Martedì il dollaro australiano è salito ampiamente nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute principali, estendendo i suoi guadagni per il terzo giorno consecutivo rispetto alla controparte statunitense e raggiungendo il massimo della settimana, in seguito ai toni aggressivi della Reserve Bank of Australia (RBA).

Come previsto, la RBA ha deciso di mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento al 3,60%, il livello più basso in quasi due anni e mezzo, esprimendo al contempo cautela riguardo all'elevata inflazione registrata nel terzo trimestre di quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio AUD/USD di oggi: il dollaro australiano è salito dello 0,5% a 0,6609, il livello più alto in una settimana, da un prezzo di apertura di 0,6577, con un minimo di sessione a 0,6571.

• Lunedì, il dollaro australiano ha chiuso in rialzo dello 0,45% rispetto al biglietto verde, segnando un secondo guadagno giornaliero consecutivo e continuando la sua ripresa dal minimo di tre settimane di 0,6521.

Reserve Bank of Australia

In linea con le aspettative del mercato, martedì la RBA ha mantenuto invariato il tasso di interesse di riferimento al 3,60%, il livello più basso da aprile 2023.

La banca centrale ha affermato che i dati recenti indicano che l'inflazione potrebbe rivelarsi superiore alle aspettative nel terzo trimestre, mentre le prospettive economiche generali rimangono incerte. Ha osservato che il consiglio ha ritenuto opportuno mantenere un atteggiamento prudente sulla politica monetaria, ma rimane ben posizionato per rispondere agli sviluppi internazionali.

All'inizio di quest'anno, la RBA ha tagliato i tassi a febbraio, maggio e agosto. Con i prezzi al consumo più alti del previsto, i mercati ora attendono il rapporto completo sull'inflazione del terzo trimestre, previsto per fine ottobre.

Tassi di interesse australiani

• Il prezzo di mercato per un taglio dei tassi di 25 punti base a novembre è sceso dall'85% al 55%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui salari in Australia per rivalutare le probabilità di un altro taglio.

Opinioni e analisi

• Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che la dichiarazione della RBA ha un tono relativamente aggressivo, evidenziando le tensioni nel flusso di dati economici e la sorpresa al rialzo dell'inflazione della scorsa settimana.

• Ha aggiunto: "Continuiamo a prevedere un taglio dei tassi di 25 punti base a novembre, ma teniamo presente che non è garantito e dipende dalla lettura dell'indice dei prezzi al consumo del terzo trimestre, prevista per la fine del 2025".

Performance del dollaro australiano

Il dollaro australiano ha guadagnato oltre il 6% dall'inizio dell'anno, beneficiando della debolezza del dollaro statunitense e di una maggiore propensione al rischio. Solo a settembre, l'AUD è cresciuto di un più modesto 0,6%, dopo aver toccato il livello più alto degli ultimi 11 mesi due settimane fa.

Al termine della riunione del 30 settembre, il comitato di politica monetaria della Reserve Bank of Australia ha deciso martedì mattina di mantenere invariati i tassi di interesse al 3,60%, il livello più basso da aprile 2023, in linea con le aspettative del mercato.

Nella riunione di agosto, la RBA aveva tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 3,60%, riprendendo il ciclo di allentamento monetario interrotto a luglio.

La decisione odierna mira a concedere più tempo per valutare gli sviluppi economici del Paese. La dichiarazione sottolinea che i dati recenti suggeriscono che l'inflazione potrebbe essere superiore alle aspettative nel terzo trimestre, mentre le prospettive economiche più ampie rimangono incerte.

•Questa affermazione è considerata “positiva” per il dollaro australiano.

Il dollaro statunitense è sceso rispetto alla maggior parte delle principali valute durante le contrattazioni di lunedì, mentre i mercati attendono con ansia i dati economici chiave previsti per la fine della settimana.

Ciò avviene in un momento in cui il mercato teme un possibile arresto del governo degli Stati Uniti se i legislatori del Congresso non riusciranno ad approvare il disegno di legge sui finanziamenti prima della fine di settembre.

