Giovedì, sul mercato asiatico, il dollaro australiano ha registrato un ampio rialzo contro un paniere di valute globali, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo nei confronti del dollaro statunitense e raggiungendo il livello più alto degli ultimi quattro anni, beneficiando del calo del dollaro americano sul mercato dei cambi.

La valuta è stata sostenuta dalle forti aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Reserve Bank of Australia (RBA) durante la prossima riunione di maggio, soprattutto dopo la pubblicazione di dati significativi in Australia che mostrano la resilienza del mercato del lavoro nonostante le pressioni della "guerra in Iran" e l'aumento dei costi energetici.

Panoramica dei prezzi

- Tasso di cambio del dollaro australiano oggi: il dollaro australiano è salito dello 0,45% rispetto alla sua controparte americana a (0,7198), il valore più alto da giugno 2022, dal prezzo di apertura odierno di (0,7165), e ha registrato un minimo di (0,7163).

Il dollaro australiano ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dello 0,6% contro il dollaro statunitense, registrando il terzo guadagno giornaliero consecutivo grazie al sentiment di rischio positivo e al raggiungimento di nuovi massimi storici da parte delle azioni statunitensi.

Il dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è sceso di oltre lo 0,2%, aggravando le perdite per la nona sessione consecutiva e toccando il minimo delle ultime sei settimane a 97,83 punti, a testimonianza del continuo deprezzamento della valuta americana rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Sui mercati è cresciuto l'ottimismo riguardo alla probabilità che Stati Uniti e Iran raggiungano un accordo di pace, spingendo gli investitori a ridurre le proprie posizioni in dollari, considerati un bene rifugio, e a orientarsi verso attività a rischio più elevato.

Il presidente statunitense Donald Trump ha affermato che la guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran "sta per finire", mentre la Casa Bianca si è detta ottimista sulla possibilità di raggiungere un accordo, sottolineando la probabilità di ulteriori cicli di colloqui diretti in Pakistan.

Khoon Goh, responsabile della ricerca sull'Asia presso ANZ Bank, ha dichiarato: "I mercati stanno sostanzialmente ignorando il conflitto e si aspettano una qualche forma di accordo". Goh ha aggiunto: "Con i mercati che stanno scontando l'impatto della guerra, potremmo assistere a una maggiore pressione sul dollaro e a una ripresa del trend ribassista iniziato all'incirca lo scorso anno".

Dati australiani

Importanti dati economici pubblicati oggi a Sydney hanno mostrato:

- Il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,3% a marzo, in perfetta sintonia con le aspettative del mercato e con quelle della Reserve Bank of Australia (RBA).

- L'economia australiana ha creato 17.900 nuovi posti di lavoro a marzo, un dato molto vicino alla previsione di 20.000 posti di lavoro.

- L'occupazione a tempo pieno ha registrato un incremento qualitativo, con un aumento di 52.500 posti di lavoro a marzo, dopo la perdita di 27.700 posti di lavoro a febbraio.

L'indice delle aspettative di inflazione dei consumatori per aprile ha registrato un aumento al 5,9% rispetto al 5,2% del mese precedente. Questo dato relativo alle aspettative di inflazione è il più alto dalla fine del 2022, aumentando la pressione sulla RBA.

L'economia cinese

L'economia cinese, il principale partner commerciale dell'economia australiana, ha registrato una forte crescita del 5% nel primo trimestre del 2026, superando le aspettative degli analisti che si attestavano al 4,8%, dopo aver registrato una crescita del 4,5% nell'ultimo trimestre dell'anno precedente.

Tassi di interesse australiani

- In seguito ai dati sopra riportati, la probabilità che la Reserve Bank of Australia aumenti i tassi di interesse di circa 25 punti base a maggio è salita dal 55% al 70%.

Per ricalcolare le probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati sui livelli di inflazione, disoccupazione e salari in Australia.

- La Reserve Bank of Australia ha alzato i tassi di interesse due volte quest'anno, portandoli al 4,1%, a causa dell'impatto della guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran sul commercio globale di petrolio e sull'aumento dei prezzi dei carburanti in tutto il paese.

Mercoledì l'indice S&P 500 ha chiuso a un nuovo massimo storico, segnando la sua prima chiusura record dall'inizio del conflitto tra Stati Uniti e Iran, grazie al ritorno degli investitori verso gli asset ad alto rischio, sostenuti dalle speranze di una de-escalation e da solide aspettative sugli utili.

