Martedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha perso terreno contro un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e avvicinandosi al minimo degli ultimi tre mesi, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro come bene di investimento più attraente.

Per rivalutare le aspettative sui tassi di interesse europei, gli investitori attendono una nuova serie di dati economici chiave provenienti dall'area euro. I dati di giugno, molto attesi, relativi ai principali settori dell'economia europea, saranno pubblicati nel corso della giornata.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,1% contro il dollaro, attestandosi a 1,1419 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1428 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 1,1432 dollari.

• Lunedì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,3% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano interrotte venerdì durante il rimbalzo dal minimo di tre mesi di 1,1418 dollari.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è salito dello 0,1%, mantenendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al massimo degli ultimi 13 mesi, a testimonianza della continua forza del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

L'aumento è trainato dalla domanda di dollari, considerati l'investimento più attraente sul mercato, soprattutto dopo le ultime proiezioni restrittive della Federal Reserve, che hanno rafforzato significativamente le aspettative di almeno un aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno.

Ciò ha compensato l'impatto negativo del calo della domanda di beni rifugio in seguito alla conclusione del primo round di negoziati tra Stati Uniti e Iran in Svizzera, che ha prodotto una tabella di marcia di 60 giorni volta a raggiungere un accordo definitivo tra le due parti.

negoziati tra Stati Uniti e Iran

• I negoziati tecnici sono iniziati ufficialmente questa settimana in Svizzera, con la creazione di gruppi di lavoro separati per discutere del dossier nucleare, delle sanzioni economiche e della sicurezza nello Stretto di Hormuz, nell'ambito degli sforzi per redigere un accordo definitivo entro 60 giorni.

• Gli Stati Uniti hanno già rilasciato una licenza temporanea di 60 giorni che consente la vendita e l'esportazione di petrolio iraniano, segnando il passo concreto più significativo verso l'allentamento delle sanzioni degli ultimi anni.

• Secondo alcune fonti, l'Iran ha mostrato una maggiore disponibilità a collaborare con gli ispettori dell'Agenzia Internazionale per l'Energia Atomica.

• Nello Stretto di Hormuz è stato attivato un canale di comunicazione diretto per prevenire scontri militari o incidenti marittimi che potrebbero minacciare il traffico di petroliere.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere la normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero ai livelli attuali.

• Le quotazioni del mercato monetario per un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a luglio rimangono stabili intorno al 30%.

• Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, nel corso della seduta odierna, dei dati di giugno relativi ai principali settori dell'economia europea.

Prospettive europee

Secondo le previsioni di Economies.com, se i dati economici dovessero risultare migliori delle aspettative del mercato, aumenterebbe la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi di interesse da parte della BCE entro la fine dell'anno, il che potrebbe favorire una ripresa dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Martedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, tentando di recuperare dal minimo biennale contro il dollaro statunitense, grazie all'attività di acquisto a prezzi vantaggiosi.

La vicinanza dello yen ai suoi minimi storici degli ultimi quarant'anni ha spinto le autorità giapponesi a intensificare gli sforzi per sostenere la valuta e frenare le eccessive fluttuazioni del mercato valutario. Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha tenuto un incontro online con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent per discutere di possibili misure politiche volte a contrastare la storica debolezza dello yen.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di meno dello 0,1% contro lo yen, attestandosi a 161,48 yen, rispetto al livello di apertura di 161,56 yen. Il massimo di seduta è stato registrato a 161,64 yen.

• Lunedì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,2% rispetto al dollaro, toccando il minimo degli ultimi due anni a 161,93 yen, vicino al minimo degli ultimi 40 anni di 161,95 yen.

autorità giapponesi

Le autorità giapponesi continuano a monitorare attentamente l'andamento del mercato valutario, mentre lo yen si avvicina ai minimi storici degli ultimi 40 anni, dopo aver superato la soglia chiave di 160 yen per dollaro. Tale livello è ampiamente considerato una linea rossa che potrebbe innescare nuovi interventi a sostegno della valuta.

Sforzi intensificati

Lunedì sera, la ministra delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha tenuto un incontro online con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, in un contesto di crescente preoccupazione per le forti fluttuazioni valutarie.

Secondo fonti Reuters, le discussioni si sono concentrate sulle misure proposte per affrontare la storica debolezza dello yen, inclusa la possibilità di intervenire sul mercato dei cambi.

Lunedì Katayama ha ribadito che le autorità governative sono pienamente pronte ad adottare misure decisive e a intervenire direttamente sul mercato valutario in qualsiasi momento per proteggere lo yen dalle speculazioni.

