Mercoledì il dollaro si è mosso entro intervalli ristretti, in vista della pubblicazione di una serie di dati economici statunitensi che potrebbero dare forma alle aspettative sui tassi di interesse della Federal Reserve, un fattore che gli operatori ritengono più influente per i mercati valutari rispetto alle attuali tensioni geopolitiche.

I mercati hanno ampiamente ignorato le crescenti divisioni geopolitiche in tutto il mondo, mentre le azioni continuavano a salire, mentre valute e obbligazioni mostravano scarsa reazione dopo l'intervento degli Stati Uniti in Venezuela e l'arresto del presidente Nicolas Maduro.

I mercati sono entrati in modalità attendista in vista di una serie di dati sul mercato del lavoro statunitense, tra cui dati sull'occupazione nel settore privato e sulle posizioni vacanti, che saranno pubblicati più tardi nel corso della giornata, prima dell'attento rapporto sulle buste paga non agricole di venerdì.

In vista della pubblicazione dei dati, l'indice del dollaro è leggermente salito, attestandosi a 98,63 punti.

Thierry Wizman, stratega globale dei tassi di interesse e dei cambi valutari presso Macquarie Group, ha affermato:

"I commercianti sembrano essere a loro agio con la retorica proveniente dagli Stati Uniti, purché non implichi la necessità di una presenza militare diretta sul territorio per governare il Venezuela".

Ha aggiunto: "Un'invasione militare e un conflitto terrestre prolungato avrebbero potuto innescare una forte svendita del dollaro, come si è visto durante le guerre in Iraq e Afghanistan tra il 2002 e il 2008".

Gli investitori faticano a farsi un'idea chiara dell'andamento della più grande economia mondiale dopo la chiusura record del governo statunitense avvenuta lo scorso anno, che ha interrotto la raccolta e la pubblicazione di dati economici chiave.

Ciononostante, gli investitori rimangono convinti che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse altre due volte durante l'anno in corso. Questa aspettativa ha pesato sul dollaro, mentre le crescenti divisioni all'interno della Fed e l'imminente annuncio da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump del suo prossimo candidato alla presidenza della banca centrale hanno ulteriormente complicato le prospettive della politica monetaria statunitense.

L'euro è scivolato leggermente dopo il calo del giorno precedente, a seguito di un rallentamento dell'inflazione tedesca più brusco del previsto a dicembre, spingendo gli operatori a ridurre leggermente le scommesse su un aumento dei tassi di interesse all'inizio del 2027.

Dall'estate scorsa i mercati hanno scontato tassi di interesse invariati fino al 2026, con l'aspettativa di un inasprimento della politica monetaria da parte della Banca centrale europea nel 2027, in quanto le pressioni inflazionistiche aumenteranno a causa degli stimoli fiscali tedeschi.

La moneta unica è scesa dello 0,10% a 1,1676 dollari, dopo essere scesa dello 0,28% martedì.

In un altro sviluppo monitorato dagli operatori economici, martedì la Cina ha vietato le esportazioni di materiali a duplice uso verso il Giappone, potenzialmente utilizzabili per scopi militari, nell'ultima mossa di Pechino in risposta alle dichiarazioni rilasciate dal Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi all'inizio di novembre riguardo a Taiwan. Gli strateghi hanno affermato che la mossa ha avuto scarso impatto sui mercati valutari.

Il dollaro statunitense è sceso dello 0,10% rispetto allo yen giapponese, attestandosi a 156,51.

Il dollaro australiano ha raggiunto il livello più alto da ottobre 2024 a 0,6766 dollari, dopo che un rapporto sull'inflazione contrastante ha frenato le speranze di un aumento dei tassi di interesse a breve termine. Il dollaro neozelandese è stato scambiato a 0,5783 dollari.

Jose Torres, capo economista di Interactive Brokers, ha commentato i dati di mercoledì affermando: "Il rapporto mensile sull'occupazione dell'ADP sarà il più influente, poiché un aumento del tasso di disoccupazione rappresenta uno dei rischi principali del nuovo anno, insieme alla possibilità che massicci investimenti nell'intelligenza artificiale non riescano a produrre rendimenti sproporzionati".

