Giovedì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute globali, riprendendo la sua ripresa dai minimi di sette mesi contro il dollaro statunitense, sostenuto dagli acquisti a prezzi più bassi e da un dollaro più debole in seguito alla riunione della Federal Reserve.

La Banca Centrale Europea concluderà oggi la sua seconda riunione di politica monetaria del 2026, con l'aspettativa che i tassi di interesse rimarranno invariati per la sesta riunione consecutiva. Si prevede che la prossima dichiarazione fornirà ulteriori segnali e chiarezza sul futuro andamento dei tassi di interesse quest'anno.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito dello 0,35% contro il dollaro, raggiungendo quota 1,1491 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1452 dollari, dopo aver toccato un minimo di 1,1450 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in ribasso dello 0,75% contro il dollaro, registrando la prima perdita in tre giorni, a seguito dei solidi dati economici statunitensi e di una pausa nella ripresa dal minimo di sette mesi di 1,1411 dollari.

Banca Centrale Europea

La Banca Centrale Europea concluderà oggi la sua riunione ordinaria di politica monetaria, con la previsione che i tassi rimarranno invariati, mentre la dichiarazione di politica monetaria dovrebbe fornire ulteriori indicazioni sull'andamento dei tassi di interesse nel corso dell'anno.

Le aspettative rimangono stabili per la sesta riunione consecutiva, con i tassi di interesse europei invariati al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022.

La decisione sui tassi d'interesse e la dichiarazione di politica monetaria sono previste per le 13:15 GMT, seguite dalla conferenza stampa della presidente della BCE Christine Lagarde alle 13:45 GMT.

Prospettive europee

Secondo FX News Today, se le dichiarazioni della Banca Centrale Europea dovessero rivelarsi più restrittive del previsto, ciò ridurrebbe la probabilità di tagli dei tassi di interesse quest'anno e favorirebbe un ulteriore apprezzamento dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.

dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,25%, riflettendo la debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Mercoledì, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la seconda riunione consecutiva, prevedendo un'inflazione più elevata, una disoccupazione stabile e un solo taglio dei tassi di interesse quest'anno.

Il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha descritto questo scenario come altamente incerto, mentre i responsabili politici valutano l'impatto degli attacchi statunitensi-israeliani contro l'Iran.

Mercoledì Wall Street ha chiuso in forte ribasso dopo che la Federal Reserve statunitense ha mantenuto i tassi d'interesse invariati e ha previsto un solo taglio quest'anno, mentre i funzionari valutavano i rischi economici derivanti dall'aumento dei prezzi del petrolio e dalla guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Le proiezioni aggiornate dei responsabili politici della banca centrale statunitense indicano che il tasso di interesse di riferimento diminuirà di appena un quarto di punto percentuale entro la fine dell'anno, senza tuttavia specificare la tempistica.

I principali indici azionari statunitensi hanno ampliato le perdite in seguito alla conferenza stampa del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, il quale ha ribadito l'incertezza che la guerra pone alle prospettive economiche.

Michael Rosen, responsabile degli investimenti presso Angeles Investments a Santa Monica, in California, ha dichiarato: "La Fed adotta una strategia attendista. Con l'inflazione ancora al di sopra dell'obiettivo, l'economia che cresce al di sopra del trend e l'elevata incertezza sull'evoluzione della guerra con l'Iran, non vi è alcuna giustificazione per un allentamento della politica monetaria". Ha aggiunto: "La sfida più grande per la Fed, aggravata dalla guerra, è quella di bilanciare il suo duplice mandato di piena occupazione e di inflazione bassa e stabile. Se la guerra dovesse protrarsi e i prezzi del petrolio rimanessero elevati, l'economia rallenterebbe. Ma allentare la politica monetaria sarebbe un errore perché alimenterebbe l'inflazione".

In precedenza, il Dipartimento del Lavoro statunitense aveva riferito che i prezzi alla produzione erano aumentati del 3,4% su base annua, superando le aspettative degli economisti, che si attestavano al 2,9%, con la possibilità di un'ulteriore accelerazione a causa del conflitto in Medio Oriente e dell'aumento dei costi di trasporto e del petrolio.

I prezzi del petrolio Brent sono saliti a quasi 110 dollari al barile in seguito alle notizie di attacchi contro impianti petroliferi iraniani nelle regioni di Pars e Asaluyeh.

