Venerdì il Bitcoin è salito, in seguito ai guadagni degli asset rischiosi, in mezzo alle scommesse in corso sul taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve la prossima settimana.

Tuttavia, i guadagni delle criptovalute, in particolare di Bitcoin, sono stati frenati dai crescenti dubbi sulla sostenibilità delle aziende che detengono ingenti riserve di Bitcoin, dopo che Strategy (in precedenza MicroStrategy – Nasdaq: MSTR) è stata respinta per l'inclusione nell'indice S&P 500 all'inizio di questo mese.

Bitcoin ha continuato a essere scambiato in un range ristretto al di sotto dei 120.000 dollari. La criptovaluta più grande al mondo ha guadagnato l'1,2%, raggiungendo i 115.604,3 dollari alle 01:56 ET (05:56 GMT). Nel corso della settimana, è salita del 4,9%, grazie al ritorno di alcuni acquirenti dopo il calo dai massimi storici di metà agosto.

JPMorgan Chase: il rifiuto dell'inclusione della strategia è un duro colpo per le riserve aziendali di Bitcoin

JPMorgan ha affermato che il rifiuto della strategia da parte del comitato S&P 500 ha rappresentato una grave battuta d'arresto per l'approccio delle aziende che detengono ingenti riserve di Bitcoin.

"Ciò indica che il comitato è preoccupato di includere nell'indice aziende come MicroStrategy, che sono di fatto fondi di investimento in Bitcoin", hanno scritto gli analisti in una nota questa settimana.

Il forte aumento della valutazione dell'azienda, dovuto alla sua massiccia esposizione a Bitcoin, le aveva permesso di essere inclusa in altri indici, tra cui il Nasdaq 100 e il Russell 2000, lo scorso anno. Ciò ha attirato maggiori acquisti di azioni, poiché i fondi indicizzati hanno adeguato di conseguenza le loro partecipazioni.

Ma JPMorgan ha aggiunto che la tendenza potrebbe aver "raggiunto i suoi limiti", sottolineando che il rifiuto è arrivato anche in un contesto di stanchezza degli investitori nel settore della tesoreria aziendale, sollevando ulteriori interrogativi sulla sostenibilità del modello di Strategy nel lungo periodo.

Sebbene le azioni della società abbiano registrato una performance di gran lunga superiore a quella di Bitcoin nel 2024, la situazione non è cambiata nel 2025; le azioni di Strategy sono aumentate dell'8,6% da inizio anno, rispetto a un guadagno di quasi il 24% di Bitcoin. La società rimane il maggiore detentore istituzionale di Bitcoin al mondo, con oltre 600.000 token nelle sue riserve.

Prezzi delle criptovalute oggi: ampi guadagni grazie alle scommesse sul taglio dei tassi della Fed

Venerdì le criptovalute in generale hanno registrato un rialzo, sostenute dalla rinnovata propensione al rischio in seguito alle scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed la prossima settimana. Anche le altcoin si avviavano a una settimana positiva, dopo diverse settimane di forti perdite.

Le scommesse sul taglio dei tassi sono continuate, nonostante i dati dell'indice dei prezzi al consumo statunitense abbiano mostrato che l'inflazione è rimasta elevata ad agosto, con l'entrata in vigore dei nuovi dazi del presidente Donald Trump.

Tuttavia, i dati settimanali sulle richieste di sussidio di disoccupazione hanno evidenziato una persistente debolezza del mercato del lavoro, alimentando le aspettative di un allentamento monetario da parte della Fed.

I dati del CME FedWatch hanno mostrato che i mercati stimano una probabilità del 94,6% di un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed del 16-17 settembre, rispetto al 5,4% di un taglio di 50 punti base.

I tagli dei tassi sono solitamente visti come un sostegno per gli asset rischiosi come le criptovalute, poiché aumentano la liquidità e incoraggiano maggiori flussi speculativi.

Ether, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è salita del 2,6% a 4.552,31 dollari e questa settimana è in rialzo del 6,6%.

XRP è salito del 2,2% a $ 3,0658, guadagnando l'8,8% questa settimana.

Cardano ha guadagnato l'1,8% e Solana è balzata del 6,7%.

Tra le monete meme, Dogecoin è cresciuto del 5%, mentre $TRUMP ha aggiunto circa lo 0,9%.

Venerdì i prezzi del petrolio sono rimasti stabili, poiché le preoccupazioni relative all'eccesso di offerta e alla debole domanda statunitense sono state compensate dai rischi di interruzioni dell'approvvigionamento derivanti dai conflitti in Medio Oriente e in Ucraina.