Mercoledì i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee per la prima volta in quattro sedute, perdendo il massimo settimanale registrato in precedenza nelle contrattazioni asiatiche, in un contesto di rinnovata correzione e attività di presa di profitto, e sotto la pressione di un dollaro statunitense più forte.

Nel corso della giornata odierna saranno pubblicati una serie di dati economici chiave degli Stati Uniti, che dovrebbero fornire indizi importanti sul futuro andamento della politica monetaria della Federal Reserve e sui tassi di interesse statunitensi.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dell'1,2% a $ 4.441,67, da un livello di apertura di $ 4.494,79, dopo aver toccato un massimo di sessione di $ 4.500,45, il livello più alto in una settimana.

• Alla chiusura di martedì, il metallo prezioso ha guadagnato l'1,05%, segnando un terzo rialzo giornaliero consecutivo, sostenuto dalle crescenti tensioni geopolitiche in seguito all'attacco degli Stati Uniti in Venezuela.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al massimo delle quattro settimane, riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Questo progresso avviene in un momento in cui gli investitori privilegiano sempre di più il dollaro come uno degli asset di investimento alternativi più interessanti in un contesto di elevati rischi geopolitici globali e come una delle migliori opportunità di investimento disponibili, in particolare alla luce di una serie di dati economici deboli provenienti da Europa e Cina.

tassi di interesse statunitensi

• Stephen Miran, governatore della Federal Reserve il cui mandato terminerà alla fine di questo mese, ha affermato martedì che è necessario un taglio netto dei tassi di interesse negli Stati Uniti per sostenere la crescita economica.

• Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, membro votante del comitato per la definizione dei tassi quest'anno, ha affermato di vedere il rischio di un forte aumento del tasso di disoccupazione.

• Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati stimano attualmente una probabilità dell'84% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di gennaio 2026, rispetto a una probabilità del 16% di un taglio dei tassi di 25 punti base.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un solo taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente una serie di importanti comunicati economici statunitensi, tra cui i dati sull'occupazione nel settore privato, le cifre relative alle posizioni vacanti e l'attività del settore dei servizi.

Prospettive dell'oro

L'analista di Capital.com, Kyle Rodda, ha affermato che i prezzi "non sono fortemente influenzati dai fondamentali, in quanto vi è molta speculazione", osservando che l'andamento dei prezzi è stato in gran parte al rialzo, ma rimane caratterizzato da una volatilità bilaterale. Ha aggiunto che anche il dollaro USA sta giocando un ruolo nella pressione sui prezzi.

SPDR Gold Trust

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di circa due tonnellate metriche martedì, portando le riserve totali a 1.067,13 tonnellate metriche.

Mercoledì l'euro ha registrato un leggero rialzo sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, scambiando in un intervallo ristretto rispetto al dollaro statunitense, poiché gli investitori si sono astenuti dall'accumulare nuove posizioni in vista della pubblicazione di dati chiave sull'inflazione in Europa e di dati economici molto importanti dagli Stati Uniti.

Nonostante l'allentamento delle pressioni sui prezzi in Germania nel mese di dicembre, i mercati continuano a escludere un eventuale ritiro della Banca centrale europea dagli attuali livelli dei tassi di interesse quest'anno, supportati dalla resilienza dell'attività economica nell'area dell'euro, che di recente ha registrato risultati superiori alle aspettative.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di circa lo 0,15% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,1703, dal livello di apertura della giornata di 1,1688, dopo aver registrato un minimo di 1,1684.

• L'euro ha chiuso le contrattazioni di martedì in ribasso di circa lo 0,3% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano fermate il giorno precedente durante una ripresa dal minimo di quattro settimane a 1,1659.

• Queste perdite sono state attribuite ai dati che mostrano un rallentamento dell'inflazione più brusco del previsto in Germania e Francia, che ha allentato la pressione inflazionistica sui responsabili politici della Banca centrale europea.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, riflettendo un calo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, poiché gli investitori hanno evitato di aprire nuove posizioni lunghe in vista dei dati economici chiave provenienti dagli Stati Uniti.

Più tardi oggi saranno pubblicati una serie di dati dagli Stati Uniti, tra cui i dati sull'occupazione nel settore privato per dicembre, le posizioni vacanti a fine novembre e l'indagine dell'Institute for Supply Management sull'attività del settore dei servizi a dicembre.

