Il Bitcoin è scivolato verso la soglia dei 65.000 dollari in vista della decisione di politica monetaria della Federal Reserve statunitense, poiché i trader hanno ridotto l'esposizione al rischio e rivalutato le aspettative sui tassi di interesse sotto la guida del nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh.

Secondo i dati di mercato, il Bitcoin è sceso dal massimo del 16 giugno, vicino ai 67.200 dollari, a un minimo intraday di circa 65.236 dollari il 17 giugno, prima di stabilizzarsi intorno ai 65.300 dollari.

Il calo si verifica mentre gli investitori attendono l'esito della riunione di due giorni della Fed, con i mercati che si aspettano ampiamente che la banca centrale mantenga i tassi di interesse invariati nell'intervallo 3,50%-3,75%.

L'attenzione si sposta sulle proiezioni dei tassi e sul messaggio del nuovo presidente della Fed.

Sebbene i mercati non si aspettino variazioni dei tassi di interesse, l'attenzione è concentrata sul grafico a punti aggiornato che mostra le proiezioni dei responsabili politici sui tassi, nonché sulla prima conferenza stampa di Kevin Warsh dopo la riunione.

Gli investitori stanno cercando di capire se i responsabili delle politiche monetarie si allontaneranno dalle precedenti tendenze espansive e rafforzeranno le aspettative che i costi di finanziamento rimarranno elevati più a lungo, con un'inflazione ancora superiore al 4%.

La cautela si è estesa anche ad altri mercati. Oro e argento hanno registrato lievi ribassi durante la seduta, mentre i prezzi del petrolio sono scesi verso i 75 dollari al barile per la quinta sessione consecutiva, in quanto i mercati hanno scontato la possibilità di un ritorno delle esportazioni di petrolio iraniano in base a un accordo proposto tra Stati Uniti e Iran.

Nel frattempo, i titoli tecnologici asiatici hanno continuato ad attrarre flussi di investimento, con il Nikkei 225 giapponese che ha raggiunto nuovi massimi storici sopra i 70.000 punti, sostenuto dal continuo entusiasmo per gli investimenti legati all'intelligenza artificiale.

La resistenza tecnica frena la ripresa di Bitcoin.

Da un punto di vista tecnico, il recente rimbalzo del Bitcoin dai livelli inferiori a 60.000 dollari sembra aver perso slancio in prossimità di una zona di resistenza chiave.

Sul grafico giornaliero, la criptovaluta è tornata nella fascia di prezzo compresa tra $65.200 e $65.800, un'area che ha rappresentato un importante livello di supporto durante febbraio e marzo, prima di trasformarsi in resistenza in seguito al forte calo di inizio mese.

Sebbene Bitcoin sia riuscito brevemente a riconquistare questa zona, è rapidamente sceso di nuovo al di sotto, il che suggerisce che la pressione di vendita rimane presente.

Attualmente il prezzo è intrappolato tra un importante livello di supporto vicino ai 60.000 dollari e una forte resistenza intorno ai 68.000 dollari, a testimonianza dell'approccio prudente e attendista che domina l'attività di trading in attesa della decisione della Federal Reserve e delle proiezioni economiche aggiornate.

Mercoledì i prezzi del petrolio si sono mantenuti vicini ai minimi degli ultimi tre mesi, mentre gli investitori valutavano l'impatto dell'accordo di pace tra Stati Uniti e Iran rispetto agli avvertimenti dell'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) su un significativo surplus di offerta il prossimo anno, emerse al contempo segnali di un miglioramento della domanda a breve termine grazie agli sforzi per ricostituire le scorte ridotte.

I future sul petrolio Brent sono aumentati di 30 centesimi, pari allo 0,4%, raggiungendo i 79,26 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate ha guadagnato 24 centesimi, pari allo 0,3%, arrivando a 76,29 dollari al barile.

Entrambi i benchmark avevano precedentemente toccato i livelli più bassi dall'inizio di marzo, dopo essere scesi di circa il 5% martedì, tra le speranze che l'accordo tra Stati Uniti e Iran potesse contribuire a ripristinare i flussi di petrolio dalla regione del Golfo.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che lo scenario di base del mercato ora presuppone la riapertura dello Stretto di Hormuz e la ripresa del traffico marittimo attraverso questa via navigabile strategica in entrambe le direzioni.

