Martedì le criptovalute sono diminuite, poiché la propensione al rischio si è indebolita a causa delle crescenti scommesse su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, insieme ai rendimenti più elevati sui titoli del Tesoro statunitensi e sui titoli di Stato europei e britannici.

Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di 5,5 punti base, attestandosi al 4,281%, mentre il rendimento dei titoli a 30 anni è salito di 4,6 punti base, attestandosi al 4,964%.

Ciò è avvenuto dopo che venerdì una corte d'appello federale degli Stati Uniti ha stabilito che la maggior parte dei dazi imposti dal presidente Donald Trump erano illegali, aggiungendo ulteriore incertezza alle decisioni politiche degli Stati Uniti.

Sul fronte dei dati, l'indice PMI manifatturiero ISM degli Stati Uniti è salito a 48,7 ad agosto da 48,0 a luglio, pur rimanendo al di sotto della soglia di 50 che separa l'espansione dalla contrazione.

L'attenzione degli investitori si sposta ora sul rapporto di venerdì sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti, per nuovi segnali sul mercato del lavoro.

Secondo CME FedWatch, i mercati stimano una probabilità del 92% di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve questo mese.

Ethereum

Alle 20:54 GMT, Ethereum è sceso del 2,1% su CoinMarketCap, attestandosi a $ 4.272,2.

Nonostante alcune fluttuazioni e ricorrenti preoccupazioni relative all'eccesso di offerta, il mercato globale della bauxite continua a crescere costantemente. Gran parte di questa espansione è trainata dalla crescente domanda nel settore dell'alluminio, in particolare da parte dell'industria automobilistica, aeronautica e delle energie rinnovabili.

Circa il 60% dei produttori di veicoli elettrici e il 70% delle aziende di materiali aerospaziali utilizzano l'alluminio in varie forme. Inoltre, circa l'85% della bauxite viene consumato nella produzione di allumina. Date queste dinamiche, si prevede che il mercato globale dell'allumina e della bauxite crescerà da 84,51 miliardi di dollari nel 2025 a 125,91 miliardi di dollari entro il 2033, con un tasso di crescita annuo composto del 5,11%. Questo segnala importanti opportunità di investimento, ma anche un potenziale di volatilità, secondo il rapporto settimanale di MetalMiner sulle interruzioni della catena di approvvigionamento.

Stati Uniti e Cina in una corsa per le forniture

Gli analisti del settore evidenziano un cambiamento strutturale nel mercato della bauxite e dell'alluminio. Mentre gli Stati Uniti stanno espandendo la loro capacità estrattiva nazionale, la Cina sta rafforzando la sua presa sulle risorse globali di bauxite.

La Cina è il maggiore produttore di alluminio al mondo, consumando oltre il 60% della bauxite commercializzata a livello globale, proveniente principalmente da Guinea e Australia. Al contrario, gli Stati Uniti dipendono fortemente dalle importazioni, con circa il 75% del loro approvvigionamento di bauxite proveniente dall'estero. Con la domanda globale di alluminio in continua crescita, Washington sta ora cercando di ridurre la propria dipendenza dalle forniture estere.

Storicamente, gli Stati Uniti e il Nord America hanno fatto affidamento sulla regione Asia-Pacifico, che domina il mercato globale con il 45% delle riserve. Tuttavia, anche l'Africa e il Medio Oriente svolgono un ruolo chiave, con la Guinea che da sola rappresenta il 24% delle riserve globali. Mentre l'Australia è leader nelle esportazioni, la Cina domina la raffinazione, seguita da Arabia Saudita ed Emirati Arabi Uniti.

Le recenti mosse della Guinea

In un passo decisivo per rafforzare il controllo sulle proprie risorse minerarie, la Guinea ha recentemente revocato un'importante concessione alla Guinea Alumina Corporation (GAC), una sussidiaria di Emirates Global Aluminium (EGA), citando la mancata costruzione da parte dell'azienda della raffineria di allumina promessa. In base a un decreto presidenziale, i diritti di sfruttamento della concessione di Boké sono stati trasferiti a una nuova entità statale, la Nimba Mining Company, per 25 anni.

GAC, che ha esportato 18 milioni di tonnellate nel 2024, intende contestare la decisione tramite arbitrato internazionale, definendo la risoluzione "illegale". Gli analisti avvertono che questo sviluppo potrebbe modificare le dinamiche di mercato, in particolare per gli Stati Uniti, che dipendono in parte dalla bauxite guineana per la loro catena di approvvigionamento.

Nuovi investimenti

Mentre gli Stati Uniti lavorano per espandere la propria presenza mineraria nazionale, i principali attori del settore dell'alluminio continuano a investire in nuove capacità. Rio Tinto ha impegnato 180 milioni di dollari per aumentare la produzione di bauxite nella sua miniera di Amrun nel Queensland, in Australia, con una produzione iniziale prevista per il 2027 e un avvio completo entro il 2028.

Prospettive sui prezzi

La relativa stabilità nei mercati della bauxite e dell'alluminio si è riflessa nei prezzi globali stabili della bauxite nel secondo trimestre del 2025, determinati da un mix di interruzioni della catena di approvvigionamento, normative ambientali e una forte domanda da parte del settore dell'alluminio.