Punti di vista e analisi

Matt Simpson, analista di mercato senior presso StoneX, ha dichiarato: "Il Ministero delle Finanze giapponese potrebbe essere preoccupato per l'apprezzamento del dollaro statunitense rispetto allo yen, che potrebbe raggiungere il livello più alto del 2024".

Ha aggiunto: "Il ministero potrebbe anche sentirsi impotente di fronte alla situazione, poiché intervenire contro una Federal Reserve aggressiva e dati economici statunitensi positivi potrebbe rivelarsi costoso e inefficace".

tassi di interesse giapponesi

• Le indagini economiche indicano che lo scenario di base più probabile prevede che la Banca del Giappone aumenti ulteriormente i tassi di interesse di 25 punti base a dicembre.

• Le quotazioni di mercato per un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di luglio della Banca del Giappone rimangono attualmente inferiori al 25%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.

I prezzi del petrolio sono calati lunedì dopo che il Dipartimento del Tesoro statunitense ha autorizzato la vendita di greggio iraniano fino ad agosto.

I future sul petrolio Brent, il benchmark globale per i prezzi del petrolio, sono scesi del 3,8% a 77,51 dollari al barile alle 13:46 ET. Anche i future sul petrolio WTI statunitense hanno registrato un calo del 2,56%, attestandosi a 74,64 dollari al barile.

Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha rilasciato una licenza di 60 giorni che autorizza la produzione, la consegna e la vendita di petrolio iraniano. L'autorizzazione consente inoltre l'importazione di greggio iraniano negli Stati Uniti e permette che i pagamenti vengano effettuati in dollari statunitensi.

La decisione è giunta dopo che il vicepresidente statunitense JD Vance ha affermato che gli Stati Uniti e l'Iran avevano compiuto "progressi significativi" durante i colloqui di pace tenutisi nel fine settimana in Svizzera.

Tabella di marcia per raggiungere un accordo definitivo entro 60 giorni

I mediatori del Qatar e del Pakistan hanno affermato che i funzionari statunitensi e iraniani hanno concordato una tabella di marcia volta a raggiungere un accordo definitivo entro 60 giorni.

I mediatori hanno aggiunto che gli Stati Uniti e l'Iran proseguiranno i negoziati tecnici per tutta la settimana e istituiranno un comitato di alto livello per sovrintendere al processo di mediazione.

Questo sviluppo fa seguito alla minaccia del presidente statunitense Donald Trump di riprendere le azioni militari contro l'Iran, che ha sollevato preoccupazioni sulla solidità del fragile accordo di pace temporaneo raggiunto la scorsa settimana.

Trump ha rilasciato queste dichiarazioni domenica, mentre Vance incontrava funzionari iraniani in Svizzera. I colloqui sono stati oscurati dall'annuncio dell'Iran di aver nuovamente chiuso lo Stretto di Hormuz, una delle rotte di trasporto petrolifero più importanti al mondo.

I negoziati, ospitati nella località turistica di Bürgenstock, in Svizzera, hanno rappresentato i primi colloqui da quando Washington e Teheran hanno firmato la scorsa settimana un memorandum d'intesa volto a porre fine al conflitto e a estendere il fragile cessate il fuoco per almeno altri 60 giorni.

L'accordo prevedeva la riapertura dello Stretto di Hormuz e la cessazione delle ostilità in tutta la regione, Libano compreso. Tuttavia, l'Iran ha accusato Washington di non aver garantito il cessate il fuoco in Libano e ha affermato che gli ultimi colloqui si sarebbero concentrati esclusivamente sull'attuazione del memorandum, piuttosto che su questioni più ampie come il suo programma nucleare.

L'attuale abbondanza di offerta potrebbe mascherare i rischi futuri del mercato petrolifero.

David Roche di Quantum Strategy ha affermato che le forniture di petrolio mediorientale si stanno attualmente avvicinando ai livelli prebellici, tenendo conto del greggio stoccato e trasportato a bordo delle petroliere.

Tuttavia, in un rapporto pubblicato lunedì, ha avvertito che l'apparente surplus di offerta riflette una riduzione delle scorte piuttosto che una ripresa dei livelli di produzione, rendendo il mercato vulnerabile una volta esaurite tali scorte.

