Giovedì il Bitcoin si è mantenuto sopra i 118.700 dollari, mentre i mercati globali degli asset digitali hanno dovuto affrontare una pressione crescente da parte delle prese di profitto e dei continui deflussi dagli exchange-traded fund (ETF) Bitcoin.

La più grande criptovaluta al mondo per capitalizzazione di mercato ha subito una nuova pressione di vendita, con gli investitori a lungo termine che hanno incassato profitti, mentre gli ETF Bitcoin statunitensi hanno continuato a registrare deflussi netti. Questo mix di fattori macroeconomici e specifici del mercato ha pesato sui prezzi, nonostante una domanda sottostante sostenuta.

Contemporaneamente, Tesla (TSLA) ha segnalato guadagni non realizzati sui suoi investimenti in Bitcoin per il secondo trimestre, segnando il suo primo incremento degli utili legato alle criptovalute secondo le nuove norme contabili statunitensi, che ora consentono di valutare le attività digitali al prezzo di mercato.

Tesla detiene attualmente circa 11.509 Bitcoin, la maggior parte dei quali acquisiti nel 2021. Con un aumento del 30% del valore di Bitcoin nel secondo trimestre, il valore di questi investimenti si aggira ora intorno a 1,2 miliardi di dollari.

I deflussi degli ETF accelerano mentre il mercato entra nella fase di consolidamento

I dati di Farside Investors hanno mostrato che gli ETF Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per il terzo giorno consecutivo. Solo mercoledì, gli investitori hanno prelevato 86 milioni di dollari da questi fondi, portando i deflussi settimanali totali a oltre 285 milioni di dollari.

Tuttavia, non tutti gli ETF hanno registrato perdite. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha registrato afflussi netti per 143 milioni di dollari. Tuttavia, questi guadagni sono stati controbilanciati da un consistente deflusso di 227 milioni di dollari dal fondo Bitcoin di Fidelity, insieme a prelievi moderati dai fondi Bitwise (BITB) e ARK Invest (ARKB).

Adrian Fritz, responsabile della ricerca di 21Shares, ha affermato che Bitcoin rimane fondamentalmente forte nonostante la volatilità a breve termine. "Dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico vicino a 123.000 dollari a metà luglio, trainato da un golden cross tecnico e da afflussi istituzionali sostenuti, Bitcoin si è da allora stabilizzato in un intervallo ristretto tra 115.000 e 120.000 dollari".

Ha aggiunto che questo movimento laterale è supportato da un forte interesse all'acquisto intorno ai 115.000 dollari, creando una sana battaglia di liquidità su entrambi i lati del mercato.

Fritz ha anche sottolineato un contesto macroeconomico più complesso, facendo riferimento alla firma del 4 luglio da parte del presidente Trump del controverso "One Big Beautiful Bill", che ha aumentato il tetto del debito pubblico degli Stati Uniti di 5 trilioni di dollari e ha ampliato i tagli fiscali e la spesa militare.

Sebbene dalla versione finale siano state rimosse disposizioni favorevoli alle criptovalute, come l'esenzione fiscale sullo staking e sugli airdrop, Fritz ha affermato che le implicazioni più ampie potrebbero comunque supportare Bitcoin nel lungo periodo.

“L'aumento dei prestiti e della spesa pubblica in genere porta a una pressione inflazionistica a lungo termine, che a sua volta stimola la domanda di beni durevoli come oro e Bitcoin.”

Ha anche citato i dati CPI statunitensi appena pubblicati, che hanno mostrato un aumento dell'inflazione al 2,7% a giugno dal 2,4% di maggio, come ulteriore prova di tendenze inflazionistiche sostenute.

Tesla registra guadagni in Bitcoin in un trimestre difficile

Gli utili di Tesla nel secondo trimestre sono stati inferiori alle aspettative del mercato, con un fatturato di 22,5 miliardi di dollari rispetto ai 22,64 miliardi previsti. L'utile per azione rettificato è stato di 0,40 dollari, leggermente inferiore ai 0,42 dollari previsti. Questo rappresenta un calo del fatturato del 12% su base annua, il calo più significativo registrato dall'azienda in oltre un decennio.

Anche l'utile operativo è sceso a 923 milioni di dollari, ben al di sotto degli 1,23 miliardi di dollari previsti. I ricavi derivanti dalle vendite di crediti regolamentari sono scesi a 439 milioni di dollari, rispetto agli 890 milioni di dollari dello stesso trimestre dell'anno scorso.

Tuttavia, il patrimonio in Bitcoin di Tesla si è rivelato un punto di forza. L'azienda ha registrato guadagni non realizzati secondo i nuovi standard contabili del 2024, che sono stati inclusi nei suoi dati finanziari, offrendo una modesta spinta in un contesto di vendite di veicoli più deboli.

Giovedì i prezzi del petrolio sono saliti di oltre l'1%, sostenuti dall'ottimismo che circonda i negoziati commerciali con gli Stati Uniti che potrebbero allentare la pressione sull'economia globale, oltre a un calo più netto del previsto delle scorte di greggio statunitensi.

