Mercoledì, durante le contrattazioni europee, l'euro è rimasto sotto pressione rispetto a un paniere di valute principali, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva contro il dollaro statunitense, che ha continuato a beneficiare dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro americani in vista dell'attesissimo discorso del presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh.

Gli investitori attendono inoltre i dati chiave sull'inflazione dell'eurozona, che saranno pubblicati nel corso della giornata, insieme alle dichiarazioni della presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, in occasione del Forum annuale della BCE a Sintra, in Portogallo, poiché i mercati cercano nuovi indizi sulle prospettive dei tassi di interesse europei.

Il prezzo

• L'euro è sceso di circa lo 0,2% contro il dollaro statunitense, attestandosi a 1,1402 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1421 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 1,1423 dollari.

• La moneta unica ha chiuso martedì in ribasso di meno dello 0,1% rispetto al dollaro, registrando il primo calo giornaliero in quattro sedute, sotto pressione a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA ha guadagnato lo 0,2%, estendendo il suo rialzo per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la continua forza del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro ha beneficiato del recente aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a lungo termine, in particolare dopo che i dati positivi sul mercato del lavoro statunitense hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve potrebbe aumentare i tassi di interesse almeno un'altra volta quest'anno.

I mercati globali stanno ora seguendo con attenzione le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, che saranno rilasciate nel corso della giornata odierna al Forum della Banca Centrale Europea a Sintra, in Portogallo, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive della politica monetaria statunitense.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere il processo di normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero vicini ai livelli attuali.

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità di circa il 30% di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a luglio.

inflazione della zona euro

Per rivalutare le aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria della BCE quest'anno, gli investitori attendono la pubblicazione, prevista per oggi, dei dati sull'inflazione di giugno per l'eurozona.

Questi dati forniranno un quadro aggiornato delle pressioni inflazionistiche che i responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea si trovano ad affrontare.

L'indice annuale dei prezzi al consumo dell'eurozona sarà pubblicato alle 09:00 GMT. Le previsioni di mercato indicano un rallentamento dell'inflazione annua al 3,0% a giugno, rispetto al 3,2% di maggio, mentre l'inflazione di base dovrebbe scendere al 2,5% dal 2,6% precedente.

Christine Lagarde

Alle 13:00 GMT, la presidente della BCE Christine Lagarde terrà un importante discorso al Forum della Banca Centrale Europea sulle banche centrali a Sintra, in Portogallo.

I mercati saranno alla ricerca di ulteriori informazioni sull'andamento dell'inflazione nell'eurozona e sulla posizione della BCE in merito al futuro percorso dei tassi di interesse quest'anno.

Prospettive per l'euro

Noi di Economies.com riteniamo che, se i dati sull'inflazione dovessero risultare inferiori alle attese e Christine Lagarde dovesse assumere toni meno restrittivi, le aspettative di un ulteriore aumento dei tassi da parte della BCE quest'anno potrebbero indebolirsi ulteriormente, portando potenzialmente a ulteriori perdite per l'euro nei confronti di un paniere di valute globali.

Mercoledì, durante le contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è indebolito rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e raggiungendo il livello più basso dal 1986, a causa delle continue preoccupazioni per il divario crescente nei rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine tra Giappone e Stati Uniti.

Il crollo dello yen ai minimi da quarant'anni ha intensificato le speculazioni su un possibile intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario a sostegno della valuta. Gli operatori ritengono sempre più probabile che un eventuale intervento possa avvenire durante la prossima festività del mercato statunitense, venerdì, quando la minore liquidità potrebbe amplificarne l'impatto.

Il prezzo

• Il dollaro statunitense è salito dello 0,2% contro lo yen giapponese, raggiungendo quota 162,84, il livello più alto da dicembre 1986, dopo aver aperto a 162,52. Il minimo di seduta è stato registrato a 162,49.

• Lo yen ha chiuso la giornata di martedì in ribasso dello 0,35% rispetto al dollaro, registrando il secondo calo giornaliero consecutivo, sotto pressione a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni.