I future sul greggio Brent sono saliti di 42 centesimi, ovvero dello 0,6%, a 66,79 dollari al barile alle 10:20 GMT, mentre il West Texas Intermediate statunitense ha guadagnato 31 centesimi, ovvero dello 0,5%, a 62,68 dollari. Sia il Brent che il WTI erano scesi rispettivamente dell'1,7% e del 2% giovedì.

Olle Hvalbye, analista di SEB Research, ha affermato in una nota: "Il greggio Brent è rimasto pressoché invariato questa settimana, ma dopo una notevole volatilità (...) che riflette l'attuale tira e molla sul mercato tra i rischi di una crescente eccedenza di offerta e la persistente incertezza geopolitica, nonché i margini resilienti dei prodotti raffinati".

Un rapporto mensile dell'Agenzia internazionale per l'energia (AIE) pubblicato giovedì ha indicato che quest'anno le forniture globali di petrolio aumenteranno più rapidamente del previsto, trainate dall'aumento della produzione dell'OPEC+, l'alleanza tra l'OPEC e i suoi partner, tra cui la Russia.

Tuttavia, il rapporto dell'OPEC pubblicato più tardi quello stesso giorno ha confermato previsioni relativamente ottimistiche sulla crescita della domanda di petrolio per quest'anno e il prossimo, ribadendo che l'economia globale rimane su una solida traiettoria di crescita.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che, sebbene permangano rischi di ribasso per i prezzi del petrolio, fattori quali la tensione nel mercato dei distillati medi, il continuo accumulo di scorte da parte della Cina e le potenziali sanzioni alla Russia e sanzioni secondarie ai suoi clienti continuano a sostenere il mercato.

Venerdì, il porto russo di Primorsk, nel nord-ovest del Paese, uno dei maggiori hub per le esportazioni di greggio e carburante, è stato attaccato da un drone, che ha innescato un incendio a una nave e a una stazione di pompaggio, secondo quanto riferito dal governatore regionale.

Anche sul fronte dell'offerta, il Gruppo Adani indiano, il più grande operatore portuale privato del Paese, ha vietato l'ingresso in tutti i suoi porti alle navi soggette a sanzioni occidentali, secondo tre fonti e documenti visionati da Reuters. Questa decisione potrebbe limitare i flussi di petrolio russo.

L'India è il maggiore acquirente di petrolio russo trasportato via mare, la maggior parte del quale viene trasportato su petroliere soggette a sanzioni da parte dell'Unione Europea, degli Stati Uniti e del Regno Unito.

Venerdì il dollaro ha registrato un leggero guadagno, dopo essere sceso nella sessione precedente, poiché l'impennata delle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e un modesto aumento dell'inflazione hanno tenuto gli investitori concentrati sulle prossime decisioni della Federal Reserve in merito ai tagli dei tassi di interesse la prossima settimana e oltre.

L'indice del dollaro è salito dello 0,1% a 97,66, dopo aver interrotto giovedì una serie di due giorni positivi, anche se resta sulla buona strada per un secondo calo settimanale consecutivo.

I dati di giovedì hanno mostrato il più grande incremento settimanale delle nuove richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti in quattro anni, oscurando i dati sull'inflazione di agosto, che hanno mostrato prezzi in aumento al ritmo più rapido in sette mesi, pur rimanendo modesti e sostanzialmente in linea con le aspettative.

Sebbene questi dati contrastanti possano complicare la situazione per i policymaker in occasione della prossima riunione della Fed, l'attenzione degli investitori resta concentrata principalmente sul percorso dei tagli dei tassi.

Dominic Bunning, responsabile della strategia valutaria G10 di Nomura, ha dichiarato: "L'ostacolo a tagli più rapidi dei tassi è la debolezza del mercato del lavoro, finché l'inflazione rimane sotto controllo. Credo che la probabilità di un taglio di 50 punti base la prossima settimana sia ancora molto bassa".

I mercati dei futures stanno scontando un taglio quasi certo di 25 punti base alla riunione del 17 settembre. Tuttavia, gli operatori hanno ridimensionato le scommesse su un taglio più ampio di 50 punti base, con le aspettative che si stanno spostando verso un percorso di allentamento più modesto prima della fine dell'anno, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Per quanto riguarda le obbligazioni, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito di due punti base, passando dal 4,011% della chiusura precedente al 4,0338%, dopo essere arrivato vicino a scendere sotto il 4% giovedì per la prima volta da aprile.

Nel mercato valutario:

L'euro si è mantenuto a 1,1727 dollari dopo essere salito ieri, poiché gli operatori hanno ridotto le scommesse su ulteriori tagli da parte della Banca centrale europea, con le aspettative rimaste al di sotto del 50% dopo che la banca ha adottato un tono relativamente ottimista sulle prospettive economiche.