Secondo i dati LSEG, l'indice ha chiuso a 7.022,95 punti, in rialzo dello 0,8% e superando il precedente record di chiusura di gennaio. Ha inoltre toccato un massimo intraday di 7.026,24 punti.

Il rapporto ha evidenziato che il presidente statunitense Donald Trump ha affermato che i colloqui con l'Iran per porre fine alla guerra potrebbero riprendere presto, dopo il fallimento del primo round di negoziati tenutosi a Islamabad. I mercati avevano subito un forte calo il mese scorso allo scoppio delle ostilità, causando uno shock storico per i mercati petroliferi e riaccendendo le preoccupazioni sull'inflazione e sulle aspettative relative ai tassi di interesse statunitensi.

L'indice S&P 500 ha subito un calo fino al 9% dopo lo scoppio del conflitto il 28 febbraio, fermandosi poco al di sotto del tradizionale livello di correzione del 10%. Tuttavia, sia il Nasdaq Composite che il Dow Jones Industrial Average hanno raggiunto la zona di correzione (10%) durante la fase di vendita.

I mercati hanno beneficiato di solide prospettive sugli utili aziendali. I dirigenti delle principali banche hanno riferito che i consumatori americani rimangono resilienti nonostante lo shock del prezzo del petrolio e che l'attività di fusione e acquisizione e le offerte pubbliche iniziali restano robuste.

Secondo i dati di LSEG, le società dell'indice S&P 500 dovrebbero generare profitti totali per 605,1 miliardi di dollari nel primo trimestre dell'anno, rispetto alle stime di 598,7 miliardi di dollari di inizio trimestre.

Diverse istituzioni finanziarie hanno visto il precedente calo come un'opportunità per acquistare azioni a prezzi più bassi, nonostante i continui rischi di un'escalation geopolitica, che, se dovesse ripresentarsi, potrebbe mettere a dura prova la fiducia del mercato.

Gli analisti hanno avvertito che, anche se i rischi geopolitici dovessero attenuarsi, le preoccupazioni prebelliche potrebbero tornare alla ribalta, in particolare quelle relative all'impatto dell'intelligenza artificiale.

Anche le società di credito private si trovano ad affrontare una pressione crescente a causa del rischio che gli investitori ritirino i fondi in un contesto di generale ansia sui mercati.

Jeff Schulze, responsabile della strategia economica e di mercato presso ClearBridge Investments, ha dichiarato: "I mercati raramente aspettano di avere informazioni complete. Nonostante la persistente incertezza riguardo alle interruzioni di fornitura energetica, ritengono che i rischi si stiano riducendo e la tendenza più probabile è al rialzo".

Ha aggiunto che l'attuale stagione degli utili "è iniziata bene finora".

Le azioni di Bank of America sono salite in seguito all'annuncio di una crescita degli utili nel primo trimestre, e le azioni di Morgan Stanley sono aumentate dopo che i solidi risultati hanno sostenuto il settore finanziario dell'indice S&P 500.

Secondo i dati preliminari, l'indice S&P 500 è salito di 54,83 punti, pari allo 0,79%, chiudendo a 7.022,21 punti, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato 375,34 punti, pari all'1,59%, raggiungendo quota 24.014,43 punti. Al contrario, il Dow Jones Industrial Average ha perso 75,44 punti, pari allo 0,16%, chiudendo a 48.460,55 punti.

L'indice di volatilità (VIX) è sceso al livello più basso dal 26 febbraio, riflettendo un calo della domanda di copertura del rischio.

Il settore tecnologico dell'indice S&P 500 ha registrato una forte performance, sostenuto dall'aumento dei titoli del settore software, mentre i settori industriale e delle materie prime sono rimasti indietro.

L'energia nucleare si sta preparando a un grande ritorno negli Stati Uniti. Il presidente Donald Trump ha fatto del rilancio del settore nucleare nazionale un obiettivo chiave della sua amministrazione, con l'obiettivo dichiarato di riportare gli Stati Uniti a una posizione di leadership globale nel settore. L'idea è che la modernizzazione e l'ampliamento del parco nucleare americano, ormai obsoleto, daranno al Paese un impulso significativo in termini di indipendenza e sovranità energetica.