• Nel corso di giugno, lo yen ha perso il 2,1% rispetto al dollaro statunitense, registrando il secondo calo mensile consecutivo, in quanto i mercati hanno continuato a reagire alle prospettive restrittive della Federal Reserve.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA è salito dello 0,2%, mantenendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la continua forza del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro è stato sostenuto dal recente aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a lungo termine, in particolare dopo che importanti dati sul mercato del lavoro hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve potrebbe aumentare i tassi di interesse almeno un'altra volta quest'anno.

I mercati stanno ora seguendo con attenzione le dichiarazioni che il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, rilascerà nel corso della giornata al Forum della Banca Centrale Europea a Sintra, in Portogallo, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive della politica monetaria statunitense.

autorità giapponesi

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha ribadito che il governo è pronto ad adottare le misure appropriate contro l'eccessiva volatilità valutaria.

Katayama ha aggiunto che ciò include misure decisive concordate tra il Giappone e gli Stati Uniti.

Prospettive di mercato

• Chidu Narayanan, responsabile della strategia macroeconomica per l'Asia-Pacifico presso Wells Fargo, ha affermato che un ulteriore intervento rimane una possibilità: "Riteniamo che ci stiamo avvicinando a un punto in cui un'azione diventi sempre più probabile".

• Narayanan ha aggiunto che i livelli attuali sono critici, non necessariamente a causa di uno specifico obiettivo di tasso di cambio, ma perché le autorità potrebbero dover intervenire per mantenere la credibilità.

• Gli operatori di mercato considerano la festività statunitense di venerdì come una potenziale opportunità per le autorità giapponesi di acquistare yen, poiché una minore liquidità potrebbe amplificare l'impatto di un eventuale intervento e ridurne il costo complessivo.

• Matt Simpson, analista di mercato senior presso StoneX, ha affermato che il Ministero delle Finanze giapponese potrebbe voler intervenire, ma si trova ad affrontare una sfida difficile dovendo fare i conti con un contesto di politica monetaria restrittiva da parte della Federal Reserve.

• Simpson ha aggiunto che, se i prossimi dati economici statunitensi dovessero inaspettatamente indebolire la valuta e aumentare le aspettative di allentamento monetario, le autorità giapponesi potrebbero approfittare di un dollaro più debole per intervenire in modo più aggressivo. Fino ad allora, è probabile che le minacce di intervento rimangano in gran parte verbali.

tassi di interesse giapponesi

• Le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella riunione di luglio rimangono inferiori al 25%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, salari e disoccupazione in Giappone per rivalutare la probabilità di un ulteriore inasprimento delle politiche monetarie.

Martedì, i futures su soia e cereali al Chicago Board of Trade hanno registrato un leggero rialzo, con gli operatori che hanno riorganizzato le posizioni in vista del rapporto trimestrale sulle scorte di cereali del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti, continuando al contempo a monitorare le condizioni meteorologiche nel Midwest americano.

Il contratto più attivo sulla soia al CBOT è salito dello 0,04% a 11,39½ dollari al bushel alle 08:28 GMT, mentre il mais ha guadagnato lo 0,37% a 4,11¾ dollari al bushel.

Anche i future sul grano sono aumentati dello 0,82%, raggiungendo i 5,84¼ dollari al bushel.

Il rapporto trimestrale del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) sulle scorte di cereali, previsto per oggi pomeriggio, dovrebbe fornire nuove informazioni sulle prospettive di approvvigionamento per la prossima stagione di commercializzazione di mais e soia.

In media, gli analisti prevedono che il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) ridurrà la sua stima per la superficie coltivata a mais, aumentando al contempo le previsioni per la superficie coltivata a soia.

Si prevede che l'ondata di caldo che sta investendo gran parte del Midwest americano questa settimana metterà a dura prova i raccolti e sosterrà i prezzi, sebbene le previsioni di piogge verso la fine della settimana e temperature più fresche potrebbero contribuire a limitare i potenziali danni.

I prezzi della soia e del mais hanno risentito della pressione del calo dei prezzi del petrolio greggio, poiché entrambe le colture sono utilizzate nella produzione di biocarburanti, mentre il prezzo del grano è stato appesantito dal raccolto in corso nelle Grandi Pianure degli Stati Uniti e dall'abbondanza di offerta a livello globale.

