Lunedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha registrato un ampio rialzo contro un paniere di valute principali, raggiungendo il livello più alto delle ultime due settimane contro il dollaro statunitense, grazie al sentimento positivo che ha pervaso i mercati finanziari in seguito all'annuncio di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran, la cui firma ufficiale è prevista per venerdì in Svizzera.

La scorsa settimana, la Banca Centrale Europea ha alzato i tassi di interesse per la prima volta in tre anni, nel tentativo di contenere le crescenti pressioni inflazionistiche derivanti dall'aumento dei prezzi dell'energia e dalle tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

La BCE ha inoltre sottolineato che le future decisioni di politica monetaria rimarranno pienamente dipendenti dai dati economici in arrivo e dall'andamento dell'inflazione e dell'attività economica nell'intera zona euro, senza impegnarsi a seguire un percorso predeterminato per i tassi di interesse.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito dello 0,4% contro il dollaro statunitense a 1,1617 dollari, il livello più alto dal 5 giugno, rispetto al valore di apertura di 1,1569 dollari. Il minimo di seduta si è attestato anch'esso a 1,1569 dollari.

• L'euro ha chiuso venerdì in ribasso dello 0,1% contro il dollaro, registrando la seconda perdita in tre sedute a causa dei continui sviluppi geopolitici in Medio Oriente.

• La moneta unica ha guadagnato lo 0,4% la scorsa settimana contro il dollaro, registrando il secondo rialzo settimanale nelle ultime tre settimane, sostenuta dall'aumento dei tassi di interesse della BCE.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,4%, toccando il minimo delle ultime due settimane a 99,42, a testimonianza di una debolezza generalizzata del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

Il sentiment di rischio è migliorato dopo che funzionari statunitensi e iraniani hanno annunciato un accordo su un quadro di riferimento per porre fine al conflitto, revocare il blocco statunitense contro l'Iran e riaprire lo Stretto di Hormuz.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi del petrolio sono calati di oltre il 4%, estendendo le perdite per la terza seduta consecutiva e raggiungendo i livelli più bassi degli ultimi tre mesi, a seguito dell'attenuarsi delle preoccupazioni per le interruzioni delle forniture in Medio Oriente dopo la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli Stati Uniti e l'Iran hanno raggiunto un accordo preliminare per porre fine al conflitto, la cui firma formale è prevista per venerdì a Ginevra.

• Il presidente Donald Trump ha confermato l'accordo e ha annunciato la revoca del blocco navale sui porti iraniani, nonché la riapertura dello Stretto di Hormuz al traffico marittimo globale.

• Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, che secondo quanto riferito ha svolto il ruolo di mediatore chiave, ha affermato che l'accordo prevede un cessate il fuoco immediato e permanente su tutti i fronti, Libano compreso.

• I mediatori hanno fissato venerdì 19 giugno 2026 come data per la cerimonia ufficiale di firma tra le delegazioni statunitense e iraniana in Svizzera.

• In base alla bozza di accordo, Teheran si è impegnata a non perseguire lo sviluppo di armi nucleari e ad accettare rigorose misure di ispezione.

• L'agenzia di stampa iraniana Mehr News Agency ha riferito che il memorandum d'intesa prevede un periodo di negoziazione di 60 giorni sulla questione nucleare e chiede lo sblocco di 24 miliardi di dollari di beni iraniani congelati durante i colloqui.

tassi di interesse europei

• Giovedì scorso, la Banca Centrale Europea ha aumentato i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli al 2,40%, segnando il primo rialzo dei tassi da parte della BCE da settembre 2023 in risposta alle pressioni inflazionistiche legate al conflitto con l'Iran.

• La BCE ha riconosciuto che la guerra con l'Iran e la crisi energetica hanno aumentato le pressioni inflazionistiche in tutta l'eurozona e ha rivisto al rialzo le sue previsioni di inflazione per il 2026 e il 2027.

• La banca centrale ha ribadito che le decisioni future dipenderanno interamente dai dati economici in arrivo, dagli sviluppi geopolitici e dalla sua valutazione dell'inflazione di base.

• Secondo alcune indiscrezioni, la BCE starebbe valutando la possibilità di sospendere la normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero vicini ai livelli attuali.

• Con il calo dei prezzi del petrolio, i mercati monetari hanno ridotto la probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a luglio dal 50% al 30%.

• Anche le aspettative di un aumento di 25 punti base a settembre sono diminuite, passando dal 70% al 50%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e la crescita salariale nell'eurozona per rivalutare le prospettive della BCE.

Lunedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è rafforzato contro un paniere di valute principali e minori, allontanandosi ulteriormente dai minimi delle ultime sei settimane rispetto al dollaro statunitense, grazie agli acquisti a prezzi vantaggiosi e al miglioramento del sentiment di mercato in seguito all'annuncio di un accordo quadro tra Stati Uniti e Iran volto a porre fine al conflitto in Medio Oriente.

