Il 3 giugno 2026, il Bitcoin ha toccato un minimo intraday di 65.710 dollari, dopo un calo di oltre il 6% nelle ultime 24 ore, a causa dei massicci deflussi dagli ETF (Exchange Traded Fund) sul Bitcoin, compresi tra 2,8 e 3,5 miliardi di dollari, e della vendita di Bitcoin da parte di Strategy, uno dei principali acquirenti istituzionali della criptovaluta dal 2020.

La pressione di vendita ha innescato liquidazioni per 1,8 miliardi di dollari in un solo giorno, il livello più alto da febbraio 2026, con posizioni lunghe che rappresentano circa 1,35 miliardi di dollari del totale delle liquidazioni.

Questa mossa ha spinto Bitcoin al livello più basso delle ultime settimane, portando la criptovaluta vicino al livello di supporto tecnico chiave di 65.000 dollari, che i trader considerano una soglia critica prima di un potenziale test del livello di 60.000 dollari.

A differenza dei precedenti episodi di forti deflussi dagli ETF, l'attuale ondata di prelievi si è protratta per 10-11 giorni consecutivi, riflettendo ampie vendite istituzionali che hanno gradualmente indebolito le condizioni di mercato.

Deflussi record dagli ETF

I deflussi netti totali dagli ETF statunitensi sul Bitcoin spot hanno raggiunto una cifra compresa tra 2,8 e 3,5 miliardi di dollari in un periodo di 10-11 sessioni di rimborso consecutive.

Questo dato rappresenta la serie più lunga di prelievi dal lancio di questi fondi nel gennaio 2024 e ha portato i flussi da inizio anno in territorio negativo.

I rimborsi simultanei da parte di importanti fondi come iShares Bitcoin Trust, FBTC di Fidelity, GBTC di Grayscale e ARKB suggeriscono una strategia istituzionale di riduzione del rischio di ampia portata, piuttosto che problematiche specifiche di un singolo fondo.

L'iShares Bitcoin Trust, che detiene la quota maggiore di asset tra gli ETF statunitensi sul Bitcoin spot, ha in genere registrato i maggiori deflussi in dollari durante tali periodi.

Questa tendenza si è manifestata anche a livello globale, con i prodotti di investimento in criptovalute europei che hanno registrato deflussi per circa 1,67 miliardi di dollari nella settimana dal 25 al 29 maggio, evidenziando una più ampia rivalutazione dell'esposizione istituzionale agli asset digitali.

La vendita della strategia solleva preoccupazioni sul futuro della strategia di holding

Nel frattempo, la recente vendita da parte di Strategy di 32 Bitcoin a un prezzo medio di circa 77.135 dollari, che ha generato circa 2,5 milioni di dollari, ha rappresentato meno dello 0,004% delle riserve di Bitcoin della società, pari a 60 miliardi di dollari.

Nonostante le dimensioni ridotte della transazione, il suo impatto sul sentiment di mercato è stato significativo.

Dal 2020, Strategy è stata una delle aziende che più sostengono Bitcoin, accumulando costantemente criptovalute. Tuttavia, il passaggio alla vendita, in particolare in seguito alle dichiarazioni di Michael Saylor sulla possibilità di liquidare una parte delle proprie partecipazioni per finanziare il pagamento dei dividendi, ha introdotto un nuovo elemento di incertezza nel mercato.

In seguito alla notizia, le azioni di Strategy sono crollate di circa il 6% a causa dei timori che la filosofia aziendale di lunga data del "non vendere mai" possa indebolirsi, con la conseguente possibilità di un aumento dell'offerta futura di Bitcoin.

Gli operatori di mercato ritengono che la percezione abbia contribuito all'accelerazione del declino del Bitcoin verso il livello di 65.710 dollari, poiché la transazione è stata vista come un possibile segnale di future azioni riguardanti le riserve di criptovaluta della società.

I prezzi del petrolio sono aumentati mercoledì, estendendo i guadagni della sessione precedente, a causa dell'intensificarsi degli scontri militari in Medio Oriente e del mantenimento dello stallo nei colloqui tra Teheran e Washington, senza segnali di progresso.

Durante la sessione di negoziazione, i future sul petrolio Brent sono saliti di 2,30 dollari, pari al 2,4%, raggiungendo i 98,30 dollari al barile alle 08:41 GMT.

Anche il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate è salito di 2,34 dollari, pari al 2,5%, raggiungendo i 96,10 dollari al barile.

All'inizio della seduta, il Brent ha raggiunto il livello più alto dal 27 maggio, mentre il WTI ha toccato il livello più alto dal 22 maggio.

L'Iran lancia missili, gli Stati Uniti rispondono con attacchi.

L'Iran ha lanciato missili balistici contro il Kuwait e il Bahrein, mentre le forze statunitensi hanno effettuato attacchi contro l'isola iraniana di Qeshm.

Allo stesso tempo, i colloqui diplomatici tra Iran e Stati Uniti rimangono in una fase di stallo, mantenendo un clima di cautela e pessimismo sui mercati.

