Mercoledì i prezzi dell'Ethereum sono saliti leggermente, estendendo i guadagni grazie agli acquisti istituzionali e ai forti afflussi nei fondi negoziati in borsa quotati negli Stati Uniti.

Le preoccupazioni sull’indipendenza della Fed pesano sulla propensione al rischio

Martedì Trump ha annunciato di aver licenziato immediatamente Lisa Cook per accuse di "frode ipotecaria", accusandola di aver fornito informazioni fuorvianti sulla sua situazione abitativa nei documenti del prestito del 2021.

Le accuse sono state trasmesse al Dipartimento di Giustizia dalla Federal Housing Finance Agency, ma Cook le ha negate e ha definito la sua rimozione "illegale".

Il suo avvocato, Abbe Lowell, ha dichiarato che avrebbe intentato una causa contro l'amministrazione, sostenendo che il licenziamento è privo di fondamento giuridico e viola il Federal Reserve Act, che stabilisce che i membri del consiglio possono essere rimossi solo "per giusta causa".

I mercati stanno ora rivalutando l'andamento dei tassi di interesse, con crescenti probabilità di tagli a breve termine, sebbene persista l'incertezza a lungo termine sull'indipendenza istituzionale e sulle sfide legali.

Trump Media e Crypto.com lanciano una società di tesoreria per criptovalute

Trump Media & Technology Group (quotata al Nasdaq con il nome DJT) e Crypto.com hanno dichiarato martedì che avrebbero lanciato una società di tesoreria per criptovalute supportata da una fusione con una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC), volta ad aggregare i token Cronos (CRO), secondo le dichiarazioni ufficiali e gli annunci aziendali.

La nuova impresa, che si chiamerà Trump Media Group CRO Strategy, sarà ristrutturata tramite fusione con Yorkville Acquisition Corp e quotata al Nasdaq.

I piani di finanziamento iniziali includono circa 1 miliardo di dollari in token CRO, 200 milioni di dollari in contanti, 220 milioni di dollari in warrant e una linea di credito di 5 miliardi di dollari da una società affiliata di Yorkville.

Come parte dell'accordo, Trump Media intende acquistare token CRO per un valore di circa 105 milioni di dollari, mentre Crypto.com investirà nel capitale di Trump Media.

ETF Ethereum

Gli ETF Ethereum quotati negli Stati Uniti hanno registrato afflussi positivi per il terzo giorno consecutivo, con afflussi netti pari a circa 443,9 milioni di dollari lunedì.

Secondo i dati di SoSoValue, il fondo ETHA di BlackRock ha guidato gli afflussi giornalieri, attirando oltre 314,9 milioni di dollari, seguito da FETH di Fidelity con 87,4 milioni di dollari.

Anche altri fondi, tra cui quelli di Bitwise, 21Shares, Invesco e il Mini Ethereum Trust di Grayscale, hanno registrato afflussi, rafforzando lo slancio attorno a Ethereum.

In particolare, lunedì gli afflussi negli ETF Ethereum sono stati più del doppio rispetto a quelli negli ETF Bitcoin, a dimostrazione di un chiaro spostamento istituzionale verso Ethereum come promettente asset di investimento.

Nel frattempo, secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno scontando una probabilità dell'86% di un taglio dei tassi di interesse della Fed di 25 punti base alla riunione di settembre.

Venerdì saranno pubblicati i dati sulla spesa per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed.

Ethereum

Per quanto riguarda il trading, Ethereum è salito dello 0,3% a 4.558,5 dollari alle 20:21 GMT su CoinMarketCap.

Secondo un recente rapporto di una filiale della NBC nel Montana, intitolato "Drill, Baby, Drill", i prezzi della benzina negli Stati Uniti potrebbero scendere sotto i 3 dollari al gallone entro la fine del 2025. Il rapporto collega il recente calo dei prezzi della benzina alle politiche pro-energia del presidente Trump.

L'articolo inizia così: "La produzione di petrolio e gas ha recentemente registrato un forte aumento grazie alle politiche pro-energia del presidente Donald Trump".

Prima di valutare le recenti tendenze della produzione, vale la pena rivedere gli eventi chiave che hanno plasmato la produzione petrolifera statunitense negli ultimi 24 anni.

Durante la presidenza di George W. Bush, la produzione di petrolio continuò il graduale declino iniziato nei primi anni '70. Ma i produttori stavano perfezionando la combinazione di perforazione orizzontale e fratturazione idraulica, che presto portò al "boom dello scisto". I prezzi del petrolio salirono costantemente, raggiungendo i 100 dollari al barile nel febbraio 2008, creando un potente incentivo per il fracking.

