Ethereum sta affrontando una maggiore volatilità in un contesto di generale incertezza del mercato, il che spinge il suo prezzo verso la soglia dei 2.000 dollari.

Questo calo segue una correzione dai massimi settimanali intorno ai 2.250 dollari, in concomitanza con una delle più importanti scadenze di opzioni sul mercato.

Dati di scadenza delle opzioni Ethereum – 27 marzo

Il mercato delle criptovalute sta assistendo oggi, 27 marzo 2026, a una delle più grandi ondate di scadenza di opzioni, con una significativa esposizione a importanti asset come Bitcoin ed Ethereum.

Sono scaduti circa 68.000 contratti di opzioni Bitcoin, con un rapporto Put/Call di 0,56, che indica una tendenza moderatamente rialzista, e un livello di dolore massimo vicino a 74.000 dollari, mentre il prezzo si aggirava intorno ai 68.500 dollari venerdì mattina.

In confronto, le opzioni su Ethereum registrano la maggiore scadenza trimestrale su Deribit, con un interesse aperto stimato intorno ai 2,12 miliardi di dollari su 1,03 milioni di contratti.

Sono scaduti circa 370.000 contratti Ethereum, con un rapporto Put/Call simile a 0,56, a testimonianza di un posizionamento relativamente equilibrato tra i trader, senza una netta predominanza delle scommesse ribassiste.

Secondo gli analisti di Greeks.live, il livello di massimo rischio per Ethereum si aggira intorno ai 2.250 dollari, un livello che coincide con le recenti zone di resistenza.

Storicamente, scadenze di opzioni di tale portata tendono a innescare movimenti di prezzo a breve termine man mano che le posizioni vengono chiuse, e questo evento probabilmente aumenterà la volatilità di Ethereum.

Le vendite massicce di ICO esercitano una pressione al ribasso

La pressione al ribasso su Ethereum è aumentata il 27 marzo, quando un ingente investitore ("balena") ha venduto una grande quantità di criptovaluta.

I dati di Lookonchain hanno mostrato che un investitore partecipante all'offerta iniziale di monete (ICO) ha venduto 11.552 ETH per un valore di 23,42 milioni di dollari a un prezzo medio di 2.027 dollari.

Questo investitore aveva originariamente acquistato circa 38.800 ETH per soli 12.000 dollari nel 2014, al prezzo di 0,31 dollari per moneta, e le partecipazioni rimanenti hanno ancora un valore di circa 79,54 milioni di dollari nonostante la recente vendita.

Tali movimenti riflettono in genere prese di profitto o gestione del rischio, ma spesso influenzano negativamente il sentiment di mercato, soprattutto quando provengono da grandi investitori che entrano nel mercato nelle fasi iniziali.

Allo stesso tempo, i dati suggeriscono che alcuni investitori stanno sfruttando i ribassi per accumulare, mentre le istituzioni continuano a valutare le opportunità di staking in un mercato relativamente debole.

Analisi dei prezzi: pressione continua e rischi al ribasso

L'andamento del prezzo di Ethereum riflette una fragilità a breve termine, con liquidazioni totali per 110,4 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, evidenziando l'attuale pressione del mercato.

Nonostante ciò, l'open interest rimane elevato, indicando che i trader continuano a posizionarsi in vista di un potenziale rialzo.

Sul grafico giornaliero, il prezzo si aggira intorno ai 2.060 dollari, con una tendenza neutrale leggermente ribassista.

Il prezzo rimane al di sotto della media mobile esponenziale a 20 giorni, intorno ai 2.110 dollari, così come al di sotto delle medie a 50 e 100 giorni, rispettivamente a circa 2.185 e 2.440 dollari, dando ai ribassisti un relativo controllo nel breve termine.

Gli analisti di Greeks.live hanno osservato che "la chiusura dei contratti trimestrali di venerdì, con oltre il 40% delle opzioni in scadenza, rende difficile per Bitcoin superare livelli di resistenza come i 75.000 dollari nei prossimi tre giorni", il che potrebbe pesare anche sulla performance di Ethereum.

