Giovedì il Bitcoin è sceso sotto il livello di 70.000 dollari, ma è rimasto relativamente sostenuto poiché gli investitori sono diventati cauti in seguito all'ennesima impennata dei prezzi del petrolio nel contesto dell'escalation del conflitto in Medio Oriente.

La più grande criptovaluta al mondo è scesa dello 0,7%, attestandosi a circa $ 69.454 alle 02:14 ora di New York, con Bitcoin che sembra muoversi in un intervallo ristretto attorno al livello di $ 70.000, mentre i mercati valutano gli sviluppi geopolitici.

Il petrolio si avvicina di nuovo ai 100 dollari, sollevando preoccupazioni sull'inflazione

I mercati petroliferi sono stati il principale motore della propensione al rischio nei mercati finanziari. Il greggio Brent è risalito sopra i 100 dollari al barile dopo essere sceso dal picco vicino ai 120 dollari raggiunto lunedì, il livello più alto degli ultimi due anni.

L'ultima escalation in Medio Oriente è seguita alle segnalazioni di attacchi a due petroliere nelle acque territoriali irachene, insieme ad attacchi contro navi commerciali che attraversavano lo Stretto di Hormuz, una delle rotte petrolifere più importanti al mondo.

Circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio passa attraverso lo stretto, mentre il traffico di petroliere è diminuito notevolmente a causa di problemi di sicurezza.

L'aumento dei prezzi dell'energia ha riacceso i timori di inflazione globale in un momento in cui le banche centrali si preparavano a valutare un allentamento della politica monetaria. Gli analisti ritengono che se i prezzi del petrolio dovessero rimanere sopra i 100 dollari per un periodo prolungato, ciò potrebbe complicare il percorso della Federal Reserve verso tagli dei tassi e mettere sotto pressione asset sensibili al rischio come le criptovalute.

Negli ultimi mesi, il Bitcoin si è spesso mosso di pari passo con gli asset rischiosi, poiché i trader temono che un nuovo shock inflazionistico possa ridurre la liquidità nei mercati finanziari.

Gli investitori attendono anche importanti dati economici statunitensi che potrebbero fornire segnali sul futuro percorso della politica monetaria, tra cui le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione previste più tardi giovedì e l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, la cui pubblicazione è prevista per venerdì.

Movimenti limitati in altre criptovalute

Nel mercato più ampio delle criptovalute, la maggior parte delle monete alternative si è mossa solo leggermente in un contesto di avversione al rischio.

Ethereum, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è salita dello 0,2% a 2.027,84 dollari, mentre Ripple, la terza valuta digitale più grande, è scesa di circa l'1% a 1,37 dollari.

Giovedì i prezzi del petrolio sono aumentati vertiginosamente, mentre l'Iran intensificava gli attacchi alle infrastrutture petrolifere e di trasporto in Medio Oriente, alimentando il timore di un conflitto prolungato e di potenziali interruzioni nei flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

I future sul greggio Brent sono balzati di 6,41 dollari, pari a circa il 7%, a 98,45 dollari al barile alle 12:35 GMT, dopo aver toccato brevemente la soglia dei 100 dollari all'inizio della sessione. Anche il greggio statunitense West Texas Intermediate è salito di 5,98 dollari, pari al 6,85%, a 93,23 dollari al barile.

I guadagni si sono estesi dopo che il Segretario all'Energia degli Stati Uniti Chris Wright ha dichiarato alla CNBC che la Marina degli Stati Uniti non può attualmente scortare le navi attraverso lo Stretto di Hormuz, sebbene abbia affermato che tale mossa potrebbe diventare "molto probabile" entro la fine del mese.

Lunedì il Brent aveva raggiunto i 119,50 dollari al barile, il livello più alto da metà 2022, prima di scendere dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che la guerra con l'Iran potrebbe finire presto.

L'Agenzia internazionale per l'energia ha affermato che la guerra in Medio Oriente sta causando la più grande interruzione delle forniture di petrolio nella storia dei mercati globali, un giorno dopo aver approvato un rilascio record di 400 milioni di barili dalle riserve strategiche.

Nel suo rapporto mensile, l'agenzia ha affermato che i paesi del Golfo in Medio Oriente hanno ridotto la produzione di petrolio di almeno 10 milioni di barili al giorno, equivalenti a circa il 10% della domanda globale. Tuttavia, gli analisti di Energy Aspects hanno espresso dubbi sul fatto che l'intero volume venga effettivamente reso pubblico, osservando che 400 milioni di barili di petrolio e prodotti petroliferi coprirebbero solo circa 25 giorni dell'attuale interruzione dell'approvvigionamento.

