Lunedì il Bitcoin si è attestato intorno ai 63.800 dollari, mentre la maggior parte degli asset tradizionali ha subito pressioni in seguito al quarto round di attacchi statunitensi contro l'Iran in una settimana.

La criptovaluta più grande al mondo ha perso circa lo 0,3% nelle ultime 24 ore, ma è rimasta in rialzo di circa il 2% su base settimanale.

I mercati tradizionali sono in declino

I mercati globali hanno registrato forti oscillazioni a seguito dell'escalation delle tensioni geopolitiche.

• Il prezzo dell'oro spot è sceso fino all'1,6%, attestandosi intorno ai 4.050 dollari l'oncia.

• Il petrolio Brent è balzato di circa il 4%, superando i 79 dollari al barile, a causa di notizie contrastanti sulla situazione dello Stretto di Hormuz e dei timori di interruzioni delle forniture.

• I prezzi dei titoli del Tesoro statunitensi sono diminuiti, spingendo il rendimento biennale al livello più alto da febbraio 2025.

• L'indice MSCI Asia-Pacific è sceso dell'1,6%.

Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha dichiarato che le forze americane hanno colpito obiettivi in Iran in risposta a un attacco a una nave portacontainer. Nel frattempo, la situazione dello Stretto di Hormuz rimane incerta dopo che Washington ha respinto l'annuncio di Teheran relativo alla chiusura del canale "fino a nuovo avviso".

Circa il 20% del commercio mondiale di petrolio via mare transita attraverso lo stretto.

I mercati scommettono sul mantenimento di tassi di interesse elevati.

Gli investitori ritengono che un conflitto più ampio potrebbe mantenere elevati i prezzi del petrolio, costringendo potenzialmente la Federal Reserve a mantenere tassi di interesse più alti per un periodo più lungo.

Dai verbali della riunione di giugno della Fed è emerso inoltre che alcuni membri del comitato avevano ritenuto opportuno aumentare i tassi di interesse, prima che la commissione decidesse infine di lasciarli invariati.

Le aspettative di tassi di interesse più elevati hanno pesato sull'oro, che non genera rendimenti, e hanno anche esercitato pressione sui prezzi delle obbligazioni.

Il mercato delle criptovalute mostra maggiore stabilità

Al contrario, il mercato delle criptovalute è rimasto relativamente resiliente.

• Ethereum è stato scambiato a circa 1.800 dollari, in rialzo di circa il 2% nel corso della settimana.

• Solana è scesa a circa 76 dollari, con un calo del 5% in sette giorni, risultando la criptovaluta con la performance peggiore tra le principali.

• XRP si mantiene vicino a $1,09.

• Dogecoin è stato scambiato a un prezzo vicino a 0,07 dollari.

Impatto dei titoli azionari dei semiconduttori

Il rapporto ha evidenziato che il collegamento più evidente tra criptovalute e mercati azionari si riscontra nel settore dei semiconduttori.

Le azioni di SK Hynix sono crollate del 12% a Seul dopo il forte rialzo registrato venerdì dalle azioni della società quotate al Nasdaq.

Il calo ha contribuito a una flessione di circa il 7% dell'indice Kospi sudcoreano, sebbene il mercato delle criptovalute sia rimasto sostanzialmente stabile nonostante la volatilità.

Bitcoin ignora gli sviluppi geopolitici

Secondo il rapporto, la capacità del Bitcoin di rimanere all'interno di un intervallo di trading ristretto nonostante gli attacchi militari, la debolezza della maggior parte degli asset sensibili al rischio e la revisione delle aspettative sulla politica monetaria statunitense hanno segnato un cambiamento notevole rispetto agli anni precedenti, quando la criptovaluta reagiva bruscamente a qualsiasi escalation nella regione del Golfo.

Secondo il rapporto, l'andamento del Bitcoin è ora più strettamente legato alla liquidità in dollari statunitensi e al ciclo dei semiconduttori, mentre i mercati del petrolio, dell'oro e delle obbligazioni stanno assorbendo l'impatto più immediato degli sviluppi geopolitici.