L'avvertimento dell'AIE sostiene i prezzi

I prezzi del petrolio hanno trovato sostegno anche dopo che l'Agenzia Internazionale dell'Energia ha avvertito che le scorte globali di petrolio potrebbero scendere a livelli criticamente bassi prima del picco della domanda estiva, se l'attuale riduzione delle scorte dovesse continuare.

"Lo stallo nei negoziati tra Stati Uniti e Iran e l'avvertimento dell'AIE sul rischio che le scorte globali scendano a livelli critici stanno aggiungendo ulteriori premi di rischio ai prezzi del petrolio, già elevati", ha affermato Emril Jamil, analista senior del settore petrolifero presso il London Stock Exchange Group.

Le scorte statunitensi diminuiscono per la settima settimana consecutiva.

Negli Stati Uniti, i dati dell'American Petroleum Institute, citati da fonti di mercato, hanno mostrato che le scorte di greggio statunitensi sono diminuite per la settima settimana consecutiva la scorsa settimana.

Secondo le fonti, le scorte di greggio sono diminuite di 6,8 milioni di barili durante la settimana terminata il 29 maggio.

Il mercato è ora in attesa dei dati ufficiali sulle scorte del governo statunitense, previsti per la giornata di mercoledì.

Mercoledì, il rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense ha spinto lo yen giapponese verso la soglia critica di 160 per dollaro, provocando avvertimenti verbali da parte dei funzionari giapponesi e mantenendo gli operatori in allerta per possibili interventi sul mercato valutario, mentre i recenti sviluppi militari nel Golfo hanno incrementato la domanda di dollari come bene rifugio.

Nuovi scontri in Medio Oriente

Gli Stati Uniti hanno affermato che l'Iran ha lanciato missili balistici verso i paesi vicini nella regione, senza tuttavia colpire alcun obiettivo, aggiungendo che le forze statunitensi hanno risposto con attacchi sull'isola di Qeshm.

Allo stesso tempo, i colloqui diplomatici tra Iran e Stati Uniti rimangono in una fase di stallo, mantenendo un clima di cautela sui mercati finanziari. Il dollaro in genere beneficia dei periodi di escalation delle tensioni regionali grazie al suo status di bene rifugio e alla relativa minore sensibilità dell'economia statunitense agli shock dei prezzi energetici. Al contrario, lo yen tende a indebolirsi quando i prezzi del petrolio aumentano a causa della forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di energia.

Il livello critico

Mercoledì lo yen è sceso a quota 160 per dollaro, una soglia attentamente monitorata dai mercati dopo i precedenti interventi delle autorità giapponesi in prossimità di tale livello. Il calo ha annullato i guadagni ottenuti in seguito all'intervento di Tokyo del mese scorso, quando le autorità hanno stanziato 11.700 miliardi di yen, pari a circa 73 miliardi di dollari, per sostenere la valuta in difficoltà.

La prima ministra giapponese Sanae Takaichi ha poi dichiarato che le autorità sono pronte ad agire e a rispondere ai movimenti di valuta estera quando necessario.

In seguito alle sue dichiarazioni, il dollaro si è leggermente indebolito, attestandosi a 159,66 yen.

"Lo shock dei termini di scambio è il fattore principale che pesa sullo yen", ha affermato Gustav Helgesson, stratega macroeconomico di SEB.

"Se lo Stretto di Hormuz venisse riaperto, mi aspetterei che parte della pressione che sta indebolindo lo yen si attenui", ha aggiunto.

Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, avrebbe dovuto tenere un discorso molto atteso nel corso della giornata di mercoledì, con gli investitori in cerca di indizi sulla probabilità di un aumento dei tassi di interesse a giugno.

Le valute globali restano in un intervallo limitato.

Nei mercati valutari più ampi, le oscillazioni sono rimaste relativamente contenute.

L'euro ha perso lo 0,1%, attestandosi a 1,1620 dollari, mentre la sterlina è rimasta pressoché invariata a 1,3460 dollari.

I dati pubblicati martedì hanno mostrato un'ulteriore accelerazione dell'inflazione nell'eurozona il mese scorso, trainata dall'aumento dei costi dell'energia e dei servizi, rafforzando le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea entro la fine del mese.

Il prolungato conflitto in Medio Oriente e i prezzi dell'energia persistentemente elevati hanno spinto gli investitori ad aumentare le scommesse su una politica monetaria più restrittiva da parte delle principali banche centrali quest'anno, segnando un netto cambiamento rispetto alle aspettative di un taglio dei tassi che prevalevano prima dell'inizio del conflitto.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali, è rimasto stabile a 99,29.

Dati sul mercato del lavoro statunitense sotto i riflettori

I dati statunitensi pubblicati martedì hanno mostrato che le offerte di lavoro sono aumentate al ritmo più rapido degli ultimi cinque anni durante il mese di aprile, sebbene questo incremento possa sovrastimare la reale solidità del mercato del lavoro.

