Venerdì il Bitcoin ha continuato a muoversi lateralmente al di sotto della soglia dei 63.000 dollari, dopo il calo di giovedì. La coppia BTC/USD rimane confinata all'interno di un canale leggermente discendente sul grafico a 60 minuti.

La criptovaluta più grande al mondo è scesa di diversi livelli al di sotto della sua media mobile a 100 ore, pur riuscendo a mettere a segno un modesto rimbalzo, evitando così di entrare in territorio di ipervenduto secondo l'indice di forza relativa (RSI) a 14 ore.

Da un punto di vista fondamentale, il cambio BTC/USD si sta svolgendo in un periodo relativamente attivo per i mercati statunitensi. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione pubblicate giovedì sono risultate leggermente superiori alle aspettative, attestandosi a 226.000 rispetto alle previsioni di 225.000, pur essendo in calo rispetto alle 230.000 della settimana precedente.

Dati economici

Anche l'indice manifatturiero della Fed di Philadelphia per il mese di giugno ha superato le aspettative, attestandosi a 10,3 punti rispetto alle previsioni di 10,0 punti, dopo aver registrato un calo di 0,4 punti il mese precedente.

Per quanto riguarda gli altri dati economici, le vendite al dettaglio di maggio hanno superato le aspettative, registrando un aumento dello 0,9% su base mensile rispetto alle previsioni dello 0,5%. Le vendite al dettaglio al netto delle automobili sono aumentate dello 0,8%, superando anch'esse le aspettative dello 0,5%.

Anche le vendite di case in corso di perfezionamento si sono rivelate migliori del previsto, con un aumento del 3,8% su base mensile rispetto alle previsioni dello 0,8%.

All'inizio della settimana, i permessi di costruzione rilasciati negli Stati Uniti nel mese di maggio si sono attestati al di sotto delle aspettative, con 1,413 milioni di permessi, contro le previsioni di 1,420 milioni, e in calo rispetto agli 1,423 milioni di aprile.

Anche le nuove costruzioni residenziali hanno deluso le aspettative, registrando 1,177 milioni di unità rispetto alle previsioni di 1,430 milioni e in calo rispetto a 1,392 milioni del mese precedente.

Dal punto di vista tecnico, Bitcoin rimane all'interno di un canale discendente sul grafico a 60 minuti, sebbene l'RSI a 14 ore abbia recentemente registrato un rimbalzo, aiutando il mercato a evitare di entrare in condizioni di ipervenduto.

Di conseguenza, gli acquirenti potrebbero tentare di estendere l'attuale rimbalzo verso il livello di 64.493 dollari, con un ulteriore obiettivo al rialzo a 66.796 dollari.

D'altro canto, i venditori potrebbero cercare di realizzare profitti vicino ai 60.564 dollari, oppure spingere il prezzo al ribasso verso il livello di 58.125 dollari.

Politica restrittiva e potenziale aumento dei tassi

Nella sua prima riunione sotto la presidenza di Kevin Warsh, il nuovo presidente della Federal Reserve ha lasciato i tassi d'interesse invariati tra il 3,50% e il 3,75%, dopo un'ampia revisione della politica monetaria. Quasi la metà dei membri del comitato di politica monetaria della Fed prevede ora un aumento dei tassi d'interesse quest'anno, a causa del crescente timore di un'inflazione in aumento.

Secondo i dati del London Stock Exchange Group, il mercato dei future sui tassi federali sta ormai scontando pienamente un aumento dei tassi di interesse entro ottobre. I solidi dati sulle vendite al dettaglio hanno ulteriormente rafforzato le aspettative di una continuazione della politica monetaria restrittiva.

L'indice del dollaro USA, che monitora l'andamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute tra cui lo yen, l'euro e la sterlina britannica, è sceso dello 0,1% a 100,7 punti, rimanendo comunque vicino al livello più alto da maggio 2025.

Venerdì i prezzi del petrolio Brent si avviavano a registrare un calo settimanale del 9%, poiché gli operatori di mercato valutavano le prospettive sempre più flebili di una tregua duratura tra Stati Uniti e Iran, dopo la cancellazione dei colloqui e l'intensificarsi degli attacchi israeliani in Libano.

Alle 11:00 GMT, i future sul petrolio Brent sono scesi di 24 centesimi, pari allo 0,3%, a 79,61 dollari al barile, avviandosi verso il secondo calo settimanale consecutivo.

