Giovedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali, rimanendo in territorio positivo per la seconda sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense, grazie all'attenuarsi della domanda di biglietti verdi come bene rifugio, soprattutto dopo l'annuncio del Comando Centrale degli Stati Uniti sulla conclusione delle operazioni militari contro l'Iran.

A seguito del recente aumento dei prezzi del petrolio, innescato dalle rinnovate tensioni nello Stretto di Hormuz, sono cresciute le aspettative che la Banca Centrale Europea possa attuare un ulteriore rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base entro la fine dell'anno.

Il prezzo

• L'euro è salito di oltre lo 0,1% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,1430 dollari, rispetto al livello di apertura odierno di 1,1416 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1414 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo di meno dello 0,1% contro il dollaro, registrando il quarto guadagno giornaliero nelle ultime cinque sedute, sostenuto dalle aspettative di un aumento dei tassi di interesse europei.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% giovedì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la debolezza generalizzata della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali.

Il calo si è verificato in seguito al rallentamento della domanda di dollari come bene rifugio, dopo che alcune indiscrezioni avevano suggerito che i recenti scambi militari tra Stati Uniti e Iran difficilmente avrebbero innescato una nuova guerra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi di circa lo 0,5%, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane a causa di prese di profitto e operazioni di trading correttive, mentre le notizie indicavano che il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuava senza interruzioni.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) ha annunciato la conclusione dell'attuale ciclo di attacchi aerei contro obiettivi militari all'interno dell'Iran.

• Gli attacchi statunitensi si sono concentrati sulle città costiere e sulle infrastrutture lungo lo Stretto di Hormuz, distruggendo due torri di controllo del traffico marittimo e due moli presso lo strategico porto di Chabahar.

• L'esercito statunitense ha dichiarato di aver distrutto più di 60 motovedette d'attacco della marina militare del Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche, prendendo di mira anche sistemi di difesa aerea e installazioni radar costiere.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno risposto lanciando missili balistici e droni contro 85 siti militari statunitensi in Bahrein e Kuwait.

• Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha affermato che Teheran non farà marcia indietro, sottolineando che lo Stretto di Hormuz riaprirà solo in base ad "accordi e procedure iraniane", non sotto la minaccia degli Stati Uniti.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che gli attacchi americani sono stati effettuati in risposta agli attacchi iraniani contro navi mercantili in transito nello Stretto di Hormuz.

tassi di interesse europei

• Attualmente i mercati monetari stimano una probabilità intorno al 10% di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea nella riunione di luglio.

• La probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a dicembre è salita a oltre il 90%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e la crescita salariale nella zona euro per rivalutare le proprie aspettative.

Giovedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, avviandosi al primo rialzo in cinque giorni contro il dollaro statunitense, nel tentativo di recuperare dai minimi degli ultimi 40 anni. Le autorità giapponesi, tuttavia, restano in stato di allerta per sostenere la valuta ed evitare oscillazioni eccessive.

Il dollaro statunitense si è indebolito dopo che alcune indiscrezioni hanno suggerito che l'ultimo scambio di attacchi militari tra Stati Uniti e Iran non avrebbe portato a una ripresa della guerra e che i negoziati sarebbero ripresi a breve per completare la tabella di marcia prevista dall'accordo di cessate il fuoco di 60 giorni.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di circa lo 0,15% rispetto allo yen, attestandosi a 162,36 yen, rispetto al livello di apertura odierno di 162,58 yen, dopo aver toccato un massimo di 162,61 yen.

• Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in calo dello 0,3% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 162,71 yen, vicino al suo livello più basso degli ultimi 40 anni a 162,84 yen.

autorità giapponesi

Lo yen è tornato al centro dell'attenzione, soprattutto dopo aver toccato i minimi storici rispetto al dollaro statunitense dal 1986, il che fa presagire un possibile intervento delle autorità giapponesi per proteggere la valuta locale da un eccessivo indebolimento.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% giovedì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e riflettendo l'indebolimento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il calo si è verificato in un contesto di rallentamento degli acquisti di dollari statunitensi come bene rifugio, soprattutto dopo che alcune indiscrezioni suggerivano che le attuali violazioni militari tra Stati Uniti e Iran non avrebbero portato a una ripresa della guerra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi di circa lo 0,5%, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane, a seguito di una correzione al ribasso e di prese di profitto da parte degli investitori, mentre alcune fonti hanno segnalato una continua attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

tassi di interesse giapponesi

• La probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di luglio si mantiene attualmente stabile al di sotto del 25%.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Dai verbali della riunione della Federal Reserve statunitense del 16-17 giugno è emerso che i membri del comitato di politica monetaria erano divisi sul futuro andamento dei tassi di interesse, discutendo scenari che potrebbero giustificare tagli dei tassi in caso di rallentamento dell'inflazione, ma anche considerando la possibilità di ulteriori aumenti qualora le pressioni inflazionistiche persistessero.

La riunione è stata la prima presieduta da Kevin Warsh dopo la sua nomina a capo del Federal Open Market Committee. Durante la conferenza stampa post-riunione, ha descritto le discussioni come "un disaccordo familiare", che si è concluso con una decisione unanime di lasciare invariato il tasso di interesse di riferimento al 3,50%-3,75%, livello al quale è rimasto per tutto il 2026.

Ciononostante, i verbali non mostravano segni di profonde divisioni, presentando piuttosto la gamma di opinioni espresse dai partecipanti senza indicare alcun chiaro consenso all'interno del comitato.

Hanno inoltre indicato che il grafico a punti del riepilogo delle proiezioni economiche, al quale Warsh non ha partecipato, propendeva leggermente per un ulteriore aumento dei tassi quest'anno, seguito da riduzioni dei tassi in ciascuno dei due anni successivi.

Dai verbali è emerso che un numero significativo di partecipanti riteneva che il tasso di interesse appropriato a fine anno sarebbe stato all'interno o leggermente al di sotto dell'intervallo obiettivo attuale.

Nel frattempo, un altro gruppo consistente di partecipanti ha ritenuto che il tasso di interesse di riferimento appropriato per la fine dell'anno sarebbe superiore all'intervallo attuale.

Dal verbale è emerso che tutti i partecipanti concordavano sul fatto che le future decisioni politiche sarebbero dipese dai dati economici in arrivo.

Passaggio a comunicazioni politiche più brevi

Il verbale della riunione, di 14 pagine, era leggermente più breve del solito, a testimonianza della preferenza di Kevin Warsh per una riduzione delle indicazioni prospettiche della Federal Reserve sull'orientamento futuro della politica monetaria.

La dichiarazione rilasciata al termine della riunione era inoltre circa un terzo più breve rispetto alle precedenti, un cambiamento che ha ricevuto ampio sostegno dai partecipanti.

Secondo quanto riportato nel verbale, diversi membri ritenevano che fosse giunto il momento di apportare modifiche sostanziali alla dichiarazione post-riunione, mentre la maggioranza considerava una dichiarazione più concisa come quella che offriva vantaggi evidenti.

Il comitato ha inoltre eliminato la formulazione che in precedenza suggeriva una propensione verso futuri tagli dei tassi di interesse, dopo che la maggior parte dei partecipanti ha indicato di non voler più mantenere tale formulazione.

Inoltre, la dichiarazione ha omesso diversi paragrafi standard che descrivevano le attuali condizioni economiche e l'approccio del comitato per raggiungere il suo duplice mandato di stabilità dei prezzi e massima occupazione.

L'inizio del mandato di Warsh

La pubblicazione dei verbali avviene a meno di due mesi dall'insediamento di Kevin Warsh alla presidenza della Federal Reserve, in seguito alla sua nomina da parte del presidente statunitense Donald Trump.

