Giovedì, nelle contrattazioni europee, l'euro è sceso contro un paniere di valute globali, perdendo il massimo delle ultime cinque settimane contro il dollaro statunitense a causa di correzioni e prese di profitto, mentre la valuta americana si è ripresa dai minimi in un contesto di crescenti preoccupazioni degli investitori riguardo alla fragilità dell'accordo di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Con l'inflazione nella zona euro che supera l'obiettivo a medio termine della Banca Centrale Europea a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia, sono aumentate le probabilità di un rialzo dei tassi di interesse europei almeno una volta quest'anno, in attesa della pubblicazione di ulteriori dati economici cruciali in Europa.

Panoramica dei prezzi

* Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,1% rispetto al dollaro a ($1,1650), dal prezzo di apertura della giornata a ($1,1662), e ha registrato il livello massimo a ($1,1665).

* L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dello 0,6% contro il dollaro, registrando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, e ha toccato il massimo delle ultime cinque settimane a 1,1722 dollari, dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco di due settimane, che prevede anche l'apertura dello Stretto di Hormuz alla navigazione internazionale.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, iniziando a recuperare dal minimo di quattro settimane a 98,53 punti, riflettendo una ripresa del valore della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Gli investitori hanno valutato con cautela e apprensione la solidità del fragile cessate il fuoco, iniziato ieri, mercoledì, e della durata di due settimane tra Stati Uniti e Iran, alla luce dell'escalation delle tensioni regionali, soprattutto dopo i violenti attacchi militari israeliani contro il Libano, che hanno irritato le autorità iraniane e accresciuto l'incertezza sui mercati.

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha dichiarato: "Potrebbero essere sorti alcuni dubbi sulla sostenibilità delle aspettative di cessate il fuoco, o persino sulla possibilità di giungere a un cessate il fuoco definitivo".

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

* Il vicepresidente statunitense JD Vance descrive il cessate il fuoco con l'Iran come una "tregua fragile" e afferma che Trump è "desideroso di fare progressi".

* Il presidente del Parlamento iraniano afferma che gli Stati Uniti hanno violato l'accordo di cessate il fuoco.

* L'accordo di cessate il fuoco non riesce a fermare i combattimenti tra Israele e Hezbollah, e gli attacchi israeliani provocano la morte di 254 persone in Libano.

* L'Iran afferma che i colloqui di pace sarebbero "illogici" in seguito agli attacchi israeliani contro il Libano.

Washington conferma che la situazione in Libano è al di fuori del quadro dell'accordo di cessate il fuoco, mentre Teheran insiste sul fatto che ne costituisce una delle clausole fondamentali.

* Gli Stati Uniti e l'Iran si preparano a colloqui in Pakistan, in un contesto di controversie tra i due Paesi sui termini del programma nucleare.

tassi di interesse europei

* Lagarde, presidente della Banca centrale europea, ha dichiarato: la banca è pronta ad aumentare i tassi di interesse anche se l'aumento previsto dell'inflazione dovesse essere di breve durata.

* I dati pubblicati di recente hanno mostrato che l'inflazione nell'eurozona ha superato l'obiettivo della Banca Centrale Europea di raggiungere il 2,5% a marzo, a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia.

* In seguito a tali dati, la quotazione sul mercato monetario delle probabilità che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse europei di circa 25 punti base ad aprile è salita dal 30% al 35%.

* Fonti hanno riferito a Reuters che la Banca Centrale Europea probabilmente inizierà a discutere di un aumento dei tassi di interesse durante la riunione di questo mese.

* Per ricalcolare le probabilità di cui sopra, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati economici nella zona euro riguardanti i livelli di inflazione, disoccupazione e salari.

Giovedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha perso terreno rispetto a un paniere di valute principali e minori, cedendo il massimo delle ultime tre settimane contro il dollaro statunitense a causa di correzioni e prese di profitto, mentre la valuta americana si è ripresa dai minimi a fronte delle crescenti preoccupazioni degli investitori sulla fragilità dell'accordo di cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran.

Alla luce delle attuali divergenze di opinione sulla probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse nella riunione prevista per la fine dell'anno, le ultime previsioni indicano che, in caso di fallimento del cessate il fuoco in Medio Oriente, i tassi di interesse giapponesi rimarranno invariati per la terza riunione consecutiva.

Panoramica dei prezzi

* Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito dello 0,25% contro lo yen a (¥158,95), dal prezzo di apertura della giornata a (¥158,54), e ha registrato il livello minimo a (¥158,45).

* Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dello 0,65% contro il dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, e ha toccato il massimo delle ultime tre settimane a 157,89 yen, dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco di due settimane, che prevede anche l'apertura dello Stretto di Hormuz alla navigazione internazionale.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, iniziando a recuperare dal minimo di quattro settimane a 98,53 punti, riflettendo una ripresa del valore della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Gli investitori hanno valutato con cautela e apprensione la solidità del fragile cessate il fuoco, iniziato ieri, mercoledì, e della durata di due settimane tra Stati Uniti e Iran, alla luce dell'escalation delle tensioni regionali, soprattutto dopo i violenti attacchi militari israeliani contro il Libano, che hanno irritato le autorità iraniane e accresciuto l'incertezza sui mercati.

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha dichiarato: "Potrebbero essere sorti alcuni dubbi sulla sostenibilità delle aspettative di cessate il fuoco, o persino sulla possibilità di giungere a un cessate il fuoco definitivo".

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

* Il vicepresidente degli Stati Uniti JD Vance descrive il cessate il fuoco con l'Iran come una "tregua fragile" e afferma che Trump è "desideroso di fare progressi".

* Il presidente del Parlamento iraniano afferma che gli Stati Uniti hanno violato l'accordo di cessate il fuoco.

* L'accordo di cessate il fuoco non riesce a fermare i combattimenti tra Israele e Hezbollah, e gli attacchi israeliani provocano la morte di 254 persone in Libano.

* L'Iran afferma che i colloqui di pace sarebbero "illogici" in seguito agli attacchi israeliani contro il Libano.

Washington conferma che la situazione in Libano è al di fuori del quadro dell'accordo di cessate il fuoco, mentre Teheran insiste sul fatto che ne costituisce una delle clausole fondamentali.

* Gli Stati Uniti e l'Iran si preparano a colloqui in Pakistan, in un contesto di controversie tra i due Paesi sui termini del programma nucleare.

tassi di interesse giapponesi

* La probabilità che la banca centrale giapponese aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di aprile si mantiene stabile intorno al 10%.

* Per ricalcolare le probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati sui livelli di inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Aspettative sull'andamento dello yen giapponese

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha affermato: "Con la persistente situazione in Medio Oriente, sembra esserci nuovamente una tendenza verso una politica fiscale espansiva. Ciò a sua volta contribuisce all'indebolimento dello yen."

Suzuki ha aggiunto: In caso di fallimento del cessate il fuoco, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse ad aprile potrebbero affievolirsi, il che a sua volta potrebbe portare a un indebolimento dello yen.

Suzuki ha spiegato: L'aumento dei tassi di interesse dipende fortemente dalla situazione in Iran, quindi è probabile che la Banca del Giappone aspetterà fino all'ultimo momento prima della riunione per valutare gli sviluppi della situazione.

L'Iran e gli Stati Uniti hanno raggiunto un accordo di cessate il fuoco condizionato della durata di due settimane, durante il quale sarà consentito il transito di navi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Questo sviluppo giunge a più di un mese dagli attacchi coordinati lanciati dagli Stati Uniti e da Israele contro l'Iran, e solo poche ore dopo che il presidente americano Donald Trump aveva minacciato l'Iran affermando che "un'intera civiltà verrà distrutta stanotte" se l'Iran non avesse riaperto lo stretto.

Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif, che ha mediato i negoziati, ha dichiarato mercoledì mattina che il cessate il fuoco è entrato in vigore immediatamente.

Dichiarazioni degli Stati Uniti e dell'Iran

Trump ha dichiarato di aver accettato di "sospendere i bombardamenti e gli attacchi contro l'Iran per due settimane" a condizione che Teheran acconsenta alla riapertura dello Stretto di Hormuz, un corridoio vitale per le spedizioni di petrolio e altre esportazioni dal Golfo.

In un post sulla sua piattaforma, Truth Social, Trump ha chiarito di aver acconsentito al cessate il fuoco temporaneo perché "gli obiettivi militari sono già stati raggiunti e superati".

Ciò fa seguito ai suoi precedenti avvertimenti secondo cui gli Stati Uniti avrebbero potuto eliminare l'Iran "in una notte" e che "un'intera civiltà sarebbe stata distrutta stanotte e non sarebbe mai più tornata", minacce che furono condannate sia dal Segretario generale delle Nazioni Unite António Guterres che da Papa Leone XIV.