Sebbene in passato i prezzi del petrolio siano aumentati a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente, Goldman Sachs ha osservato che le persistenti interruzioni delle forniture potrebbero in definitiva accelerare la transizione verso i veicoli elettrici, riducendo la domanda di petrolio greggio a lungo termine ed esercitando ulteriore pressione al ribasso sui prezzi del petrolio.

Lunedì il Primo Ministro britannico Keir Starmer si è dimesso dalla carica di leader del Partito Laburista al governo, a seguito delle crescenti pressioni politiche. Contemporaneamente, Andy Burnham, una delle figure più popolari del partito, ha annunciato la sua candidatura alla carica di Primo Ministro, assicurandosi l'appoggio di un potenziale rivale.

Starmer ha annunciato le sue dimissioni a seguito delle crescenti pressioni politiche, rivelando la sua decisione dopo un fine settimana di riflessione e dopo che i ministri avevano indicato che stava valutando cosa fosse meglio per il Paese.

Parlando con i giornalisti fuori dal numero 10 di Downing Street, Starmer ha dichiarato: "La domanda che il mio partito si pone ora è se io sia la persona migliore per guidarci alle prossime elezioni generali".

Ha poi aggiunto: "Ho ascoltato la risposta del gruppo parlamentare del mio partito e la accetto di buon grado".

"Ogni decisione che ho preso è stata guidata dal mettere al primo posto il Paese che amo. Per questo motivo, mi dimetterò da leader del Partito Laburista. Ho parlato con Sua Maestà il Re stamattina e l'ho informato della mia decisione."

Cosa succederà dopo?

Le candidature per la scelta del nuovo leader del Partito Laburista, e quindi del prossimo primo ministro britannico, si apriranno il 9 luglio.

Starmer ha dichiarato: "Rimarrò in carica come primo ministro fino al completamento del processo di selezione e farò tutto il possibile per garantire un trasferimento ordinato del potere".

Andy Burnham, ex sindaco di Manchester, è ampiamente considerato il favorito per succedere a Starmer dopo essere tornato in Parlamento a seguito della vittoria alle elezioni suppletive di domenica. Burnham si è già candidato due volte alla leadership del Partito Laburista.

Meno di due ore dopo l'annuncio di Starmer, Burnham ha confermato la sua intenzione di candidarsi alla leadership del partito e alla carica di primo ministro.

Burnham ha dichiarato: "Keir ha reso un servizio straordinario al nostro Paese e lo ringrazio per la sua leadership e la sua dedizione durante un periodo estremamente difficile".

Ha aggiunto: "La sua decisione segna l'inizio di un periodo di transizione, ed è importante che il processo si svolga in modo ordinato e responsabile. Mi candiderò come parte di questo processo."

L'ex ministro della Sanità Wes Streeting, da cui ci si aspettava una sfida alla leadership, ha annunciato il suo sostegno a Burnham. Streeting si è dimesso dal Ministero della Sanità il mese scorso per protestare contro la gestione di Starmer.

Non è ancora chiaro se Burnham otterrà la leadership senza opposizione o se dovrà affrontare la sfida di altri parlamentari laburisti.

Crescente pressione su Starmer

L'annuncio di Starmer è giunto dopo giorni di intense speculazioni sul suo futuro politico, con i giornalisti radunati fuori dalla sede del governo in attesa di chiarimenti.

La viceministra Jackie Smith aveva dichiarato in precedenza che Starmer aveva riflettuto "molto a fondo" sul suo futuro e che appoggiava la sua decisione.

Le dimissioni segnano una svolta drammatica nella carriera politica di Starmer, dopo che aveva guidato il Partito Laburista a una schiacciante vittoria nelle elezioni del 2024, ponendo fine a 14 anni di governo conservatore in Gran Bretagna.

Tuttavia, entrambi i principali partiti hanno perso consensi a favore del partito di destra Reform UK, che è in testa ai sondaggi da oltre un anno.

Il Partito Laburista ha subito un'ulteriore battuta d'arresto perdendo il seggio di Gorton e Denton a Manchester, precedentemente considerato una roccaforte del partito, a favore del Partito dei Verdi.

Perché Starmer ha perso popolarità?

Il governo Starmer ha avuto un inizio turbolento dopo aver introdotto una politica impopolare per eliminare i sussidi per il riscaldamento invernale per milioni di pensionati. Il provvedimento non era incluso nel programma elettorale laburista ed è stato successivamente ritirato in seguito alle diffuse critiche.

Ha inoltre abbandonato i piani per imporre tasse di successione sulle aziende agricole a conduzione familiare, mentre la sua decisione di aumentare le imposte sui salari e di innalzare il salario minimo ha suscitato l'ira di parte della comunità imprenditoriale.

