Nel fine settimana il Bitcoin ha registrato forti oscillazioni, scendendo notevolmente a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente e del loro impatto sui mercati globali, per poi rimbalzare lunedì, trainato principalmente dalle liquidazioni dei contratti futures piuttosto che da un aumento della domanda sul mercato spot.

Alcuni trader hanno approfittato di questa volatilità per orientarsi verso investimenti legati all'infrastruttura Bitcoin, come il progetto Bitcoin Hyper, che ha annunciato di aver raccolto oltre 32 milioni di dollari tramite un'offerta iniziale di monete (ICO).

Questi movimenti si sono verificati in concomitanza con l'aumento dei prezzi del petrolio e la turbolenza degli asset a rischio dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un ultimatum di 48 ore all'Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Nonostante le successive indicazioni di una temporanea sospensione degli attacchi statunitensi pianificati, non era chiaro se ci fossero stati progressi diplomatici.

La geopolitica scuote i mercati

Il Bitcoin è sceso da livelli superiori a 70.000 dollari a circa 67.360 dollari, per poi stabilizzarsi intorno ai 70.500 dollari.

Questo declino ha coinciso con l'escalation delle tensioni intorno allo Stretto di Hormuz, un passaggio chiave attraverso il quale transita circa il 20% delle forniture globali di petrolio e che ha subito significative interruzioni dalla fine di febbraio.

Al contrario, i prezzi del petrolio sono aumentati bruscamente, con il greggio statunitense West Texas Intermediate che si è avvicinato ai 101 dollari al barile e il Brent che ha superato i 113 dollari, acuendo i timori di inflazione.

Il calo del Bitcoin è stato accelerato anche dalla liquidazione di posizioni lunghe, con oltre 240 milioni di dollari di posizioni a leva liquidate in poche ore, il che indica che il movimento è stato guidato da fattori macroeconomici piuttosto che da un cambiamento strutturale nel trend di lungo periodo.

La ripresa è trainata dai prezzi a termine, non dalla domanda spot.

Nonostante la ripresa di lunedì, l'attività sul mercato spot è rimasta debole, con i volumi di scambio mensili su Binance scesi a circa 52 miliardi di dollari, il livello più basso dal terzo trimestre del 2023.

I dati sui flussi hanno inoltre evidenziato una scarsa partecipazione, con afflussi in sette giorni pari a 6,38 miliardi di dollari su Binance e 5,14 miliardi di dollari su Coinbase, tra i livelli più bassi registrati di recente.

Al contrario, l'attività dei grandi investitori è stata più pronunciata, con un aumento degli afflussi di capitali da parte di investitori istituzionali ("balene") nelle borse, il che indica una maggiore attività di copertura e rotazione dei capitali, a conferma della sensibilità del mercato alla volatilità a breve termine.

Durante la sessione statunitense, il Bitcoin ha raggiunto un massimo settimanale di 71.789 dollari, sostenuto da segnali di una potenziale distensione, nonostante la persistente incertezza.

Tuttavia, questo aumento ha coinciso con un calo di circa il 4% dell'interesse aperto totale nell'arco di 13 ore (equivalente a circa 9.700 Bitcoin), indicando chiusure di posizioni piuttosto che nuove aperture.

Su Binance, le liquidazioni allo scoperto hanno superato i 44 milioni di dollari in una sola ora, mentre l'indicatore della domanda negli Stati Uniti è rimasto debole, con gli scambi concentrati nella fascia di prezzo tra i 71.000 e i 72.000 dollari.

Passaggio a un'infrastruttura Bitcoin

In questo contesto di volatilità, parte dei capitali si sta spostando verso progetti volti a migliorare le applicazioni di Bitcoin, come Bitcoin Hyper, che si presenta come una soluzione di livello due che integra tecnologie provenienti da altre reti per accelerare le transazioni e ridurre i costi.

Questa tendenza riflette il crescente interesse nello sviluppo di infrastrutture a supporto del futuro utilizzo della valuta, in un momento in cui fattori macroeconomici, come i prezzi del petrolio e le tensioni geopolitiche, continuano a influenzare le fluttuazioni dei prezzi nel breve termine.

Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati a causa delle continue interruzioni delle forniture globali, mentre l'Iran ha negato di aver intavolato colloqui con gli Stati Uniti per porre fine alla guerra nel Golfo, contraddicendo le dichiarazioni del presidente americano Donald Trump, il quale aveva affermato che un accordo potrebbe essere imminente.

I contratti petroliferi sono crollati di oltre il 10% lunedì, dopo che Trump ha ordinato una sospensione di cinque giorni degli attacchi contro le infrastrutture energetiche iraniane, citando colloqui con funzionari iraniani non meglio identificati che hanno portato a "importanti punti di accordo".

