Il Bitcoin si trova a un bivio cruciale dopo che un forte calo ha spinto la criptovaluta verso una delle zone di supporto più importanti dell'attuale ciclo di mercato, mentre gli investitori continuano a monitorare gli sviluppi in Medio Oriente e attendono segnali dalla Federal Reserve.

Il 5 giugno il Bitcoin è sceso a 59.100 dollari, un livello che storicamente ha rappresentato o un importante supporto per i precedenti ribassi, o la porta d'accesso a perdite ben più consistenti.

riunione della Federal Reserve

Le aspettative indicano sempre più un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno. Gli analisti prevedono ora che il Federal Open Market Committee potrebbe attuare due ulteriori rialzi dei tassi di interesse di 25 punti base entro la fine dell'anno, in risposta all'aumento dei prezzi dell'energia e alla continua solidità del mercato del lavoro statunitense.

Ancor prima della pubblicazione dell'ultimo rapporto sull'occupazione, gli investitori avevano già aumentato le proprie aspettative di tassi di interesse più elevati, temendo che la crisi energetica legata al conflitto con l'Iran potesse intensificare le pressioni inflazionistiche.

Secondo i dati settimanali pubblicati dalle autorità di regolamentazione statunitensi, gli investitori hanno ridotto le loro posizioni rialziste sull'euro al livello più basso degli ultimi tre mesi durante la settimana conclusasi il 4 giugno, mentre le posizioni ribassiste contro lo yen giapponese hanno superato i 10 miliardi di dollari, stando ai dati di LSEG.

Il Federal Open Market Committee si riunirà la prossima settimana per la prima volta sotto la presidenza di Kevin Warsh. Attualmente, i mercati stimano una probabilità di circa il 50% di un aumento dei tassi entro settembre, un fattore che, secondo gli analisti, potrebbe limitare gli acquisti eccessivi di dollari nel breve termine.

Gli strateghi di Barclays hanno osservato che diversi sviluppi imminenti, tra cui cambiamenti nel sentiment di rischio, la possibilità di un accordo tra Stati Uniti e Iran e l'imminente riunione della Federal Reserve, potrebbero limitare un ulteriore rafforzamento del dollaro nel breve termine.

Sviluppi in Medio Oriente

In un nuovo sviluppo in Medio Oriente, Israele ha annunciato di aver condotto lunedì attacchi contro obiettivi militari nell'Iran occidentale e centrale, nonostante le notizie secondo cui il presidente statunitense Donald Trump avrebbe esortato il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ad astenersi dal lanciare ulteriori attacchi.

L'escalation ha fatto salire i prezzi del petrolio di circa il 5%, alimentando le preoccupazioni degli investitori in un momento in cui i mercati stavano già subendo una forte correzione dei titoli tecnologici ad alta valutazione.

Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin aveva recuperato terreno, raggiungendo quota 61.966 dollari. Tuttavia, il rimbalzo non ha risolto la questione chiave che si pone al mercato: il Bitcoin sta formando un importante minimo, oppure l'attuale movimento è solo una pausa temporanea prima di un'ulteriore fase ribassista?

La media mobile esponenziale a 200 settimane rimane uno degli indicatori a lungo termine più attentamente monitorati dai trader di Bitcoin. L'analista Michael van de Poppe ha osservato che Bitcoin ha formato importanti minimi vicino a questo livello nella maggior parte dei precedenti cicli di mercato ribassista, con il 2022 come eccezione più rilevante.

Secondo l'analista Dan di Crypto Trades, l'attuale calo si colloca tra i più profondi nella storia del Bitcoin, rendendo l'interpretazione della struttura di mercato attuale particolarmente complessa. L'attuale fascia di prezzo è sufficientemente attraente per attirare gli acquirenti, ma l'intensità della pressione di vendita fa sì che una rapida ripresa non sia scontata.

L'analista ha aggiunto un'importante osservazione tecnica, notando che nei casi precedenti in cui Bitcoin ha perso importanti livelli di supporto, i prezzi in genere hanno subito un'accelerazione al ribasso e sono rimasti al di sotto di tali livelli per periodi prolungati.

Questa volta, tuttavia, Bitcoin è riuscito a mantenersi vicino al suo minimo precedente, almeno per ora, aprendo la strada a una diversa struttura di mercato. Se gli acquirenti continueranno a difendere quest'area, Bitcoin potrebbe iniziare a formare un ampio intervallo di trading tra circa 60.000 e 80.000 dollari.