I dati sull'occupazione nel settore privato saranno pubblicati nel corso della giornata di mercoledì, prima dell'attesissimo rapporto sui Nonfarm Payrolls di venerdì.

"Il rapporto sui salari non agricoli potrebbe essere molto importante per il dollaro", ha affermato Helgesson di SEB.

"Questo potrebbe spingere la Federal Reserve ad allontanarsi ulteriormente da una politica monetaria accomodante e a considerare un possibile aumento dei tassi di interesse. Credo che ciò potrebbe segnare l'inizio di un cambiamento nel sentiment di mercato nei confronti del dollaro."

Attualmente i mercati prevedono aumenti dei tassi di interesse statunitensi pari a circa 18 punti base entro dicembre, con un aumento di un quarto di punto già scontato entro marzo del prossimo anno.

Il franco svizzero si indebolisce mentre i mercati rivalutano le proprie posizioni.

Altrove, il franco svizzero ha registrato un lieve deprezzamento sia nei confronti del dollaro che dell'euro.

"L'anno scorso, il franco svizzero sembrava essere uno dei maggiori beneficiari, insieme all'oro e al Bitcoin, della narrativa di svalutazione del dollaro", ha affermato Chris Turner, responsabile globale dei mercati presso ING.

"Ma se i mercati acquisissero maggiore fiducia nella possibilità che la Federal Reserve possa effettivamente procedere ad aumentare i tassi, potremmo assistere a un ulteriore smantellamento di queste posizioni ribassiste sul dollaro", ha aggiunto.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi di oltre l'1% e si avviano a chiudere la seconda seduta in tre giorni, a causa delle rinnovate tensioni militari tra Stati Uniti e Iran, che hanno spinto al rialzo sia il dollaro statunitense che i prezzi del petrolio sui mercati globali.

Gli investitori attendono ulteriori dati chiave sul mercato del lavoro statunitense per rivalutare le aspettative sull'andamento futuro dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dell'1,1% a 4.440,35 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.489,02 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.496,76 dollari.

• Nella seduta di martedì, l'oro ha registrato un modesto guadagno dello 0,1%, dopo aver perso l'1,2% nella sessione precedente a causa delle vendite correttive e delle prese di profitto dal massimo di due settimane di 4.595,33 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è salito di quasi lo 0,2%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro più forte rende l'oro denominato in dollari meno attraente per chi detiene altre valute.

L'avanzata del dollaro si verifica in un contesto di maggiore cautela sui mercati finanziari, con gli investitori che riducono l'esposizione al rischio a seguito dei rinnovati attacchi militari tra Stati Uniti e Iran e in attesa dell'esito dei negoziati di pace in corso, volti a porre fine al conflitto e a riaprire lo Stretto di Hormuz.

Prezzi globali del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 3%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente e dei timori che lo Stretto di Hormuz possa rimanere chiuso.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• L'esercito statunitense ha annunciato che gli attacchi missilistici iraniani contro il Bahrein, il Kuwait e altri obiettivi regionali sono falliti o sono stati intercettati.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato di ritenere che un accordo quadro con l'Iran per estendere il cessate il fuoco potrebbe essere raggiunto entro la prossima settimana.

• L'Iran ha confermato di essere ancora in fase di revisione della bozza finale della proposta e di non aver ancora presentato la sua risposta ufficiale agli Stati Uniti.

• Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha dichiarato che l'Iran ha accettato di discutere aspetti del suo programma nucleare che in precedenza si era rifiutato di negoziare.

• Gli Stati Uniti continuano a insistere sul fatto che l'allentamento delle sanzioni non sarà concesso unicamente in cambio della riapertura dello Stretto di Hormuz e dovrà essere vincolato a questioni più ampie, come il programma nucleare iraniano.

tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Federal Reserve di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato martedì che la banca centrale statunitense potrebbe dover aumentare presto i tassi di interesse se le pressioni inflazionistiche, già elevate, dovessero continuare a intensificarsi.

• Secondo il CME FedWatch Tool, le quotazioni di mercato per un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre sono aumentate dal 35% al 58%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 98% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta al 2%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati economici statunitensi e i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

• I dati ADP sull'occupazione nel settore privato relativi al mese di maggio saranno pubblicati nel corso della giornata, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono previste per giovedì e il rapporto ufficiale sull'occupazione di maggio sarà pubblicato venerdì.

Prospettive per l'oro

Kelvin Wong, analista di mercato senior per l'Asia-Pacifico presso OANDA, ha dichiarato: "Il mercato sta ora valutando la possibilità che il cessate il fuoco con l'Iran non regga, nonostante gli sforzi di Trump per raggiungere un accordo di pace".

Wong ha aggiunto: "Se dovessimo assistere a un'ulteriore escalation, ciò potrebbe compromettere qualsiasi potenziale ripresa dei prezzi dell'oro".

SPDR Gold Trust

Martedì, le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 0,86 tonnellate, registrando il quarto calo giornaliero consecutivo. Le riserve totali sono scese a 1.028 tonnellate, il livello più basso dal 15 ottobre 2025.