Mercoledì l'euro ha registrato un leggero rialzo sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, scambiando in un intervallo ristretto rispetto al dollaro statunitense, poiché gli investitori si sono astenuti dall'accumulare nuove posizioni in vista della pubblicazione di dati chiave sull'inflazione in Europa e di dati economici molto importanti dagli Stati Uniti.

Nonostante l'allentamento delle pressioni sui prezzi in Germania nel mese di dicembre, i mercati continuano a escludere un eventuale ritiro della Banca centrale europea dagli attuali livelli dei tassi di interesse quest'anno, supportati dalla resilienza dell'attività economica nell'area dell'euro, che di recente ha registrato risultati superiori alle aspettative.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di circa lo 0,15% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,1703, dal livello di apertura della giornata di 1,1688, dopo aver registrato un minimo di 1,1684.

• L'euro ha chiuso le contrattazioni di martedì in ribasso di circa lo 0,3% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano fermate il giorno precedente durante una ripresa dal minimo di quattro settimane a 1,1659.

• Queste perdite sono state attribuite ai dati che mostrano un rallentamento dell'inflazione più brusco del previsto in Germania e Francia, che ha allentato la pressione inflazionistica sui responsabili politici della Banca centrale europea.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, riflettendo un calo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, poiché gli investitori hanno evitato di aprire nuove posizioni lunghe in vista dei dati economici chiave provenienti dagli Stati Uniti.

Più tardi oggi saranno pubblicati una serie di dati dagli Stati Uniti, tra cui i dati sull'occupazione nel settore privato per dicembre, le posizioni vacanti a fine novembre e l'indagine dell'Institute for Supply Management sull'attività del settore dei servizi a dicembre.

Si prevede che questi dati forniranno ulteriori prove della probabilità che la Federal Reserve continui a tagliare i tassi di interesse statunitensi nel corso di quest'anno.

tassi di interesse europei

• I mercati monetari continuano a stimare la probabilità di un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse europei a febbraio al di sotto del 10%.

• Gli operatori economici si aspettano che la Banca Centrale Europea mantenga invariati i tassi di interesse per tutto l'anno, soprattutto se l'inflazione rimane vicina al suo obiettivo del 2%.

L'inflazione in Europa

Per rivalutare le aspettative di cui sopra, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei dati sull'inflazione principale in Europa per dicembre, che chiariranno l'entità delle pressioni inflazionistiche a cui sono sottoposti i responsabili politici della Banca centrale europea.

Alle 10:00 GMT sarà pubblicato l'indice annuale dei prezzi al consumo per l'Europa. Le aspettative del mercato indicano un aumento del 2,0% a dicembre, in calo rispetto al 2,1% di novembre, mentre l'inflazione di fondo dovrebbe rimanere al 2,4%, in linea con la rilevazione precedente.

Prospettive dell'euro

Noi di Economies.com prevediamo che, se i dati sull'inflazione dovessero rivelarsi più freddi di quanto attualmente previsto dai mercati, aumenterebbe la probabilità di tagli dei tassi di interesse europei quest'anno, il che implicherebbe una rinnovata pressione al ribasso sul tasso di cambio dell'euro nel mercato dei cambi.

Mercoledì il dollaro australiano è salito sul mercato asiatico rispetto a un paniere di valute globali, estendendo i suoi guadagni per il quarto giorno consecutivo rispetto alla controparte statunitense e raggiungendo il livello più alto in 15 mesi, sostenuto da un'impennata dei prezzi globali delle materie prime e dei metalli di base.

Questi guadagni sono stati registrati nonostante i dati pubblicati oggi a Sydney mostrino un rallentamento dell'inflazione in Australia nel mese di novembre, allentando la pressione inflazionistica sui responsabili politici della Reserve Bank of Australia.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio del dollaro australiano oggi: il dollaro australiano è salito dello 0,45% rispetto al dollaro statunitense, raggiungendo quota 0,6767, il livello più alto da ottobre 2024, dal livello di apertura della giornata di 0,6736, dopo aver registrato un minimo di 0,6717.

• Il dollaro australiano ha chiuso la sessione di martedì in rialzo dello 0,35% rispetto al dollaro statunitense, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, mentre gli indici azionari statunitensi hanno raggiunto nuovi massimi storici.

Prezzi globali delle materie prime

I prezzi globali delle materie prime e dei metalli stanno attualmente assistendo a una nuova ondata di guadagni record, trainati dalla crescente domanda da parte delle principali economie, in particolare Cina e Stati Uniti, unitamente alle tensioni geopolitiche che hanno rafforzato la tendenza degli investitori a preferire i metalli di base come bene rifugio.

Questo aumento si riflette positivamente sull'economia australiana, che è uno dei principali esportatori mondiali di minerale di ferro, carbone e oro, poiché contribuisce ad aumentare il surplus commerciale e i ricavi delle aziende che operano nel settore minerario.

Fornisce inoltre un forte sostegno al bilancio governativo attraverso maggiori entrate fiscali e tributarie, conferendo all'economia australiana una maggiore flessibilità per far fronte alle pressioni inflazionistiche globali, mantenendo al contempo tassi di crescita stabili.