Tuttavia, il settore dell'energia nucleare negli Stati Uniti, come la stragrande maggioranza del settore nucleare a livello globale, dipende fortemente dal combustibile nucleare importato, in particolare dal Kazakistan e dalla Russia. Anche i prezzi dell'uranio sono in aumento sui mercati globali a causa del rinnovato interesse per l'energia nucleare in tutto il mondo. La World Nuclear Association prevede che la domanda globale di uranio aumenterà del 28% entro il 2030 e quasi raddoppierà entro il 2040, portando a una maggiore concorrenza tra i produttori di energia nucleare in tutto il mondo.

Attualmente, nel mondo esistono solo cinque impianti in grado di convertire l'uranio su larga scala, e la Russia controlla quasi la metà della capacità globale, creando un grave collo di bottiglia nell'approvvigionamento delle risorse e delicate vulnerabilità geopolitiche. Di conseguenza, "il settore dell'energia nucleare statunitense si trova ad affrontare una situazione di fragilità nelle catene di approvvigionamento del combustibile, con una carenza di uranio, rischi geopolitici e costi crescenti che minacciano sia i reattori esistenti sia lo sviluppo di reattori avanzati", secondo un rapporto di Stanford Energy di gennaio.

Inoltre, Cina e Russia si sono assicurate catene di approvvigionamento di combustibile nucleare per decenni, in un periodo in cui i paesi occidentali si stavano allontanando dall'uso dell'energia nucleare. Ora che il mondo sta tornando ad abbracciare questa fonte controversa, potrebbe essere troppo tardi per l'Europa e gli Stati Uniti per conquistare una posizione di rilievo nei principali mercati dell'uranio. Benjamin Godwin di Prism Strategic Intelligence ha dichiarato al Financial Times lo scorso anno: "Gli attori russi e cinesi erano molto interessati ad assicurarsi l'accesso alle risorse in Asia centrale e in Africa, creando un ambiente altamente competitivo".

Pertanto, il raggiungimento di una vera indipendenza energetica nucleare richiede che gli Stati Uniti sviluppino un settore nazionale integrato per il combustibile nucleare. Fortunatamente, gli Stati Uniti possiedono ingenti quantità di uranio, ma la creazione di catene di approvvigionamento per l'estrazione e l'arricchimento di questo uranio richiede tempi e costi considerevoli. Per rendere queste catene di approvvigionamento efficienti ed economiche, sono necessari diversi approcci, tra cui l'estrazione di nuove risorse di uranio e il riciclo del combustibile nucleare esaurito. Gli Stati Uniti stanno compiendo notevoli progressi in entrambi i settori.

Questo mese sono iniziate le operazioni di produzione di uranio presso il più grande sito di questo tipo basato sulla tecnologia di recupero in situ (ISR) negli Stati Uniti da oltre un decennio. Un rapporto di Interesting Engineering pubblicato la scorsa settimana afferma che "le risorse stimate del progetto, situato su un'area di 20.000 acri, ammontano attualmente a 6.155.000 libbre di U3O8, la forma più stabile di ossido di uranio". Il sito di Burke Hollow, nel Texas meridionale, è l'ultimo progetto di Uranium Energy Corporation, che possiede anche un sito simile nel Wyoming.

Il Segretario all'Energia degli Stati Uniti, Chris Wright, ha dichiarato: "I recenti successi dell'UEC in Texas e Wyoming sottolineano l'importanza della produzione di uranio come fondamento per un ciclo del combustibile nucleare sicuro e nazionale. Mentre continuiamo a ricostruire l'intero ciclo del combustibile, comprese le infrastrutture critiche a valle, questi progressi dimostrano che possiamo costruirlo qui e guidare il processo dall'interno."

Gli Stati Uniti stanno inoltre finanziando ricerche avanzate sul riciclo del combustibile nucleare esaurito, che potrebbero migliorare l'efficienza delle risorse fino al 95%. Il Sottosegretario all'Energia per l'Energia Nucleare, Ted Garrish, ha dichiarato a World Nuclear News a febbraio: "Il combustibile nucleare esaurito rappresenta un'enorme risorsa non sfruttata negli Stati Uniti". Ha aggiunto: "L'amministrazione Trump sta adottando un approccio pragmatico per garantire che le nostre risorse vengano utilizzate nel modo più efficiente possibile, al fine di rafforzare l'indipendenza energetica americana e sostenere la crescita economica".

