Giovedì mattina il Bitcoin è salito, superando i 114.000 dollari, sostenuto da dati sull'inflazione statunitense più deboli del previsto e da maggiori afflussi istituzionali nei fondi negoziati in borsa spot (ETF spot).

La criptovaluta ha registrato un balzo in avanti dopo che l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) statunitense ha mostrato un rallentamento dell'inflazione all'ingrosso ad agosto, con prezzi in calo dello 0,1% su base mensile e in calo al 2,6% su base annua. Questo calo inaspettato dell'PPI ha aperto le porte agli asset rischiosi, spingendo Bitcoin saldamente oltre il livello di 113.000 dollari.

Secondo i dati di CoinGecko, al momento in cui scriviamo il Bitcoin veniva scambiato a 114.100 dollari, con un aumento di oltre il 2% rispetto a giovedì.

Anche il mercato più ampio delle criptovalute ha registrato un progresso, con la capitalizzazione di mercato totale in aumento dell'1,5%, raggiungendo i 4,06 trilioni di dollari.

Ethereum (ETH-USD) ha seguito Bitcoin al rialzo, scambiando sopra i 4.440 $ nelle prime negoziazioni, sostenuto dall'interesse degli investitori per gli ETF e l'accumulo on-chain.

Timothy Messer, Responsabile della Ricerca di BRN, ha dichiarato: "La sorpresa al ribasso dell'indice dei prezzi al consumo (PPI) è stata un chiaro catalizzatore, spingendo Bitcoin a 114.000 dollari e accelerando gli afflussi istituzionali. Il mercato si trova ora a un bivio: se l'IPC risulta più debole del previsto, è probabile che lo slancio continui con una compressione della volatilità. Ma se l'IPC sorprende al rialzo, seguiranno rapidi movimenti di avversione al rischio".

I flussi istituzionali verso gli ETF spot su Bitcoin hanno evidenziato questo cambiamento di sentiment. I fondi Bitcoin hanno attirato 757 milioni di dollari di afflussi netti il 10 settembre, segnando un terzo giorno consecutivo di guadagni, secondo i dati BRN.

Anche i fondi Ethereum hanno registrato afflussi per 172 milioni di dollari, mentre la società di infrastrutture blockchain Bitmine ha aggiunto 46.255 ETH (per un valore di circa 201 milioni di dollari) alle sue partecipazioni, portando il totale a oltre 2,1 milioni di ETH (9,24 miliardi di dollari).

Nei mercati dei derivati, i trader hanno mostrato una maggiore propensione al rischio. L'open interest sui future su Bitcoin è salito a 84,86 miliardi di dollari, mentre le liquidazioni forzate sono scese a 37,96 milioni di dollari, principalmente da parte di venditori allo scoperto. Il volume totale degli scambi di future è salito a circa 53 miliardi di dollari, riflettendo una forte partecipazione sia degli investitori tradizionali che dei trader con leva finanziaria.

Focus sui dati CPI degli Stati Uniti

Gli operatori stanno ora tenendo d'occhio la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di giovedì per testare lo slancio. Un secondo dato debole sull'inflazione potrebbe rafforzare le scommesse su tre tagli dei tassi da parte della Fed da qui alla fine dell'anno. Una lettura migliore del previsto, tuttavia, potrebbe far invertirne il trend negativo e rinnovare la pressione sugli asset rischiosi.

La decisione della Fed si avvicina

L'ulteriore deterioramento dei dati sul mercato del lavoro di luglio e agosto ha spinto la Fed a tagliare i tassi, mentre l'inflazione di fondo rimane al di sopra del 3%, in conflitto con il duplice mandato della banca centrale.

Di conseguenza, gli investitori si aspettano che la Fed stimoli l'economia con un taglio dei tassi più ampio del previsto. Mentre i mercati hanno già scontato un taglio di un quarto di punto, gli speculatori scommettono su un movimento di mezzo punto, il che potrebbe spiegare i forti afflussi di ETF su Bitcoin, secondo Stephen Gregory, fondatore della piattaforma di trading Vtrader.

Lo strumento FedWatch del CME mostra una probabilità del 92% di un taglio di 25 punti base, contro solo l'8% per un movimento di 50 punti base. Su Myriad, la piattaforma di previsione gestita da DASTAN (società madre di Decrypt), gli utenti stimano la probabilità di un taglio di 25 punti base all'80%.

Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi, poiché le preoccupazioni per il rallentamento della domanda negli Stati Uniti e il rischio di un eccesso di offerta globale hanno compensato l'ansia per gli attacchi in Medio Oriente e per la guerra in corso tra Russia e Ucraina.

I future sul greggio Brent sono scesi di 21 centesimi, ovvero dello 0,3%, a 67,28 dollari al barile alle 09:11 GMT, mentre il greggio West Texas Intermediate statunitense è sceso di 26 centesimi, ovvero dello 0,4%, a 63,41 dollari al barile.