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 2% dopo che i rinnovati attacchi militari tra Stati Uniti e Iran hanno riacceso i timori di interruzioni alle spedizioni di energia attraverso lo Stretto di Hormuz, una delle rotte di esportazione di petrolio più importanti al mondo.

Alle 09:55 GMT, i futures del petrolio Brent sono saliti di 1,67 dollari, pari al 2,2%, raggiungendo i 77,68 dollari al barile, mentre il petrolio WTI (West Texas Intermediate) statunitense ha guadagnato 1,59 dollari, pari al 2,23%, arrivando a 73,00 dollari al barile.

"L'attenzione del mercato rimarrà concentrata sul numero di petroliere dirette nella regione, poiché un calo potrebbe alla fine influenzare la produzione", ha affermato Giovanni Staunovo, analista di materie prime presso UBS. "Ecco perché continuiamo a osservare un premio di rischio geopolitico a sostegno dei prezzi, insieme al rischio di interruzioni dell'offerta".

La nuova escalation militare acuisce i timori relativi all'approvvigionamento.

Gli scambi militari tra Stati Uniti e Iran avvenuti nel fine settimana hanno intensificato i timori di una più ampia escalation nella regione.

Teheran ha annunciato di aver preso di mira domenica installazioni statunitensi in diversi Stati del Golfo e ha ribadito la chiusura dello Stretto di Hormuz. Lunedì, le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno affermato di aver condotto attacchi contro basi militari statunitensi in Kuwait e Bahrein.

Prima dello scoppio della guerra alla fine di febbraio, circa il 20% del consumo giornaliero mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto transitava attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il traffico marittimo rallenta

Secondo gli analisti di ANZ, le compagnie di navigazione stanno adottando una maggiore cautela in risposta al deterioramento della situazione della sicurezza, il che comporta un rallentamento del traffico attraverso la via navigabile.

Secondo i dati di Kpler, il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz è sceso domenica al livello più basso delle ultime cinque settimane, con solo sei navi in transito.

L'ultima escalation ha inoltre gettato dubbi sul futuro dell'accordo temporaneo tra Stati Uniti e Iran, firmato il mese scorso per riaprire lo stretto e porre fine al conflitto dopo un ulteriore periodo di negoziati di 60 giorni.

Sebbene l'Iran abbia annunciato la chiusura dello stretto dopo che un'imbarcazione sarebbe stata presa di mira per aver percorso una rotta non autorizzata, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha insistito sul fatto che lo Stretto di Hormuz rimane aperto alla navigazione commerciale.

Goldman Sachs: l'espansione del portafoglio prodotti potrebbe ridurre i rischi

Goldman Sachs stima che l'espansione delle infrastrutture di oleodotti in Medio Oriente potrebbe consentire a oltre il 60% delle esportazioni di petrolio del Golfo, che prima della guerra dipendevano dallo Stretto di Hormuz, di aggirare tale via navigabile entro la fine del 2028.

La banca prevede che la capacità degli oleodotti alternativi aumenterà di 3,8 milioni di barili al giorno entro la fine del 2027, seguita da un ulteriore aumento di 7,3 milioni di barili al giorno entro la fine del 2028, portando la capacità totale di trasporto alternativo a oltre 14 milioni di barili al giorno.

Altri sviluppi del mercato

• Le scorte galleggianti di greggio iraniano sono aumentate dopo che Teheran ha incrementato le esportazioni durante il cessate il fuoco temporaneo con gli Stati Uniti. Tuttavia, da allora le vendite sono rallentate poiché le raffinerie cinesi indipendenti si sono orientate verso forniture di greggio più economiche provenienti da Iraq, Emirati Arabi Uniti e Qatar.

• La Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ha fissato il prezzo ufficiale di vendita del petrolio greggio Murban di agosto a 80,01 dollari al barile, rispetto ai 101,48 dollari del mese precedente.