Il presidente Donald Trump ha messo in guardia contro possibili licenziamenti di massa di dipendenti federali se la legge non verrà approvata e lo shutdown entrerà in vigore.

Gli investitori seguiranno con attenzione le importanti pubblicazioni economiche previste per la fine di questa settimana, in particolare i dati sull'attività manifatturiera negli Stati Uniti e il rapporto mensile sull'occupazione previsto per venerdì.

Nelle contrattazioni, l'indice del dollaro è sceso dello 0,2% a 97,9 punti alle 17:19 GMT, registrando un massimo di 98,1 punti e un minimo di 97,7 punti.

Dollaro australiano

Il dollaro australiano è salito dello 0,5% rispetto alla controparte statunitense, attestandosi a 0,6578 alle 17:29 GMT.

Dollaro canadese

Il dollaro canadese ha guadagnato lo 0,1% rispetto al dollaro statunitense, attestandosi a 0,7190 alle 17:29 GMT.

Da Bruxelles a Washington, una nuova ondata di entusiasmo per i cosiddetti piccoli reattori nucleari modulari (SMR) sta travolgendo ambienti politici, centri di ricerca e startup energetiche. Queste unità nucleari compatte, commercializzate come soluzioni plug-and-play, vengono presentate come la soluzione perfetta per alimentare i data center, soddisfare la crescente domanda di intelligenza artificiale e supportare la transizione energetica con elettricità pulita e stabile.

Ma c'è solo un problema. In realtà, ce ne sono molti. E nessuno di loro è "piccolo".

Il ciclo dell'hype è in pieno svolgimento

Oggi, gli SMR vengono promossi come l'iPhone dell'energia nucleare: più intelligenti, più piccoli, più economici, scalabili. Una soluzione magica per tutto, dalle reti remote alla decarbonizzazione dell'industria pesante, fino all'alimentazione dei server di intelligenza artificiale. Paesi come Stati Uniti, Canada e Regno Unito hanno lanciato piani ambiziosi per la loro implementazione. Grandi aziende, tra cui NuScale, Rolls-Royce SMR, GE Hitachi e TerraPower, hanno presentato tempistiche brillanti e promesse entusiasmanti.

Ma le clausole scritte in piccolo raccontano un'altra storia.

Non esiste un solo SMR commerciale in funzione al mondo. Non ne è stato nemmeno costruito uno. NuScale, un pioniere statunitense in questo settore, ha recentemente abbandonato il suo progetto di punta nello Utah dopo che i costi sono saliti a oltre 9.000 dollari per kilowatt e non è riuscito ad attrarre investitori. Persino l'amministratore delegato dell'azienda ha ammesso che le operazioni non sarebbero iniziate prima del 2030. Nel frattempo, la fabbrica di SMR promessa da Rolls-Royce non ha prodotto un solo bullone in acciaio.

In altre parole, stiamo scommettendo su una tecnologia che non esiste ancora su larga scala, non arriverà in numeri significativi prima del 2030 e richiederebbe migliaia di unità per incidere in modo significativo sulla domanda globale di energia. Questa non è strategia, è fantascienza.

Anche i grandi reattori non hanno ispirato fiducia

Anche i progetti nucleari su larga scala, che gli SMR dovrebbero "risolvere", sono in difficoltà. Prendiamo ad esempio Hinkley Point C nel Regno Unito, un tempo considerato il futuro dell'energia nucleare europea. Ora ha un budget doppio rispetto a quello originale (oltre 46 miliardi di sterline), è in ritardo di almeno cinque anni e deve ancora affrontare problemi di costruzione. Lo stesso progetto EPR, sostenuto dalla Francia, ha subito battute d'arresto simili a Flamanville (Francia) e Olkiluoto (Finlandia), dove il completamento ha richiesto oltre un decennio in più del previsto e i costi sono aumentati vertiginosamente.

Diciamolo chiaramente: se qualsiasi altra tecnologia energetica avesse avuto questo track record, l'avremmo liquidata con una risata anni fa.

