Il Bitcoin (BTC) ha registrato una modesta ripresa durante la seduta di giovedì, risalendo sopra la soglia dei 63.000 dollari dopo non essere riuscito a superare l'importante area di resistenza vicino ai 64.000 dollari all'inizio della settimana.

I flussi contrastanti verso gli ETF (Exchange Traded Fund) sul Bitcoin spot dall'inizio della settimana riflettono la persistente cautela degli investitori istituzionali, mentre le rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno pesato sulla propensione al rischio, limitando il potenziale di crescita della criptovaluta più grande al mondo.

Le tensioni geopolitiche e le aspettative di rialzo dei tassi limitano i guadagni

Questa settimana le relazioni tra Washington e Teheran si sono nuovamente inasprite dopo che le forze statunitensi hanno lanciato una nuova ondata di attacchi contro l'Iran in risposta agli attacchi contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz.

L'Iran ha reagito prendendo di mira installazioni e infrastrutture militari statunitensi in Bahrein e Kuwait, mentre il presidente americano Donald Trump ha dichiarato mercoledì che l'accordo di cessate il fuoco con l'Iran era "finito".

Allo stesso tempo, i verbali della riunione del Federal Open Market Committee del 16-17 giugno, pubblicati mercoledì, hanno rivelato divergenze tra i funzionari della Federal Reserve in merito all'andamento futuro dei tassi di interesse.

Dai verbali è emersa una crescente preoccupazione per l'inflazione, mentre le preoccupazioni relative al mercato del lavoro si sono leggermente attenuate.

In seguito alla pubblicazione del comunicato, i mercati dei derivati hanno aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione di luglio a oltre il 27%, rispetto a meno del 20% di giovedì scorso, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.

Questi sviluppi, uniti all'aumento dei rischi geopolitici, hanno smorzato la propensione al rischio degli investitori, impedendo a Bitcoin di consolidarsi al di sopra del livello di resistenza chiave di 64.000 dollari.

La domanda istituzionale rimane cauta nonostante i modesti segnali positivi.

Come già segnalato in un precedente rapporto, la domanda istituzionale è leggermente migliorata durante le prime due sedute di negoziazione della settimana, dopo diverse settimane di deflussi netti.

Tuttavia, i dati di SoSoValue hanno mostrato che gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato deflussi netti per 84,86 milioni di dollari mercoledì, evidenziando la persistente cautela tra gli investitori istituzionali in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche.

Gli analisti avvertono che, se la tendenza al deflusso dovesse riprendere e accelerare, Bitcoin potrebbe trovarsi ad affrontare un'altra ondata di correzione dei prezzi.

D'altro canto, il rapporto settimanale di CryptoQuant, pubblicato mercoledì, ha evidenziato diversi segnali moderatamente positivi.

Secondo il rapporto, la performance di Bitcoin a luglio potrebbe beneficiare di una ripresa della domanda complessiva, che è tornata a livelli prossimi alla neutralità dopo aver subito la contrazione più marcata dal 2022.

I dati hanno mostrato che la variazione a 30 giorni della domanda totale, includendo sia il mercato spot che quello dei future perpetui, è scesa a circa -650.000 BTC all'inizio di giugno, il valore più basso dal 2022, mentre il Bitcoin è crollato a circa 58.000 dollari.

Da allora, la domanda si è gradualmente ripresa, tornando a livelli neutri, con la domanda speculativa sul mercato dei futures che è diventata leggermente positiva, mentre la contrazione della domanda sul mercato spot ha rallentato, raggiungendo il ritmo più debole da metà maggio.

Un analista di CryptoQuant ha affermato che un'inversione di tendenza della domanda in territorio positivo confermerebbe che lo slancio della domanda di Bitcoin sta iniziando a riprendersi.

Dal punto di vista tecnico, giovedì il Bitcoin è stato scambiato a 63.018 dollari dopo un modesto rimbalzo successivo al rifiuto vicino al livello di 64.000 dollari.