Mercoledì, i contratti di riferimento erano aumentati di oltre 1 dollaro ciascuno dopo l'attacco di Israele alla leadership di Hamas in Qatar del giorno precedente, insieme all'impiego di difese aeree da parte di Polonia e NATO per abbattere presunti droni russi entrati nello spazio aereo polacco durante un assalto all'Ucraina occidentale.

Tuttavia, l'Agenzia internazionale per l'energia ha affermato nel suo rapporto mensile che quest'anno l'offerta globale di petrolio aumenterà più rapidamente del previsto, con un aumento della produzione da parte dei paesi OPEC+ e dei produttori non membri, mentre la crescita della domanda rimane limitata.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato: "Il nostro mercato è diviso tra una presunta carenza di offerta dovuta alle crescenti tensioni in Medio Oriente e in Ucraina, e un surplus effettivo, riflesso dagli aumenti della produzione dell'OPEC+ e dall'aumento delle scorte nei rapporti energetici settimanali e mensili degli Stati Uniti".

Ha aggiunto che l'incertezza sulle sanzioni secondarie imposte agli acquirenti di petrolio russi, come Cina e India, sta creando un limite minimo per i prezzi, ma prevede che i prezzi riprenderanno a scendere una volta che le tensioni geopolitiche si saranno allentate.

I dati della US Energy Information Administration hanno mostrato che le scorte di greggio sono aumentate di 3,9 milioni di barili nella settimana conclusasi il 5 settembre, rispetto alle aspettative di un calo di 1 milione di barili.

Nel frattempo, la debolezza dell'economia statunitense ha alimentato le aspettative di un possibile taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve la prossima settimana. Tony Sycamore, analista di IG Markets, ha dichiarato: "Gli operatori stanno assumendo un atteggiamento più cauto in vista del rapporto odierno sull'indice dei prezzi al consumo statunitense, poiché i tagli più significativi dei tassi da parte della Fed sono già stati scontati e un IPC più forte del previsto potrebbe ribaltare tali ipotesi".

L'OPEC+, che comprende l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) e i suoi alleati, ha deciso domenica di aumentare la produzione a partire da ottobre. L'OPEC pubblicherà il suo rapporto mensile sul mercato petrolifero più tardi giovedì.

Giovedì il dollaro statunitense è rimasto stabile, mentre gli investitori attendevano i dati sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti per ricevere segnali più chiari sul percorso di riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve, mentre l'euro è rimasto invariato in vista della riunione della Banca centrale europea.

Michalis Rousakis, stratega G10 FX presso Bank of America, ha affermato: "L'evento principale sono i dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) statunitense... il mercato sta cercando una giustificazione per rivedere le aspettative della Fed verso un taglio più ampio, che potrebbe spingere il dollaro al ribasso".

Ha aggiunto che la questione è se la Fed possa essere rivalutata per un ulteriore allentamento, "dato che i mercati stanno già scontando un taglio a settembre e quasi tre tagli entro la fine dell'anno". Ha spiegato che le aspettative di base della Bank of America sono di altri due tagli quest'anno.

L'indice del dollaro è salito dello 0,1% a 97,91, con la valuta statunitense sostanzialmente stabile rispetto alle principali controparti.

Ciò è avvenuto dopo che i dati di mercoledì hanno mostrato un calo inaspettato dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti, rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed la prossima settimana. La notizia fa seguito alla revisione di martedì dei dati sulle retribuzioni, che ha rivelato che gli Stati Uniti hanno creato 911.000 posti di lavoro in meno nei 12 mesi fino a marzo rispetto alle stime precedenti.

In Europa, si prevede che la BCE manterrà i tassi invariati nella riunione di oggi. L'euro era stabile a 1,169225 dollari prima della decisione. Gli analisti ritengono che i responsabili politici potrebbero adottare un tono più accomodante per affrontare l'incertezza commerciale e politica in tutto il continente.

La moneta unica si è stabilizzata dopo due giorni di perdite, mentre perduravano le tensioni geopolitiche sul fianco orientale dell'UE. Mercoledì la Polonia ha dichiarato di aver abbattuto presunti droni russi nel suo spazio aereo con il supporto della NATO: il primo caso noto di un membro della NATO che ha fatto ricorso direttamente alla forza militare dall'inizio della guerra tra Russia e Ucraina.

In una nota, gli analisti di Commerzbank hanno affermato che le speranze che la riunione della BCE potesse innescare un movimento più ampio del cambio EUR/USD potrebbero essere deluse, data la mancanza di nuove informazioni attese. Hanno aggiunto: "Se ci sono speranze, potrebbero risiedere nella Presidente della BCE Christine Lagarde, che è apparsa sorprendentemente aggressiva nelle sue ultime due conferenze stampa".

Hanno però sottolineato che, poiché non è previsto alcun taglio dei tassi prima di giugno del prossimo anno, è improbabile che Lagarde riveli la sua posizione in questa fase iniziale.

Focus sulla Fed

L'attenzione del mercato rimane concentrata sul percorso di allentamento monetario della Fed. Gli investitori danno per scontato il taglio dei tassi, ma la domanda rimane: quanto ampio?