Si prevede che queste misure, nel loro insieme, trasformeranno l'indipendenza del settore nucleare statunitense, il più grande al mondo. Questi sforzi potrebbero inoltre rappresentare un passo importante verso l'incremento della produzione di energia pulita in un momento di crescente diffidenza verso le energie rinnovabili, soprattutto considerando che l'energia nucleare non produce emissioni di anidride carbonica.

I prezzi del rame sono diminuiti leggermente, riducendo in parte i forti guadagni mensili, in un momento in cui gli operatori attendono la possibile ripresa dei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

Il metallo industriale ha perso lo 0,3% nelle contrattazioni di fine mattinata a Londra, dopo essere salito fino allo 0,8% superando il livello di chiusura del 27 febbraio a 13.343,50 dollari a tonnellata, il giorno prima dell'inizio degli attacchi statunitensi e israeliani contro l'Iran.

Dall'inizio del conflitto, la maggior parte dei metalli di base ha registrato forti fluttuazioni, con un calo iniziale dei prezzi dovuto alle preoccupazioni per le interruzioni della catena di approvvigionamento e il rallentamento della crescita economica, seguito da un ritorno della propensione al rischio dopo la tregua temporanea raggiunta la scorsa settimana, supportata dalle notizie secondo cui Washington e Teheran starebbero cercando di organizzare un secondo round di colloqui nei prossimi giorni, unitamente a segnali di miglioramento della domanda cinese.

Fan Rui, analista di Guoyuan Futures, ha dichiarato: "Il prezzo del rame ha iniziato a riprendersi; dopo la ricostituzione delle scorte in Cina, i timori di inflazione si sono attenuati con il progresso dei colloqui di pace", aggiungendo che "il peggio è passato".

In Cina, le aziende manifatturiere hanno aumentato i loro acquisti dopo che i prezzi interni del rame sono crollati a meno di 100.000 yuan a tonnellata nelle ultime settimane a causa della guerra, portando a un calo significativo delle scorte interne.

Nonostante l'impatto economico a breve termine della crisi energetica, questo shock potrebbe sostenere la crescita della domanda di rame nel lungo periodo, grazie all'accelerazione della transizione economica verso l'elettrificazione e le energie pulite, secondo quanto affermato da Henry Fan, analista di Trafigura Group, durante una conferenza di settore a Santiago.

Ha spiegato che "tutte le principali tendenze che sostenevano i prezzi del rame ora accelereranno", sottolineando che vi è un incentivo maggiore che mai ad aumentare la dipendenza dall'elettricità e a ridurre l'impatto degli shock geopolitici sul consumo energetico.

Il mercato sta inoltre monitorando la possibilità di una nuova ondata di importazioni di rame negli Stati Uniti, dopo che i prezzi sul Comex di New York hanno registrato un premio di 283 dollari a tonnellata rispetto ai prezzi del London Metal Exchange, il livello più alto da dicembre.

I piani del presidente statunitense Donald Trump di imporre dazi sulle importazioni di rame hanno portato a un aumento dei prezzi del Comex lo scorso anno, consentendo agli operatori di realizzare profitti significativi spedendo rame verso i magazzini statunitensi. Gli investitori attendono ancora una decisione in merito ai dazi sul rame raffinato entro la fine di giugno, quando il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti fornirà un aggiornamento sul mercato del rame.

Alle 10:52 ora di Londra, il prezzo del rame è sceso dello 0,3% a 13.248 dollari a tonnellata sul London Metal Exchange, mentre i prezzi sul Comex hanno registrato un calo dello 0,2%.

Per quanto riguarda l'alluminio, che ha registrato un forte aumento dall'inizio della guerra a causa delle preoccupazioni relative agli approvvigionamenti derivanti dall'effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz e dagli attacchi alle fonderie nella regione del Golfo, il suo prezzo è salito dello 0,2% a 3.568,50 dollari a tonnellata.

Gli analisti di JPMorgan hanno indicato che il mercato dell'alluminio potrebbe aver raggiunto un "punto di non ritorno" in termini di offerta nei prossimi trimestri, sottolineando che il mercato globale dovrà affrontare una grave e prolungata carenza a prescindere dall'andamento del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz.

La banca prevede un deficit di offerta di 1,9 milioni di tonnellate nel 2026, il più grande dal 2000 considerando le dimensioni del mercato, con la possibilità che i prezzi superino i 4.000 dollari a tonnellata nei prossimi mesi, secondo le stime del team di analisti guidato da Gregory Shearer.