Se il prezzo non riuscirà a risalire verso livelli più alti, potrebbe testare il supporto a 2.000 dollari, con il successivo supporto principale situato intorno ai 1.800 dollari.

Il mercato petrolifero potrebbe subire un forte rialzo se lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso oltre marzo, poiché le ingenti perdite di offerta non si sono ancora riflesse completamente nei prezzi.

La guerra in Medio Oriente ha interrotto ingenti flussi di approvvigionamento, con ripercussioni già sull'Asia, fortemente dipendente dal petrolio e dal gas provenienti dalla regione del Golfo. Alcuni Paesi hanno iniziato a razionare il carburante, imporre divieti di esportazione e pagare premi elevati per assicurarsi greggio alternativo, al fine di compensare le carenze causate dalla quasi totale interruzione dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Nel frattempo, trader e speculatori nel mercato dei futures, caratterizzato da un'elevata volatilità, sembrano monitorare attentamente le dichiarazioni di Donald Trump, nonostante i segnali contrastanti che spaziano dalle minacce militari alle proposte di pace e alle affermazioni di negoziati in corso con l'Iran.

Questa divergenza di messaggi si è riflessa sui movimenti di mercato, con prezzi che hanno subito forti oscillazioni sia al rialzo che al ribasso. Tra lunedì e mercoledì, i prezzi sono scesi di circa il 10% tra le speranze di progressi nei negoziati.

Speculazioni contro realtà

Tuttavia, la realtà del mercato fisico differisce significativamente da quanto si riflette nelle contrattazioni a termine. L'offerta effettiva si sta riducendo di milioni di barili al giorno in Medio Oriente, poiché i produttori sono costretti a tagliare la produzione a causa delle difficoltà nell'esportare petrolio dalla regione.

L'impatto di queste carenze ha già iniziato a manifestarsi in Asia e si prevede che si estenderà presto all'Europa. Tuttavia, il mercato della carta rimane relativamente debole, probabilmente perché il pieno impatto delle interruzioni di approvvigionamento si farà sentire negli Stati Uniti in una fase successiva.

In questo contesto, il differenziale tra il West Texas Intermediate e il benchmark globale Brent si è ampliato a oltre 10 dollari al barile, un divario che non si vedeva da anni. Ciò è dovuto al fatto che le raffinerie asiatiche non necessitano della maggior parte del greggio leggero statunitense, preferendo invece i greggi più pesanti provenienti dal Medio Oriente.

Di conseguenza, il WTI potrebbe continuare a essere scambiato a un prezzo significativamente inferiore, mentre i prezzi del Brent e del greggio mediorientale aumenteranno. Più a lungo lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso, maggiore sarà la pressione al rialzo su questi prezzi.

Amrita Sen, fondatrice di Energy Aspects, ha affermato che l'Asia "sta competendo aggressivamente per ogni barile disponibile sul mercato globale".

Aspettative di un forte aumento dei prezzi

Secondo Kpler, le stime suggeriscono che i prezzi del petrolio potrebbero raggiungere i 150 dollari al barile o anche di più se la guerra dovesse protrarsi fino alla fine di marzo. La società ha aggiunto che è "solo questione di tempo" prima che i prezzi riflettano appieno l'effettiva carenza di offerta.

Finora non si intravedono segnali concreti di una soluzione, e lo Stretto di Hormuz rimane di fatto chiuso alla maggior parte delle petroliere, ad eccezione di quelle autorizzate dall'Iran a transitare verso "paesi amici" come la Cina e alcune nazioni asiatiche.

Primi segnali di reali carenze di approvvigionamento

Entro il 20 marzo, i mercati avevano già perso oltre 130 milioni di barili di petrolio provenienti dal Medio Oriente. Le proiezioni indicano che le interruzioni totali potrebbero superare:

250 milioni di barili entro la fine di marzo

400 milioni di barili entro metà aprile

600 milioni di barili entro la fine di aprile

se i flussi rimangono interrotti.