Sebbene un intervallo di prezzo così ampio non confermerebbe immediatamente un'inversione rialzista, suggerirebbe che i venditori stanno faticando a spingere il mercato verso un crollo più profondo.

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 4% dopo che i nuovi attacchi israeliani contro l'Iran e i rinnovati attacchi in Libano hanno minato le speranze che il più ampio conflitto regionale potesse presto giungere a una conclusione.

Durante le contrattazioni, i future sul petrolio Brent sono aumentati di 4,02 dollari, pari al 4,3%, raggiungendo i 97,11 dollari al barile alle 09:14 GMT, mentre i future sul petrolio statunitense West Texas Intermediate hanno guadagnato 3,90 dollari, pari al 4,3%, arrivando a 94,44 dollari al barile.

Sviluppi in Medio Oriente

Lunedì Israele ha dichiarato di aver colpito il complesso petrolchimico di Mahshahr, nel sud-ovest dell'Iran, insieme ad altri obiettivi militari, nonostante le notizie secondo cui il presidente statunitense Donald Trump avrebbe esortato il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ad astenersi dal compiere ulteriori attacchi.

L'agenzia di stampa semi-ufficiale iraniana Fars News Agency ha citato un funzionario locale secondo il quale alcune parti della struttura avrebbero subito danni.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha affermato che lo scambio di attacchi tra Iran e Israele sta aumentando i timori del mercato che le restrizioni alla navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz possano rimanere in vigore per un periodo più lungo, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio.

Circa un quinto del consumo giornaliero globale di petrolio e gas naturale liquefatto transita attraverso lo Stretto di Hormuz, al largo delle coste dell'Iran.

Nel corso della giornata di lunedì, alcune dichiarazioni attribuite all'ambasciatore iraniano a Mosca hanno indicato che lo stretto sarebbe rimasto aperto, ma a nuove condizioni da stabilire tra Iran e Oman, tra cui l'imposizione di pedaggi di transito.

I guadagni di lunedì hanno annullato le perdite subite dai prezzi del petrolio venerdì, quando erano crollati a causa delle speranze di un allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran.

Dall'inizio del conflitto, poco più di 100 giorni fa, il petrolio Brent è aumentato del 34%, mentre il West Texas Intermediate ha registrato un'impennata del 41%. A marzo, i prezzi del Brent si erano avvicinati ai 120 dollari al barile.

Domenica, l'Iran ha lanciato una nuova ondata di missili contro obiettivi israeliani in risposta agli attacchi condotti in Libano.

Nonostante l'escalation, il presidente statunitense Donald Trump ha ribadito che un accordo più ampio per porre fine al conflitto rimane altamente realizzabile.

L'Iran ha posto il cessate il fuoco in Libano come condizione per qualsiasi accordo di pace con Washington. Il Libano e Israele hanno annunciato un accordo di cessate il fuoco il 3 giugno, a seguito di negoziati tenutisi a Washington.

OPEC+

A fronte delle interruzioni delle forniture causate dal conflitto, domenica l'alleanza OPEC+ ha approvato il quarto aumento in quattro mesi degli obiettivi di produzione petrolifera.

Secondo gli analisti, è improbabile che la decisione abbia un impatto significativo, poiché molti membri dell'alleanza non sono già in grado di raggiungere i propri obiettivi di produzione, a causa delle interruzioni legate alla chiusura dello Stretto di Hormuz o, nel caso della Russia, perché gli attacchi dei droni ucraini hanno indebolito la capacità produttiva.

Jorge Leon, responsabile dell'analisi geopolitica presso Rystad Energy, ha affermato che l'impatto pratico di una simile decisione, nelle attuali condizioni di mercato, sarebbe pressoché nullo.

Ha aggiunto che le raffinerie di tutto il mondo si sono affrettate ad assicurarsi petrolio greggio da qualsiasi fonte disponibile per rimpiazzare i milioni di barili al giorno che non transitano più attraverso lo stretto, sottolineando che il mondo ha perso oltre un miliardo di barili di approvvigionamento dall'inizio del conflitto.

Lunedì il dollaro statunitense ha toccato i massimi da quasi due mesi, dopo che un solido rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti ha spinto gli investitori ad aumentare le scommesse su un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno, mentre lo yen giapponese ha continuato a scivolare verso livelli che potrebbero innescare un intervento ufficiale sul mercato valutario.