Mercoledì, Trump ha poi dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero collaborato strettamente con l'Iran per discutere di "esenzioni tariffarie e allentamento delle sanzioni". In un altro post ha aggiunto che "qualsiasi Paese che fornisca armi militari all'Iran sarà immediatamente soggetto a un dazio del 50% su tutte le merci vendute agli Stati Uniti, con effetto immediato, senza eccezioni né esenzioni".

Il Segretario alla Difesa statunitense Pete Hegseth ha dichiarato che le forze armate americane garantiranno che l'Iran rispetti il cessate il fuoco e si sieda al tavolo dei negoziati. Ha aggiunto che le forze rimarranno "nelle loro posizioni, pronte, vigili e preparate a riprendere le operazioni in qualsiasi momento".

Da parte sua, l'Iran ha acconsentito al passaggio di navi attraverso lo Stretto di Hormuz per due settimane, con il coordinamento del transito da parte delle forze armate iraniane. L'Iran ha inoltre presentato un piano in 10 punti, che include, tra le altre cose: la cessazione completa della guerra in Iran, Iraq, Libano e Yemen; il "pieno impegno" a revocare le sanzioni contro l'Iran; lo sblocco dei fondi iraniani congelati e detenuti dagli Stati Uniti; e il "pieno pagamento dei risarcimenti per i costi di ricostruzione". Il piano aggiungeva che "l'Iran si impegna pienamente a non cercare di possedere armi nucleari".

Il Consiglio supremo per la sicurezza nazionale iraniano ha dichiarato in un comunicato: "La vittoria dell'Iran sul campo sarà consolidata anche nei negoziati politici".

Secondo Sharif, il cessate il fuoco includerà anche il Libano, dove Israele è impegnato in scontri con il gruppo Hezbollah, sostenuto dall'Iran.

La posizione di Israele

Le sirene d'allarme sono risuonate in Israele subito dopo l'annuncio di Trump, e le Forze di Difesa israeliane hanno dichiarato di aver intercettato missili lanciati dall'Iran. Martedì sera si sono udite anche forti esplosioni a Gerusalemme.

Poche ore dopo la conferma del cessate il fuoco, il Primo Ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha dichiarato: "Israele sostiene la decisione del Presidente Trump di sospendere gli attacchi contro l'Iran per due settimane, a condizione che l'Iran apra immediatamente gli stretti e cessi tutti gli attacchi contro gli Stati Uniti, Israele e gli altri Paesi della regione". La dichiarazione aggiungeva che "il cessate il fuoco non include il Libano", dove sono presenti forze di terra israeliane. Non è ancora chiaro in che misura Netanyahu sia stato coinvolto nel processo decisionale con Trump.

Prossimi passi

Il Pakistan, che funge da mediatore nei negoziati, ha chiesto che le delegazioni si incontrino a Islamabad venerdì "per negoziare in modo più ampio un accordo definitivo per risolvere tutte le controversie".

La portavoce della Casa Bianca, Karoline Leavitt, ha riconosciuto che sono in corso discussioni riguardo agli incontri di persona, ma ha sottolineato che "nulla è definitivo finché non viene annunciato ufficialmente dal Presidente o dalla Casa Bianca".

Indipendentemente dalla forma dei negoziati, si prevede che saranno estremamente difficili. Alcuni attacchi sono proseguiti anche dopo il cessate il fuoco, e mercoledì mattina il Kuwait ha riferito che gli attacchi iraniani hanno causato danni a centrali elettriche e impianti di desalinizzazione, nonché a infrastrutture petrolifere. L'esercito kuwaitiano ha dichiarato in un comunicato sulla piattaforma X: "La difesa aerea del Kuwait ha intercettato un'intensa ondata di attacchi ostili iraniani, neutralizzando 28 droni diretti contro lo Stato del Kuwait".

Gli Stati Uniti e l'Iran sembrano avere posizioni contraddittorie su cosa includa il cessate il fuoco. Vale la pena notare che i due Paesi hanno tenuto due cicli di colloqui nel corso dell'ultimo anno, ed entrambi hanno portato a un'escalation della tensione militare durante i negoziati.

I leader di Francia, Italia, Germania, Gran Bretagna, Canada, Danimarca, Paesi Bassi, Spagna e Unione Europea hanno accolto con favore il cessate il fuoco e, in una dichiarazione congiunta, hanno chiesto una "fine rapida e duratura" della guerra. Hanno affermato: "Esortiamo tutte le parti ad attuare il cessate il fuoco, anche in Libano".