La criptovaluta mantiene ancora una prospettiva ribassista a breve termine, scambiando al di sotto di una serie di medie mobili esponenziali chiave. La media mobile esponenziale a 50 giorni si attesta a $65.445, quella a 100 giorni a $69.086 e quella a 200 giorni a $75.139, il che suggerisce che qualsiasi rimbalzo probabilmente rimarrà parte di una tendenza correttiva più ampia.

Gli indicatori di momentum, tuttavia, sono migliorati modestamente. L'indice di forza relativa (RSI) si è ripreso avvicinandosi al livello neutro di 49, mentre l'indicatore MACD (Moving Average Convergence Divergence) rimane in territorio positivo, riflettendo un allentamento della pressione di vendita piuttosto che un chiaro segnale dell'inizio di una nuova tendenza rialzista.

I prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti giovedì, mentre i mercati valutavano le implicazioni degli attacchi statunitensi contro l'Iran, che potrebbero compromettere gli sforzi per porre fine al conflitto tra i due Paesi e ritardare la piena riapertura della navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

Alle 09:38 GMT, i future sul petrolio Brent sono scesi di 16 centesimi, pari allo 0,21%, attestandosi a 77,86 dollari al barile.

Anche i future sul petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) sono scesi di 15 centesimi, pari allo 0,20%, a 73,37 dollari al barile.

Sia il Brent che il WTI hanno raggiunto i livelli più alti dal 22 giugno durante la sessione di mercoledì.

I due indici di riferimento hanno inoltre guadagnato più di 1 dollaro nelle contrattazioni after-hours di mercoledì, dopo che l'esercito statunitense ha lanciato attacchi contro l'Iran, il quale ha risposto con attacchi contro il Kuwait e il Bahrein.

I mercati monitorano il traffico marittimo nello Stretto di Hormuz, mentre i negoziati rimangono incerti.

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che gli operatori stanno rivalutando le prospettive, soprattutto alla luce della persistente incertezza relativa ai flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

Ha aggiunto che le aspettative di una de-escalation stanno attualmente impedendo ai prezzi del petrolio di estendere i loro guadagni.

Fonti del settore assicurativo hanno riferito mercoledì che alcune compagnie di assicurazione contro i rischi di guerra hanno consigliato alle compagnie di navigazione di sospendere temporaneamente i viaggi attraverso lo Stretto di Hormuz, mentre altre stanno rivedendo i termini delle loro polizze assicurative a seguito dei rinnovati attacchi alle navi e delle crescenti preoccupazioni per un ritorno alla guerra.

Goldman Sachs: il Brent potrebbe oscillare tra i 75 e gli 85 dollari nel prossimo mese.

Prima dell'ultima escalation del conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran, i prezzi del petrolio avevano mostrato una tendenza al ribasso, poiché il mercato stava elaborando la prospettiva di un aumento dell'offerta mediorientale nell'ambito di un fragile cessate il fuoco, unitamente ai segnali di un incremento delle scorte.

Prima dello scoppio della guerra con l'Iran alla fine di febbraio, circa il 20% delle forniture globali di petrolio e gas naturale liquefatto transitava attraverso lo Stretto di Hormuz, che rimane la principale leva di Teheran nel conflitto.

Goldman Sachs ha affermato che i rischi a breve termine per i flussi e i prezzi del petrolio nel Golfo rimangono sostanzialmente bilanciati tra scenari al rialzo e al ribasso.

La banca prevede che i flussi di petrolio tornino alla normalità entro la fine di luglio, a condizione che i negoziati proseguano, che vengano ripristinate le deroghe alle sanzioni per il petrolio iraniano e che le compagnie di navigazione ricevano adeguate garanzie di sicurezza. Tale scenario richiederebbe un aumento di circa 6,6 milioni di barili al giorno nei flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.

Al contrario, la banca ha avvertito che un fallimento dei negoziati, l'intensificarsi degli attacchi alle petroliere e la possibilità di un blocco statunitense delle esportazioni di petrolio iraniano potrebbero portare a ulteriori interruzioni nei flussi di petrolio.