Ha aggiunto che anche una ripresa graduale dei flussi petroliferi avrebbe un impatto significativo sull'equilibrio del mercato petrolifero globale.

L'AIE prevede un notevole surplus di petrolio nel 2027.

Nella sua prima previsione a lungo termine per il 2027, l'Agenzia Internazionale dell'Energia ha affermato che il mercato petrolifero globale si sta dirigendo verso un sostanziale surplus di offerta, con una produzione mondiale che dovrebbe aumentare di circa 8 milioni di barili al giorno, mentre la domanda dovrebbe crescere di soli 2 milioni di barili al giorno circa.

Nel breve termine, l'agenzia ha osservato che l'accordo tra Stati Uniti e Iran potrebbe offrire a paesi e aziende l'opportunità di ricostituire le scorte esaurite o di costituire nuove riserve strategiche.

Crispus Nyaga, analista di ricerca presso Empire FX, ha affermato che i mercati potrebbero non aver ancora pienamente scontato l'entità del surplus di offerta previsto che potrebbe entrare nel mercato nel prossimo periodo.

Martedì sono emersi ulteriori dettagli sull'accordo temporaneo, dopo che un funzionario statunitense ha confermato che all'Iran sarebbe stato consentito di riprendere immediatamente le esportazioni di petrolio in seguito alla firma dell'accordo.

Il memorandum d'intesa, che non è stato ancora pubblicato ufficialmente, estende di ulteriori 60 giorni il fragile cessate il fuoco raggiunto in aprile, al fine di consentire negoziati volti a garantire una soluzione definitiva.

Nonostante ciò, i funzionari del settore energetico continuano ad avvertire che un ritorno completo ai livelli di produzione e raffinazione prebellici potrebbe richiedere settimane, mesi o persino anni.

L'incertezza è inoltre aumentata dopo che Israele ha preso le distanze sia dall'accordo di cessate il fuoco di aprile sia dall'ultimo accordo tra Stati Uniti e Iran, sollevando dubbi sulla durata a lungo termine dell'intesa.

In questo contesto, Goldman Sachs ha abbassato le sue previsioni per il petrolio Brent nel quarto trimestre del 2026 a 80 dollari al barile, rispetto alla precedente stima di 90 dollari, citando una riduzione dei rischi al rialzo per i prezzi dell'energia a seguito dell'accordo.

Nel frattempo, i dati dell'American Petroleum Institute hanno mostrato che le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sono diminuite di 8,3 milioni di barili nella settimana terminata il 12 giugno.

Il calo è stato significativamente maggiore rispetto alle aspettative degli analisti, che prevedevano una diminuzione di 4,6 milioni di barili, mentre i mercati attendono i dati ufficiali sulle scorte che saranno pubblicati nel corso della giornata dall'Agenzia statunitense per l'informazione energetica (EIA).

Mercoledì il dollaro statunitense si è mantenuto sostanzialmente stabile rispetto alle principali valute, in attesa della prima decisione di politica monetaria della Federal Reserve sotto la guida del nuovo presidente, Kevin Warsh. I mercati si preparano a una potenziale volatilità, mentre gli operatori valutano il suo approccio politico e il suo stile comunicativo.

L'euro si è mantenuto stabile a 1,1605 dollari, mentre la sterlina britannica è scesa leggermente a 1,3420 dollari e ha perso terreno contro l'euro, attestandosi a 86,5 pence, dopo che i dati sull'inflazione nel Regno Unito si sono rivelati inferiori alle aspettative, offrendo potenzialmente alla Banca d'Inghilterra maggiore margine di manovra per rinviare eventuali aumenti dei tassi di interesse quest'anno.

Nonostante questi sviluppi, la riunione della Federal Reserve rimane l'evento dominante sui mercati, spingendo gli investitori ad evitare di assumere posizioni importanti prima della decisione.

Si prevede che la Fed lascerà i tassi d'interesse invariati nella sua prima riunione sotto la guida di Warsh. Tuttavia, i mercati monitoreranno attentamente la dichiarazione di politica monetaria, le proiezioni economiche e la conferenza stampa per individuare eventuali segnali che indichino un possibile allontanamento della banca centrale da una politica più accomodante, a fronte delle crescenti preoccupazioni per l'inflazione.

Jane Foley, responsabile della strategia sui cambi presso Rabobank, ha dichiarato:

"Abbiamo assistito a diverse riunioni di banche centrali questo mese, ma questa le eclissa tutte."