Nel corso della giornata odierna, la Banca del Giappone inizierà la sua quarta riunione di politica monetaria del 2026, con le decisioni di politica monetaria previste per martedì. I mercati si aspettano in generale che la banca centrale aumenti i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli all'1,0%, il livello più alto dal 1995.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di circa lo 0,3% contro lo yen, attestandosi a 159,73 yen, in calo rispetto al livello di chiusura di venerdì di 160,19 yen, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 160,23 yen.

• Lo yen ha chiuso la giornata di venerdì in calo dello 0,2% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano interrotte il giorno precedente nell'ambito di una ripresa dal minimo di sei settimane di 160,60 yen.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,4%, toccando il minimo delle ultime due settimane a 99,42, a testimonianza della generale debolezza del dollaro rispetto a un paniere di valute globali.

Il sentiment di rischio è migliorato sui mercati globali dopo che funzionari statunitensi e iraniani hanno annunciato un accordo su un quadro di riferimento per porre fine al conflitto, revocare il blocco statunitense contro l'Iran e riaprire lo Stretto di Hormuz.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi del petrolio sono crollati di oltre il 4%, estendendo le perdite per la terza seduta consecutiva e raggiungendo i livelli più bassi degli ultimi tre mesi, a seguito dell'attenuarsi dei timori di interruzioni delle forniture dal Medio Oriente dopo la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli Stati Uniti e l'Iran hanno raggiunto un accordo preliminare per porre fine al conflitto, la cui firma formale è prevista per venerdì a Ginevra.

• Il presidente Donald Trump ha confermato l'accordo e ha annunciato la revoca del blocco navale sui porti iraniani, nonché la riapertura dello Stretto di Hormuz al traffico marittimo globale.

• Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, descritto come il principale mediatore, ha affermato che l'accordo prevede un cessate il fuoco immediato e permanente su tutti i fronti, compreso quello libanese.

• I mediatori hanno fissato venerdì 19 giugno 2026 come data per la cerimonia ufficiale di firma tra le delegazioni statunitense e iraniana in Svizzera.

• In base alla bozza di accordo, Teheran si è impegnata a non perseguire lo sviluppo di armi nucleari e ad accettare rigorose misure di ispezione.

• L'agenzia di stampa iraniana Mehr News Agency ha riferito che il memorandum d'intesa prevede 60 giorni di negoziati sulla questione nucleare e chiede lo sblocco di 24 miliardi di dollari di beni iraniani congelati durante i colloqui.

Banca del Giappone

La Banca del Giappone inizia oggi la sua quarta riunione di politica monetaria del 2026, con una decisione attesa per martedì. I mercati prevedono un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base, portandoli all'1,0%, il livello più alto dal 1995.

Una simile mossa allineerebbe maggiormente la Banca del Giappone ad altre importanti banche centrali che hanno adottato una posizione più restrittiva, tra cui la Banca Centrale Europea, che la scorsa settimana ha aumentato i tassi di interesse.

Gli investitori cercheranno inoltre ulteriori indicazioni sull'eventuale intenzione della banca centrale di continuare ad aumentare i tassi nei prossimi mesi per contrastare le pressioni inflazionistiche legate al conflitto in Medio Oriente.

In risposta agli appelli del presidente Donald Trump, le principali aziende tecnologiche hanno iniziato a costruire centrali elettriche dedicate accanto ai loro nuovi campus di data center per soddisfare autonomamente il proprio fabbisogno energetico.

L'amministrazione Trump sostiene che questo approccio contribuirà a proteggere i consumatori dai forti aumenti dei prezzi dell'elettricità dovuti all'accelerazione dell'espansione dei data center. Tuttavia, gli esperti del settore energetico avvertono che il risultato potrebbe essere esattamente l'opposto.

Con la rapida crescita dell'intelligenza artificiale che alimenta un'esplosione nel numero e nelle dimensioni dei data center, la domanda di energia elettrica è aumentata vertiginosamente. Un rapporto pubblicato da Business Insider a giugno ha stimato che, se tutti i data center approvati entro il 2025 diventassero operativi, potrebbero consumare tra 224,3 e 358,8 terawattora di energia elettrica all'anno, con un incremento fino al 50% rispetto all'anno precedente.

A titolo di confronto, tale livello di consumo di elettricità è all'incirca equivalente all'intero consumo energetico annuo del Messico, nonostante il paese abbia una popolazione di oltre 130 milioni di persone.

Finora, i data center si sono affidati quasi esclusivamente alle reti elettriche locali, contribuendo a un aumento significativo dei costi energetici per i consumatori nelle vicinanze a causa del repentino incremento della domanda.

"Stiamo assistendo a un massiccio trasferimento di ricchezza dai clienti residenziali dell'elettricità alle grandi aziende, tra cui centri dati, società di servizi pubblici e le loro società madri che traggono profitto dalla costruzione di ulteriori infrastrutture energetiche", ha dichiarato David Lapp, avvocato del popolo del Maryland, lo scorso anno.

"Il sistema di regolamentazione dei servizi pubblici non riesce a tutelare i consumatori residenziali, il che sta aggravando la crisi dell'accessibilità economica all'energia", ha aggiunto.

In risposta, i legislatori sia del Partito Repubblicano che di quello Democratico hanno intensificato la pressione sulle aziende tecnologiche affinché si facciano carico dei costi del proprio fabbisogno energetico.

Le pressioni politiche, unite ai lunghi tempi di attesa per gli allacciamenti alla rete elettrica, hanno spinto le principali aziende tecnologiche a sviluppare fonti energetiche indipendenti. Mentre alcuni progetti si basano su energie pulite o sistemi ibridi che combinano gas naturale e fonti rinnovabili, la maggior parte dei nuovi progetti è alimentata principalmente da gas naturale.

La conseguenza involontaria

A prima vista, la produzione di energia elettrica da fonti private sembrerebbe in grado di ridurre la pressione sulle reti pubbliche e proteggere i consumatori dall'aumento dei costi dell'elettricità. In pratica, tuttavia, l'effetto può essere opposto quando i data center dipendono fortemente dal gas naturale, come accade nella maggior parte dei progetti attuali.

Secondo un rapporto di Utility Dive, il gas naturale è una materia prima scambiata a livello globale. Poiché i data center consumano enormi quantità di gas, si trovano inevitabilmente a competere con altri consumatori, il che fa aumentare i prezzi.

Di conseguenza, le famiglie potrebbero trovarsi a dover affrontare contemporaneamente un aumento delle bollette del riscaldamento e dell'elettricità.

La crescita della generazione di energia decentralizzata dedicata ai data center potrebbe anche creare quella che alcuni esperti definiscono una "rete ombra", operante al di fuori del quadro normativo che disciplina i servizi di pubblica utilità tradizionali.

Il rapporto ha evidenziato che un data center dotato di una propria centrale elettrica a gas stipula contratti direttamente con i fornitori di gas anziché con le società di servizi pubblici, sottraendo così la determinazione dei prezzi del gas alla supervisione degli enti regolatori statali.

Una bolletta energetica ingiusta

Questi impianti possono inoltre sfruttare le proprie dimensioni per assicurarsi contratti di fornitura di gas a lungo termine e di grandi volumi, come si è visto in stati come il Texas, la Pennsylvania e il Nuovo Messico. Ciò consente loro di ottenere prezzi del gas più bassi, potenzialmente facendo aumentare i costi per gli altri consumatori.

Le preoccupazioni vanno oltre la questione dei prezzi. Gli esperti avvertono che la nascente "rete ombra" potrebbe diventare una fonte significativa di emissioni di gas serra, non soggette allo stesso controllo normativo della produzione di energia tradizionale.

I critici sostengono che l'approccio dell'amministrazione Trump perda un'importante opportunità per incoraggiare i giganti della tecnologia a investire nell'ammodernamento e nell'espansione delle infrastrutture elettriche americane, ormai obsolete e sempre più sotto pressione.

Tali investimenti andrebbero a vantaggio anche delle stesse aziende tecnologiche, poiché i lunghi tempi di attesa per gli allacciamenti alla rete elettrica sono diventati uno dei maggiori ostacoli all'espansione dell'intelligenza artificiale.

Gli esperti sostengono che, se alle grandi aziende tecnologiche venisse richiesto di farsi carico di una quota significativa dei costi di modernizzazione della rete elettrica, ciò potrebbe contribuire a ridurre i prezzi dell'energia per i consumatori, mantenendo al contempo un maggiore controllo sulla produzione energetica e sulle emissioni, a vantaggio sia delle famiglie che dell'ambiente.

Venerdì, in una seduta volatile, l'indice S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average hanno registrato modesti guadagni, sostenuti dalle aspettative di un accordo di pace a breve termine in Medio Oriente, mentre gli investitori si preparavano al debutto in borsa di SpaceX, la società di Elon Musk, che si prevede diventerà la più grande offerta pubblica iniziale nella storia di Wall Street.

Il sentiment degli investitori è migliorato dopo che il presidente Donald Trump ha dichiarato giovedì che un accordo per porre fine al conflitto in Medio Oriente e riaprire lo strategico Stretto di Hormuz potrebbe essere firmato già questo fine settimana, sebbene Teheran abbia sottolineato che una decisione definitiva non è ancora stata presa.

Le azioni di SpaceX dovrebbero iniziare a essere negoziate sul Nasdaq nel corso della giornata odierna, e si prevede che la società diventi immediatamente la settima società statunitense quotata in borsa per capitalizzazione di mercato, con una potenziale valutazione di 1.750 miliardi di dollari.

Si prevede che solo il 3-4% circa delle azioni della società sarà liberamente negoziabile, mentre Reuters ha riportato che la domanda per l'IPO ha superato di circa quattro volte il numero di azioni disponibili.

"Un'azienda leader di settore, con una capitalizzazione di mercato di 1.770 miliardi di dollari, non entra nel mercato in silenzio: sottrae liquidità al resto del mercato", ha affermato Joel Shulman, amministratore delegato di ERShares, che gestisce un fondo esposto a SpaceX.

Le azioni di altre società del settore spaziale, che avevano registrato un rialzo prima della quotazione, hanno subito un calo nelle prime contrattazioni di venerdì. Rocket Lab ha perso il 5,4%, Intuitive Machines l'8,3% e Planet Labs il 6,6%. Al contrario, i fondi che detengono azioni SpaceX, tra cui Fundrise Innovation Fund, hanno guadagnato il 3,4%.

Otto degli undici principali settori dell'indice S&P 500 hanno registrato un rialzo, con il settore dei materiali in testa.

Nel frattempo, l'indice Philadelphia Semiconductor ha perso lo 0,3%, in quanto i titoli del settore dei semiconduttori hanno ceduto parte dello slancio dopo il forte rimbalzo della sessione precedente.

Le azioni di Broadcom, Micron Technology e Marvell Technology hanno registrato cali compresi tra l'1% e il 2,5%.

Gli analisti ritengono che parte della debolezza dei mercati azionari statunitensi e del calo del 16% del Bitcoin la scorsa settimana sia stata causata dalla riduzione delle posizioni da parte degli investitori in vista dell'offerta pubblica iniziale di SpaceX.

"In assenza di nuovi capitali che affluiscono nel mercato, è matematicamente inevitabile che un'offerta di queste dimensioni influisca su altre aziende", ha affermato Shulman.

I fondi azionari statunitensi hanno registrato i primi deflussi settimanali in tre settimane, mentre il settore tecnologico statunitense è entrato ufficialmente in territorio di correzione all'inizio di questa settimana.

Alle 9:32 ora della costa orientale degli Stati Uniti, il Dow Jones Industrial Average è salito di 303,74 punti, pari allo 0,60%, attestandosi a 51.152,85. L'S&P 500 ha guadagnato 13,30 punti, pari allo 0,18%, raggiungendo quota 7.407,60, mentre il Nasdaq Composite ha perso 25,38 punti, pari allo 0,10%, chiudendo a 25.784,28.

Tutti e tre i principali indici statunitensi si avviavano a chiudere la settimana con variazioni limitate, a causa della persistente incertezza sul conflitto con l'Iran e dei timori che il forte rialzo dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale possa essere diventato eccessivo.

SpaceX, che comprende anche Starlink e xAI, ha già infranto diverse convenzioni tradizionali di Wall Street. I fornitori di indici, tra cui Nasdaq e FTSE Russell, hanno modificato i requisiti di quotazione per facilitare l'inclusione della società, mentre SpaceX ha fissato il prezzo delle sue azioni a 135 dollari ancora prima di iniziare il roadshow, evidenziando la notevole influenza di Elon Musk sul processo di offerta.

Nonostante l'entusiasmo suscitato dall'IPO, alcuni analisti hanno lanciato l'allarme sui fondamentali finanziari dell'azienda, dopo che lo scorso anno ha registrato perdite annuali superiori a 4 miliardi di dollari.

I dati pubblicati all'inizio di questa settimana hanno inoltre mostrato che le pressioni inflazionistiche continuano ad aumentare a causa dei maggiori costi energetici legati al conflitto in Medio Oriente.

In seguito alle dichiarazioni di Trump, i prezzi del petrolio sono scesi sotto i 90 dollari al barile, mentre, secondo lo strumento FedWatch, gli operatori di mercato hanno posticipato le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto alla data di ottobre.

Tra i singoli titoli azionari, Adobe ha perso l'8,6% dopo le dimissioni del direttore finanziario Dan Durn.

Alla Borsa di New York, il numero dei titoli in rialzo ha superato quello dei titoli in ribasso con un rapporto di 2,06 a 1, mentre al Nasdaq è stato di 1,36 a 1.

L'indice S&P 500 ha registrato 20 nuovi massimi a 52 settimane e due nuovi minimi, mentre il Nasdaq ha registrato 78 nuovi massimi e 20 nuovi minimi.