Circa 10,7 milioni di barili al giorno di produzione sono già stati interrotti, e questa cifra potrebbe salire a 11,5 milioni di barili al giorno entro la fine di marzo se le condizioni nello Stretto di Hormuz non dovessero migliorare.

Il problema non si limita alle restrizioni all'esportazione, poiché diverse raffinerie nella regione, in particolare in Arabia Saudita e Bahrein, hanno subito danni, costringendo alla chiusura o alla riduzione delle attività.

Ripercussioni globali in rapida accelerazione

La carenza di approvvigionamento ha spinto le raffinerie asiatiche a pagare premi record per il greggio alternativo, come il norvegese Johan Sverdrup. Alcune raffinerie hanno anche iniziato a ridurre i tassi di utilizzo degli impianti a causa della scarsità di greggio, mentre i prezzi dei carburanti sono aumentati vertiginosamente.

In risposta alla crisi, i governi hanno adottato misure di austerità quali:

Riduzione dei giorni lavorativi

Espansione del lavoro a distanza

Estensione delle festività nazionali

Diversi paesi hanno inoltre imposto divieti di esportazione di carburante, aumentando la pressione sui mercati globali, in particolare per il carburante per aerei e il gasolio.

In Europa, l'amministratore delegato di Shell, Wael Sawan, ha messo in guardia contro possibili carenze energetiche entro la fine di aprile, sottolineando che la crisi è iniziata nell'Asia meridionale, si è diffusa gradualmente nel resto del continente asiatico e si prevede che raggiungerà presto l'Europa.

Conclusione

Più a lungo lo Stretto di Hormuz rimarrà chiuso, più grave si aggraverà la crisi energetica globale. Con l'Iran che controlla questo vitale passaggio, i fattori geopolitici restano il principale motore dell'andamento del mercato, a prescindere dalle dichiarazioni politiche sulla possibilità di raggiungere un accordo di pace.

Venerdì gli indici azionari statunitensi hanno registrato un calo, con l'S&P 500 e il Nasdaq che hanno toccato i livelli più bassi degli ultimi sei mesi, trascinati al ribasso dai titoli tecnologici, a causa del pessimismo generato dalla guerra in corso in Medio Oriente.

Il presidente statunitense Donald Trump ha concesso all'Iran un ulteriore termine di 10 giorni per riaprire lo Stretto di Hormuz, pena la distruzione delle sue infrastrutture energetiche, dopo che Teheran ha respinto le sue proposte per porre fine alla guerra iniziata in coordinamento con Israele.

Nonostante la proroga, i mercati non sono riusciti a stabilizzarsi, poiché gli investitori hanno messo in dubbio la possibilità di raggiungere un accordo, mentre i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 2%.

Le perdite settimanali persistono in un clima di incertezza senza precedenti.

L'indice S&P 500 e il Nasdaq si avviano a registrare la quinta settimana consecutiva di perdite, mentre il Dow Jones Industrial Average dovrebbe chiudere la settimana pressoché invariato.

Bill Mann, responsabile della strategia di investimento presso Motley Fool Asset Management, ha dichiarato: "Ci troviamo di fronte a un livello di incertezza senza precedenti... l'ambiguità della guerra attuale è di gran lunga maggiore rispetto a qualsiasi conflitto degli ultimi 50-60 anni".

L'indice di volatilità CBOE, noto come indicatore della paura di Wall Street, è salito di 1,57 punti, raggiungendo quota 29,01.

Andamento del mercato durante la sessione

Alle 11:40 ora di New York:

L'indice Dow Jones è sceso di 305,57 punti, pari allo 0,66%, attestandosi a 45.651,29 punti.

L'indice S&P 500 è sceso di 45,10 punti, pari allo 0,70%, attestandosi a 6.432,06 punti.

Il Nasdaq è sceso di 236,47 punti, pari all'1,10%, attestandosi a 21.171,61 punti.

Il settore tecnologico registra le perdite maggiori.

Il settore tecnologico è stato quello più colpito, con un calo dello 0,9%, con Nvidia in ribasso dell'1% e Microsoft in calo dell'1,7%.