Ha aggiunto:

"C'è una notevole incertezza sul messaggio che Warsh potrebbe trasmettere. Nessuno si aspetta una variazione dei tassi, ma la questione è se minimizzerà l'importanza del dot plot, introdurrà un nuovo quadro di politica monetaria o guiderà i mercati verso una prospettiva più accomodante."

Il cosiddetto "grafico a punti" riflette le aspettative dei responsabili politici riguardo all'andamento futuro dei tassi di interesse.

Il presidente Donald Trump ha nominato Warsh a capo della Federal Reserve dopo aver ripetutamente criticato l'ex presidente della Fed, Jerome Powell, per la lentezza con cui aveva proceduto al taglio dei tassi di interesse.

Attualmente, i mercati monetari stimano una probabilità di circa l'80% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse nel corso di quest'anno.

Prima che Stati Uniti e Iran raggiungessero un accordo temporaneo per porre fine al conflitto in Medio Oriente, molti economisti si aspettavano che la Federal Reserve segnalasse la volontà di inasprire ulteriormente la politica monetaria al fine di impedire che l'aumento dei prezzi dell'energia si ripercuotesse sull'inflazione generale.

Tuttavia, con i prezzi del petrolio ora inferiori a 80 dollari al barile, la banca centrale potrebbe comunicare un messaggio diverso in questa riunione.

L'attenzione si concentra anche sulla Banca d'Inghilterra e sulla Banca del Giappone.

La Banca d'Inghilterra dovrebbe annunciare la sua decisione di politica monetaria giovedì e si prevede che lascerà i tassi d'interesse invariati, con gli investitori più concentrati sulle indicazioni dei responsabili politici che sulla decisione stessa.

Queste previsioni potrebbero essere influenzate dai dati sull'inflazione pubblicati mercoledì, che hanno mostrato un'inflazione britannica stabile al 2,8% a maggio, invariata rispetto al minimo di 13 mesi registrato ad aprile.

Foley ha affermato che un ulteriore allentamento delle pressioni inflazionistiche potrebbe consentire alla Banca d'Inghilterra di evitare di aumentare i tassi di interesse quest'anno, qualora il picco dell'inflazione si rivelasse inferiore alle previsioni.

Al momento i mercati prevedono un solo aumento dei tassi di interesse nel Regno Unito entro la fine dell'anno.

Nel frattempo, lo yen giapponese si è attestato a 160,25 per dollaro, registrando un modesto rialzo ma rimanendo vicino ai livelli che storicamente hanno destato preoccupazioni circa un possibile intervento ufficiale a sostegno della valuta.

Martedì la Banca del Giappone ha alzato i tassi di interesse al livello più alto degli ultimi 31 anni, segnando un altro passo importante nel processo di normalizzazione della sua politica monetaria. La banca centrale ha inoltre segnalato che un ulteriore inasprimento della politica monetaria rimane possibile qualora persistano le pressioni inflazionistiche legate all'aumento dei prezzi dell'energia.

Tuttavia, i responsabili politici non hanno fornito alcuna indicazione chiara in merito ai tempi del prossimo aumento dei tassi.

In Europa, la corona svedese si è indebolita sia rispetto al dollaro che all'euro dopo che la Riksbank ha lasciato i tassi di interesse invariati.

La banca centrale ha affermato che il conflitto in Medio Oriente ha aumentato i rischi di inflazione e ha accresciuto la possibilità di futuri rialzi dei tassi, pur rilevando che l'inflazione di base rimane contenuta e l'attività economica continua a essere più debole del normale.

L'euro è salito dello 0,15% a 10,88 corone svedesi, mentre il dollaro ha guadagnato lo 0,19% a 9,383 corone.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono leggermente aumentati, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e rimanendo vicini ai massimi delle ultime due settimane, sostenuti dall'indebolimento del dollaro statunitense e dal calo dei prezzi del petrolio, mentre i mercati continuavano a valutare i dettagli emersi dall'accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran.

Il potenziale di rialzo dell'oro rimane per ora limitato, poiché gli investitori evitano di costituire posizioni consistenti in vista della prima decisione di politica monetaria della Federal Reserve sotto la guida del nuovo presidente Kevin Warsh, in attesa di indicazioni più chiare sul futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Andamento dei prezzi

• L'oro è salito dello 0,4% a 4.349,67 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.331,46 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.317,05 dollari.