La Svizzera ha annunciato che i colloqui tra funzionari statunitensi e negoziatori iraniani, volti a raggiungere un accordo per porre fine al conflitto in Medio Oriente, non si terranno venerdì. Allo stesso tempo, il vicepresidente statunitense JD Vance ha annullato i suoi piani di viaggio, aumentando l'incertezza sulle prospettive di un cessate il fuoco definitivo.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha dichiarato: "Questo evidenzia la difficile strada da percorrere per raggiungere una ripresa completa e duratura dei flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz". Ha aggiunto: "Le notizie relative a un accordo di cessate il fuoco esteso continueranno senza dubbio a influenzare il sentiment del mercato".

Entrambi i contratti di riferimento sul petrolio greggio hanno toccato i livelli più bassi dall'inizio del conflitto giovedì, dopo che diverse petroliere, tra cui tre navi battenti bandiera saudita con un carico complessivo di 6 milioni di barili di greggio, hanno attraversato lo stretto poche ore dopo la firma di un accordo temporaneo tra i presidenti degli Stati Uniti e dell'Iran per porre fine alla guerra.

Gli analisti prevedono che l'accordo consentirà di riportare sul mercato globale oltre 85 milioni di barili di petrolio attualmente bloccati nella regione del Golfo. L'accordo prevede anche la revoca delle sanzioni statunitensi sul petrolio iraniano, il che aumenterebbe ulteriormente l'offerta sul mercato.

Circa il 20% delle forniture globali di petrolio e gas naturale liquefatto transita attraverso lo Stretto di Hormuz. Tuttavia, il ripristino dei flussi e della produzione a seguito dell'accordo tra Stati Uniti e Iran potrebbe richiedere diversi mesi.

Citigroup ha affermato che il suo scenario di base, con una probabilità del 60%, presuppone una continua normalizzazione dei flussi petroliferi, che porterebbe a un surplus di mercato e a prezzi più bassi nei prossimi sei-dodici mesi, con il greggio che potrebbe scendere a circa 60-65 dollari al barile entro il primo trimestre del 2027.

Commerzbank ha affermato che si prevede una graduale ripresa delle forniture di petrolio e ha abbassato le sue previsioni di fine anno per il Brent a 80 dollari al barile, rispetto agli 85 dollari precedenti. Tuttavia, prevede che i prezzi rimarranno al di sopra dei livelli prebellici per gran parte del prossimo anno.

Il ministro del petrolio iracheno Bassem Mohammed ha dichiarato che i giacimenti petroliferi iracheni sono pronti a riprendere la produzione e che la produzione tornerà gradualmente ai livelli normali precedenti.

Sul fronte della domanda, l'OPEC ha affermato nel suo Annual World Oil Outlook 2026 che la domanda globale di petrolio dovrebbe aumentare fino a 113,3 milioni di barili al giorno entro il 2030, rispetto ai 105,1 milioni di barili al giorno del 2025.

Tuttavia, la continua campagna militare israeliana contro Hezbollah in Libano ha sollevato dubbi sulla solidità dell'accordo di pace tra Stati Uniti e Iran.

Giovedì il dollaro statunitense ha raggiunto il livello più alto da oltre un anno, dopo che la decisione della Federal Reserve di mantenere i tassi d'interesse invariati, pur adottando un tono restrittivo, ha alimentato le aspettative di ulteriori rialzi. Sebbene oggi il dollaro abbia registrato un lieve calo, rimane vicino a quel picco.

Nella sua prima riunione sotto la presidenza di Kevin Warsh, la Federal Reserve statunitense ha lasciato i tassi d'interesse invariati tra il 3,50% e il 3,75%, iniziando il suo mandato con un'ampia revisione della politica monetaria. Quasi la metà dei membri del comitato di politica monetaria della Fed prevede ora un aumento dei tassi d'interesse quest'anno, a causa delle crescenti preoccupazioni per l'inflazione.

Secondo i dati del London Stock Exchange Group, il mercato dei future sui tassi federali sta ormai scontando pienamente un aumento dei tassi di interesse entro ottobre. I solidi dati sulle vendite al dettaglio hanno ulteriormente rafforzato le aspettative di una continuazione della politica monetaria restrittiva.

L'indice del dollaro USA, che misura il valore della valuta rispetto a un paniere di valute principali tra cui lo yen, l'euro e la sterlina britannica, è sceso dello 0,1% a 100,7 punti. Nonostante il calo, l'indice rimane vicino al suo livello più alto da maggio 2025.