La presidenza di Barack Obama ha visto la più grande espansione della produzione di petrolio e gas nella storia degli Stati Uniti. Nonostante fosse considerata ostile ai combustibili fossili, la tecnologia e le forze di mercato hanno spinto la produzione a un netto aumento. Un'eccezione si è verificata alla fine del 2014, quando l'Arabia Saudita ha guidato l'OPEC nell'incrementare l'offerta nonostante il calo dei prezzi, indebolindo i produttori di scisto statunitensi, innescando un crollo da oltre 100 dollari a meno di 30 dollari al barile nel 2015-16. I produttori di scisto si sono adattati, hanno ridotto i costi e sono sopravvissuti. Verso la fine del 2016, l'OPEC ha cambiato rotta, formando la storica alleanza OPEC+ con la Russia e altri per ridurre la produzione e ripristinare i prezzi, il che ha contribuito alla ripresa della produzione statunitense.

Quando Donald Trump entrò in carica nel gennaio 2017, la produzione petrolifera statunitense tornò a crescere, superando il record di produzione mensile del 1970 nell'ottobre del suo primo mandato. Trump attuò politiche pro-petrolio, ma i tagli dell'OPEC+ che fecero aumentare i prezzi furono il fattore dominante alla base della ripresa della crescita. Spesso si trascura il fatto che l'aumento dei prezzi del petrolio abbia comportato un aumento dei prezzi medi della benzina negli Stati Uniti durante i primi tre anni di mandato di Trump, fino alla pandemia di COVID-19.

La pandemia ha brevemente portato i prezzi del petrolio in territorio negativo e ha ridotto la produzione statunitense di 3 milioni di barili al giorno tra aprile e maggio 2020. È stata l'unica volta durante il primo mandato di Trump in cui il prezzo della benzina è sceso sotto i 2 dollari al gallone.

Quando Joe Biden è entrato in carica nel gennaio 2021, la produzione di petrolio era tornata a 11,2 milioni di barili al giorno, ancora 1,8 milioni al di sotto dei massimi pre-pandemici. La crescita è ripresa nel secondo anno di mandato di Biden, con una produzione record di petrolio e gas negli ultimi due anni. L'invasione russa dell'Ucraina ha spinto i prezzi al rialzo e incoraggiato un'ulteriore produzione statunitense, sottolineando l'importanza delle forze globali sulla politica interna.

Negli ultimi 24 anni, fattori macroeconomici, come il fracking, le decisioni dell'OPEC+, gli shock climatici e i cicli della domanda, hanno avuto un peso maggiore delle politiche presidenziali nel determinare la produzione e i prezzi.

Il secondo mandato di Trump e le tendenze per il 2025

Confrontando i primi sette mesi del secondo mandato di Trump con gli anni di Biden, i dati non mostrano un'impennata improvvisa. La produzione nel febbraio 2025 ha registrato una ripresa dopo un calo dovuto alle condizioni meteorologiche, simile alle precedenti riprese sotto Biden. I massimi mensili del 2023 e del 2024 sotto Biden hanno superato i record pre-pandemia di Trump e il 2025 è sulla buona strada per un altro record annuale, sebbene la crescita stia rallentando. Il numero di impianti di perforazione è diminuito quest'anno, contraddicendo le affermazioni di un boom delle trivellazioni.

Anche il gas naturale mostra una traiettoria ascendente a lungo termine simile, senza un'accelerazione improvvisa nel 2025.

Perché i prezzi della benzina stanno scendendo?

I prezzi della benzina sono in calo quest'anno, principalmente a causa del calo dei prezzi globali del petrolio. L'offerta è in aumento: l'OPEC+ annullerà completamente i tagli volontari di 2,2 milioni di barili al giorno entro settembre 2025, un anno prima del previsto. Nel frattempo, Stati Uniti, Brasile e Guyana stanno tutti aumentando la produzione. Si prevede che l'offerta globale aumenterà di 2,5 milioni di barili al giorno nel 2025, superando la domanda.

Dal lato della domanda, i consumi hanno deluso in Cina, India e Brasile, mentre la domanda nei paesi OCSE è stagnante, con il Giappone che ha toccato i minimi degli ultimi decenni e la crescita del PIL degli Stati Uniti che è rallentata ad appena l'1,4%.

Le scorte sono aumentate per cinque mesi consecutivi, raggiungendo il massimo degli ultimi 46 mesi pari a 7,8 miliardi di barili a livello mondiale: una classica prova di eccesso di offerta, che spesso precede i cali dei prezzi.