Goldman Sachs prevede che il greggio Brent raggiungerà una media di circa 98 dollari al barile a marzo e aprile, prima di scendere a circa 71 dollari nel quarto trimestre. Tuttavia, la banca ha avvertito che se i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz dovessero essere interrotti per un mese, i prezzi medi potrebbero salire a circa 110 dollari nello stesso periodo.

Gli analisti di ING hanno affermato che l'unico modo per abbassare in modo sostenibile i prezzi del petrolio sarebbe quello di ripristinare i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz, aggiungendo che in caso contrario si potrebbero verificare ulteriori picchi dei prezzi.

Sul fronte della sicurezza, secondo quanto riportato, imbarcazioni iraniane cariche di esplosivo hanno attaccato due petroliere in acque irachene, incendiandole e uccidendo un membro dell'equipaggio, dopo che quattro imbarcazioni sono state colpite da proiettili nelle acque del Golfo.

Mercoledì sera, Hezbollah in Libano ha lanciato il suo più grande bombardamento missilistico dall'inizio della guerra, provocando attacchi israeliani su Beirut. L'attacco ha sollevato preoccupazioni sul fatto che il gruppo yemenita Houthi possa unirsi al conflitto a fianco dell'Iran, aggravando potenzialmente i disagi alla navigazione nel Mar Rosso.

Nel tentativo di compensare le perdite di approvvigionamento, l'Arabia Saudita ha aumentato le esportazioni di greggio attraverso il porto di Yanbu sul Mar Rosso negli ultimi giorni. Nel frattempo, la Cina ha ordinato un divieto immediato sulle esportazioni di carburante raffinato a marzo come misura precauzionale per prevenire una potenziale carenza di carburante interno derivante dal conflitto in Medio Oriente.

Giovedì la sterlina britannica si è avvicinata alla terza perdita giornaliera consecutiva nei confronti del dollaro statunitense, mentre crescevano le preoccupazioni per un aumento prolungato dei prezzi dell'energia e per l'escalation delle tensioni nella guerra in Medio Oriente, spingendo gli investitori a considerare il dollaro come bene rifugio.

Il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, dovrebbe pronunciare un discorso nel corso della giornata di giovedì, appena una settimana prima della riunione di politica monetaria della banca centrale in cui si decideranno i tassi di interesse.

Con l'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale, sono aumentate anche le aspettative degli investitori in termini di inflazione. Sebbene la sterlina abbia perso solo lo 0,7% dall'inizio della guerra, il 28 febbraio, rimane tra le valute con le migliori performance tra le economie che dipendono fortemente dalle importazioni di energia.

In confronto, l'euro e il won sudcoreano hanno perso ciascuno tra il 2% e il 3% del loro valore, mentre sia la rupia indiana che lo yen giapponese hanno perso oltre l'1,5%. La debolezza dell'euro è evidente anche nel suo calo dell'1,3% nei confronti della sterlina dall'inizio del conflitto.

Nelle ultime contrattazioni, la sterlina è scesa dello 0,2% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,3386 dollari. Si è indebolita anche nei confronti dell'euro, che è salito dello 0,1% a 86,3 penny.

Bruschi cambiamenti nelle aspettative sui tassi di interesse

I rendimenti obbligazionari più elevati e le aspettative di rialzi dei tassi di interesse in genere sostengono le valute, il che ha in parte contribuito a limitare le perdite della sterlina. Tuttavia, le aspettative del mercato sulla politica monetaria hanno subito forti oscillazioni nelle ultime due settimane.

A fine febbraio, i mercati si aspettavano che la Banca d'Inghilterra tagliasse i tassi di interesse due volte quest'anno. Tali aspettative sono ora cambiate, riflettendo una probabilità di circa il 50% di un rialzo dei tassi entro dicembre.

In Europa, i prezzi del mercato degli swap indicano che la Banca centrale europea potrebbe aumentare i tassi di interesse due volte quest'anno, mentre la Federal Reserve statunitense sembra meno propensa ad attuare i due tagli dei tassi che i mercati avevano precedentemente previsto.

Fiona Cincotta, strategist di City Index, ha affermato che il brusco ridimensionamento delle aspettative di taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra sta fornendo un certo sostegno alla sterlina. Ha aggiunto che l'attenzione rimarrà concentrata sugli sviluppi geopolitici e sulle preoccupazioni relative all'aumento dei prezzi dell'energia e all'inflazione derivanti dalla guerra.

Poiché gli investitori scommettono sempre più sul fatto che diverse importanti banche centrali potrebbero aumentare i tassi di interesse anziché tagliarli o mantenerli stabili, hanno iniziato a vendere obbligazioni a breve termine, che in genere beneficiano di tassi di interesse stabili o in calo.

