Giovedì il Bitcoin è sceso nuovamente sotto la soglia dei 64.000 dollari, dopo non essere riuscito a chiudere al di sopra della sua media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) intorno ai 65.120 dollari nella sessione precedente.

Sebbene la domanda istituzionale abbia mostrato un modesto miglioramento, con gli ETF (Exchange Traded Fund) sul Bitcoin spot che hanno registrato un secondo giorno consecutivo di afflussi netti questa settimana, l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha riacceso i timori di inflazione, limitando l'impatto positivo dei dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese, sulla criptovaluta più grande del mondo.

Il Bitcoin ha perso slancio ed è sceso sotto i 64.200 dollari, poiché la continua escalation militare tra Washington e Teheran ha sollevato nuove preoccupazioni circa potenziali interruzioni delle forniture energetiche globali, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio.

L'aumento dei prezzi del petrolio riaccende i timori di inflazione e limita i guadagni del Bitcoin.

I dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) e sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti, inferiori alle attese per il mese di giugno, avevano sostenuto la ripresa del Bitcoin all'inizio di questa settimana, rafforzando le aspettative che la Federal Reserve avrebbe mantenuto i tassi di interesse invariati e contribuendo a far risalire la criptovaluta a 65.600 dollari mercoledì.

Tuttavia, il recente rimbalzo dei prezzi del petrolio ha riacceso i timori di inflazione trainata dal settore energetico, incrementando la domanda di dollari statunitensi come bene rifugio e arrestando la ripresa del Bitcoin.

La domanda istituzionale, nel frattempo, ha mostrato solo un miglioramento limitato nel corso della settimana.

Secondo i dati di SoSoValue, gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato afflussi netti per 107,80 milioni di dollari mercoledì, dopo gli afflussi di 181,08 milioni di dollari del giorno precedente.

Ciononostante, questi afflussi non sono stati sufficienti a compensare i forti deflussi netti di 424,66 milioni di dollari registrati lunedì, a dimostrazione che gli investitori istituzionali rimangono cauti nonostante il recente rimbalzo del Bitcoin.

I prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti giovedì, mentre gli investitori continuavano a valutare le implicazioni dell'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e i potenziali rischi per le forniture di petrolio che transitano attraverso lo Stretto di Hormuz.

Alle 10:11 GMT, i future sul petrolio Brent sono scesi di 27 centesimi, pari allo 0,32%, a 84,68 dollari al barile, mentre i future sul petrolio WTI (West Texas Intermediate) statunitense hanno perso 11 centesimi, pari allo 0,14%, attestandosi a 79,49 dollari al barile. Nonostante il calo, entrambi i benchmark sono rimasti vicini ai massimi raggiunti nell'ultimo mese.

"Il mercato continua a reagire con notevole calma", ha affermato Ole Hvalbye, analista di mercato presso SEB Research.

"Sarebbe logico che i prezzi continuassero a salire verso la fascia di prezzo tra i 90 e i 95 dollari al barile, e possibilmente tornassero a quota 100 dollari, perché le ripetute interruzioni nello Stretto di Hormuz stanno creando incertezza sui flussi di petrolio provenienti dalla regione del Golfo", ha aggiunto.

Le continue interruzioni nello Stretto di Hormuz alimentano i timori di un conflitto regionale più ampio.

Le ultime oscillazioni di mercato sono seguite agli attacchi statunitensi di mercoledì contro i sistemi di difesa costiera e le postazioni missilistiche iraniane, dopo che Washington ha reintrodotto il blocco navale sui porti iraniani. Teheran, nel frattempo, ha minacciato di interrompere ulteriori esportazioni di energia nella regione, dichiarando di essere impegnata in una "guerra esistenziale" con gli Stati Uniti.

La rinnovata escalation giunge dopo il crollo del fragile cessate il fuoco raggiunto a giugno, riaccendendo i timori di un conflitto regionale più ampio e interrompendo i flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz, che prima dell'inizio della guerra gestiva circa un quinto del commercio mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto ogni giorno.

I dati sul traffico marittimo hanno mostrato che solo sette navi hanno attraversato lo stretto mercoledì, il primo giorno dopo il ripristino del blocco navale statunitense contro l'Iran, rispetto alle 13 navi del giorno precedente.

"È probabile che i mercati rimangano cauti mentre valutano i rischi immediati per l'approvvigionamento. Finora, nonostante l'escalation militare, le petroliere continuano a transitare nello Stretto di Hormuz, seppur in numero ridotto", ha affermato Wael Makarem, Senior Market Strategist di Exness.

Giovedì l'Iran ha ribadito che lo Stretto di Hormuz rappresenta una "linea rossa invalicabile", avvertendo che prenderà di mira tutte le infrastrutture del Golfo se il presidente statunitense Donald Trump darà seguito alla sua minaccia di attaccare le infrastrutture iraniane.