Dai verbali della riunione della Federal Reserve americana relativa al mese di marzo è emerso che i funzionari prevedono ancora di tagliare i tassi di interesse nel corso del 2026, nonostante l'elevato livello di incertezza dovuto alla guerra in Iran e ai dazi doganali.

La maggior parte dei partecipanti ha indicato che la guerra potrebbe spingere verso l'adozione di una politica monetaria più accomodante qualora gli alti prezzi del gas dovessero esercitare pressione sul mercato del lavoro e sui portafogli dei consumatori. Hanno inoltre sottolineato la necessità di essere "flessibili" nella valutazione dell'impatto della guerra sull'inflazione, che è rimasta superiore all'obiettivo della Federal Reserve, e sull'occupazione, che è rimasta stabile nell'ultimo anno.

Dal verbale della riunione si legge: "Molti partecipanti ritengono che sarebbe opportuno, a tempo debito, abbassare l'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali qualora l'inflazione si allineasse alle loro aspettative".

Il consenso generale prevedeva un taglio dei tassi quest'anno, invariato rispetto all'ultimo aggiornamento dello scorso dicembre. Il verbale raccomandava cautela riguardo a "un ulteriore peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro, che potrebbe rendere necessario un ulteriore taglio dei tassi di interesse, dato che l'aumento dei prezzi del petrolio potrebbe ridurre il potere d'acquisto delle famiglie, inasprire le condizioni finanziarie e rallentare la crescita all'estero".

Decisione di mantenere invariati i tassi di interesse

Il Comitato federale per le operazioni di mercato aperto (FOMC) ha votato 11 a 1 per mantenere l'intervallo obiettivo per il tasso di interesse overnight tra il 3,5% e il 3,75%.

Nonostante ciò, i funzionari hanno espresso preoccupazione per il fatto che gli sviluppi in Medio Oriente potrebbero portare a un'inflazione sostenuta, rendendo necessario un successivo aumento dei tassi. I verbali indicavano che "la maggior parte dei partecipanti ha affermato che è troppo presto per sapere come gli sviluppi in Medio Oriente influenzeranno l'economia americana e ha ritenuto prudente continuare a monitorare e valutare gli effetti sulla politica monetaria appropriata".

I partecipanti si sono incontrati settimane dopo l'attacco americano e israeliano all'Iran, che ha provocato un'ondata di aumenti dei prezzi dell'energia e rinnovato i timori di un'inflazione galoppante. L'annuncio del cessate il fuoco ha portato a un forte calo del prezzo del petrolio, ma la durata dell'accordo rimane tuttora oggetto di dubbio.

Inflazione e mercato del lavoro

Nonostante le difficoltà, i partecipanti si aspettavano che l'inflazione continuasse a muoversi verso l'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve. Hanno confermato che i dazi doganali rappresentano ancora una minaccia, ma la maggior parte di loro ritiene che il loro impatto sia temporaneo nel calcolo dell'inflazione.

Il presidente Jerome Powell ha affermato che un aumento dei tassi d'interesse per contrastare l'inflazione potrebbe avere effetti negativi a lungo termine, a causa del ritardo con cui si manifestano gli effetti delle decisioni sui tassi. Allo stesso tempo, i funzionari hanno espresso preoccupazione per il mercato del lavoro, che continua a creare un numero sufficiente di posti di lavoro per mantenere stabile il tasso di disoccupazione, ma la maggior parte della crescita occupazionale si è concentrata nel settore sanitario, il che solleva dubbi sulla stabilità del mercato e sulla sua capacità di crescita.

"La stragrande maggioranza dei partecipanti ritiene che i rischi sul fronte occupazionale siano orientati al ribasso. In particolare, molti partecipanti hanno avvertito che il mercato del lavoro appare vulnerabile a shock negativi alla luce dei bassi tassi di creazione netta di posti di lavoro."

Aspettative di mercato e crescita economica

In generale, i mercati si aspettano che la Federal Reserve mantenga la sua posizione fino alla fine dell'anno, ma la tregua ha aumentato la probabilità di un potenziale taglio dei tassi.

Sul fronte economico, gli indicatori hanno mostrato segnali di rallentamento: il Prodotto Interno Lordo è cresciuto dello 0,7% nel quarto trimestre del 2025 e si prevede che registrerà solo un aumento dell'1,3% nel primo trimestre del 2026.