Il tasso australiano sale dopo la decisione della RBA sui tassi

Martedì il dollaro australiano si è apprezzato rispetto alla maggior parte delle principali valute, in seguito a una decisione di politica monetaria ampiamente attesa.

Martedì, durante la riunione ordinaria, la Reserve Bank of Australia ha tagliato il tasso di interesse ufficiale di 25 punti base al 3,60%, segnando il terzo taglio del tasso quest'anno dopo le riduzioni di febbraio e maggio e dopo una pausa a sorpresa a luglio che ha lasciato perplessi gli analisti e frustrato i titolari di mutui.

La decisione è in linea con le aspettative generali del mercato, con i prezzi dei futures che indicano una probabilità di taglio prossima al 100% e tutte e quattro le principali banche che prevedono almeno un'ulteriore riduzione prima della fine dell'anno. Un sondaggio Reuters condotto la scorsa settimana ha mostrato che tutti i 40 economisti intervistati prevedono un taglio questa settimana.

Nella conferenza stampa successiva all'incontro, il governatore Michele Bullock ha dichiarato:

"Le prospettive suggeriscono che il tasso di interesse di riferimento potrebbe dover essere leggermente inferiore a quello attuale per mantenere l'inflazione stabile e in calo, sostenendo al contempo la crescita dell'occupazione, ma permane una notevole incertezza. Pertanto, il Consiglio continuerà a concentrarsi sui dati per orientare le proprie decisioni."

Bullock ha confermato che la Banca non ha discusso di un taglio superiore a 25 punti base. La Commonwealth Bank è stata la prima ad applicare la riduzione ai tassi sui mutui, seguita da altre banche.

L'inflazione cala, l'economia rallenta

La RBA ha espresso soddisfazione per il netto calo dell'inflazione, con la "media troncata" (la sua misura preferita dell'inflazione di fondo) che è scesa al di sotto del 3% per il secondo trimestre consecutivo, un netto cambiamento rispetto al 2023, quando l'inflazione era ben al di sopra dell'obiettivo.

L'inflazione complessiva è scesa al 2,1%, rimanendo comodamente entro l'intervallo obiettivo del 2-3%, mentre la media troncata si è attestata al 2,7%. La Banca ha osservato:

“L'inflazione è diminuita notevolmente rispetto al picco del 2022, con tassi di interesse più elevati che hanno contribuito a riportare la domanda aggregata e la produzione potenziale più vicine all'equilibrio”.

Al contrario, i dati indicano un netto rallentamento dell'economia: il PIL è cresciuto solo dello 0,2% nel primo trimestre e dell'1,3% su base annua, ben al di sotto delle precedenti previsioni della Banca. La disoccupazione è salita al 4,3%, gli annunci di lavoro sono diminuiti e la spesa delle famiglie è rimasta debole, con vendite al dettaglio stagnanti e un persistente pessimismo nella fiducia dei consumatori.

Nella sua dichiarazione trimestrale di politica monetaria, la Banca ha abbassato le sue previsioni di crescita del PIL per dicembre 2025 dal 2,1% all'1,7%, citando la debole spesa dei consumatori e i minori investimenti delle imprese, indicando la necessità di ulteriori tagli per sostenere la crescita.

Consenso sull'azione tempestiva

I verbali della riunione di luglio mostravano all'epoca una decisione divisa, con tre membri favorevoli al taglio e sei che preferivano attendere ulteriori dati sull'inflazione. Oggi, tuttavia, tutti e nove i membri hanno votato a favore del taglio, a dimostrazione del fatto che la Banca è ora più convinta della necessità di agire tempestivamente per fornire un sostegno supplementare piuttosto che rischiare un rallentamento più profondo in seguito.

Previsti ulteriori tagli

La dichiarazione della Banca ha lasciato aperta la porta a ulteriori misure di allentamento, sottolineando la possibilità di ulteriori tagli se l'inflazione rimane sotto controllo e l'attività economica si indebolisce.

I mercati puntano su un altro taglio di 25 punti base a novembre, con l'aspettativa che il tasso di interesse di riferimento scenda a circa il 3,35% entro la fine dell'anno. Le principali banche prevedono un ulteriore allentamento, con la NAB che prevede un taglio del 3,10% entro febbraio 2026 e la Westpac che prevede un taglio del 2,85% entro la metà del 2026, concordi sul fatto che la mossa di oggi non sarà l'ultima di questo ciclo.

Sui mercati valutari, il dollaro australiano è salito dello 0,3% rispetto al dollaro statunitense, attestandosi a 0,6531 alle 20:57 GMT.

Dollaro canadese

Alle 20:57 GMT il dollaro canadese era stabile rispetto alla sua controparte statunitense a 0,7258.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,4% a 98,09 alle 20:24 GMT, dopo aver toccato un massimo di 98,6 e un minimo di 97,9.

I dati governativi hanno mostrato che il tasso di crescita annuale dell'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti si è mantenuto stabile al 2,7% a luglio, al di sotto delle aspettative di un aumento al 2,8%.

L'indice dei prezzi al consumo di base, che esclude i prezzi volatili di prodotti alimentari ed energia, è salito al 3,1% a luglio, superando le aspettative del 3% e rispetto al 2,9% di giugno.

Secondo lo strumento FedWatch, gli investitori prevedono una probabilità del 94% di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, rispetto all'86% di ieri e al 57% di un mese fa.

Gli analisti prevedono inoltre una probabilità del 61% di un altro taglio di 25 punti base a ottobre, rispetto al 34% di un mese fa, oltre a una probabilità del 51% di un taglio simile a dicembre, rispetto al 25% del mese precedente.