Secondo lo strumento CME FedWatch, gli operatori stimano una probabilità dell'8,9% di un taglio maggiore di 50 punti base nella riunione del 16-17 settembre, mentre un taglio di 25 punti base è del tutto garantito.

Allo stesso tempo, il comitato decisionale della Fed è rimasto al centro dell'attenzione, dopo che mercoledì l'amministrazione Trump ha presentato ricorso contro una sentenza del tribunale che ha temporaneamente bloccato il suo tentativo senza precedenti di destituire la governatrice della Fed Lisa Cook. La Casa Bianca cerca di rimuoverla prima della riunione della prossima settimana.

Nel frattempo, Stephen Miran si è avvicinato di un passo all'ingresso nel Consiglio dei Governatori della Fed, nell'ambito degli sforzi di Trump per espandere la sua influenza diretta sulla politica monetaria. La Commissione Bancaria del Senato ha votato per promuovere la sua nomina, sebbene i legislatori abbiano osservato che rimane incerto se il processo sarà completato in tempo per consentirgli di partecipare alla prossima riunione.

Altre valute

Il dollaro è salito dello 0,2% a 147,80 ¥ dopo che i dati hanno mostrato che i prezzi all'ingrosso in Giappone sono aumentati del 2,7% su base annua ad agosto, accelerando rispetto al mese precedente e riflettendo le continue pressioni inflazionistiche nella quarta economia mondiale.

Il dollaro australiano è sceso dello 0,1% a 0,66095 dollari, in calo dopo aver toccato mercoledì il livello più alto da novembre, mentre i prezzi delle materie prime, tra cui petrolio e oro, si sono indeboliti.

Lo yuan offshore è stato scambiato a 7,1216 per dollaro, in rialzo dello 0,04%. Il dollaro neozelandese è sceso dello 0,2% a 0,59290 dollari, mentre la sterlina è scesa dello 0,1% a 1,35195 dollari.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi sul mercato europeo, allontanandosi dai massimi storici, mentre si intensificavano le attività di correzione e di presa di profitto, oltre alla pressione esercitata dal rafforzamento del dollaro statunitense sul mercato dei cambi.

I deboli dati sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti hanno alimentato le aspettative di un taglio dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana. Per maggiore chiarezza, gli investitori attendono i dati sui prezzi al consumo, considerati il principale indicatore dell'inflazione statunitense, che saranno pubblicati più tardi oggi.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dello 0,5% a ($ 3.621,62), dal livello di apertura a ($ 3.640,59), registrando il massimo a ($ 3.649,21).

• Alla chiusura di mercoledì, i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,4%, riprendendo i guadagni che si erano interrotti il giorno prima a causa della correzione e delle prese di profitto dal massimo storico di 3.674,80 dollari l'oncia.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva, riflettendo il continuo rialzo della valuta statunitense rispetto a un paniere di controparti principali e secondarie.

Come sappiamo, il rafforzamento del dollaro statunitense rende i lingotti quotati in dollari meno attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

tassi di interesse statunitensi

• I dati sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti per agosto sono risultati più deboli rispetto alle previsioni di mercato su base annua e hanno registrato una contrazione inaspettata su base mensile, segnalando un potenziale rallentamento dei prezzi al consumo nel mese di settembre.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME: la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre è attualmente stimata al 100%, con una probabilità dell'8% di un taglio di 50 punti base.

• Anche la probabilità di un taglio di 25 punti base a ottobre è stimata al 100%, con una probabilità del 6% di un taglio di 50 punti base.

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti

Per confermare queste probabilità, gli operatori attendono oggi i dati chiave sull'inflazione statunitense per agosto, che dovrebbero influenzare notevolmente il percorso politico della Fed.

Alle 12:30 GMT verrà pubblicato l'indice dei prezzi al consumo (IPC), che dovrebbe aumentare del 2,9% su base annua ad agosto, rispetto al 2,7% di luglio. L'IPC di fondo dovrebbe aumentare del 3,1% su base annua, invariato rispetto alla rilevazione precedente.

Prospettive dell'oro

• Ilya Spivak, stratega dei mercati finanziari, ha affermato: "L'oro sembra mantenere i recenti guadagni mentre i mercati attendono il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti e il suo impatto sulle aspettative di taglio dei tassi della Fed".

• Spivak ha aggiunto: "L'attuale tendenza dei prezzi dell'oro punta al rialzo, ma un forte rapporto CPI potrebbe rafforzare il dollaro e danneggiare l'oro nel breve termine, spingendolo al ribasso".

• Ha spiegato: “Le perdite potrebbero essere limitate, poiché è improbabile che i mercati abbandonino le loro scommesse sul taglio dei tassi, anche se l’allentamento venisse in qualche modo ritardato”.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate ieri di circa 0,28 tonnellate metriche, portando il totale a 979,96 tonnellate metriche, rimbalzando dalle 979,68 tonnellate metriche, il livello più basso dal 29 agosto.