Per anni Trump aveva criticato l'ex presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, per essersi rifiutato di tagliare i tassi di interesse.

Da quando si è insediato, Warsh ha promesso riforme radicali al quadro operativo della banca centrale.

Durante la conferenza stampa tenutasi dopo la riunione di giugno, ha annunciato la formazione di cinque gruppi di lavoro per esaminare diverse aree, tra cui la strategia di comunicazione della Fed con i mercati finanziari. Il verbale ha inoltre rilevato che alcuni partecipanti hanno accolto con favore l'opportunità di rivalutare gli strumenti e le pratiche di comunicazione utilizzati dal Federal Open Market Committee.

Da allora, Warsh è apparso in pubblico solo una volta, al forum della Banca Centrale Europea in Portogallo, dove si è astenuto in gran parte dal fornire segnali chiari sulla futura direzione della politica monetaria, rimanendo coerente con la sua preferenza per una limitazione della forward guidance.

Il controllo dello Stretto di Hormuz è diventato ciò che la leadership iraniana definisce la sua "arma d'oro", una risorsa strategica che ora ha la priorità sul programma nucleare del Paese, per il quale Teheran ha subito decenni di sanzioni internazionali, secondo quanto riportato da Reuters, che cita fonti iraniane ben informate.

Secondo il rapporto, lo stretto è diventato così centrale nella strategia iraniana che le navi che lo attraversavano senza l'approvazione di Teheran sono state prese di mira questa settimana, scatenando uno scambio di fuoco con gli Stati Uniti e minacciando l'accordo di pace temporaneo raggiunto il mese scorso.

I funzionari iraniani, che per anni hanno evitato di interrompere il passaggio di quasi un quinto delle forniture energetiche mondiali attraverso lo Stretto di Hormuz, ora considerano il controllo di questa via navigabile come la loro principale leva contro l'Occidente. Credono inoltre che sia stato il fattore principale che ha costretto Washington a porre fine alla guerra.

Teheran considera il controllo dello stretto come la sua carta vincente nei confronti di Washington

Ebrahim Azizi, membro della Commissione parlamentare iraniana per la sicurezza nazionale e la politica estera, si è rivolto agli Stati Uniti con un messaggio sui social media, affermando: "Riconoscete il nuovo ordine iraniano nello Stretto di Hormuz... è l'unica via da seguire".

Due fonti iraniane di alto livello hanno riferito a Reuters che questa politica gode di un sostegno pressoché unanime all'interno dei circoli decisionali di Teheran, pur riconoscendo che potrebbe diventare un punto di controversia a lungo termine con la comunità internazionale.

Una delle fonti ha affermato che i leader iraniani hanno discusso se stessero forse esagerando nell'utilizzare questa carta, ma l'opinione prevalente era che nessun Paese razionale rinuncerebbe volontariamente a una fonte di leva così potente.

"Lo Stretto di Hormuz, l'arma vincente dell'Iran, è qualcosa che ora vogliono sottrarre all'Iran, e questo è semplicemente impossibile", ha affermato la fonte.

Sebbene l'accordo temporaneo firmato il mese scorso dal presidente statunitense Donald Trump per porre fine alla guerra abbia consentito un aumento del traffico marittimo attraverso lo stretto, ha lasciato irrisolta la questione della futura gestione della via navigabile.

L'accordo stabilisce che l'Iran "farà tutto il possibile per garantire il passaggio sicuro delle navi commerciali senza imporre alcun costo" per un periodo di soli 60 giorni.

Teheran interpreta tale formulazione come un riconoscimento da parte degli Stati Uniti del proprio diritto di gestire lo stretto, a condizione che non imponga pedaggi o altri oneri durante il periodo di due mesi.

Gli Stati Uniti e gli stati del Golfo respingono tale interpretazione, sostenendo che l'accordo non concede all'Iran alcuna autorità sulla via navigabile e lo obbliga semplicemente a garantire il passaggio sicuro delle navi commerciali senza ricorrere alla forza o imporre restrizioni.