• In un altro sviluppo, il Servizio di sicurezza ucraino ha annunciato un attacco a un deposito di petrolio nella regione russa di Stavropol, nonché a tre serbatoi di stoccaggio di petrolio nel porto di Kavkaz, nella regione russa meridionale di Krasnodar.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'argento sono calati di oltre il 3,5%, aprendo la settimana in netto ribasso e prolungando le perdite per la seconda seduta consecutiva. Il calo è stato determinato dal rafforzamento del dollaro statunitense e dal forte aumento dei prezzi del petrolio, in seguito allo scambio di attacchi militari tra Stati Uniti e Iran per il controllo dello Stretto di Hormuz.

I mercati stanno seguendo con attenzione la pubblicazione, prevista per questa settimana, dei principali dati sull'inflazione statunitense relativi al mese di giugno, nonché la testimonianza del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh davanti al Congresso, alla ricerca di ulteriori indizi sulle prospettive dei tassi di interesse statunitensi.

Il prezzo

• Il prezzo dell'argento è sceso del 3,65% a 57,71 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 59,89 dollari, che aveva anche rappresentato il massimo di seduta.

• Alla chiusura di venerdì, l'argento ha perso lo 0,1%, registrando il quarto calo nelle ultime cinque sedute, a causa dell'impatto negativo del dollaro statunitense sui prezzi.

• Il metallo bianco ha perso il 4% la scorsa settimana, registrando la terza settimana di ribasso nell'ultimo mese a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente e delle crescenti aspettative di un aumento dei tassi di interesse statunitensi.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito dello 0,25% lunedì, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

La domanda di dollari come bene rifugio è tornata a crescere con l'escalation delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran per il controllo dello Stretto di Hormuz, minacciando di far deragliare l'accordo quadro e di riaccendere lo scontro diretto tra le due parti.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 4% e si avviavano a raggiungere il livello più alto delle ultime settimane, dopo che l'Iran ha annunciato la chiusura dello Stretto di Hormuz, alimentando i timori di interruzioni delle forniture provenienti dalla regione del Golfo.

Il forte aumento dei prezzi globali del petrolio ha riacceso i timori di un'accelerazione dell'inflazione, aumentando la probabilità che le banche centrali alzino i tassi di interesse nel breve termine, segnando un netto cambiamento rispetto alle aspettative prebelliche di tagli dei tassi o di un lungo periodo di politica monetaria invariata.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) ha lanciato una terza ondata intensiva di attacchi aerei lungo la costa iraniana.

• Gli attacchi statunitensi sono seguiti agli attacchi compiuti dalla Marina delle Guardie Rivoluzionarie iraniane contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz.

• L'Iran ha intensificato le sue operazioni militari contro gli stati del Golfo in seguito agli attacchi statunitensi e ha annunciato la chiusura dello Stretto di Hormuz.

• Il presidente Donald Trump ha dichiarato che lo Stretto di Hormuz è "aperto e rimarrà aperto" grazie alla forza militare, mentre il Dipartimento del Tesoro statunitense ha revocato le licenze temporanee che consentivano la vendita di petrolio iraniano.

• Il Ministero degli Esteri iraniano ha affermato che Washington ha compromesso gli sforzi diplomatici e violato i termini dell'accordo quadro.

• Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha dichiarato che l'era degli "accordi ineguali" è finita e che Washington ne pagherà il prezzo.

tassi di interesse statunitensi

• In un contesto di aumento dei prezzi del petrolio, lo strumento FedWatch del CME Group ha mostrato che la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio è scesa dal 78% al 68%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è aumentata dal 22% al 32%.

• Attualmente i mercati stimano una probabilità del 24% che la Federal Reserve lasci i tassi invariati nella riunione di dicembre, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta al 76%.

• Gli investitori stanno monitorando attentamente i dati economici statunitensi in arrivo e i commenti dei funzionari della Federal Reserve per rivalutare le proprie aspettative.

• Martedì verranno pubblicati i dati sull'inflazione statunitense di giugno, che dovrebbero svolgere un ruolo chiave nel definire le prospettive dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

• I mercati seguiranno con attenzione anche la prima testimonianza semestrale del presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, davanti al Congresso, martedì e mercoledì.

