Il Bitcoin (BTC) ha esteso i suoi guadagni, superando la soglia degli 81.000 dollari durante la seduta di martedì, sostenuto da forti afflussi negli ETF (Exchange Traded Fund) spot. Nonostante il momentum positivo dei prezzi, la debole attività on-chain indica la fragilità di questo rally e la possibilità di una correzione a breve termine.

La forte domanda istituzionale sostiene i prezzi

La domanda istituzionale ha dato il via alla settimana con una nota positiva, sostenendo la performance della criptovaluta più grande al mondo. I dati di SoSoValue mostrano che gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato afflussi per 532,21 milioni di dollari lunedì, segnando il terzo giorno consecutivo di afflussi positivi. Se questo trend dovesse continuare, potrebbe sostenere ulteriori rialzi dei prezzi.

Perché la manifestazione appare fragile?

I dati di Santiment indicano che l'attività complessiva sulla rete Bitcoin è diminuita al livello più basso degli ultimi due anni, nonostante il prezzo sia tornato sopra gli 80.000 dollari, livelli che non si vedevano da tre mesi.

Storicamente, i rialzi di questo tipo, non supportati da un aumento dell'attività on-chain, tendono ad essere instabili. Un analista della società ha affermato: "Semplicemente, c'è meno benzina per gli acquisti a sostegno di questo movimento. Se i grandi operatori decidono di realizzare profitti, potrebbe non esserci abbastanza nuova domanda da parte degli utenti per assorbire le vendite e mantenere i prezzi elevati."

Oltre a questa divergenza, precedenti studi suggeriscono che l'attuale rialzo sia trainato principalmente dalla domanda di contratti future perpetui, mentre i mercati spot rimangono in contrazione.

Si consiglia agli operatori di mercato di agire con cautela, poiché l'attuale struttura del mercato riflette una natura più speculativa piuttosto che essere basata su solidi fondamentali, uno schema simile a quello verificatosi all'inizio del mercato ribassista del 2022.

Prospettive di prezzo: Resistenza chiave in vista

Il Bitcoin si sta scambiando vicino al livello di $80.900, mantenendo un trend rialzista a breve termine poiché si mantiene al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 100 giorni, che variano tra $74.700 e $76.000, e si trova anche al di sopra del livello di ritracciamento del 50% tra il massimo di gennaio e il minimo di febbraio, intorno a $78.962.

Gli indicatori di momentum segnalano una continua forza del mercato, con il MACD che mostra un miglioramento del trend, mentre l'indice di forza relativa (RSI) si sta avvicinando al livello di 68, indicando che il mercato si sta avvicinando alla zona di ipercomprato. Nel frattempo, la media mobile a 200 giorni, intorno a 81.917 dollari, rappresenta il primo livello di resistenza principale.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova a $81.917, seguita da $83.437 (ritracciamento di Fibonacci del 61,8%), e poi da $84.410 come barriera più forte.

Al ribasso, il livello di 80.000 dollari rappresenta un primo supporto psicologico, seguito da 78.962 dollari, mentre cali più profondi potrebbero estendersi verso i 75.995 dollari, per poi raggiungere la più ampia zona di domanda intorno ai 74.500 dollari.

Martedì i prezzi globali del petrolio sono calati, il giorno dopo che gli Stati Uniti hanno lanciato un'operazione volta a riaprire lo Stretto di Hormuz al traffico marittimo, ma gli scambi di fuoco tra Stati Uniti e Iran hanno limitato il ritmo del calo.

Maersk ha dichiarato che la nave "Alliance Fairfax", un trasporto di automobili battente bandiera statunitense, ha lasciato il Golfo attraverso lo stretto scortata da militari statunitensi.

Tim Waterer ha dichiarato in una nota: "Questo dimostra che, nelle condizioni attuali, è possibile un transito sicuro, seppur limitato, e contribuisce a ridurre alcuni dei timori più gravi riguardo alle interruzioni delle forniture".

Ha poi aggiunto: “Tuttavia, questo resta un evento eccezionale, non una riapertura completa del passaggio”.

I future sul petrolio Brent sono scesi di 1,38 dollari, pari all'1,2%, a 113,06 dollari al barile, dopo aver chiuso in rialzo del 5,8% lunedì. Il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è calato di 2,21 dollari, pari al 2,1%, a 104,26 dollari al barile, dopo aver guadagnato il 4,4% nella sessione precedente.