Inflazione in Australia

I dati pubblicati mercoledì dall'Australian Bureau of Statistics hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 3,4% su base annua a novembre, al di sotto delle aspettative del mercato che si attestavano su un aumento del 3,6%, rispetto al 3,8% rilevato a ottobre.

Il rallentamento dell'inflazione australiana ha superato le aspettative a novembre.

Questi dati indicano un lieve allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Reserve Bank of Australia. Tuttavia, l'inflazione rimane al di sopra dell'intervallo obiettivo a medio termine della banca, pari al 2-3%, il che riduce la probabilità di un taglio dei tassi di interesse australiani a febbraio.

tassi di interesse australiani

• In base ai dati odierni, la valutazione di mercato per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse australiani a febbraio è rimasta stabile intorno al 33%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, occupazione e salari in Australia prima della riunione di aprile.

Gli indici azionari statunitensi sono saliti durante la sessione di contrattazione di martedì, ampliando i loro guadagni grazie al rimbalzo dei titoli tecnologici ed energetici, in un contesto di valutazione in corso della situazione in Venezuela.

Il presidente della Federal Reserve di Richmond, Thomas Barkin, ha affermato che qualsiasi decisione futura sui tassi di interesse richiederà dati economici chiari e precisi, dati i rischi che circondano il duplice mandato della banca centrale di stabilità dei prezzi e massima occupazione.

Nel frattempo, Steven Miran, membro della Federal Reserve, ha dichiarato che la banca centrale dovrà tagliare i tassi di interesse di oltre 100 punti base nel corso del 2026, sostenendo che l'attuale politica monetaria resta restrittiva e sta pesando sull'attività economica.

I mercati attendono ora la pubblicazione del rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti per dicembre, prevista per venerdì, per ottenere ulteriori segnali sulla futura direzione della politica della Federal Reserve.

Nelle contrattazioni, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,5%, ovvero 241 punti, a 49.218 alle 16:49 GMT. L'indice più ampio S&P 500 ha guadagnato lo 0,2%, ovvero 16 punti, a 6.918, mentre il Nasdaq Composite è avanzato dello 0,2%, ovvero 38 punti, a 23.433.

Martedì i prezzi del rame hanno raggiunto un nuovo massimo storico, poiché le continue interruzioni dell'approvvigionamento e l'incertezza commerciale negli Stati Uniti hanno continuato ad alimentare un forte rialzo dei metalli di base all'inizio dell'anno.

I contratti di riferimento del rame a tre mesi sul London Metal Exchange sono saliti dell'1,8% a 13.225 dollari per tonnellata metrica durante la sessione ufficiale di contrattazione alle grida, dopo essere balzati fino al 3,1% in precedenza, raggiungendo un massimo storico di 13.387,50 dollari per tonnellata. Il metallo rosso ha guadagnato circa il 6,6% dall'inizio del 2026, dopo aver superato per la prima volta il livello di 13.000 dollari lunedì, dopo un forte rialzo del 42% lo scorso anno.

Anche i prezzi del nichel sono aumentati, raggiungendo livelli prossimi al massimo degli ultimi 15 mesi e superando i 18.000 dollari a tonnellata, sostenuti dalle restrizioni alla produzione imposte dall'Indonesia.

Albert Mackenzie, analista del rame presso Benchmark Minerals, ha affermato che la spinta rialzista del rame ha iniziato a prendere forma alla fine del 2025, quando i prezzi hanno registrato il maggiore incremento annuo in dollari degli ultimi dieci anni. Ha aggiunto che una parte significativa di questa tendenza si è verificata a dicembre, quando i prezzi del rame sono balzati di circa il 14%, superando rapidamente i livelli di 12.000 e poi di 13.000 dollari nel giro di poche settimane.

Mackenzie ha osservato che le preoccupazioni relative all'offerta sono state un fattore chiave per i prezzi, insieme alle aspettative che l'intelligenza artificiale e la transizione energetica stimoleranno la domanda a lungo termine.

Uno sciopero nella miniera di rame e oro Mantoverde della Capstone Copper nel Cile settentrionale ha rinnovato le preoccupazioni per possibili interruzioni delle forniture, mentre la cinese Tongling Nonferrous ha annunciato ritardi nella seconda fase della miniera Mirador in Ecuador, colpita dal conflitto.

Gli operatori di mercato hanno anche sottolineato la retorica statunitense sui potenziali dazi sul rame, che ha portato a flussi di metallo verso gli Stati Uniti e ha interrotto le catene di approvvigionamento globali, aumentando ulteriormente la pressione al rialzo sui prezzi.

Tuttavia, il ritmo del rally ha spinto alcuni trader a chiedersi se gli attuali livelli di prezzo siano giustificati, secondo Mackenzie. Con l'aumento dei prezzi, si intensifica il dibattito sulla possibilità che il sentiment e i flussi speculativi stiano iniziando a superare i fondamentali del mercato, nonostante i rischi per l'offerta persistano e le tendenze della domanda rimangano ampiamente favorevoli.