Lunedì il dollaro statunitense ha mostrato un andamento volatile dopo aver ceduto i guadagni iniziali, a causa dell'attenzione degli investitori sui rinnovati scontri militari nella regione del Golfo. Nel frattempo, lo yen giapponese si è indebolito in seguito alla notizia che il Giappone non ha in programma nell'immediato modifiche all'allocazione degli attivi dei suoi fondi pensione governativi.

Il dollaro si è inizialmente rafforzato grazie all'aumento dei prezzi del petrolio, per poi perdere slancio nel corso della seduta. L'euro è salito dello 0,15% a 1,1433 dollari, la sterlina è rimasta pressoché invariata a 1,339 dollari, mentre il dollaro australiano è sceso dello 0,1% a 0,694 dollari.

Le rinnovate tensioni nel Golfo fanno salire i prezzi del petrolio.

Nel fine settimana si è assistito a un intenso scambio di attacchi missilistici e con droni tra Stati Uniti e Iran. Domenica Teheran ha preso di mira installazioni statunitensi in diversi paesi del Golfo e ha annunciato nuovamente la chiusura dello Stretto di Hormuz, una delle rotte di trasporto petrolifero più importanti al mondo.

Questi sviluppi hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio, con il greggio Brent che ha guadagnato circa il 3%, raggiungendo i 78,50 dollari al barile.

Sul mercato valutario, l'indice del dollaro USA, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, è salito fino allo 0,3% durante la seduta, per poi invertire la rotta e chiudere in calo dello 0,2% a 100,83.

"Il dollaro è stato il principale beneficiario del conflitto precedente, ma questa volta parte da un livello molto più forte e i mercati hanno già rivisto al ribasso le proprie aspettative sulla politica della Federal Reserve", ha affermato Thomas Mathews, responsabile dei mercati per l'Asia-Pacifico presso Capital Economics.

"Pertanto, non è chiaro se il dollaro godrà degli stessi vantaggi se la situazione continuerà a peggiorare, e questo sembra già riflettersi nell'andamento dei prezzi odierno", ha aggiunto.

I mercati aumentano le scommesse su rialzi dei tassi di interesse negli Stati Uniti.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i future sui tassi sui fondi federali indicano che i mercati prezzano una probabilità di circa il 50% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse due o più volte entro la riunione di dicembre, in leggero aumento rispetto a venerdì.

Questa settimana ci concentreremo su:

• I dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti saranno pubblicati martedì.

• I dati sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti saranno pubblicati mercoledì.

• La testimonianza del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh davanti sia alla Camera dei Rappresentanti che al Senato, che potrebbe fornire nuovi segnali sul futuro orientamento della politica monetaria.

Lo yen si indebolisce di nuovo.

Lo yen giapponese si è deprezzato rispetto al dollaro statunitense dopo che un rapporto ha indicato che il governo giapponese non ha in programma nell'immediato di rivedere l'allocazione degli attivi dei fondi pensione statali.

Il dollaro è salito dello 0,2% a 162,05 yen, riaccendendo i timori di un possibile intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario, dato che lo yen continua a scambiare vicino al suo livello più basso degli ultimi quasi 40 anni.

Lo yen e i titoli di Stato giapponesi hanno registrato un rialzo venerdì dopo che il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato che il governo avrebbe valutato diverse opzioni per incoraggiare i fondi pensione, incluso il Government Pension Investment Fund (GPIF), ad aumentare gli investimenti in attività finanziarie nazionali.

Tuttavia, due fonti governative hanno riferito a Reuters che l'amministrazione intende solo incentivare gli investimenti nell'ambito dell'attuale quadro di allocazione degli attivi, senza avere in programma nell'immediato di rivedere gli obiettivi di allocazione a medio termine del fondo.

Chris Turner, responsabile globale dei mercati presso ING, ha affermato che la possibilità di un intervento giapponese sul mercato valutario rimane sul tavolo questa settimana, ma ha osservato che "un intervento da solo non può invertire l'attuale tendenza al rialzo del dollaro".

Ha aggiunto che per invertire la tendenza sarebbero necessari prezzi dell'energia più bassi, nonché una maggiore fiducia nel fatto che la Federal Reserve non debba più continuare ad aumentare i tassi di interesse.