L'escalation militare esercita pressione sul mercato

Lunedì l'Iran ha lanciato attacchi nel Golfo per contrastare i tentativi degli Stati Uniti di controllare lo stretto, che collega il Golfo ai mercati globali e attraverso il quale transita in genere circa il 20% delle forniture giornaliere mondiali di petrolio e gas.

Lunedì, diverse navi mercantili nel Golfo hanno segnalato esplosioni o incendi, e un porto petrolifero negli Emirati Arabi Uniti, che ospita un'importante base militare statunitense, è stato colpito da missili iraniani, provocando incendi.

Le forze statunitensi, dal canto loro, hanno annunciato di aver distrutto sei piccole imbarcazioni iraniane, oltre a missili da crociera e droni.

Priyanka Sachdeva ha dichiarato: "I prezzi continuano a oscillare all'interno di un intervallo altamente volatile, determinato principalmente dalle continue tensioni nello Stretto di Hormuz".

Ha aggiunto: "Nonostante il leggero calo dei prezzi registrato nelle ultime sedute, ciò non riflette un reale miglioramento dei fondamentali, ma rappresenta piuttosto un sollievo temporaneo in seguito al lancio dell'operazione statunitense 'Project Freedom'".

Il dollaro statunitense si è stabilizzato durante la seduta di martedì, in attesa di sviluppi nella guerra legata all'Iran, mentre lo yen giapponese ha mantenuto la sua stabilità in una seduta tranquilla, dopo i forti guadagni della scorsa settimana tra i sospetti di un intervento di Tokyo a suo sostegno.

Il cessate il fuoco in Medio Oriente è stato nuovamente messo in discussione dopo che Stati Uniti e Iran hanno lanciato nuovi attacchi nell'ambito del conflitto per il controllo dello Stretto di Hormuz, in un contesto di notizie contrastanti sui movimenti navali attraverso lo stretto negli ultimi giorni.

L'indice del dollaro, che misura la performance della valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, si è mantenuto stabile a 98,44 punti, dopo essere salito dello 0,3% lunedì. L'euro si attestava a 1,1691 dollari, mentre la sterlina britannica registrava 1,3538 dollari.

Jane Foley ha affermato: "Credo che il mercato sia ben consapevole del fatto che il flusso di notizie può cambiare molto rapidamente e che le cose potrebbero evolversi in entrambe le direzioni, motivo per cui stiamo assistendo a uno stato di attesa e cautela".

Nel frattempo, il dollaro australiano ha registrato un lieve calo dopo che la banca centrale ha alzato i tassi di interesse, come previsto, per la terza riunione consecutiva nel tentativo di frenare l'inflazione, attestandosi a 0,7154 dollari nelle ultime contrattazioni, in ribasso dello 0,18% durante la giornata.

A causa dello shock globale dei prezzi dell'energia, la banca centrale ha alzato drasticamente le sue previsioni sull'inflazione, riducendo al contempo le proiezioni sulla crescita economica e sull'occupazione.

Matt Simpson ha affermato che la Reserve Bank of Australia ha adottato una posizione restrittiva, ma lascia comunque aperta la possibilità di uno o due ulteriori aumenti dei tassi di interesse entro dicembre.

I trader monitorano attentamente lo yen

Lo yen ha toccato quota 157,19 contro il dollaro, avvicinandosi ai massimi degli ultimi due mesi, dopo una serie di forti rialzi iniziati giovedì, quando alcune fonti avevano segnalato un intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario per arrestare un brusco calo della valuta.

I dati pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che Tokyo ha speso circa 35 miliardi di dollari per sostenere lo yen, sebbene gli analisti ritengano improbabile che questa mossa possa fornire un supporto a lungo termine alla valuta.

Lo yen è in difficoltà da anni, risentendo dei tassi di interesse estremamente bassi in Giappone e del crescente divario con le economie avanzate a rendimento più elevato, oltre alle crescenti preoccupazioni fiscali, mentre lo shock energetico derivante dalla guerra ha aumentato la pressione su di esso.

Deepali Bhargava ha affermato che il presunto intervento ha solo ripristinato l'intervallo di cambio dollaro/yen nel breve termine, senza modificare le pressioni strutturali che guidano la vendita dello yen.

L'apprezzamento temporaneo dello yen lunedì ha alimentato le speculazioni su un nuovo intervento da parte del Giappone, soprattutto dopo gli avvertimenti ufficiali della scorsa settimana durante la festività della "Settimana d'oro".