Il governo è stato ulteriormente danneggiato da una serie di controversie, tra cui le dimissioni dell'ex vice primo ministro Angela Rayner lo scorso anno a causa di debiti non pagati relativi alle imposte sugli immobili.

Impatto sui mercati

In seguito all'annuncio delle dimissioni di Starmer, gli investitori hanno iniziato ad allontanarsi dai titoli di Stato britannici a lunga scadenza.

I gestori patrimoniali e le banche d'investimento hanno dichiarato che eviteranno ampie porzioni del mercato obbligazionario britannico a causa dell'incertezza che circonda la transizione alla leadership del Partito Laburista.

I titoli di Stato britannici a lungo termine, noti come gilts, sono particolarmente sensibili a variazioni inattese dei piani di spesa pubblica, e l'incertezza sul successore di Starmer li ha resi più vulnerabili alla volatilità.

Jason Borbora-Sheen, gestore di portafoglio presso Ninety One, ha affermato di non prediligere i titoli di Stato a lunga scadenza "a causa dell'incertezza e della maggiore sensibilità fiscale".

I mercati temono che un governo guidato da Burnham possa portare a un aumento della spesa pubblica e a uno spostamento verso politiche di orientamento più di sinistra.

In tale scenario, gli investitori potrebbero richiedere rendimenti obbligazionari più elevati a causa della fragile situazione fiscale del Regno Unito, il che porterebbe a prezzi obbligazionari più bassi.

La banca d'investimento Jefferies ha dichiarato di voler evitare i titoli di Stato britannici a lunga scadenza e di ridurre l'esposizione alla sterlina, prevedendo "ulteriore volatilità" nei prossimi giorni.

Lunedì i prezzi delle obbligazioni hanno subito forti oscillazioni a seguito degli sviluppi politici.

Il rendimento del titolo di Stato britannico a 10 anni, indicatore chiave dei costi di indebitamento del governo, è salito dal 4,84% al 4,86% dopo l'annuncio delle dimissioni di Starmer.

Tuttavia, in seguito il consenso è sceso al 4,80%, il calo maggiore in Europa, dopo che Wes Streeting ha appoggiato Burnham, rendendo la corsa alla leadership praticamente conclusa.

Mohit Kumar, economista di Jefferies, ha dichiarato: "I mercati osserveranno con attenzione la scelta di Burnham per la carica di Cancelliere dello Scacchiere".

Ha aggiunto: "La preoccupazione è che le politiche di Burnham possano essere più orientate a sinistra e, se il nuovo Cancelliere non verrà percepito come credibile, ciò potrebbe sollevare preoccupazioni in merito al deficit e all'indebitamento".

Mike Bell, responsabile della strategia di mercato presso RBC BlueBay, ha affermato che la società si aspetta una sterlina più debole e preferisce "rimanere in disparte" per quanto riguarda i titoli di Stato britannici a 10 anni.

"Non sarebbe sorprendente vedere i rendimenti dei titoli decennali tornare al 5% se i mercati iniziassero a mettere in discussione la credibilità di Burnham e la traiettoria fiscale della Gran Bretagna", ha aggiunto.

Che fine hanno fatto la sterlina e i titoli di stato britannici dopo le dimissioni?

Lunedì la sterlina britannica e i prezzi dei titoli di Stato del Regno Unito sono rimasti sotto pressione in seguito alle dimissioni di Starmer, che potrebbero spianare la strada ad Andy Burnham, il quale potrebbe diventare il settimo primo ministro britannico in un decennio.

La sterlina è scesa dello 0,27% a 1,3202 dollari, rimanendo sostanzialmente stabile rispetto all'euro, intorno a 0,867 sterline per euro.

I prezzi dei titoli di Stato decennali di riferimento sono rimasti relativamente stabili, con i rendimenti in rialzo di un punto base al 4,85%.

I mercati azionari britannici sono rimasti sostanzialmente invariati dopo l'annuncio. Il FTSE 100 ha registrato un lieve calo, mentre i titoli a media capitalizzazione hanno perso circa lo 0,5%.

L'attenzione si sposterà ora sulla scelta di Burnham per la carica di Cancelliere dello Scacchiere, che succederà a Rachel Reeves, i cui recenti sforzi si sono concentrati sul mantenimento della fiducia degli investitori obbligazionari nella capacità della Gran Bretagna di gestire le proprie finanze pubbliche.