Gli analisti ritengono che Teheran abbia lasciato intendere la possibilità di utilizzare i suoi alleati Houthi in Yemen per interrompere il traffico marittimo attraverso lo stretto di Bab al-Mandab, aprendo potenzialmente un nuovo fronte nel confronto con Washington e minacciando la seconda rotta di trasporto energetico più importante al mondo.

Oxford Economics ha affermato che, secondo il suo scenario di base, il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuerà a livelli ridotti e volatili, causando picchi intermittenti nei prezzi del petrolio e mantenendo i prezzi medi del greggio al di sopra degli 80 dollari al barile nei prossimi trimestri.

In un altro sviluppo, il Servizio di sicurezza ucraino ha annunciato giovedì di aver preso di mira, in coordinamento con la Marina ucraina, due petroliere russe della "flotta ombra" nel Mar Nero utilizzando droni navali.

Giovedì il dollaro statunitense si è mantenuto vicino al minimo di un mese, con gli investitori che hanno valutato i dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese e che hanno ridotto le aspettative di rialzi dei tassi di interesse, rispetto al rischio di un ulteriore aumento dei prezzi del petrolio a causa delle tensioni in Medio Oriente, che potrebbe fornire supporto alla valuta.

Nonostante le continue tensioni in Medio Oriente, le aspettative di un minore aumento dei tassi di interesse pesano sul dollaro.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono diminuiti mercoledì dopo che, per il secondo giorno consecutivo, i dati sull'inflazione hanno mostrato un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche, indebolendo le aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve e limitando il sostegno al dollaro.

L'economia statunitense è generalmente considerata meno vulnerabile agli shock dei prezzi energetici rispetto a molte altre grandi economie, il che rende il dollaro un bene rifugio privilegiato quando i prezzi del petrolio aumentano, spesso a scapito dell'euro e dello yen giapponese.

Al contrario, qualsiasi svolta diplomatica in Medio Oriente tende a indebolire il dollaro rispetto a tali valute, poiché i prezzi più bassi del petrolio migliorano le prospettive per le economie importatrici di energia.

Alcuni investitori ritengono che l'attuale escalation con l'Iran miri a rafforzare la posizione negoziale degli Stati Uniti e che le tensioni potrebbero allentarsi una volta che Washington avrà ottenuto maggiori concessioni.

"I mercati sono anche consapevoli del fatto che le minacce, la retorica aggressiva e le scadenze del presidente Donald Trump raramente vengono rispettate integralmente", ha affermato Jens Magnusson, capo economista di SEB.

"Quando i prezzi salgono troppo, in particolare quelli del petrolio e della benzina, tende a fare marcia indietro, permettendo ai prezzi di scendere di nuovo", ha aggiunto.

I prezzi del petrolio sono scesi giovedì, con gli investitori che hanno realizzato profitti mentre continuavano a valutare l'impatto dell'ultima ondata di attacchi statunitensi contro le installazioni militari iraniane.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, si è mantenuto stabile a 100,48, vicino al livello più basso dal 18 giugno. L'indice ha perso circa lo 0,8% nelle ultime due sedute e si avvia a chiudere la settimana in perdita.

Le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di luglio sono scese all'11%, rispetto al 45% di inizio settimana, secondo i dati sui future sui fondi federali del CME Group.

Tuttavia, i mercati continuano a ritenere che vi sia una probabilità pressoché del 50% che si verifichi almeno un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre.

L'euro è rimasto pressoché invariato a 1,1469 dollari, mentre gli investitori monitoravano attentamente i futures del gas naturale europeo, che hanno raggiunto il livello più alto da marzo. L'aumento ha sollevato timori che l'incremento dei costi energetici possa indebolire l'economia dell'eurozona e limitare ulteriori rialzi della moneta unica.

La sterlina si è inoltre mantenuta vicina al massimo degli ultimi due mesi, a quota 1,354 dollari, in seguito alla pubblicazione dei dati economici, poiché gli investitori si aspettano che il nuovo primo ministro britannico nomini un ministro delle finanze impegnato nella disciplina fiscale.

In Asia, lo yen giapponese è rimasto vicino ai minimi pluridecennali, con i mercati concentrati sulle possibili mosse del Fondo di investimento pensionistico governativo giapponese (GPIF). Il ministro delle Finanze giapponese, Katsunobu Kato, ha dichiarato la scorsa settimana che il governo intende realizzare un "aumento significativo" degli investimenti del fondo in attività nazionali.

Il dollaro è salito dello 0,10% contro lo yen, raggiungendo quota 162,00, dopo aver toccato un massimo pluridecennale di 162,84 all'inizio di questo mese.

Geoff Yu, Senior EMEA Macro Strategist di BNY, ha affermato che le discussioni relative alla strategia del GPIF indicano che l'allocazione di capitali da parte del settore pubblico è diventata uno strumento attivo di politica economica, piuttosto che un semplice obiettivo a lungo termine.