Si prevede che questi dati forniranno ulteriori prove della probabilità che la Federal Reserve continui a tagliare i tassi di interesse statunitensi nel corso di quest'anno.

tassi di interesse europei

• I mercati monetari continuano a stimare la probabilità di un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse europei a febbraio al di sotto del 10%.

• Gli operatori economici si aspettano che la Banca Centrale Europea mantenga invariati i tassi di interesse per tutto l'anno, soprattutto se l'inflazione rimane vicina al suo obiettivo del 2%.

L'inflazione in Europa

Per rivalutare le aspettative di cui sopra, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei dati sull'inflazione principale in Europa per dicembre, che chiariranno l'entità delle pressioni inflazionistiche a cui sono sottoposti i responsabili politici della Banca centrale europea.

Alle 10:00 GMT sarà pubblicato l'indice annuale dei prezzi al consumo per l'Europa. Le aspettative del mercato indicano un aumento del 2,0% a dicembre, in calo rispetto al 2,1% di novembre, mentre l'inflazione di fondo dovrebbe rimanere al 2,4%, in linea con la rilevazione precedente.

Prospettive dell'euro

Noi di Economies.com prevediamo che, se i dati sull'inflazione dovessero rivelarsi più freddi di quanto attualmente previsto dai mercati, aumenterebbe la probabilità di tagli dei tassi di interesse europei quest'anno, il che implicherebbe una rinnovata pressione al ribasso sul tasso di cambio dell'euro nel mercato dei cambi.

Mercoledì il dollaro australiano è salito sul mercato asiatico rispetto a un paniere di valute globali, estendendo i suoi guadagni per il quarto giorno consecutivo rispetto alla controparte statunitense e raggiungendo il livello più alto in 15 mesi, sostenuto da un'impennata dei prezzi globali delle materie prime e dei metalli di base.

Questi guadagni sono stati registrati nonostante i dati pubblicati oggi a Sydney mostrino un rallentamento dell'inflazione in Australia nel mese di novembre, allentando la pressione inflazionistica sui responsabili politici della Reserve Bank of Australia.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio del dollaro australiano oggi: il dollaro australiano è salito dello 0,45% rispetto al dollaro statunitense, raggiungendo quota 0,6767, il livello più alto da ottobre 2024, dal livello di apertura della giornata di 0,6736, dopo aver registrato un minimo di 0,6717.

• Il dollaro australiano ha chiuso la sessione di martedì in rialzo dello 0,35% rispetto al dollaro statunitense, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, mentre gli indici azionari statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi storici.

Prezzi globali delle materie prime

I prezzi globali delle materie prime e dei metalli stanno attualmente assistendo a una nuova ondata di guadagni record, trainati dalla crescente domanda da parte delle principali economie, in particolare Cina e Stati Uniti, unitamente alle tensioni geopolitiche che hanno rafforzato la tendenza degli investitori a preferire i metalli di base come bene rifugio.

Questo aumento si riflette positivamente sull'economia australiana, che è uno dei principali esportatori mondiali di minerale di ferro, carbone e oro, poiché contribuisce ad aumentare il surplus commerciale e i ricavi delle aziende che operano nel settore minerario.

Fornisce inoltre un forte sostegno al bilancio governativo attraverso maggiori entrate fiscali e tributarie, conferendo all'economia australiana una maggiore flessibilità per far fronte alle pressioni inflazionistiche globali, mantenendo al contempo tassi di crescita stabili.

Inflazione in Australia

I dati pubblicati mercoledì dall'Australian Bureau of Statistics hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 3,4% su base annua a novembre, al di sotto delle aspettative del mercato che si attestavano su un aumento del 3,6%, rispetto al 3,8% rilevato a ottobre.

Il rallentamento dell'inflazione australiana ha superato le aspettative a novembre.

Questi dati indicano un lieve allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Reserve Bank of Australia. Tuttavia, l'inflazione rimane al di sopra dell'intervallo obiettivo a medio termine della banca, pari al 2-3%, il che riduce la probabilità di un taglio dei tassi di interesse australiani a febbraio.

tassi di interesse australiani

• In base ai dati odierni, la valutazione di mercato per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse australiani a febbraio è rimasta stabile intorno al 33%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, occupazione e salari in Australia prima della riunione di aprile.