Nel suo rapporto settimanale sullo stato di avanzamento dei raccolti, pubblicato lunedì, il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti (USDA) ha valutato il 67% del raccolto di mais e il 65% di quello di soia come in condizioni "da buone a eccellenti", in calo di un punto percentuale rispetto alla settimana precedente e al di sotto delle aspettative del mercato.

Le valutazioni del grano invernale sono rimaste invariate al 26%, con valori compresi tra buoni ed eccellenti, mentre l'avanzamento della raccolta è stato inferiore alle aspettative, raggiungendo il 48% di completamento rispetto alle previsioni del 54%.

Secondo quanto riferito dagli operatori di mercato, lunedì i fondi di investimento in materie prime hanno registrato vendite nette di futures su mais, soia e grano al Chicago Board of Trade.

Martedì i prezzi dell'oro sono scesi e si avviano a registrare il calo trimestrale più marcato degli ultimi 13 anni, poiché le persistenti preoccupazioni sull'inflazione legate al conflitto in Medio Oriente hanno rafforzato le aspettative che la Federal Reserve possa mantenere una politica monetaria restrittiva più a lungo.

L'oro spot è sceso dello 0,2% a 4.008,94 dollari l'oncia, dopo aver toccato il livello più basso da novembre all'inizio della seduta. I prezzi sono calati dell'11,3% dall'inizio di giugno.

Nel frattempo, i future sull'oro con scadenza agosto sono scesi dello 0,4% a 4.022,70 dollari l'oncia.

Il metallo prezioso si avvia a registrare la sua prima perdita trimestrale dal 2024 e il calo trimestrale più consistente dal secondo trimestre del 2013.

Sebbene l'oro sia tradizionalmente considerato un bene rifugio contro l'inflazione, l'aumento dei tassi di interesse tende a pesare su questo bene che non genera reddito, accrescendo l'attrattiva degli investimenti fruttiferi.

"I mercati sono in qualche modo preoccupati per la reale solidità del memorandum d'intesa e l'oro è sotto pressione perché gli investitori non vedono molta luce in fondo al tunnel", ha affermato Edward Meir, analista di Marex.

Alti funzionari statunitensi sono arrivati a Doha, ma un funzionario del Qatar ha dichiarato che non ci sarebbe stato alcun incontro di alto livello con l'Iran, sollevando dubbi sui progressi verso una soluzione duratura del conflitto con l'Iran.

Prospettive di crescita più elevate e durature

Allo stesso tempo, l'inflazione statunitense rimane ostinatamente elevata e ben al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve.

Secondo Meir, i mercati si aspettano sempre più che i tassi di interesse rimangano elevati più a lungo, con la possibilità di un ulteriore inasprimento, uno scenario che continua a esercitare pressione sui prezzi dell'oro.

Secondo il CME FedWatch Tool, gli operatori di mercato attualmente stimano una probabilità di circa il 65% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a settembre.

Gli investitori attendono ora i dati ADP sull'occupazione nel settore privato, previsti per mercoledì, e il rapporto sui salari non agricoli statunitensi, in uscita giovedì, per ottenere ulteriori indicazioni sulla direzione che prenderà la politica monetaria della Fed.

Parallelamente, un'indagine condotta dall'Official Monetary and Financial Institutions Forum ha mostrato che le banche centrali sono sempre più propense a ridurre la propria esposizione al dollaro statunitense nel prossimo decennio a causa delle crescenti preoccupazioni geopolitiche, pur aumentando le proprie riserve auree nel breve termine.

Tra gli altri metalli preziosi, l'argento spot è sceso dello 0,8% a 58,2585 dollari l'oncia e si avvia a registrare la sua peggiore performance trimestrale dal primo trimestre del 2020.

Il platino ha perso lo 0,7%, attestandosi a 1.564,34 dollari l'oncia, mentre il palladio è salito dello 0,2%, raggiungendo i 1.215,94 dollari l'oncia.

Sia il platino che il palladio continuano a registrare perdite mensili e trimestrali.