Rispetto alla turbolenza che ha interessato i mercati valutari globali, l'attività è rimasta relativamente tranquilla, con forti vendite di titoli tecnologici che si sono diffuse in Asia e hanno pesato sulle borse europee.

Il dollaro ha mantenuto i guadagni registrati dopo la pubblicazione del rapporto sull'occupazione di venerdì, che ha mostrato un aumento di 172.000 posti di lavoro non agricoli negli Stati Uniti il mese scorso, superando significativamente le aspettative del mercato. L'euro è rimasto vicino al minimo delle ultime nove settimane a 1,1525 dollari, mentre la sterlina britannica si è attestata vicino al minimo delle ultime tre settimane a 1,3344 dollari.

Jonas Goltermann, capo economista dei mercati presso Capital Economics, ha affermato che il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti delinea un quadro di un mercato del lavoro che continua a rafforzarsi nonostante il persistente shock dei prezzi dell'energia.

riunione della Federal Reserve

Ha aggiunto che questa combinazione rende più probabile un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve nel corso dell'anno, sottolineando che Capital Economics prevede ora che il Federal Open Market Committee (FOMC) effettuerà due ulteriori aumenti dei tassi di interesse di 25 punti base quest'anno in risposta all'aumento dei costi energetici e alla continua solidità del mercato del lavoro statunitense.

Ancor prima della pubblicazione del rapporto sull'occupazione, gli investitori avevano già aumentato le aspettative di tassi di interesse più elevati, poiché la crisi energetica globale legata al conflitto con l'Iran continuava ad alimentare i timori di inflazione.

Secondo i dati settimanali delle autorità di regolamentazione statunitensi, gli investitori hanno ridotto le loro posizioni rialziste sull'euro al livello più basso degli ultimi tre mesi durante la settimana conclusasi il 4 giugno, mentre le scommesse ribassiste contro lo yen giapponese sono aumentate a oltre 10 miliardi di dollari, stando ai dati di LSEG.

Il Federal Open Market Committee (FOMC) si riunirà la prossima settimana per la prima volta sotto la presidenza di Kevin Warsh. Attualmente i mercati prevedono una probabilità di circa il 50% di un aumento dei tassi entro settembre, il che, secondo gli analisti, potrebbe limitare gli acquisti eccessivi di dollari nel breve termine.

Secondo gli strateghi di Barclays, alcuni fattori in arrivo, tra cui i cambiamenti nella propensione al rischio, la possibilità di un accordo tra Stati Uniti e Iran e l'imminente riunione della Federal Reserve, potrebbero limitare ulteriori rialzi del dollaro nel breve termine.

Sviluppi in Medio Oriente

In un nuovo sviluppo in Medio Oriente, Israele ha annunciato di aver condotto lunedì attacchi contro obiettivi militari nell'Iran occidentale e centrale, nonostante le notizie secondo cui il presidente degli Stati Uniti Donald Trump avrebbe esortato il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ad astenersi dal lanciare ulteriori attacchi.

Questi sviluppi hanno fatto salire i prezzi del petrolio di circa il 5%, alimentando ulteriori preoccupazioni per gli investitori già alle prese con un forte calo dei titoli tecnologici ad alta valutazione.

Nelle ultime due settimane, il dollaro ha beneficiato del suo status di bene rifugio, oltre che delle aspettative di un ampliamento del divario dei tassi di interesse tra gli Stati Uniti e le altre principali economie, un fattore che ha esercitato una pressione particolare sullo yen giapponese.

yen giapponese

Lo yen ha ora perso i guadagni ottenuti dopo l'intervento di Tokyo sul mercato valutario, che ha immesso circa 11.700 miliardi di yen, pari a circa 73 miliardi di dollari, poco più di un mese fa, quando la valuta era scesa al suo livello più basso da luglio 2024, a 160,725 yen per dollaro. Lunedì la valuta giapponese si attestava intorno ai 160,19 yen.

Fonti Reuters indicano che la Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi di interesse questo mese, a meno che una grave escalation del conflitto in Medio Oriente non provochi una forte perturbazione dei mercati, mentre l'aumento dei costi del carburante, derivante dallo shock energetico, continua ad accrescere le pressioni inflazionistiche sull'economia giapponese.