I future sul greggio Brent sono saliti di 79 centesimi, pari all'1,15%, a 69,30 dollari al barile alle 09:34 GMT. I future sul greggio West Texas Intermediate (WTI) statunitense sono saliti di 83 centesimi, pari all'1,3%, a 66,08 dollari al barile.

Yaniv Shah, analista di Rystad Energy, ha affermato: "Il calo delle scorte di greggio statunitensi, insieme ai progressi nei colloqui commerciali, sta fornendo un certo sostegno ai prezzi".

Mercoledì due diplomatici europei hanno affermato che l'Unione Europea e gli Stati Uniti sono prossimi a un accordo commerciale che potrebbe includere una tariffa di base del 15% sulle importazioni europee negli Stati Uniti, con la possibilità di esentare determinati beni: una mossa che potrebbe aprire la strada a un altro importante accordo commerciale dopo il recente patto con il Giappone.

Supporto dal lato dell'offerta

I dati diffusi mercoledì dall'Energy Information Administration hanno mostrato che la scorsa settimana le scorte di greggio degli Stati Uniti sono diminuite di 3,2 milioni di barili, attestandosi a 419 milioni di barili, un calo che ha superato le aspettative degli analisti in un sondaggio Reuters, che avevano previsto un calo di soli 1,6 milioni di barili.

Allo stesso tempo, le notizie di ritardi nel carico delle esportazioni di greggio CPC del Kazakistan attraverso il Mar Nero a causa di ostacoli amministrativi russi, insieme alle notizie di contaminazione nelle spedizioni di greggio azero nel porto turco di Ceyhan, hanno aggiunto ulteriore sostegno ai prezzi, secondo una nota dell'analista John Evans di PVM Associates.

Evans ha aggiunto che la continuità di questo supporto dipenderà dalla durata di queste interruzioni.

Tuttavia, il Ministero dell'Energia del Kazakistan ha dichiarato giovedì — come riportato da Interfax — che il Paese non ha interrotto il carico di petrolio attraverso i porti russi.

Hiroyuki Kikukawa, capo stratega di Nissan Securities Investment, ha dichiarato: "L'incertezza che circonda i negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina, insieme ai colloqui di pace tra Russia e Ucraina, sta limitando un ulteriore rialzo dei prezzi". Prevede che il greggio WTI rimarrà in un intervallo compreso tra 60 e 70 dollari al barile.

Mercoledì Russia e Ucraina hanno tenuto colloqui di pace a Istanbul, dove sono state discusse ulteriori operazioni di scambio di prigionieri, sebbene permangano notevoli divergenze tra le due parti sulle condizioni del cessate il fuoco e sulla possibilità di un incontro diretto tra i leader.

Shah ha aggiunto che il prossimo indicatore chiave da tenere d'occhio è la domanda, soprattutto perché il mercato è attualmente nel periodo di picco dei consumi, affermando: "Qualsiasi aumento o calo della domanda si rifletterà sui margini di raffinazione".

Giovedì il dollaro statunitense si è apprezzato nei confronti dell'euro, sostenuto dai progressi nei colloqui commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi principali partner, mentre è sceso nei confronti dello yen giapponese, che si è rafforzato in seguito alle aspettative di un aumento dei tassi di interesse in Giappone.

Shinichi Uchida, vicegovernatore della Banca del Giappone, ha affermato che l'accordo commerciale con Washington ha ridotto l'incertezza economica, rafforzando l'ottimismo del mercato circa la potenziale ripresa degli aumenti dei tassi di interesse.

Tuttavia, alcuni analisti ritengono che lo yen debba ancora affrontare sfide persistenti a causa dell'instabilità politica interna seguita alle elezioni della camera alta giapponese di domenica.

In Europa, l'Unione Europea sarebbe vicina a finalizzare un accordo commerciale con Washington che imporrebbe una tariffa forfettaria del 15% sui prodotti europei che entrano negli Stati Uniti, una mossa ampiamente in linea con le aspettative degli economisti.

Nel frattempo, le attività rischiose sono aumentate poiché i timori del mercato sulla guerra commerciale globale si sono attenuati in seguito ai progressi nei negoziati.

Il dollaro australiano, sensibile al rischio, ha raggiunto il massimo degli ultimi otto mesi a 0,6625 dollari.

L'euro è sceso dello 0,1% a 1,1760 dollari, avvicinandosi al picco precedente di questo mese di 1,1830 dollari, il livello più alto per la moneta unica in oltre tre anni.

Mohit Kumar, economista di Jefferies, ha commentato: "Continuiamo a credere che le attività rischiose potrebbero subire una certa volatilità ad agosto a causa di un possibile rallentamento dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti".

Ha aggiunto: "Finora, i dazi non hanno mostrato un impatto significativo sui dati concreti, ma ciò non significa che gli effetti non si faranno sentire. Riteniamo che l'impatto reale si manifesterà negli indicatori economici solo dopo circa tre mesi".

Il dollaro è sceso dello 0,10% nei confronti dello yen, attestandosi a 146,35 ¥, estendendo le sue perdite nei confronti della valuta giapponese per la quarta sessione consecutiva.