Martedì, tuttavia, i future sul petrolio Brent sono aumentati di 1,83 dollari, pari all'1,8%, raggiungendo i 101,77 dollari al barile alle 11:30 GMT, mentre il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate ha guadagnato 2,21 dollari, pari al 2,5%, arrivando a 90,34 dollari.

La guerra ha portato a un'interruzione pressoché totale delle spedizioni di circa un quinto delle forniture globali di petrolio e gas naturale liquefatto attraverso lo Stretto di Hormuz, causando quella che l'Agenzia Internazionale dell'Energia ha definito la più grande interruzione delle forniture petrolifere di sempre.

Nikos Tzabouras, analista di Tradu, piattaforma di proprietà di Jefferies, ha dichiarato: "La realtà sul campo non è cambiata. Lo Stretto di Hormuz rimane di fatto chiuso e le interruzioni delle forniture continuano, portando a condizioni di mercato più restrittive".

In un nuovo sviluppo, martedì l'Iran ha lanciato ondate di missili contro Israele. Tre alti funzionari israeliani, che hanno chiesto di rimanere anonimi, hanno affermato che Trump sembra determinato a raggiungere un accordo, ma ritengono improbabile che l'Iran accetti le richieste statunitensi in un eventuale nuovo ciclo di negoziati.

In un rapporto, BCA Research ha affermato che "il conflitto con l'Iran sta assistendo a una fase iniziale di de-escalation, ma i rischi legati allo Stretto di Hormuz permangono", aggiungendo che "con il persistere dei rischi di attacchi e il flusso di notizie instabile, è ancora troppo presto per assumere posizioni di investimento significative scommettendo su prezzi del petrolio più bassi".

Macquarie ha osservato che, se lo stretto dovesse rimanere effettivamente chiuso fino alla fine di aprile, il petrolio Brent potrebbe raggiungere i 150 dollari al barile, superando il precedente record di 147 dollari registrato nel 2008.

Negli ultimi attacchi alle infrastrutture energetiche nella regione, l'agenzia di stampa iraniana Fars News Agency ha riferito che un ufficio di una compagnia del gas e una stazione di riduzione della pressione sono stati bombardati nella città di Isfahan, mentre un proiettile ha colpito un gasdotto che alimenta una centrale elettrica a Khorramshahr.

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, prolungando il calo per il quinto giorno consecutivo e avvicinandosi nuovamente ai minimi degli ultimi quattro mesi, sotto la pressione del rimbalzo del dollaro statunitense sul mercato valutario.

L'incertezza è nuovamente aumentata sui mercati a causa degli sviluppi della guerra in Medio Oriente, soprattutto dopo gli attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane, un evento che complica notevolmente il quadro diplomatico.

Gli osservatori ritengono che questi attacchi aerei congiunti tra Stati Uniti e Israele minino i già fragili "ponti di fiducia" e rendano difficile per Teheran sedersi al tavolo dei negoziati sotto la diretta pressione militare.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso del 2,3% a 4.305,97 dollari, rispetto al livello di apertura di 4.406,67 dollari, dopo aver raggiunto un massimo di 4.448,40 dollari.

Nella seduta di lunedì, l'oro ha perso l'1,9%, registrando la quarta giornata consecutiva di ribasso, e ha toccato il livello più basso degli ultimi quattro mesi a 4.098,23 dollari l'oncia.

I prezzi avevano recuperato circa il 9% delle perdite iniziali dopo che il presidente statunitense Donald Trump aveva annunciato colloqui con l'Iran e rinviato gli attacchi agli impianti energetici iraniani.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è salito, iniziando a recuperare terreno rispetto al minimo delle ultime due settimane, a testimonianza di un rinnovato apprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

L'indice era sceso lunedì al livello più basso delle ultime due settimane, dopo che il presidente statunitense Donald Trump aveva rinviato gli attacchi alla rete elettrica iraniana, una mossa che aveva attenuato i timori di una guerra prolungata in Medio Oriente.

Sviluppi della guerra in Iran

Trump ha scritto sulla sua piattaforma Truth Social che gli Stati Uniti e l'Iran hanno tenuto "colloqui molto buoni e produttivi" su una "risoluzione globale e definitiva" delle ostilità in Medio Oriente.

Trump ha aggiunto di aver dato istruzioni al Dipartimento della Guerra di rinviare per cinque giorni tutti gli attacchi militari contro gli impianti e le infrastrutture energetiche iraniane.

Secondo le agenzie di stampa iraniane, i funzionari hanno negato di aver avuto colloqui con gli Stati Uniti, e alcune fonti hanno definito le notizie false e finalizzate unicamente a calmare i mercati.