Prezzi minimi per il nucleare, massimali per il buon senso

Le autorità di Francia e Finlandia hanno ora approvato i prezzi minimi garantiti per la nuova energia nucleare, consegnando di fatto agli operatori assegni in bianco. In Finlandia, il limite minimo è stato fissato a oltre 90 euro per megawattora per 20 anni. Al contrario, nelle aste europee, solare ed eolico si attestano tra 30 e 50 euro/MWh, con costi marginali molto più bassi.

Allora perché vincolarci a contratti a lungo termine a prezzi più elevati in nome di un "futuro basato sul mercato"? È difficile capire come questo possa aiutare i consumatori, le industrie o gli obiettivi climatici. Soprattutto perché le centrali nucleari, come le energie rinnovabili, richiedono ancora importanti ammodernamenti della rete per gestire la generazione su larga scala. Anche in questo caso, nessun guadagno di efficienza.

SMR: troppo piccoli, troppo tardi

Immaginiamo lo scenario migliore: alcuni progetti superano gli ostacoli normativi entro il 2027-2028, la costruzione inizia all'inizio degli anni 2030 e le prime unità commerciali entrano in funzione entro il 2035. Anche in quel caso, il mondo dovrebbe costruire e collegare migliaia di questi SMR entro 10-15 anni per sostituire una parte significativa della produzione di energia da combustibili fossili. Si tratta di un incubo logistico, senza contare l'accettazione pubblica, gli ostacoli alle licenze, l'approvvigionamento di uranio o la gestione dei rifiuti.

Al contrario, nello stesso tempo necessario per costruire un SMR, l'energia solare, eolica e le batterie potrebbero essere utilizzate 10-20 volte, a costi inferiori, in tempi più rapidi e senza lasciare tracce radioattive.

A differenza del nucleare, queste tecnologie sono già modulari, scalabili e collaudate in tutto il mondo: dai deserti australiani ai tetti tedeschi, fino alle centrali elettriche della California.

Dentro il reattore: rifiuti e rischi

I sostenitori del nucleare amano sottolineare quanto siano "sicuri" i progetti moderni. Sì, statisticamente, il nucleare è relativamente sicuro per kWh. Ma è l'unica fonte energetica che comporta un rischio non nullo di guasti catastrofici e scorie che rimangono tossiche per migliaia di anni.

Allora perché scommettere su questo quando abbiamo a disposizione energia pulita in abbondanza, senza alcun rischio di esplosione e con rifiuti riciclabili o inerti?

Un ruolo di supporto, non l'atto principale

Per essere chiari, il nucleare continuerà probabilmente a svolgere un ruolo importante nel mix energetico di alcuni Paesi. Francia e Svezia dispongono di flotte esistenti. Nuove costruzioni potrebbero essere avviate in Cina o Corea del Sud, dove costi e pianificazione sono attentamente gestiti. Ma per la maggior parte del mondo, soprattutto per coloro che si affrettano a decarbonizzare rapidamente, il nuovo nucleare non è la soluzione.

Gli SMR, nonostante il marketing, non risolveranno la situazione. Nella migliore delle ipotesi, saranno una tecnologia di nicchia per casi specifici: miniere remote, basi militari o agglomerati industriali senza alternative. Va bene. Ma smettiamola di fingere che siano la panacea per l'energia.

Parola finale

Siamo nel decennio decisivo per l'azione per il clima. Ogni euro, dollaro o yuan deve garantire la massima riduzione delle emissioni per unità di tempo e costo. In base a questo criterio, gli SMR sono insufficienti. Il nucleare, grande o piccolo che sia, è troppo costoso, troppo lento, troppo rischioso e troppo limitato per guidare la transizione energetica.

È tempo di smorzare l'entusiasmo per il nucleare e puntare sulle tecnologie già vincenti: eolico, solare, batterie, pompe di calore, flessibilità della rete e idrogeno verde. Non sono sogni. Sono già in fase di realizzazione, a cifre gigawatt.

Gli SMR sono interessanti, certo. Ma quando si parla di decarbonizzazione, non abbiamo bisogno di unicorni: abbiamo bisogno di cavalli da tiro.