Lee Hardman, analista valutario senior presso Mitsubishi UFJ Financial Group, ha affermato che "l'aggiornamento di politica monetaria più restrittiva della Federal Reserve rischia di innescare un forte rialzo del dollaro statunitense".

Ha aggiunto che "il dollaro ha beneficiato della netta revisione al rialzo delle aspettative sui tassi di interesse statunitensi a breve termine, compensando ampiamente l'impatto negativo dell'accordo tra Stati Uniti e Iran annunciato nel fine settimana".

yen giapponese

Nella tarda serata di giovedì, lo yen giapponese si è indebolito oltre la soglia dei 161 yen per dollaro, avvicinandosi al suo punto più basso degli ultimi quarant'anni e riaccendendo le speculazioni su un possibile nuovo intervento di Tokyo a sostegno della valuta.

Giovedì, dopo la chiusura dei mercati azionari giapponesi, lo yen è crollato bruscamente sotto quota 161, per poi estendere le perdite nel corso della giornata, raggiungendo i 161,80 yen per dollaro, il livello più basso da luglio 2024.

Un superamento della soglia di 161,96 yen per dollaro spingerebbe lo yen al suo livello più basso dal 1986.

speculazione di mercato

Il deprezzamento della valuta ha spinto i funzionari finanziari giapponesi a lanciare nuovi avvertimenti. Secondo alcune fonti, il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama avrebbe dichiarato in un recente incontro del G7 che il Giappone è "pronto ad adottare misure decisive contro le speculazioni" sui mercati valutari.

Lo yen rimane sotto pressione nonostante gli oltre 70 miliardi di dollari di interventi del Ministero delle Finanze giapponese a maggio e i recenti aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone, che hanno spinto i costi di finanziamento al livello più alto dal 1995.

Secondo quanto riportato, il vice governatore della Banca del Giappone, Ryozo Himino, ha dichiarato al parlamento che la banca centrale sta monitorando attentamente le fluttuazioni valutarie a causa del loro impatto sull'economia e sull'inflazione.

Secondo quanto riferito a CNBC dagli analisti, gli interventi sul mercato valutario non si sono rivelati particolarmente efficaci nel frenare l'indebolimento dello yen, poiché le cause sottostanti sono di natura strutturale.

Tra questi fattori figurano gli elevati rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, che continuano a sostenere il dollaro, nonché le politiche a favore della crescita perseguite dal governo del Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi, che ha segnalato una preferenza per il mantenimento di condizioni monetarie relativamente accomodanti.

Sebbene la debolezza dello yen abbia contribuito a sostenere le esportazioni e la crescita economica del Giappone, ha anche sollevato preoccupazioni in merito all'inflazione importata e all'erosione del potere d'acquisto delle famiglie.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 2%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e avviandosi verso il terzo calo settimanale di fila, sotto la pressione del rafforzamento generalizzato del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

L'ultima riunione della Federal Reserve, presieduta per la prima volta da Kevin Warsh, si è rivelata più restrittiva di quanto previsto dai mercati. I membri del comitato di politica monetaria hanno avvertito che i rischi di inflazione rimangono elevati e hanno ribadito l'impegno della banca centrale a riportare l'inflazione al livello obiettivo, alimentando le aspettative di una permanenza più prolungata delle politiche monetarie restrittive e aumentando la probabilità di almeno un rialzo dei tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso di oltre il 2% a 4.122,06 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 4.209,35 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.213,71 dollari.

• Alla chiusura di giovedì, il prezzo dell'oro ha perso l'1,15%, registrando il secondo calo giornaliero consecutivo, a causa dell'aumento del dollaro statunitense e dei rendimenti dei titoli del Tesoro.

rendimento settimanale

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, il prezzo dell'oro è in calo di circa il 2,5%, il che pone il metallo sulla buona strada per la terza settimana consecutiva di perdite.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,3% venerdì, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi 13 mesi a 101,10 punti, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

L'avanzata si verifica mentre gli investitori continuano a privilegiare il dollaro come investimento più attraente disponibile, in particolare dopo l'ultima riunione della Federal Reserve, che si è rivelata più restrittiva di quanto previsto dai mercati.

Federal Reserve

Al termine della sua riunione periodica di politica monetaria negli Stati Uniti, e in linea con la maggior parte delle aspettative, la Federal Reserve ha lasciato i tassi di interesse invariati mercoledì per la quarta riunione consecutiva.

Il Federal Open Market Committee ha votato all'unanimità (12-0) per mantenere il tasso di riferimento sui fondi federali all'interno di un intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%, il livello più basso da settembre 2022.