Sul fronte degli indici, l'S&P 500 è sceso dell'1,36%, ovvero di circa 91 punti, chiudendo a 6.624,70, il livello più basso degli ultimi quasi quattro mesi. Il Nasdaq Composite ha perso l'1,46%, pari a 327 punti, attestandosi a 22.152,42, mentre il Dow Jones Industrial Average ha ceduto l'1,63%, ovvero circa 768 punti, chiudendo a 46.225,15.

Tutti gli 11 settori dell'indice S&P 500 hanno chiuso in ribasso, guidati dai beni di consumo di base, in calo del 2,44%, seguiti dai beni di consumo discrezionali, in calo del 2,32%.

A livello aziendale, le azioni di AMD sono salite dell'1,6% dopo aver raggiunto un accordo con Samsung Electronics per espandere la loro partnership strategica nella fornitura di chip di memoria per infrastrutture di intelligenza artificiale, mentre Nvidia è scesa dello 0,8% dopo aver ricevuto l'approvazione di Pechino per vendere in Cina i suoi secondi chip di intelligenza artificiale più avanzati.

Le azioni di Micron Technology hanno perso circa lo 0,5% nonostante abbiano superato le stime sui ricavi trimestrali, grazie alla forte domanda di chip di memoria per l'intelligenza artificiale. Nel frattempo, Apollo Global Management è salita del 2,1% dopo aver recuperato le perdite della scorsa settimana, Lululemon ha guadagnato il 3,8% in seguito alla pubblicazione dei risultati trimestrali e Macy's ha fatto un balzo del 4,7% dopo aver previsto un minore impatto dei dazi nella seconda metà dell'anno e aver riportato utili trimestrali superiori alle attese.

Sul mercato, i titoli in ribasso hanno dominato, superando quelli in rialzo nell'indice S&P 500 con un rapporto di 5,2 a 1, con 17 nuovi massimi e 15 nuovi minimi registrati. Sul Nasdaq, 42 titoli hanno raggiunto nuovi massimi mentre 218 hanno registrato nuovi minimi.

Il volume degli scambi sulle borse statunitensi è stato relativamente basso, con 19,4 miliardi di azioni che hanno cambiato proprietario, rispetto a una media di 19,8 miliardi nelle ultime 20 sedute.

I prezzi dell'oro sono scesi mercoledì dopo che la Federal Reserve statunitense ha mantenuto invariato il tasso di interesse overnight, in linea con le aspettative.

L'oro spot ha perso il 2,2%, attestandosi a 4.895,61 dollari l'oncia, mentre i future sull'oro sono scesi del 2,4%, raggiungendo i 4.889,80 dollari l'oncia.

Pur mantenendo invariata la politica monetaria, la Fed ha previsto un taglio dei tassi nel 2026, citando anche l'incertezza derivante dalla guerra tra Stati Uniti e Iran.

Nella sua dichiarazione, la banca centrale ha affermato: "Le implicazioni degli sviluppi in Medio Oriente per l'economia statunitense restano incerte".

La produzione di semiconduttori potrebbe risentire negativamente del conflitto in corso in Medio Oriente a causa delle interruzioni della catena di approvvigionamento, in particolare per quanto riguarda l'elio, un componente chiave nella produzione di chip.

Alcuni settori inaspettati stanno subendo forti pressioni a causa della guerra con l'Iran, con numerose catene di approvvigionamento che rischiano di subire gravi interruzioni, ben oltre il settore petrolifero e del gas. Ciò potrebbe comportare ritardi significativi nella produzione di semiconduttori, a meno che le principali potenze non raggiungano accordi per porre fine al conflitto e riaprire le vitali rotte commerciali.

L'elio è un componente fondamentale nella produzione di semiconduttori, in quanto viene utilizzato nei processi di fabbricazione dei chip e contribuisce a mantenere condizioni ottimali durante la lavorazione. Nella fotolitografia, l'elio viene impiegato per creare un ambiente sottovuoto stabile e garantire un allineamento e un'esposizione precisi delle fotomaschere. Contribuisce inoltre al raffreddamento dei materiali semiconduttori, riducendo lo stress termico che potrebbe influire negativamente sulle prestazioni del chip.

A differenza di altri gas industriali, non esiste un sostituto efficace per l'elio nella produzione di chip. Essendo un gas nobile, l'elio è chimicamente inerte, riducendo i rischi di contaminazione durante la produzione. La sua bassa conduttività termica consente un controllo preciso della temperatura, mentre il suo peso ridotto e le piccole dimensioni atomiche ne permettono l'utilizzo in ambienti ultra-puliti.