Sim Moh Siong, stratega di mercato presso OCBC, ha affermato che ciò lascia lo yen in una posizione di attesa, poiché i mercati hanno già quasi completamente scontato un aumento dei tassi.

Ha aggiunto che qualsiasi ulteriore sostegno allo yen derivante dalle aspettative di un aumento dei tassi dipenderà dal fatto che la Banca del Giappone segnali o meno un ritmo di rialzi dei tassi di interesse futuri più rapido del previsto.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'argento sono scesi per la seconda sessione consecutiva, toccando il livello più basso degli ultimi tre mesi, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei prezzi del petrolio, in seguito alla ripresa degli scontri militari tra Iran e Israele.

L'ultima escalation si verifica mentre Washington e Teheran continuano i negoziati volti a porre fine al conflitto che si protrae da tre mesi, con il presidente Donald Trump che cerca una soluzione diplomatica prima che le tensioni in Medio Oriente si deteriorino ulteriormente.

Panoramica dei prezzi

• Il prezzo dell'argento è sceso del 2,4% a 66,17 dollari l'oncia, il livello più basso dal 23 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 67,78 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 68,49 dollari.

• Venerdì, l'argento ha perso l'8,3%, registrando il secondo calo in tre sedute e la maggiore perdita giornaliera dal 15 maggio, in seguito alla pubblicazione di dati sull'occupazione negli Stati Uniti migliori del previsto.

• Il metallo bianco ha perso il 10% la scorsa settimana, estendendo la sua serie negativa a quattro settimane consecutive, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro, che hanno esercitato pressione sui prezzi.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense ha guadagnato lo 0,1% lunedì, estendendo il suo rialzo per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 100,17 punti.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense pubblicati venerdì hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa continuare a normalizzare la politica monetaria e potenzialmente aumentare i tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Il dollaro ha inoltre beneficiato di un ulteriore sostegno grazie alla rinnovata domanda di beni rifugio, in seguito all'intensificarsi delle tensioni militari tra Iran e Israele, che minacciano il fragile cessate il fuoco in Medio Oriente.

Prezzi del petrolio

Lunedì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 5%, riprendendo la loro forte ripresa dopo una pausa di due giorni e avvicinandosi ai massimi delle ultime settimane.

L'aumento è stato determinato dai rinnovati timori di interruzioni delle forniture in Medio Oriente a seguito degli scontri militari tra Iran e Israele.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Iran e Israele si sono scambiati attacchi militari, mettendo a rischio il fragile cessate il fuoco in Medio Oriente.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno lanciato diverse ondate di missili balistici contro posizioni israeliane, tra cui la base militare di Ramat, in risposta agli attacchi contro i sobborghi meridionali di Beirut.

• L'esercito israeliano ha dichiarato di aver intercettato i missili in arrivo, attivando contemporaneamente le sirene antiaeree e innalzando i livelli di allerta negli ospedali e nelle scuole.

• Il presidente Donald Trump ha avuto una telefonata urgente con il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu, esortandolo alla moderazione e chiedendogli di evitare una risposta immediata.

• Successivamente, aerei da guerra israeliani hanno effettuato pesanti attacchi contro obiettivi e siti militari all'interno di Teheran.

• Secondo quanto riferito, Trump avrebbe informato i funzionari israeliani che Washington era vicina a raggiungere un accordo definitivo con Teheran tramite la mediazione pakistana e avrebbe richiesto ulteriore tempo per la diplomazia.

• Il fragile cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran è in vigore dai primi di aprile.

• Trump ha inviato un messaggio diretto a Teheran, dicendo: “Avete lanciato i vostri missili. Questo è sufficiente. Tornate immediatamente al tavolo dei negoziati.”

• Trump ha inoltre affermato che i recenti attacchi iraniani e israeliani non avrebbero fatto deragliare l'accordo di pace più ampio.

Tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Federal Reserve di Cleveland, Beth Hammack, ha dichiarato venerdì che i dati sull'occupazione indicano che il mercato del lavoro è vicino alla piena occupazione, mentre la persistente inflazione potrebbe richiedere alla Federal Reserve di aumentare i tassi di interesse nel prossimo futuro.

• Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre è passata dal 47% al 75%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 99% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i dati economici statunitensi in uscita questa settimana, in particolare il rapporto sull'inflazione di maggio, per ottenere ulteriori indizi sulle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve.