Venerdì, durante le contrattazioni europee, l'euro ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e secondarie, estendendo i suoi guadagni contro il dollaro statunitense per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi a chiudere la settimana in positivo.

La moneta unica è stata sostenuta da un rinnovato indebolimento del dollaro statunitense in seguito a dati sull'occupazione negli Stati Uniti inferiori alle attese, che hanno ridotto le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Gli investitori stanno inoltre seguendo con attenzione le dichiarazioni che la presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, rilascerà nel corso della giornata, alla ricerca di nuovi indizi sull'andamento dell'inflazione e sulle prospettive di politica monetaria nell'eurozona.

Il prezzo

• Il cambio EUR/USD è salito dello 0,1% a 1,1445 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1432 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1421 dollari.

• Giovedì l'euro ha guadagnato lo 0,5% contro il dollaro, registrando il primo rialzo giornaliero in tre sedute e il maggiore guadagno in un solo giorno da maggio, in seguito alla pubblicazione di dati sull'occupazione negli Stati Uniti inferiori alle attese.

Prestazioni settimanali

Alla chiusura delle contrattazioni di venerdì, l'euro ha guadagnato circa lo 0,55% rispetto al dollaro statunitense dall'inizio della settimana ed è sulla buona strada per registrare il suo primo rialzo settimanale delle ultime tre settimane.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1% venerdì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e scambiando vicino al minimo di due settimane a 100,56 punti, riflettendo la persistente debolezza del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali.

Il deludente rapporto sull'occupazione statunitense di giugno ha spinto i mercati a ridimensionare le aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria della Federal Reserve, sebbene gli investitori continuino ad attendere ulteriori dati economici per una conferma.

A giugno, la crescita dell'occupazione negli Stati Uniti ha subito un forte rallentamento, con un aumento di soli 57.000 posti di lavoro nel settore non agricolo, ben al di sotto delle aspettative del mercato che prevedevano un incremento di 110.000 unità. Nel frattempo, il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 61,5%, il livello più basso degli ultimi cinque anni.

In seguito alla pubblicazione del rapporto, le quotazioni del CME FedWatch hanno mostrato che la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi d'interesse invariati nella riunione di luglio è aumentata dal 71% all'82%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base è diminuita dal 29% al 18%.

Le aspettative del mercato riguardo a tassi invariati nella riunione di dicembre sono aumentate dal 15% al 22%, mentre la probabilità di un aumento di un quarto di punto è diminuita dall'85% al 78%.

Tassi di interesse europei

• La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha dichiarato mercoledì a Sintra, in Portogallo, che i rischi legati all'inflazione e alla crescita economica nell'eurozona si sono equilibrati rispetto a qualche settimana fa, anche grazie al recente calo dei prezzi del petrolio.

• I dati ufficiali sull'inflazione dell'eurozona hanno mostrato un rallentamento della crescita dei prezzi al consumo superiore alle attese nel mese di giugno, sostenuto dai prezzi più bassi dei carburanti in seguito alla fine del conflitto con l'Iran.

• A seguito di tali commenti e dei dati sull'inflazione, i mercati monetari hanno ridotto la probabilità di un aumento dei tassi della BCE di 25 punti base a luglio dal 30% a solo il 5%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati dell'eurozona su inflazione, disoccupazione e crescita salariale per rivalutare le prospettive di politica monetaria.

Christine Lagarde

Alle ore 08:00 GMT, la presidente della BCE Christine Lagarde terrà un discorso in occasione degli Incontri economici di Aix-en-Provence, in Francia.

Le sue osservazioni potrebbero fornire ulteriori spunti di riflessione sull'evoluzione dell'inflazione nell'eurozona e sulle prospettive della BCE in merito ai tassi di interesse per il resto dell'anno.

Lo yen giapponese si è indebolito rispetto a un paniere di valute principali e secondarie durante le contrattazioni asiatiche di venerdì, riprendendo le perdite contro il dollaro statunitense dopo una breve ripresa nella sessione precedente, a causa delle prese di profitto da parte degli operatori.

Nonostante il recente calo, la valuta giapponese rimane sulla buona strada per registrare il suo primo guadagno settimanale in due mesi, sostenuta dalla ripresa dai minimi degli ultimi 40 anni e dai rinnovati avvertimenti delle autorità giapponesi in merito alle eccessive fluttuazioni del mercato valutario.

Il prezzo

• Il cambio USD/JPY è salito dello 0,25% a 161,52 ¥ da un livello di apertura di 161,10 ¥, dopo aver toccato un minimo intraday di 160,92 ¥.

• Giovedì lo yen ha guadagnato lo 0,9% contro il dollaro, registrando il primo rialzo giornaliero in quattro sedute e il maggiore guadagno in un solo giorno da maggio, grazie agli acquisti di valuta da parte degli operatori dopo il suo calo al minimo degli ultimi 40 anni di 162,84 yen.

• Grazie agli acquisti a prezzi vantaggiosi, lo yen ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane, toccando quota 160,62. Il rialzo è stato alimentato anche dalle speculazioni su un possibile intervento della Banca del Giappone sul mercato valutario e da dati sull'occupazione negli Stati Uniti inferiori alle attese.

Prestazioni settimanali

Alla chiusura delle contrattazioni di venerdì, lo yen ha guadagnato circa lo 0,25% rispetto al dollaro statunitense nel corso della settimana ed è sulla buona strada per registrare il suo primo rialzo settimanale da maggio.

Autorità giapponesi

Il crollo dello yen ai minimi da 40 anni ha riacceso le speculazioni su un possibile ritorno sul mercato da parte delle autorità giapponesi, dopo aver speso la cifra record di 11.700 miliardi di yen (73,5 miliardi di dollari) tra aprile e maggio per sostenere la valuta e contrastare l'eccessiva volatilità.

Gli investitori restano vigili sulla possibilità di un intervento dopo che i funzionari giapponesi hanno abbandonato la loro consueta strategia di segnalare l'intervento in anticipo, optando invece per un approccio più mirato volto ad aumentare la pressione sugli speculatori e ad accrescere il costo delle scommesse contro lo yen.

Toshihiro Nagahama, consigliere governativo e membro di un comitato politico ufficiale, ha dichiarato giovedì che la Banca del Giappone dovrebbe continuare ad aumentare gradualmente i tassi di interesse per contribuire a frenare l'eccessivo indebolimento dello yen.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha ribadito venerdì che il governo è pronto a rispondere in modo appropriato alle fluttuazioni valutarie, rinnovando gli avvertimenti ufficiali mentre gli operatori monitorano la possibilità di un intervento.

“La nostra posizione non è cambiata. Risponderemo in modo appropriato ogni qualvolta sarà necessario”, ha dichiarato Katayama ai giornalisti, aggiungendo che il Giappone rimane in stretto contatto con le autorità statunitensi in merito alle questioni valutarie, anche durante le festività pubbliche americane.

Punti di vista e analisi

• Kristy Tan, Chief Global Investment Strategist del Franklin Templeton Institute, ha affermato che un intervento potrebbe rallentare il ritmo del declino dello yen, frenare la speculazione eccessiva e segnalare le preoccupazioni dei responsabili politici, ma non cambierebbe sostanzialmente le dinamiche di mercato.

• Tan ha aggiunto che, finché gli investitori potranno prendere a prestito a basso costo in yen e investire in attività statunitensi ad alto rendimento, le operazioni di carry trade continueranno a esercitare pressione sulla valuta giapponese.

• Gli operatori di mercato considerano la chiusura dei mercati statunitensi di venerdì come una potenziale opportunità di intervento per la Banca del Giappone, poiché una minore liquidità potrebbe amplificare l'impatto di qualsiasi operazione di acquisto di valuta, riducendone al contempo i costi.

Tassi di interesse giapponesi

• Le attuali quotazioni di mercato indicano una probabilità inferiore al 25% che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di luglio.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, salari e disoccupazione in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.

Giovedì XRP ha continuato a salire, superando quota 1,07 dollari dopo aver mantenuto con successo il supporto a 1,03 dollari, nonostante la forte pressione di vendita che ha dominato il mercato delle criptovalute nelle ultime settimane.

Il miglioramento è giunto grazie alla ripresa dell'interesse degli investitori per gli asset rischiosi, in seguito alle notizie secondo cui i colloqui conclusisi di recente a Doha tra Stati Uniti e Iran avrebbero registrato "progressi positivi".

Dati sul mercato del lavoro statunitense e della Federal Reserve

I dati diffusi dal Dipartimento del Lavoro statunitense hanno mostrato che l'economia degli Stati Uniti ha creato 57.000 posti di lavoro il mese scorso, ben al di sotto delle aspettative degli economisti che prevedevano 110.000 nuovi posti di lavoro, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto invariato al 4,2%.

Questi dati fanno seguito a un rapporto pubblicato mercoledì, che mostrava come anche la crescita dell'occupazione nel settore privato statunitense a giugno fosse inferiore alle aspettative del mercato.

In seguito alla pubblicazione dei dati, gli operatori di mercato hanno ridimensionato le aspettative di un ulteriore inasprimento della politica monetaria. Secondo il FedWatch Tool del CME Group, i mercati ora prevedono una probabilità di circa il 51% di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve entro settembre, in calo rispetto al 66% precedente alla pubblicazione del rapporto sull'occupazione.

Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha dichiarato mercoledì che le aspettative di inflazione e i rischi correlati si sono attenuati nelle ultime settimane, ribadendo al contempo l'impegno della banca centrale a riportare l'inflazione al suo obiettivo del 2%.

Sul fronte geopolitico, gli Stati Uniti e l'Iran hanno concluso mercoledì un altro ciclo di colloqui indiretti senza segnali chiari di progressi verso un accordo di pace permanente. La persistente incertezza ha continuato a sostenere la domanda di beni rifugio come l'oro.

Secondo i mediatori del Qatar, sono stati compiuti progressi sulle questioni relative al memorandum d'intesa ed entrambe le parti hanno concordato di proseguire le discussioni.

Deflussi persistenti e calo della partecipazione al dettaglio

Nonostante la recente ripresa, l'interesse istituzionale per XRP rimane debole, come dimostrano i due giorni consecutivi di deflussi di capitali.

I dati di SoSoValue hanno mostrato che gli ETF su XRP hanno registrato deflussi per quasi 2 milioni di dollari mercoledì, dopo i prelievi per circa 3 milioni di dollari di martedì.

I continui deflussi di capitali suggeriscono che la cautela e l'avversione al rischio rimangono dominanti tra gli investitori, limitando potenzialmente la capacità di XRP di estendere la sua ripresa nel breve termine.

Allo stesso tempo, la partecipazione degli investitori al dettaglio continua a diminuire. L'open interest nei future su XRP è sceso a 2,29 miliardi di dollari giovedì, rispetto ai 2,31 miliardi di dollari del giorno precedente.

Questa tendenza evidenzia un indebolimento della fiducia degli investitori nelle prospettive a breve e medio termine di XRP. Suggerisce inoltre che i trader ribassisti rimangono disposti a pagare un premio per mantenere le posizioni short, mentre gli investitori rialzisti mostrano uno scarso interesse nell'aprire nuove posizioni long.

I prezzi del petrolio sono rimasti pressoché invariati giovedì, dopo che il Qatar ha annunciato "progressi positivi" nei negoziati indiretti tra Stati Uniti e Iran, alimentando le speranze di un ulteriore allentamento delle tensioni regionali.

I future sul petrolio Brent con consegna a settembre sono aumentati di 23 centesimi, chiudendo a 71,80 dollari al barile.

I futures del petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate con consegna ad agosto hanno guadagnato 11 centesimi, chiudendo a 68,69 dollari al barile.

Un portavoce del Ministero degli Affari Esteri del Qatar ha dichiarato sui social media che i mediatori del Qatar e del Pakistan hanno concluso mercoledì a Doha incontri separati con i negoziatori statunitensi e iraniani, aggiungendo che sono stati compiuti "progressi positivi" sulle questioni relative al memorandum d'intesa tra le due parti.

Anche il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato mercoledì ai giornalisti che i negoziati con l'Iran stanno procedendo bene.

"Hanno avuto degli incontri molto positivi e vedremo cosa succederà", ha detto Trump.

Martedì a Doha sono iniziati i colloqui indiretti tra Washington e Teheran, con l'inviato speciale statunitense Steve Witkoff e Jared Kushner che hanno condotto discussioni tramite mediatori qatarioti, senza incontrare direttamente i funzionari iraniani.

Le preoccupazioni relative all'approvvigionamento si attenuano grazie alla ripresa dell'attività di trasporto marittimo nello Stretto di Hormuz.

I rinnovati sforzi diplomatici sono seguiti all'aumento delle tensioni durante il fine settimana, che hanno minacciato l'accordo di cessate il fuoco di 60 giorni tra i due Paesi dopo che l'Iran ha attaccato due navi mercantili, provocando attacchi di rappresaglia statunitensi contro obiettivi all'interno dell'Iran.

Gli investitori stanno prendendo sempre più in considerazione la possibilità di un minor rischio geopolitico qualora i negoziati continuassero a progredire, il che potrebbe ridurre le preoccupazioni relative a possibili interruzioni delle forniture di petrolio in Medio Oriente.

Secondo ING, i mercati rimangono ottimisti sul fatto che i flussi di petrolio dalla regione del Golfo continueranno a tornare alla normalità, nonostante la recente escalation militare, il che contribuisce a spiegare perché il petrolio Brent abbia registrato la sua peggiore performance trimestrale dall'inizio del 2020.

La banca ha aggiunto che l'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz ha iniziato a riprendersi gradualmente.

Secondo ING, martedì circa 11 petroliere hanno attraversato lo stretto, rispetto al picco di 24 navi registrato la settimana scorsa.

L'azienda ha inoltre rilevato che il traffico in entrata nel Golfo ha ricominciato ad aumentare, segno di una crescente fiducia tra gli armatori nel far tornare le proprie petroliere sulle rotte commerciali del Golfo.