Anche i titoli del settore software sono stati oggetto di rinnovate pressioni di vendita, con l'ETF iShares Expanded Tech-Software che ha perso il 3,4%, raggiungendo il livello più basso da oltre un mese.

Alphabet ha perso l'1,1%, mentre Meta è scesa del 3,5%, pesando sul settore dei servizi di comunicazione dell'indice S&P 500, che ha registrato un calo dell'1,3%.

Ulteriori pressioni da altri settori

I titoli del settore dei beni di consumo discrezionali sono scesi del 2%, mentre le azioni di Carnival hanno perso circa il 4% dopo che la società ha rivisto al ribasso le previsioni sugli utili rettificati per l'intero anno.

Il Nasdaq era già entrato in territorio di correzione giovedì, dopo aver perso oltre il 10% dai suoi massimi storici, mentre il Russell 2000 aveva intrapreso questa fase la settimana precedente.

Inflazione e politica monetaria sotto pressione

L'aumento dei prezzi del petrolio dovuto alla guerra ha intensificato i timori di inflazione, complicando il percorso per i tagli dei tassi di interesse da parte delle banche centrali.

I dati dello strumento CME FedWatch hanno mostrato che i mercati non si aspettano più alcun taglio dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno, rispetto alle aspettative di due tagli precedenti al conflitto, con una probabilità del 32% di un aumento dei tassi a dicembre.

Anche la fiducia dei consumatori statunitensi è calata a marzo, raggiungendo il livello più basso degli ultimi tre mesi, a causa delle crescenti preoccupazioni per l'economia dovute alla guerra.

Nel frattempo, le azioni di Unity Software sono balzate del 10,5% dopo che la società ha riportato ricavi preliminari del primo trimestre superiori alle aspettative degli analisti.

Sul mercato più ampio, i titoli in ribasso hanno superato quelli in rialzo con un rapporto di 1,85 a 1 alla Borsa di New York e di 2,5 a 1 al Nasdaq, mentre l'indice S&P 500 ha registrato circa 21 nuovi massimi a 52 settimane contro 16 nuovi minimi e il Nasdaq ha registrato 21 massimi contro 262 nuovi minimi.

Gli analisti di ING hanno affermato che i prezzi del rame sono aumentati venerdì e si avviano a registrare il primo rialzo settimanale di questo mese, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha esteso la scadenza per il raggiungimento di un accordo con l'Iran, alimentando le speranze di una de-escalation e sostenendo la propensione al rischio sui mercati.

Tuttavia, gli analisti hanno osservato che la maggior parte dei metalli industriali rimane sotto pressione a causa della persistente incertezza sulle relazioni tra Stati Uniti e Iran, oltre all'impatto del conflitto che si protrae da circa un mese e che pesa sulla domanda e sulle aspettative di crescita globale.

Le tensioni geopolitiche e le preoccupazioni per la crescita pesano sul mercato.

Il rapporto affermava che "il rame è salito venerdì ed è sulla buona strada per registrare il suo primo guadagno settimanale di questo mese, dopo che Trump ha esteso la scadenza per raggiungere un accordo con l'Iran, il che ha alimentato le speranze di una de-escalation e un miglioramento del sentiment di crescita".

Tuttavia, "la maggior parte dei metalli industriali ha registrato un calo questo mese, poiché l'incertezza che circonda i negoziati tra Washington e Teheran, unitamente al conflitto in corso, rimane un fattore chiave che mantiene fragile la propensione al rischio".

Gli analisti hanno aggiunto che "l'escalation delle tensioni geopolitiche ha sollevato preoccupazioni sull'inflazione e accresciuto i timori di un rallentamento dell'attività industriale globale, esercitando pressione sulle aspettative della domanda".

Perdite mensili nonostante i recenti miglioramenti

In questo contesto, i prezzi del rame sono diminuiti di circa il 7% dall'inizio del mese, riflettendo una più ampia rivalutazione degli asset legati alla crescita nel mercato dei metalli di base, in un contesto economico caratterizzato da rischi e incertezza elevati.