• Alla chiusura di martedì, l'oro ha guadagnato lo 0,5%, registrando il quarto rialzo giornaliero consecutivo. Il metallo ha inoltre raggiunto un massimo di due settimane a 4.369,48 dollari l'oncia all'inizio della seduta, in seguito all'accordo di pace preliminare tra Stati Uniti e Iran.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense ha perso meno dello 0,1%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva, mentre il biglietto verde ha continuato a indebolirsi rispetto a un paniere di valute globali.

Il calo si verifica in un contesto di persistente ottimismo riguardo a un accordo di pace temporaneo tra Stati Uniti e Iran, che ha migliorato la propensione al rischio e ridotto la domanda di dollari come bene rifugio privilegiato.

Prezzi del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono scesi di quasi il 2%, estendendo le perdite per il quarto giorno consecutivo e toccando i livelli più bassi degli ultimi tre mesi, mentre le preoccupazioni relative alle interruzioni delle forniture globali continuano ad attenuarsi.

L'accordo tra Stati Uniti e Iran

• Il presidente Donald Trump ha dichiarato che potrebbe presentare al Congresso i dettagli dell'accordo preliminare con l'Iran.

• Il Ministero degli Esteri svizzero ha dichiarato che un potenziale memorandum d'intesa tra Stati Uniti e Iran dovrebbe essere firmato il 19 giugno a Bürgenstock, nella Svizzera centrale.

• Il Wall Street Journal ha riferito che l'accordo consentirebbe all'Iran di riprendere le vendite di petrolio immediatamente dopo la firma.

• Il ministro degli Esteri iraniano ha dichiarato che i negoziati proseguiranno per 60 giorni dopo la prima fase, al fine di raggiungere un accordo definitivo sulla questione nucleare e sull'allentamento delle sanzioni.

• Una fonte Reuters ha affermato che l'accordo include un fondo di ricostruzione da 300 miliardi di dollari, di cui oltre la metà è già stata destinata a progetti di ricostruzione in Iran.

• Il fondo non contiene denaro pubblico e rimane separato dalle discussioni relative ai beni iraniani congelati.

Federal Reserve

La Federal Reserve concluderà oggi la sua quarta riunione di politica monetaria del 2026, e i mercati si aspettano in generale che i responsabili politici lascino i tassi di interesse invariati al 3,75% per la quarta riunione consecutiva.

La decisione sui tassi di interesse, la dichiarazione di politica monetaria e le proiezioni economiche aggiornate sono previste per le 18:00 GMT, seguite dalla conferenza stampa del presidente della Fed Kevin Warsh alle 18:30 GMT.

I mercati si aspettano che le dichiarazioni di Warsh forniscano indizi cruciali sulla futura direzione dei tassi di interesse statunitensi, soprattutto alla luce dei recenti sviluppi economici legati al conflitto con l'Iran e all'accordo di pace emergente in Medio Oriente.

tassi di interesse statunitensi

• Goldman Sachs prevede che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse invariati per tutto il 2026 e rimanderà qualsiasi taglio dei tassi al 2027, citando una maggiore attività economica e una continua crescita dell'occupazione.

• Con il calo dei prezzi del petrolio, i dati del CME FedWatch mostrano che la probabilità di un aumento dei tassi a dicembre è diminuita dal 67% al 55%.

• Attualmente i mercati attribuiscono una probabilità del 99% al fatto che la Fed lascerà i tassi invariati nella riunione odierna, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

Prospettiva dorata

Secondo l'analista di mercato Ilya Spivak, il calo dei prezzi del petrolio ha attenuato alcune pressioni al rialzo sui tassi di interesse e ridotto le aspettative di futuri aumenti.

Ha aggiunto che il recente rialzo dell'oro ha iniziato a perdere slancio, in attesa dell'annuncio di politica monetaria della Federal Reserve.

Spivak ha osservato che questa sarà la prima riunione del Federal Open Market Committee presieduta da Kevin Warsh e che gli investitori restano incerti su come egli riuscirà a conciliare la sua tradizionale posizione restrittiva, l'inflazione elevata e le pressioni della Casa Bianca per un approccio di politica monetaria più accomodante.

SPDR Gold Trust

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate martedì a 1.012,21 tonnellate metriche, il livello più basso dal 29 settembre 2025.