Negli Stati Uniti, i prezzi si sono mantenuti intorno agli 82 dollari a tonnellata, sostenuti dalla domanda costante delle fonderie e delle industrie di materiali refrattari. Tuttavia, la dipendenza dalle importazioni e i ritardi nelle spedizioni hanno fatto aumentare i costi, mentre le normative ambientali e la carenza di manodopera continuano a gravare sulle attività minerarie. In Cina, i prezzi sono saliti a 99 dollari a tonnellata a causa della robusta domanda industriale e delle interruzioni dell'approvvigionamento interno. Allo stesso tempo, le importazioni limitate e i ritardi nelle spedizioni dal Sud-est asiatico e dall'Africa occidentale hanno ridotto l'offerta.

Con l'accelerazione della domanda di alluminio e gli investimenti di paesi come Stati Uniti e Australia in catene di approvvigionamento strategiche, il mercato della bauxite sembra destinato a una crescita a lungo termine. Tuttavia, permangono sfide, tra cui ostacoli ambientali come il costoso smaltimento dei "fanghi rossi", che può aumentare i costi operativi fino al 50%, oltre a rischi geopolitici che potrebbero innescare una nuova volatilità dei prezzi.

Gli indici azionari statunitensi hanno registrato un calo all'inizio delle contrattazioni di martedì, la prima sessione di settembre, in concomitanza con l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e le preoccupazioni sui dazi.

Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di 5,5 punti base, attestandosi al 4,281%, mentre il rendimento dei titoli a 30 anni è aumentato di 4,6 punti base, attestandosi al 4,964%.

Ciò avviene dopo che venerdì una corte d'appello federale ha stabilito che la maggior parte dei dazi imposti dal presidente Donald Trump erano illegali, il che ha causato ulteriore incertezza riguardo alle decisioni politiche degli Stati Uniti.

Alle 16:14 GMT, il Dow Jones Industrial Average è sceso dell'1% (equivalente a 431 punti) a 45.113 punti, l'indice S&P 500 è sceso dell'1,2% (equivalente a 79 punti) a 6.380 punti, mentre il Nasdaq Composite Index è sceso dell'1,5% (equivalente a 320 punti) a 21.135 punti.

I prezzi del palladio sono aumentati durante le contrattazioni di martedì, nonostante il rafforzamento del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute, sostenuto dalle aspettative di una carenza di offerta globale.

Sibanye-Stillwater, con sede a Johannesburg e attività negli Stati Uniti e in Sudafrica, ha presentato una petizione per imporre dazi sulle importazioni di palladio russo, una mossa che potrebbe aumentare ulteriormente la volatilità dei prezzi. L'azienda ha osservato che il palladio russo viene venduto a un prezzo inferiore al valore di mercato, in particolare dopo l'invasione dell'Ucraina nel 2022. L'amministratore delegato Neal Froneman ha affermato che i dazi garantirebbero un ambiente competitivo più equo per l'industria statunitense dei metalli preziosi per metalli (PGM). La decisione sulla petizione è prevista entro 13 mesi.

La russa Norilsk Nickel (Nornickel), che controlla il 40% del palladio estratto a livello mondiale, ha rifiutato di rilasciare dichiarazioni. La stessa Sibanye-Stillwater ha registrato la seconda perdita annuale consecutiva lo scorso anno, inclusa una svalutazione di 500 milioni di dollari sui suoi asset di palladio negli Stati Uniti a causa della debolezza dei prezzi.

Il palladio spot è aumentato del 31% da inizio anno, con gli analisti intervistati da Reuters che prevedono che il 2025 segnerà il primo guadagno annuale in quattro anni, trainato dal sostegno del platino. Tuttavia, gli analisti di Heraeus hanno avvertito che i dazi sul metallo russo potrebbero non alterare l'equilibrio tra domanda e offerta, ma potrebbero reindirizzare i flussi commerciali globali e aumentare la volatilità.

Secondo Trade Data Monitor, Russia e Sudafrica rimangono i principali fornitori di palladio degli Stati Uniti, con la Cina al secondo posto dopo gli Stati Uniti come acquirente chiave di metallo russo. Le importazioni statunitensi di palladio russo sono aumentate del 42% su base annua, superando le 500.000 once troy tra gennaio e maggio.

Il palladio e i PGM sono ampiamente utilizzati nei convertitori catalitici per veicoli a benzina. Finora, il palladio russo ha eluso le sanzioni statunitensi legate alla guerra in Ucraina, così come i dazi sulle importazioni annunciati dal presidente Donald Trump.

In un altro sviluppo, i dati del CME FedWatch mostrano che i mercati stanno scontando una probabilità dell'86% che la Federal Reserve ridurrà i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre.

Nel frattempo, l'indice del dollaro USA è salito dello 0,4% a 98,1 alle 15:45 GMT, toccando un massimo di 98,6 e un minimo di 97,6. Nello stesso momento, i future sul palladio con scadenza a dicembre hanno guadagnato il 2,5% a 1.152,5 dollari l'oncia.