La BCE ha mantenuto il tasso di interesse principale al 2% per la seconda riunione consecutiva, con la presidente Christine Lagarde che ha affermato che l'economia è "in una buona posizione" e che i rischi sono più bilanciati.

I mercati sono in attesa della revisione delle finanze pubbliche francesi da parte di Fitch, prevista per venerdì sera, dopo il voto di fiducia dell'8 settembre. Gli analisti di Citi hanno affermato che il modello sovrano dell'agenzia potrebbe indicare un leggero miglioramento e che un declassamento manuale significherebbe per Fitch un ulteriore spostamento nell'equilibrio di potere a favore dei debitori rispetto ai creditori rispetto all'ultima revisione di primavera.

Rispetto allo yen giapponese, il dollaro è salito dello 0,4% a 147,76, dopo che i governi degli Stati Uniti e del Giappone hanno rilasciato una dichiarazione congiunta in cui sottolineano che i tassi di cambio dovrebbero essere determinati dal mercato e che un'eccessiva volatilità e movimenti disordinati sono indesiderabili.

La sterlina è scesa dello 0,2% a 1,3545 dollari dopo che i dati hanno mostrato che l'economia del Regno Unito è rimasta stagnante a luglio.

Lo yuan offshore si è mantenuto a 7,1219 per dollaro, in calo dello 0,1%.

Il dollaro australiano è scivolato leggermente a 0,665 dollari, ma è rimasto vicino al massimo degli ultimi 10 mesi.

Venerdì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, riprendendo i guadagni interrotti ieri, e sono tornati a essere scambiati vicino ai massimi storici, sulla buona strada per registrare il quarto guadagno settimanale consecutivo, sostenuto dall'attuale debolezza dei livelli del dollaro statunitense.

Le crescenti preoccupazioni per la debolezza del mercato del lavoro statunitense hanno messo in ombra i timori sull'inflazione in vista del taglio dei tassi di interesse ampiamente previsto dalla Federal Reserve la prossima settimana.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,65% a ($ 3.656,71), dal livello di apertura a ($ 3.633,96), con un minimo a ($ 3.630,63).

• Alla chiusura di giovedì, l'oro ha perso lo 0,2%, nel suo secondo calo nelle ultime tre sessioni, dopo aver preso profitto dal massimo storico di 3.674,80 dollari l'oncia.

Performance settimanale

Nel corso di questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, l'oro è salito di circa l'1,95%, sulla buona strada per il quarto guadagno settimanale consecutivo.

Questi guadagni settimanali sono attribuibili alla forte domanda di beni rifugio, in un contesto di crescenti preoccupazioni per l'aumento dei livelli di debito globale e l'intensificarsi delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente e nell'Europa orientale.

tassi di interesse statunitensi

• I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati dello 0,4% ad agosto, il più grande incremento mensile in sette mesi, mentre i dati di mercoledì hanno mostrato una contrazione inaspettata dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti per lo stesso mese.

• Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono aumentate la scorsa settimana, confermando un calo tangibile del mercato del lavoro. Questo ha fatto seguito al rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì scorso, che indicava che la crescita dell'occupazione si era quasi arrestata ad agosto, parallelamente all'aumento della disoccupazione.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group: la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di settembre è attualmente stimata al 100%, con una probabilità del 7,5% di un taglio più ampio di 50 punti base.

• Anche la probabilità di un taglio di 25 punti base a ottobre è stimata al 100%, con una probabilità del 6% di un movimento di 50 punti base.

• La Federal Reserve si riunirà la prossima settimana per discutere la politica monetaria più adatta agli sviluppi economici degli Stati Uniti, con un taglio dei tassi di 25 punti base ampiamente previsto.

Prospettive dell'oro

• Kelvin Wong, analista di mercato per l'Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato: il mercato sta ora scontando un'alta probabilità di almeno tre tagli dei tassi da parte della Fed prima della fine del 2025, ben al di sopra delle aspettative di due mesi fa, il che sostiene prezzi dell'oro più elevati.

• Ryan McIntyre, managing partner di Sprott, ha dichiarato: il prezzo non è lontano dai 3.700 dollari, il che potrebbe verificarsi in qualsiasi momento. Nel breve termine, in base alla nostra analisi tecnica, intravediamo una resistenza intorno ai 3.900 dollari, ma nel lungo termine riteniamo che questa sia ancora ben al di sotto del livello di proprietà istituzionale della maggior parte delle società di investimento.

Fondo SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2,01 tonnellate giovedì, portando il totale a 977,95 tonnellate, il livello più basso dal 29 agosto.