Charu Chanana ha affermato che i mercati sono consapevoli della sensibilità politica del livello 160 rispetto al dollaro, il che significa che movimenti limitati in un contesto di scambi ridotti potrebbero portare a ingenti operazioni di copertura delle posizioni corte.

Ha aggiunto: "Nel breve termine, la coppia dollaro/yen potrebbe rimanere volatile all'interno di un intervallo più ampio tra 155 e 160, con la possibilità che le autorità intervengano per impedire una netta rottura del livello di 160 piuttosto che cercare di invertire definitivamente la direzione dello yen."

Il destino dello yen è legato anche ai prezzi del petrolio e alla velocità con cui si concluderà la guerra in Medio Oriente.

Vasu Menon ha dichiarato: "Molto dipende dai prezzi del petrolio e, se questi dovessero aumentare o rimanere elevati, lo yen potrebbe tornare a subire pressioni."

Martedì, sul mercato europeo, i prezzi dell'oro sono aumentati per la prima volta negli ultimi tre giorni, iniziando a riprendersi dal minimo delle ultime cinque settimane, sostenuti dagli acquisti intensi a livelli più bassi e dal rallentamento in corso dei prezzi del petrolio sui mercati globali.

A partire da oggi, verrà pubblicata una serie di dati importanti sul mercato del lavoro statunitense, che forniranno indicazioni significative sull'andamento dei tassi di interesse della Federal Reserve nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,8%, raggiungendo i 4.560,64 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 4.523,51 dollari, e hanno toccato un minimo di 4.513,70 dollari.

Alla chiusura di lunedì, il prezzo dell'oro ha perso l'1,95%, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, e ha toccato il minimo delle ultime cinque settimane a 4.501,08 dollari l'oncia, a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e delle rinnovate tensioni nello Stretto di Hormuz.

Prezzi globali del petrolio

Martedì i prezzi del petrolio sui mercati globali sono scesi in media dell'1,5%, ritracciando dai massimi delle ultime settimane, a causa di operazioni correttive e prese di profitto, oltre che per l'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz.

Lunedì si sono intensificate le tensioni tra Stati Uniti e Iran per il controllo delle acque del Golfo Persico: l'esercito statunitense ha annunciato di aver distrutto sei piccole imbarcazioni iraniane e intercettato missili da crociera e droni iraniani, mentre l'esercito iraniano ha confermato di aver preso di mira una fregata statunitense con missili nello Stretto di Hormuz.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un severo avvertimento all'Iran, minacciando che le navi militari statunitensi potessero essere attaccate mentre proteggevano la navigazione, mentre l'Iran ha confermato che non avrebbe permesso il passaggio delle navi americane attraverso lo Stretto di Hormuz.

A partire da lunedì, Trump ha lanciato un'operazione navale volta a rompere il blocco iraniano imposto sullo Stretto di Hormuz e a scortare le navi bloccate verso l'uscita.

tassi di interesse statunitensi

Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha affermato che più a lungo durerà la guerra con l'Iran, maggiori saranno i rischi di un aumento dell'inflazione e di danni economici, il che limita la capacità della banca centrale di fornire indicazioni sulla politica dei tassi di interesse in questo momento.

Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato sabato, dopo i recenti dati negativi sui prezzi, che è necessaria cautela nel tagliare i tassi di interesse finché l'inflazione non inizierà a diminuire.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di giugno si è stabilizzata al 96%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di interesse di circa 25 punti base si attesta al 4%.

Al fine di ricalcolare le probabilità, gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente la pubblicazione di una serie di dati molto importanti sul mercato del lavoro statunitense.

Nel corso della giornata odierna verranno pubblicati i dati sulle offerte di lavoro negli Stati Uniti alla fine di marzo, mercoledì saranno diffusi i dati sull'occupazione nel settore privato relativi a maggio, giovedì saranno pubblicate le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e venerdì verrà pubblicato il rapporto sull'occupazione di maggio.

Prospettive di performance dell'oro

L'analista finanziario Ilya Spivak ha affermato che i prezzi sembrano stabilizzarsi in qualche modo dopo il ritorno di quello che viene definito "scambio di guerra" sui mercati, che lunedì aveva portato a un calo dei prezzi dell'oro.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate lunedì per il secondo giorno consecutivo, attestandosi a 1.035,77 tonnellate metriche, il livello più basso dal 16 ottobre 2025.