Il programma nucleare scivola in fondo alla lista delle priorità.

Il rapporto afferma che una delle ragioni principali alla base della posizione più intransigente dell'Iran sullo Stretto di Hormuz è la perdita di fiducia negli Stati Uniti, un sentimento che si è acuito dopo il ritiro del presidente Donald Trump dall'accordo sul nucleare nel 2018, il suo ritorno all'azione militare quest'anno nonostante un precedente cessate il fuoco e l'avvio di operazioni militari mentre i negoziati diplomatici erano ancora in corso.

Una delle fonti iraniane ha affermato che qualsiasi concessione da parte di Teheran sullo Stretto di Hormuz incoraggerebbe Washington ad ampliare le proprie richieste includendo il programma nucleare iraniano e l'arsenale missilistico convenzionale.

"Fare un passo indietro significherebbe arrendersi, e questa non è un'opzione", ha detto la fonte.

Per anni, l'Iran ha ripetutamente minacciato di chiudere lo Stretto di Hormuz, con i funzionari che descrivevano una simile mossa come "più facile che bere un bicchiere d'acqua". In privato, tuttavia, ammettevano di considerarla un'ultima risorsa a causa delle sue conseguenze economiche e politiche.

La preoccupazione era che la chiusura dello stretto avrebbe aggravato l'isolamento internazionale dell'Iran, provocato i paesi vicini del Golfo e le principali nazioni consumatrici di energia, e inflitto gravi danni all'economia iraniana stessa.

Secondo il rapporto, le valutazioni dell'Iran sono cambiate dopo gli attacchi statunitensi e israeliani iniziati il 28 febbraio, che hanno provocato la morte della Guida Suprema iraniana e di diversi alti funzionari. A quel punto, i leader iraniani hanno concluso di non avere più molto da perdere.

L'Iran ha successivamente chiuso lo stretto a tutte le navi tranne le proprie, provocando quella che il rapporto ha definito la più grande interruzione delle forniture energetiche globali della storia.

Dopo un'iniziale esitazione dovuta all'impatto sui prezzi del petrolio, gli Stati Uniti hanno imposto un blocco ai porti iraniani in aprile.

Poiché i costi economici della chiusura aumentavano per entrambe le parti, Washington e Teheran hanno infine raggiunto un accordo temporaneo. L'Iran ora ritiene di essere riuscito a costringere gli Stati Uniti a tornare al tavolo dei negoziati grazie al controllo dello Stretto di Hormuz e sta cercando di formalizzare questa nuova situazione.

"Entrambe le parti si sono mostrate sempre più preoccupate per le immediate conseguenze economiche, ma ognuna ritiene di esserne uscita vincitrice. Di conseguenza, entrambe pensano di dover solo spingere un po' di più per ottenere ciò che desiderano", ha affermato Ali Ansari, professore di storia moderna all'Università di St Andrews in Scozia.

Il rapporto aggiungeva che l'Iran ora attribuisce maggiore importanza allo Stretto di Hormuz piuttosto che al suo programma nucleare, ritenendo che Washington abbia di fatto riconosciuto il suo diritto ad arricchire l'uranio e a mantenere le proprie scorte di uranio altamente arricchito all'interno del paese.

Sebbene il programma nucleare iraniano sia stato la principale fonte di tensione con gli Stati Uniti per circa 25 anni, rappresentando la ragione principale delle sanzioni internazionali e la principale giustificazione pubblica per la guerra scatenata da Trump, l'accordo temporaneo che ha posto fine al conflitto ha rinviato le discussioni sulla questione a negoziati futuri.

Le due fonti iraniane hanno affermato che Teheran si rifiuta di avviare qualsiasi negoziato sul suo programma nucleare finché gli Stati Uniti non riconosceranno formalmente il pieno diritto dell'Iran ad amministrare lo Stretto di Hormuz.