Annika Gupta, responsabile della ricerca macroeconomica presso WisdomTree, ha affermato che lo scenario di base prevede che il Brent si muova in un intervallo compreso tra 75 e 85 dollari al barile nel corso del prossimo mese, con una modesta tendenza al rialzo.

Ha aggiunto che la ripresa delle forniture globali di petrolio è diventata realtà, sebbene rimanga incompleta. Allo stesso tempo, la narrazione di un significativo surplus di offerta globale ha perso per ora credibilità, mentre gli sforzi diplomatici, nonostante le recenti battute d'arresto, non sono completamente falliti.

Separatamente, la Russia ha annunciato mercoledì il divieto di esportazione di gasolio per sostenere il proprio mercato interno di carburanti, dopo che gli attacchi dei droni ucraini contro le raffinerie di petrolio hanno causato carenze di carburante e fatto aumentare i prezzi.

Il dollaro statunitense ha registrato un lieve calo giovedì, dopo aver raggiunto i massimi della settimana, a seguito dei nuovi attacchi militari tra Stati Uniti e Iran. Il calo si è verificato nonostante il recente aumento dei prezzi del petrolio, che ha riacceso i timori di inflazione e rafforzato le aspettative di un possibile rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel breve termine.

Le preoccupazioni per l'inflazione e le aspettative di rialzo dei tassi mantengono i mercati in uno stato di tensione.

I verbali della riunione di giugno della Federal Reserve, pubblicati mercoledì, hanno mostrato che i membri del comitato di politica monetaria hanno lasciato aperta la possibilità di un ulteriore aumento dei tassi di interesse quest'anno, nonostante le persistenti divergenze sulla tempistica di tale decisione.

Lee Hardman, stratega valutario di MUFG, ha affermato in una nota che se le tensioni nella regione dovessero intensificarsi ulteriormente e i prezzi del petrolio continuassero a salire bruscamente, il recente slancio rialzista del dollaro potrebbe rafforzarsi, soprattutto dopo che la Fed ha segnalato la sua disponibilità ad aumentare i tassi di interesse quest'anno.

L'indice del dollaro è sceso dello 0,2% a 100,91, appesantito da un rialzo dello 0,2% dell'euro a 1,1435 dollari.

Nel frattempo, lo yen giapponese ha guadagnato terreno, ma è rimasto vicino al suo livello più basso degli ultimi 40 anni, a 162,32 per dollaro, un livello che potrebbe indurre le autorità giapponesi a intervenire sul mercato dei cambi per sostenere la valuta.

Il recente aumento dei prezzi del petrolio, dovuto al rinnovato scambio di attacchi tra Stati Uniti e Iran, continua a pesare sullo yen, data la forte dipendenza del Giappone dai combustibili importati e la pressione sulla sua situazione fiscale.

Anche la volatilità sui mercati valutari è aumentata sensibilmente nel corso della settimana.

Kyle Rodda, analista senior dei mercati finanziari presso Capital.com, ha affermato che le rinnovate tensioni in Medio Oriente hanno nuovamente destabilizzato i mercati globali e ripristinato il premio di rischio legato alla guerra sui prezzi degli asset.

Ha aggiunto che l'effetto indiretto più significativo dell'aumento dei prezzi del petrolio è il loro impatto sull'inflazione e sui tassi di interesse globali, sottolineando che un rialzo sostenuto del greggio potrebbe accelerare i tempi del prossimo aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

I mercati aumentano all'87% la probabilità di un rialzo dei tassi.

Mercoledì l'esercito statunitense ha annunciato di aver lanciato un'altra serie di attacchi contro l'Iran, poche ore dopo che il presidente americano Donald Trump aveva dichiarato "finito" l'accordo temporaneo per porre fine alla guerra, provocando un forte aumento dei prezzi del petrolio.

Gli investitori interpretano l'escalation retorica tra le due parti come un segnale di allarme che le pressioni inflazionistiche potrebbero intensificarsi, spingendo il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni al livello più alto delle ultime sette settimane e segnalando crescenti aspettative di un ulteriore aumento dei tassi quest'anno.