Ha aggiunto che gli investitori dovrebbero considerare questo cambiamento come una tendenza strutturale pluriennale il cui impatto si estenderà oltre il Giappone.

Secondo gli analisti, il GPIF (Fondo di Investimento Pubblico Giapponese) ha la maggiore capacità, tra gli investitori giapponesi, di influenzare il mercato valutario. Il fondo rivede la propria strategia di investimento ogni cinque anni, con l'ultima revisione completata nel 2025, mantenendo al contempo la possibilità di adeguare l'allocazione degli attivi entro i limiti prefissati.

Su altri mercati valutari, il dollaro australiano e quello neozelandese hanno perso circa lo 0,1%, con il dollaro australiano scambiato a 0,6995 dollari USA e il dollaro neozelandese a 0,5842 dollari USA.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, avviandosi verso la prima perdita in tre sedute, pressati dal rimbalzo del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, mentre le tensioni militari tra Stati Uniti e Iran continuano a intensificarsi.

I dati sull'inflazione statunitense pubblicati questa settimana hanno ridotto le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, mentre gli investitori attendono ulteriori indicazioni sul futuro orientamento della politica monetaria statunitense.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è sceso dello 0,9% a 4.023,06 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.060,45 dollari, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.066,87 dollari.

• Nella seduta di mercoledì, il prezzo dell'oro è salito dello 0,2%, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, mentre il metallo ha continuato a riprendersi dal minimo di due settimane di 3.983,64 dollari l'oncia.

• Oltre agli acquisti a prezzi vantaggiosi, l'oro ha beneficiato dell'indebolimento del dollaro statunitense in seguito alla pubblicazione di dati economici deludenti negli Stati Uniti.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,1% giovedì, nel tentativo di recuperare dal minimo di un mese, riflettendo la rinnovata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

La domanda di dollari come bene rifugio è aumentata con l'intensificarsi degli scontri militari tra Stati Uniti e Iran, mentre la riduzione del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz ha acuito i timori di possibili interruzioni delle forniture globali di petrolio.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova ondata di attacchi aerei contro siti di difesa costiera e lanciatori di missili iraniani.

• L'Iran ha descritto l'attuale confronto come una "guerra esistenziale" e ha affermato che continuerà a rispondere alle operazioni statunitensi, minacciando al contempo di ampliare le misure che potrebbero avere ripercussioni sulle esportazioni energetiche regionali.

• La flotta statunitense, composta da 20 navi da guerra e centinaia di aerei da combattimento nella regione, continua a intercettare le navi in viaggio da e verso i porti iraniani.

• Il numero di navi che hanno attraversato lo Stretto di Hormuz è sceso a sole sette, rispetto alle 13 del giorno precedente, senza che alcuna superpetroliera o nave metaniera abbia transitato per la via navigabile.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l'Iran "vuole raggiungere un accordo", ma ha sottolineato che i negoziati possono riprendere solo se Teheran cambia il suo comportamento.

• L'Iran, dal canto suo, ribadisce che non tornerà ad alcun accordo finché proseguiranno le operazioni militari statunitensi.

tassi di interesse statunitensi

• I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato che sia i prezzi al consumo che quelli alla produzione negli Stati Uniti hanno rallentato più del previsto a giugno, a causa del calo dei prezzi dell'energia.

• Gli alti funzionari della Federal Reserve hanno accolto con favore i dati sull'inflazione di giugno, che si sono rivelati più deboli, ma hanno affermato che saranno necessari ulteriori rapporti di questo tipo prima di poter concludere che le pressioni sui prezzi si stiano effettivamente attenuando.

• In seguito alla pubblicazione dei dati, lo strumento FedWatch del CME Group ha mostrato che la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio è aumentata dal 59% al 90%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è diminuita dal 41% al 10%.

• La probabilità che la Fed mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre è aumentata dal 10% al 25%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è diminuita dal 90% al 75%.

• Gli investitori continuano a monitorare i dati economici statunitensi in arrivo e i commenti dei funzionari della Federal Reserve per rivalutare tali aspettative.

Prospettiva dorata

Jigar Trivedi, analista senior di IndusInd Securities, ha affermato che l'oro è in calo poiché i continui attacchi in Medio Oriente hanno spinto i prezzi del petrolio al rialzo questa settimana, mantenendo vive le preoccupazioni sull'inflazione.

Trivedi ha aggiunto che i dati sull'inflazione di giugno non riflettono l'impatto dell'ultima escalation nel conflitto tra Stati Uniti e Iran, poiché l'accordo di pace temporaneo raggiunto il mese scorso è di fatto fallito.

Fondo SPDR

Le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2,57 tonnellate metriche mercoledì, attestandosi a 1.001,88 tonnellate metriche, il livello più basso dal 2 luglio.