Conclusione

L'attuale calo dei prezzi della benzina non è il risultato delle azioni di un singolo politico, ma di un'impennata globale dell'offerta che si scontra con una domanda debole. Storicamente, il calo dei prezzi del petrolio ha rappresentato una chiara vittoria per gli Stati Uniti quando erano il maggiore importatore mondiale. Ma oggi, in quanto esportatore netto, gli Stati Uniti si trovano ad affrontare un impatto misto: benzina più economica per i consumatori, ma minori ricavi per un settore chiave e deficit commerciali più ampi.

In breve, i prezzi della benzina sono determinati dall'offerta globale, dalla domanda e dall'andamento degli investimenti, non dagli slogan della Casa Bianca. Le rivendicazioni politiche sono semplicistiche; la realtà è più ampia, globale e molto più complessa.

Mercoledì gli indici azionari statunitensi sono saliti, mentre gli investitori attendevano con ansia la pubblicazione dei risultati finanziari di Nvidia.

Più tardi oggi, dopo la chiusura del mercato, Nvidia pubblicherà i risultati, con previsioni di un aumento del fatturato del 51% su base annua, arrivando a 52,96 miliardi di dollari.

Permangono preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha licenziato Lisa Cook, membro del consiglio direttivo della Fed.

Per quanto riguarda gli scambi, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,3% (equivalente a 111 punti) a 45.529 punti alle 16:42 GMT, mentre l'indice più ampio S&P 500 ha guadagnato lo 0,2% (equivalente a 10 punti) a 6.476 punti. Il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,1% (equivalente a 22 punti) a 21.566 punti.

Mercoledì i prezzi del rame sono scesi, interrompendo una serie di quattro sedute positive, sotto la pressione di un dollaro più forte, dell'aumento delle scorte e delle preoccupazioni sulla domanda in Cina, il più grande consumatore di metalli al mondo.

Il contratto di riferimento a tre mesi del London Metal Exchange (LME) è sceso dello 0,7% a 9.772 dollari a tonnellata metrica nelle contrattazioni ufficiali, dopo aver toccato il massimo delle ultime due settimane a 9.862 dollari martedì.

Tuttavia, il rame sul LME è salito dell'11% quest'anno, riprendendosi dal minimo di 8.105 dollari registrato all'inizio di aprile, in oltre 16 mesi.

Eva Manthey, analista delle materie prime presso ING, ha affermato: "La domanda cinese mostra segni di rallentamento, a causa delle difficoltà che affliggono l'economia, tra cui i dazi e un settore immobiliare in difficoltà".

I dati cinesi sono contrastanti, mostrando che i profitti del settore industriale sono diminuiti per il terzo mese consecutivo a luglio, a causa della debolezza della domanda e della continua deflazione dei prezzi alla produzione. Tuttavia, il calo è stato inferiore rispetto a maggio e giugno, mentre i profitti del settore manifatturiero sono aumentati del 6,8%.

Alastair Munro, senior base metals strategist di Marex, ha osservato che il miglioramento potrebbe essere il risultato di una campagna governativa durata due mesi per ridurre l'eccesso di capacità industriale, anche nel settore dei metalli. Ha aggiunto: "I prezzi dei metalli stanno reggendo bene, dato il debole contesto macroeconomico e il rafforzamento del dollaro".

Anche il rafforzamento del dollaro ha pesato sui metalli dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha licenziato Lisa Cook, membro del consiglio della Federal Reserve, rinnovando le preoccupazioni degli investitori sull'indipendenza della banca centrale.

L'aumento del valore della valuta statunitense rende i metalli quotati in dollari più costosi per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Anche l'aumento delle scorte nei magazzini registrati al LME e sulla borsa statunitense Comex ha messo sotto pressione il sentiment del mercato. I dati di mercoledì hanno mostrato che le scorte di rame del LME sono aumentate di altre 1.100 tonnellate, portando l'incremento da fine giugno al 72%, a 156.100 tonnellate. Le scorte del Comex sono quasi triplicate dall'inizio dell'anno.

Tra gli altri metalli, l'alluminio sul LME è sceso dello 0,8% a 2.616 dollari a tonnellata, lo zinco è sceso dell'1% a 2.785 dollari, il nichel è scivolato dell'1,1% a 15.120 dollari, mentre il piombo è salito dello 0,2% a 1.992,50 dollari e lo stagno ha guadagnato lo 0,8% a 34.465 dollari.