L'utilizzo dell'elio consente ai produttori di raggiungere livelli più elevati di precisione e controllo nella progettazione dei circuiti elettronici.

L'elio è un sottoprodotto della produzione di gas naturale liquefatto (GNL), il che significa che i fornitori di GNL sono spesso anche importanti esportatori di elio. Alcuni produttori di semiconduttori dipendono fortemente da mercati specifici per l'approvvigionamento di elio, il che li pone in difficoltà in caso di interruzioni e li costringe a cercare fonti alternative.

In Corea del Sud, uno dei principali produttori mondiali di semiconduttori, diverse aziende dipendono fortemente dai paesi del Medio Oriente per le importazioni di elio. Ad esempio, nel 2025, l'azienda "Jokan" ha importato circa il 64% del proprio fabbisogno di elio dal Qatar.

La Corea del Sud e Taiwan insieme rappresentano circa il 36% della produzione mondiale di semiconduttori.

La dipendenza non si limita a un solo Paese, poiché l'enorme impianto di Ras Laffan di QatarEnergy fornisce quasi un terzo dell'elio mondiale. Tuttavia, l'impianto è rimasto chiuso per più di una settimana dopo che gli attacchi dei droni iraniani hanno costretto alla sospensione delle attività.

Il blocco ha immediatamente ridotto del 30% le forniture globali di elio.

Il Qatar e molti altri paesi mediorientali dipendono fortemente dallo Stretto di Hormuz, una rotta commerciale vitale che collega il Golfo Persico al Golfo di Oman e al Mar Arabico, per il trasporto di merci. Lo stretto rappresenta un punto di strozzatura strategico a causa delle limitate alternative per il trasporto di energia, a parte alcune reti di gasdotti limitate nella regione.

La chiusura pressoché totale dello stretto non solo ha causato la più grande interruzione delle forniture petrolifere della storia, ma ha anche perturbato in modo significativo le catene di approvvigionamento tra Europa e Asia.

Gli Stati Uniti sono il maggiore produttore mondiale di elio, il che significa che i paesi che non riescono ad approvvigionarsi di questo gas dal Medio Oriente potrebbero rivolgersi agli Stati Uniti come alternativa. Tuttavia, è improbabile che Washington riesca a soddisfare l'improvviso aumento della domanda con la rapidità necessaria.

Anche la Russia è un importante produttore di elio, ma le ampie sanzioni imposte dopo l'invasione dell'Ucraina del 2022 hanno reso gli investitori restii ad entrare nel mercato russo o a importare i suoi prodotti.

Attualmente, aziende sudcoreane come Samsung, SK Hynix e TSMC temono che queste interruzioni possano ridurre la loro produzione fino a quando non saranno garantite fonti alternative di elio.

Nel frattempo, la domanda globale di semiconduttori continua ad aumentare di anno in anno, trainata dalla rapida espansione di tecnologie avanzate come l'intelligenza artificiale. Alcune aziende temono di non essere in grado di rispettare le scadenze degli ordini, il che potrebbe costringerle a produrre chip con margini di profitto inferiori per onorare gli impegni presi.

Tuttavia, SK Hynix ha recentemente annunciato di aver diversificato le proprie fonti di approvvigionamento di elio e di essersi assicurata scorte sufficienti a breve termine.

Non è ancora chiaro quanto durerà la guerra con l'Iran, o più in generale il conflitto in Medio Oriente, soprattutto considerando che il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti intendono proseguire le operazioni in Iran fino al raggiungimento della "vittoria completa".

Se la guerra dovesse protrarsi per diversi mesi, è probabile che le interruzioni nell'approvvigionamento di elio persistano, il che potrebbe spingere al rialzo i prezzi dei semiconduttori nel medio termine.

La crisi di approvvigionamento di elio dal Qatar evidenzia la fragilità delle catene di fornitura dei semiconduttori, dato che i principali paesi produttori di chip dipendono fortemente da Doha in questo settore.

Il conflitto in Medio Oriente potrebbe spingere i produttori a cercare fonti alternative di elio, sia a breve che a lungo termine, e potrebbe anche incoraggiare le aziende a rafforzare le catene di approvvigionamento regionali per ridurre l'esposizione a future perturbazioni geopolitiche.