Anche i verbali della riunione di giugno del Federal Open Market Committee, la prima presieduta da Kevin Warsh, hanno evidenziato una crescente preoccupazione tra i responsabili politici per l'inflazione.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati hanno aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse della Federal Reserve quest'anno a circa l'87%.

Nei mercati energetici, i future sul petrolio Brent sono scesi a circa 77 dollari al barile, in calo dell'1,5% durante la sessione di giovedì, dopo essere balzati di oltre il 5% mercoledì, raggiungendo il livello più alto delle ultime quasi due settimane.

Tra le principali valute, il dollaro neozelandese ha registrato i maggiori rialzi, salendo dello 0,7% a 0,574 dollari statunitensi dopo che la Reserve Bank of New Zealand ha aumentato i tassi di interesse il giorno precedente e ha segnalato che un ulteriore aumento rimane possibile se giustificato.

Anche il dollaro australiano è salito dello 0,14%, raggiungendo quota 0,694 dollari USA, mentre la sterlina ha guadagnato lo 0,2%, arrivando a 1,342 dollari USA.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, avviandosi al primo rialzo in quattro sedute, sostenuti dall'indebolimento del dollaro statunitense e dal calo dei prezzi globali del petrolio, dopo l'annuncio del Comando Centrale degli Stati Uniti sulla fine degli attacchi militari contro l'Iran.

I mercati stanno seguendo con attenzione la pubblicazione di ulteriori dati economici chiave provenienti dagli Stati Uniti, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve, alla ricerca di nuovi indizi sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è salito dell'1,0% a 4.117,80 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.077,01 dollari, dopo aver toccato un minimo di 4.054,36 dollari.

• Nella seduta di mercoledì, il prezzo dell'oro ha perso lo 0,7%, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo, sotto pressione a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e dei rinnovati timori di inflazione.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% giovedì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e riflettendo l'indebolimento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo si è verificato in un contesto di rallentamento degli acquisti di valuta come bene rifugio, soprattutto dopo che alcune indiscrezioni suggerivano che le attuali violazioni militari tra Stati Uniti e Iran non avrebbero portato a una ripresa della guerra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% giovedì, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane a causa di correzioni e prese di profitto, mentre alcune fonti hanno segnalato una continua attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) ha annunciato la fine dell'attuale ciclo di attacchi aerei contro obiettivi militari in Iran.

• Il bombardamento statunitense si è concentrato sulle città costiere e sulle infrastrutture lungo lo Stretto di Hormuz, distruggendo due torri di controllo del traffico marittimo e due moli presso lo strategico porto di Chabahar.

• L'esercito statunitense ha dichiarato di aver distrutto più di 60 motovedette d'attacco della marina militare del Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche e di aver preso di mira sistemi di difesa aerea e installazioni radar costiere.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno risposto lanciando missili balistici e droni contro 85 siti militari statunitensi in Bahrein e Kuwait.

• Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha dichiarato che Teheran non farà marcia indietro e che lo stretto verrà aperto solo in base ad "accordi e procedure iraniane", non alle minacce degli Stati Uniti.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che gli attacchi americani sono avvenuti in risposta agli attacchi iraniani contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 73% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio e una probabilità del 27% di un aumento dei tassi di 25 punti base.

• I mercati stanno inoltre prezzando una probabilità del 17% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di dicembre e una probabilità dell'83% di un aumento dei tassi di 25 punti base.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Kelvin Wong, analista di mercato senior per l'Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato che il catalizzatore alla base della tendenza ribassista dell'oro è la revisione dei prezzi in previsione di un secondo aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, atteso nel primo trimestre del prossimo anno.

Wong ha aggiunto che, dopo gli scontri di ieri, l'accordo di cessate il fuoco temporaneo tra Stati Uniti e Iran è ormai sull'orlo del collasso, il che potrebbe portare a una forte volatilità dei mercati.

Fondo SPDR

Le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste pressoché invariate mercoledì, attestandosi a 1.002,51 tonnellate metriche.