Olivier Korber, stratega valutario di Société Générale, ha previsto che lo yen manterrà la sua forza, sostenuto dall'accordo commerciale e dalla prospettiva di tassi di interesse più elevati.

Korber ha dichiarato: "I giornali locali riportano che il Primo Ministro Shigeru Ishiba deciderà le dimissioni entro la fine di agosto. In tal caso, è probabile che a settembre venga eletto un nuovo leader del partito, il che garantirebbe una transizione politica più fluida e contribuirebbe a ridurre l'incertezza del mercato".

Mercoledì Ishiba aveva negato di aver deciso di dimettersi, in seguito a resoconti e fonti giornalistiche che suggerivano la sua intenzione di dimettersi per assumersi la responsabilità della dolorosa sconfitta del partito al governo nelle elezioni della camera alta.

Sul fronte della politica monetaria, l'attenzione è ora rivolta alla riunione della Banca Centrale Europea, in programma più tardi oggi. I mercati si aspettano che i tassi di interesse rimangano invariati, mentre l'attenzione degli investitori sarà rivolta alle indicazioni prospettiche dei policymaker. In generale, i mercati prevedono un ulteriore taglio dei tassi da parte della BCE prima della fine dell'anno, molto probabilmente a dicembre.

I dati hanno mostrato che l'attività economica in Germania ha continuato a crescere modestamente nel mese di luglio.

In uno sviluppo sorprendente, le valute hanno ampiamente ignorato la notizia della visita del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, noto per le sue forti critiche al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, presso la sede centrale della banca centrale giovedì. La mossa inaspettata potrebbe aumentare le tensioni tra la Casa Bianca e la Fed.

Alle 11:32 GMT, l'indice del dollaro USA è salito dello 0,2% a 97,3 punti, con un massimo di sessione di 97,4 e un minimo di 97,1.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi sui mercati europei, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo e allontanandosi dal massimo delle cinque settimane. Il calo è avvenuto nell'ambito della correzione in corso e delle prese di profitto, insieme all'indebolimento della domanda di beni rifugio, in un contesto di allentamento delle tensioni commerciali globali.

Nel frattempo, il dollaro statunitense ha iniziato a riprendersi sul mercato valutario in vista della pubblicazione di importanti dati economici dagli Stati Uniti, che dovrebbero fornire ulteriori prove sulla probabilità di un taglio dei tassi di interesse a settembre.

Il prezzo

L'oro è sceso dello 0,65% a 3.365,98 dollari l'oncia, in calo rispetto al livello di apertura di 3.387,51 dollari. Il massimo della sessione ha raggiunto i 3.393,48 dollari.

Mercoledì l'oro ha chiuso in ribasso dell'1,3%, la prima perdita nelle ultime quattro sessioni, a causa della correzione e delle prese di profitto dopo aver toccato il massimo delle cinque settimane di 3.438,94 dollari l'oncia.

Sviluppi commerciali

A seguito dell'importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, alcuni funzionari della Commissione europea hanno confermato che l'UE e gli Stati Uniti sono prossimi a raggiungere un accordo simile. Questo imporrebbe una tariffa del 15% sulle importazioni europee, esentando al contempo alcuni beni dai dazi statunitensi.

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Besant ha dichiarato che i funzionari americani e cinesi si incontreranno a Stoccolma la prossima settimana per discutere la possibilità di prorogare la scadenza dei negoziati commerciali al 12 agosto.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,15% giovedì, iniziando una ripresa dal minimo di due settimane di 97,10, riflettendo il continuo rimbalzo del dollaro rispetto a un paniere di valute globali.

Questa ripresa arriva in concomitanza con le notizie secondo cui il presidente Donald Trump visiterà la Federal Reserve più tardi oggi. Non è ancora chiaro se Trump – che ha ripetutamente criticato Jerome Powell per non aver tagliato i tassi di interesse statunitensi in modo più aggressivo – incontrerà il presidente della Fed.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME: la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di luglio rimane stabile al 3%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è al 97%.

La probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre è attualmente stimata al 64%, contro il 36% di probabilità che non si verifichi alcun cambiamento.

Gli investitori attendono i dati chiave dagli Stati Uniti, attesi nel corso della giornata, tra cui le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e i dati sulle performance dei settori chiave dell'economia statunitense nel mese di luglio, per rivalutare le aspettative sui tassi.

Prospettive dell'oro

Bryan Lan, amministratore delegato di GoldSilver Central, con sede a Singapore, ha dichiarato: "Ieri abbiamo visto che i prezzi dell'oro sembravano destinati a un'altra ondata rialzista, finché le notizie legate al commercio non hanno innescato alcune prese di profitto".

Ha aggiunto: "Abbiamo anche assistito a un notevole calo del dollaro, che ovviamente sostiene l'oro. Quindi penso che per ora si tratti solo di un lieve calo: in realtà, rimaniamo molto rialzisti sull'oro".

Fondo SPDR

Le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste invariate ieri, mantenendo il totale a 954,80 tonnellate metriche, il livello più alto dal 27 giugno.