Dichiarazione di politica monetaria

Il nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha introdotto una revisione sostanziale del documento di politica monetaria, eliminando le espressioni che in precedenza indicavano una propensione a futuri tagli dei tassi di interesse e segnalando, di conseguenza, un atteggiamento più cauto e restrittivo.

La Fed ha inoltre modificato la sua descrizione dell'inflazione nella dichiarazione ufficiale, definendola "elevata" anziché "moderatamente elevata", pur ribadendo il suo impegno incrollabile a riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2% nel medio termine.

Il FOMC ha dichiarato che continuerà a monitorare l'impatto dei dati in arrivo sulle prospettive economiche e resta pronto ad adeguare la politica monetaria in qualsiasi momento qualora emergessero rischi che ne minaccino gli obiettivi.

Proiezioni economiche

Il rapporto trimestrale della Federal Reserve sulle proiezioni economiche, pubblicato mercoledì, include diverse importanti revisioni:

• Crescita economica: la Fed ha abbassato le sue previsioni di crescita per gli Stati Uniti per quest'anno dal 2,4% al 2,2%. Per il 2027, la crescita è rimasta invariata al 2,3%, mentre le previsioni per il 2028 sono state riviste al rialzo dal 2,1% al 2,2%.

• Inflazione generale: la Fed ha rivisto al rialzo le sue previsioni sull'inflazione generale per quest'anno, portandole al 3,6%, rispetto al 2,7% previsto nelle proiezioni di marzo. Le previsioni per il 2027 sono state aumentate al 2,3% dal 2,2%, mentre quelle per il 2028 sono rimaste invariate al 2,0%.

• Inflazione di base: la Fed ha lasciato invariata la sua previsione di inflazione di base al 2,7% per quest'anno, in linea con le proiezioni di marzo. L'inflazione di base per il 2027 è rimasta al 2,2%, mentre la previsione per il 2028 è rimasta invariata al 2,0%.

• Tasso di interesse obiettivo: la Fed ha alzato la sua proiezione del tasso obiettivo per quest'anno dal 3,50% al 3,75%, ha aumentato la proiezione per il 2027 dal 3,25% al 3,50% e ha lasciato invariata la proiezione per il 2028 al 3,25%.

• I membri hanno rimosso all'unanimità tutte le precedenti proiezioni che indicavano tagli dei tassi di interesse quest'anno. Nove dei diciotto membri del comitato di politica monetaria prevedono ora almeno un aumento dei tassi entro la fine del 2026.

Kevin Warsh

Il nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha dichiarato durante la sua prima conferenza stampa che la banca centrale è pienamente preparata a utilizzare tutti gli strumenti monetari disponibili per garantire la stabilità dei prezzi, sottolineando che la lotta contro l'inflazione non è ancora finita e che l'economia statunitense rimane sufficientemente resiliente da resistere all'attuale politica restrittiva.

Tra i principali commenti di Warsh figurano i seguenti:

• L'inflazione rimane ben al di sopra dell'obiettivo del 2% a causa della guerra con l'Iran.

• Mi aspetto delle revisioni proposte, comprese modifiche al Riepilogo delle proiezioni economiche.

• Sono previsti ulteriori aggiustamenti che potrebbero richiedere conferenze stampa.

• I prezzi dei mercati finanziari sono la fonte di informazione più importante utilizzata dalle banche centrali.

tassi di interesse statunitensi

• In seguito alla riunione, secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi invariati nella riunione di luglio è scesa dal 91% al 72%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è aumentata dal 9% al 28%.

• Le aspettative del mercato che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre sono scese dal 45% al 15%, mentre le aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base sono aumentate dal 55% all'85%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha dichiarato: "Il rally dell'oro, seguito all'accordo di pace tra Stati Uniti e Iran, è stato di breve durata. La ripresa del dollaro, trainata dalla nuova politica monetaria restrittiva della Federal Reserve sotto la guida di Kevin Warsh, ha rapidamente catturato l'attenzione del mercato."

Waterer ha aggiunto: "La posizione ferma del nuovo presidente della Fed ha di fatto neutralizzato lo slancio geopolitico, ricordando ai mercati che la politica monetaria rimane il fattore determinante".

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 7,42 tonnellate metriche giovedì, registrando il secondo aumento giornaliero consecutivo e il maggiore incremento giornaliero dal 17 aprile. Le riserve totali sono salite a 1.020,49 tonnellate metriche, il livello più alto dal 4 giugno.