Contrariamente alle aspettative, martedì le forze aeree statunitensi e israeliane hanno lanciato intensi attacchi contro alcune infrastrutture energetiche in Iran, uno sviluppo che dovrebbe intensificare gli scontri militari e spingere le Guardie Rivoluzionarie iraniane a effettuare attacchi missilistici contro infrastrutture energetiche in Israele e nei Paesi del Golfo.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 92% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di aprile, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base si attesta all'8%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici provenienti dagli Stati Uniti, oltre a seguire i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Rajat Bhattacharya, responsabile della strategia di investimento presso Standard Chartered, ha affermato che, sebbene l'oro inizialmente sia aumentato a causa della domanda di beni rifugio all'inizio del conflitto con l'Iran, i prezzi sono recentemente diminuiti.

Bhattacharya ha aggiunto che questo schema si ripete spesso durante i periodi di stress del mercato, poiché gli investitori aumentano la liquidità per coprire le richieste di margini o semplicemente per realizzare profitti laddove possibile, sottolineando che la recente forza del dollaro ha pesato anche sulla domanda di oro.

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 4,29 tonnellate metriche lunedì, segnando l'ottavo calo giornaliero consecutivo, portando il totale a 1.052,70 tonnellate metriche, il livello più basso dal 17 dicembre.

Martedì, nelle contrattazioni europee, l'euro è sceso contro un paniere di valute globali, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane contro il dollaro statunitense, a causa di correzioni e prese di profitto, in seguito al ritorno della domanda di dollari come bene rifugio privilegiato, soprattutto dopo i raid aerei lanciati da Stati Uniti e Israele contro le infrastrutture energetiche iraniane.

Il fatto di aver preso di mira le infrastrutture energetiche iraniane ha complicato notevolmente il quadro diplomatico, poiché gli osservatori ritengono che questi attacchi minino i già fragili "ponti di fiducia" e rendano difficile per Teheran tornare al tavolo dei negoziati sotto la diretta pressione militare.

Per valutare l'impatto della guerra con l'Iran e dell'aumento dei prezzi dell'energia sull'attività economica in Europa, i mercati attendono la pubblicazione, prevista per oggi, di dati chiave relativi ai principali settori industriali e dei servizi per il mese di marzo.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,3% contro il dollaro, attestandosi a 1,1576 dollari, in calo rispetto al livello di apertura di 1,1612 dollari, dopo aver raggiunto un massimo di 1,1618 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di lunedì in rialzo dello 0,35% contro il dollaro, raggiungendo il massimo delle ultime due settimane a 1,1640 dollari, dopo che Donald Trump ha annunciato colloqui con l'Iran e ha rinviato di cinque giorni qualsiasi attacco militare contro le infrastrutture energetiche iraniane.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è salito, iniziando a recuperare terreno rispetto al minimo delle ultime due settimane, riflettendo un rinnovato apprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

L'indice è sceso lunedì al livello più basso delle ultime due settimane, dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha rinviato gli attacchi alla rete elettrica iraniana, una mossa che ha attenuato i timori di una guerra prolungata in Medio Oriente.

Trump ha scritto sulla sua piattaforma Truth Social che gli Stati Uniti e l'Iran hanno tenuto "colloqui molto buoni e produttivi" su una "risoluzione globale e definitiva" delle ostilità in Medio Oriente.

Trump ha aggiunto: Ho dato istruzioni al Dipartimento della Guerra di rinviare di cinque giorni tutti gli attacchi militari contro le infrastrutture e gli impianti energetici iraniani.

Secondo le agenzie di stampa iraniane, i funzionari iraniani hanno negato di aver avuto colloqui con gli Stati Uniti, e alcuni hanno definito tali notizie false e finalizzate unicamente a calmare i mercati.

Contrariamente alle aspettative, martedì le forze aeree statunitensi e israeliane hanno lanciato intensi attacchi contro alcune infrastrutture energetiche in Iran, una mossa che probabilmente intensificherà gli scontri militari e spingerà le Guardie Rivoluzionarie iraniane a effettuare attacchi missilistici contro impianti energetici in Israele e nei Paesi del Golfo.

tassi di interesse europei

La scorsa settimana la Banca Centrale Europea ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la sesta riunione consecutiva.

Fonti hanno riferito a Reuters che la Banca Centrale Europea probabilmente inizierà a discutere di un aumento dei tassi di interesse il mese prossimo.

In seguito all'incontro, i mercati monetari hanno aumentato le aspettative per un rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea nella riunione di aprile, portandole dall'1% al 25%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, prevista per oggi, dei dati chiave relativi ai principali settori dell'economia europea per il mese di marzo.