I titoli di Stato britannici sono stati i più colpiti tra i principali mercati. I rendimenti dei titoli di Stato a due anni sono aumentati di circa 50 punti base dall'inizio della guerra, a fronte di aumenti di 38 punti base nei rendimenti italiani, di 30 punti base nei rendimenti australiani e di soli 21 punti base nei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a due anni.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, continuando a muoversi in territorio negativo per il secondo giorno consecutivo a causa della debole domanda di metallo prezioso come bene rifugio, insieme alla pressione del rafforzamento del dollaro statunitense sui mercati valutari.

I costi energetici più elevati hanno alimentato le preoccupazioni circa una nuova accelerazione dell'inflazione nella maggior parte del mondo, riducendo la probabilità di tagli dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dell'1,0% a $ 5.125,84, in calo rispetto al livello di apertura della sessione di $ 5.175,98, dopo aver toccato un massimo di $ 5.185,85.

Alla chiusura di mercoledì, l'oro ha perso oltre lo 0,3%, segnando la seconda perdita giornaliera nelle ultime tre sessioni a causa della pressione del dollaro statunitense.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,3%, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e avvicinandosi al massimo degli ultimi quattro mesi, riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

L'aumento del dollaro è dovuto all'aumento della domanda di valuta statunitense come bene rifugio preferito, mentre la guerra in Iran si avvicina alla seconda settimana e aumentano i segnali che il conflitto militare in Medio Oriente potrebbe ampliarsi.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato mercoledì che Washington si trova in una "posizione molto buona" nella sua guerra contro l'Iran e che gli Stati Uniti presteranno "massima attenzione" allo Stretto di Hormuz. Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha anche affermato in una nota che l'esercito americano ha "distrutto" 16 navi posamine iraniane nei pressi dello Stretto.

Tre fonti a conoscenza della questione hanno dichiarato alla Reuters che l'intelligence statunitense indica che la leadership iraniana rimane sostanzialmente intatta e non rischia un crollo nell'immediato dopo quasi due settimane di bombardamenti sostenuti da parte di Stati Uniti e Israele.

Prezzi globali del petrolio

Il greggio Brent è balzato di oltre l'8% giovedì, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo e tornando a superare i 100 dollari al barile dopo che l'Iran ha lanciato nuovi attacchi contro petroliere e impianti di stoccaggio energetico.

Mercoledì il comando militare iraniano ha dichiarato che il mondo dovrebbe prepararsi al fatto che i prezzi del petrolio potrebbero raggiungere i 200 dollari al barile dopo l'attacco di altre tre navi nel Golfo sotto assedio.

Gli analisti hanno affermato che la proposta dell'Agenzia internazionale per l'energia di liberare 400 milioni di barili dalle riserve petrolifere, una quantità record, non è sufficiente ad alleviare i timori di interruzioni delle forniture dal Medio Oriente.

L'indice di volatilità del petrolio Cboe è salito bruscamente mercoledì, raggiungendo 121,01 punti, il livello più alto dal 2020 all'inizio della pandemia di COVID-19, dopo che l'indice è aumentato in sette delle otto sessioni di negoziazione dall'inizio dell'attuale crisi.

Rodrigo Catril, stratega valutario presso la National Australia Bank di Sydney, ha dichiarato: "Il presidente Trump continua a dire, anche da un giorno all'altro, che la guerra finirà presto; non è chiaro se ciò sia davvero sotto il suo controllo".

Catril ha aggiunto che è probabile che la volatilità dei prezzi dell'energia persista: lo Stretto di Hormuz non riguarda solo il petrolio, ma anche il gas naturale liquefatto e i fertilizzanti, e più a lungo persistono le interruzioni delle spedizioni, maggiore sarà la pressione al rialzo sui prezzi.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i mercati stimano una probabilità del 99% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di marzo, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è pari all'1%.

I mercati stimano inoltre una probabilità dell'89% che i tassi rimangano invariati alla riunione di aprile, con una probabilità dell'11% di un taglio dei tassi di 25 punti base.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, in particolare il rapporto sulle spese per consumi personali, la cui pubblicazione è prevista per venerdì.

Prospettive dell'oro

Peter Grant, vicepresidente e stratega senior dei metalli presso Zaner Metals, ha affermato che il mercato dell'oro sembra oscillare tra la domanda di beni rifugio, spinta dalla guerra, e la preoccupazione che i tassi di interesse possano rimanere elevati più a lungo.

Gli analisti di Standard Chartered hanno aggiunto che diverse settimane di pressione al ribasso sull'oro non sono insolite durante i periodi di domanda di liquidità. Hanno mantenuto le loro prospettive positive a lungo termine, prevedendo che l'oro riprenderà il suo trend rialzista una volta superata l'attuale fase di presa di profitto.

Fondo SPDR

Le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 3,71 tonnellate mercoledì, segnando il secondo aumento giornaliero consecutivo e portando le partecipazioni totali a 1.077,28 tonnellate, il livello più alto dal 4 marzo.