suo complesso si dimostra resiliente. Il prodotto interno lordo è cresciuto a un tasso annualizzato dell'1,6% nel primo trimestre, mentre le stime della Federal Reserve di Atlanta indicano attualmente una crescita intorno al 3% nel secondo trimestre.

I prezzi del petrolio sono rimasti pressoché invariati venerdì, dopo che l'Oman ha confermato che le operazioni presso la miniera di Mina Al Fahal procedono regolarmente, a seguito delle segnalazioni di interruzioni causate da un'esplosione nei pressi del porto.

La Petroleum Development Oman ha dichiarato che le operazioni portuali non hanno subito ripercussioni, dopo che Reuters, citando tre fonti, aveva affermato che le attività di carico del petrolio erano state interrotte a seguito di un'esplosione nei pressi delle banchine di carico.

L'Oman esporta tra gli 800.000 e i 900.000 barili di petrolio greggio al giorno attraverso questo porto.

I future sul petrolio Brent sono saliti di 6 centesimi, pari allo 0,06%, a 95,09 dollari al barile alle 11:21 GMT, dopo aver chiuso in ribasso del 2,84% giovedì.

Il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate ha guadagnato 15 centesimi, pari allo 0,16%, raggiungendo i 93,19 dollari al barile, dopo un calo del 3,1% nella sessione precedente.

Nonostante il recente calo, entrambi i benchmark restano sulla buona strada per registrare i primi guadagni settimanali in tre settimane, con il Brent in rialzo di circa il 4,2% e il WTI in aumento di circa il 6,7%.

I prezzi sono stati sostenuti dall'intensificarsi dei combattimenti in Medio Oriente e dalla persistente mancanza di progressi nei colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran, mentre il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz rimane limitato. Circa un quinto delle forniture globali di petrolio transita normalmente attraverso questa strategica via navigabile.

Secondo gli analisti di Commerzbank, i prezzi del petrolio Brent e del gas naturale europeo sono aumentati leggermente questa settimana, dopo che le speranze di una svolta nei negoziati tra Washington e Teheran si sono affievolite ancora una volta.

Tuttavia, la banca ha osservato che i guadagni del Brent restano limitati a causa delle scorte di petrolio superiori alle attese, dei flussi di esportazione reindirizzati e della debole domanda globale.

Nel frattempo, giovedì il segretario generale di Hezbollah, Naim Qassem, ha respinto un accordo mediato dagli Stati Uniti tra Israele e il governo libanese, volto a porre fine alle ostilità. Anche l'Iran ha posto il cessate il fuoco in Libano come condizione per qualsiasi accordo di pace con Washington.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato di credere che si stiano compiendo progressi tra Israele e Libano, aggiungendo che il Libano "merita la pace".

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha affermato che qualsiasi ottimismo rimane offuscato da un flusso costante di titoli e dichiarazioni contraddittorie.

Allo stesso tempo, l'OPEC ha mantenuto le sue previsioni di crescita della domanda globale di petrolio pari a 1,2 milioni di barili al giorno quest'anno, nonostante il conflitto in Medio Oriente e la chiusura dello Stretto di Hormuz, secondo quanto affermato dal Segretario Generale Haitham Al Ghais.

I dati sulle spedizioni hanno inoltre mostrato che le esportazioni di petrolio iraniano sono scese al livello più basso degli ultimi sei anni, principalmente a causa del blocco navale statunitense, sebbene anche la minore domanda cinese abbia inciso negativamente sui prezzi del greggio iraniano.