Venerdì, l'euro ha perso terreno negli scambi europei rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le perdite per il terzo giorno consecutivo contro il dollaro USA, scambiando vicino al minimo delle quattro settimane e avviandosi verso la maggiore perdita settimanale di quest'anno. La mossa arriva mentre gli investitori si concentrano sull'acquisto della valuta statunitense dopo il calo delle aspettative di tagli dei tassi a breve termine da parte della Federal Reserve.

Con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea, si sono rafforzate le aspettative di almeno un taglio dei tassi di interesse europei quest'anno. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione dei dati di febbraio sui principali settori economici europei, prevista per oggi.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso rispetto al dollaro di circa lo 0,2% a 1,1750 dollari, da un livello di apertura di 1,1773 dollari, registrando un massimo di sessione di 1,1776 dollari.

L'euro ha chiuso le contrattazioni di giovedì in ribasso dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, e ha registrato un minimo di quattro settimane a 1,1742 dollari in seguito alla pubblicazione di solidi dati economici statunitensi.

Negoziazione settimanale

Nel corso delle contrattazioni di questa settimana, che si concludono ufficialmente con la chiusura odierna, la moneta unica europea, l'euro, è scesa di circa l'1,0% rispetto al dollaro statunitense, sulla buona strada per la seconda perdita settimanale nelle ultime tre settimane e il più grande calo settimanale da novembre 2025.

dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,2%, mantenendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e scambiando vicino al massimo di un mese a 98,07 punti, riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

L'aumento avviene mentre gli investitori si concentrano sull'acquisto di dollari, in quanto una delle opportunità più interessanti sul mercato dei cambi, in particolare dopo che i solidi dati economici statunitensi e i verbali della Federal Reserve hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi di interesse statunitensi durante la prima metà di quest'anno.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è attualmente stabile al 95%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è pari al 5%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono nel corso della giornata la pubblicazione di una serie di dati economici chiave degli Stati Uniti, tra cui i dati sul prodotto interno lordo del quarto trimestre, i dati sulla spesa per consumi personali di dicembre e le letture dei principali settori che compongono l'economia statunitense.

tassi di interesse europei

I dati pubblicati di recente in Europa hanno mostrato un rallentamento nei livelli di inflazione generale nel mese di dicembre, indicando un allentamento delle pressioni inflazionistiche sulla Banca centrale europea.

In seguito a queste cifre, i mercati monetari hanno alzato il prezzo del taglio di 25 punti base del tasso di interesse da parte della Banca centrale europea nella riunione di marzo, dal 10% al 25%.

Gli operatori hanno inoltre modificato le loro aspettative, passando dal mantenere i tassi invariati per tutto l'anno alla previsione di un taglio di almeno 25 punti base.

Gli investitori stanno ora monitorando la pubblicazione dei dati di febbraio sui principali settori economici europei nel corso della giornata per rivalutare le aspettative di cui sopra.

Il Wall Street Journal ha riferito che Christine Lagarde intende completare il suo mandato alla Banca centrale europea.

Venerdì, lo yen giapponese ha perso terreno negli scambi asiatici rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo contro il dollaro statunitense e avvicinandosi al livello più basso della settimana. La valuta è sulla buona strada per registrare la maggiore perdita settimanale di quest'anno, a fronte dell'indebolimento delle aspettative di un aumento dei tassi di interesse giapponesi prima del prossimo settembre.

La ridotta probabilità di un inasprimento monetario a breve termine in Giappone è attribuita alle attese politiche fiscali espansive del Primo Ministro Sanae Takaichi, oltre all'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito rispetto allo yen dello 0,2% a 155,31 yen, in rialzo rispetto al livello di apertura di 154,99 yen, registrando un minimo di sessione di 154,87 yen.

Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,15% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, e ha registrato un minimo settimanale di 155,34 yen, trainato dalla forte spesa per investimenti giapponese negli Stati Uniti.

Negoziazione settimanale

Nel corso delle contrattazioni di questa settimana, che si concludono ufficialmente con la chiusura odierna, lo yen giapponese è sceso di circa l'1,75% rispetto al dollaro statunitense, avviandosi verso la maggiore perdita settimanale di quest'anno, per la precisione da luglio 2025.

inflazione di fondo

I dati pubblicati oggi a Tokyo hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo core del Giappone è aumentato del 2,0% a gennaio, il ritmo più lento da gennaio 2024, in linea con le aspettative del mercato per un aumento del 2,0%, rispetto all'aumento del 2,4% di dicembre.

Queste cifre indicano chiaramente un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone, riducendo le possibilità di un aumento dei tassi di interesse giapponesi durante la prima metà di quest'anno.

Opinioni e analisi

Abhijit Surya, economista capo per l'area Asia-Pacifico presso Capital Economics, ha affermato che è improbabile che i dati odierni creino un senso di urgenza nella Banca del Giappone nel riprendere il ciclo di inasprimento monetario, soprattutto nel contesto della debole attività economica dell'ultimo trimestre.

Surya ha aggiunto che se la recente debolezza dovesse rivelarsi temporanea e la crescita dei salari migliorasse mentre le pressioni sui prezzi rimanessero relativamente forti, ci sarebbero ancora forti motivi per cui la banca dovrebbe aumentare nuovamente i tassi di interesse a giugno.

tassi di interesse giapponesi

In seguito ai dati sopra riportati, la valutazione di mercato per un aumento di un quarto di punto del tasso di interesse da parte della Banca del Giappone nella riunione di marzo è scesa dal 10% al 3%.

Anche il prezzo per un aumento dei tassi di un quarto di punto percentuale durante la riunione di aprile è sceso dal 50% al 30%.

Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, la Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse all'1% a settembre.

Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone per rivalutare tali aspettative.

Alcuni di voi ricorderanno di aver divorato romanzi di fantascienza tascabili con audaci copertine futuristiche e di aver immaginato i mondi creati da Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein e Ray Bradbury: imprenditori planetari, imperi galattici e pompieri che bruciavano libri. Nel 1941, Asimov scrisse un racconto sulle centrali solari spaziali che trasmettevano energia alla Terra. Più tardi, nel 1951, Arthur C. Clarke spiegò nel suo libro "L'esplorazione dello spazio" come i satelliti potessero essere utilizzati per le comunicazioni, facendo anche riferimento a una vecchia idea tedesca risalente a decenni prima, che proponeva di posizionare specchi nello spazio per riflettere i raggi solari caldi verso la Terra – un concetto primitivo di controllo climatico.

Nel 1968, Peter Glaser, consulente di Arthur D. Little, propose di costruire un satellite a energia solare. Nel 1989, un comitato della NASA pubblicò un rapporto sulla costruzione di centrali a fusione sulla Luna e diversi membri del comitato, tra cui Glaser, sostennero che i satelliti a energia solare sarebbero potuti essere un'idea migliore.

A questo punto, si potrebbe pensare che il concetto di satelliti a energia solare non abbia portato a nulla per quasi un secolo. E in effetti, potrebbe sembrare difficile commercializzare un'idea del genere in un settore che dipende ancora dal carbone e che fatica a mantenere la luce accesa durante e dopo le forti tempeste. Ma Elon Musk è entrato nella discussione, annunciando che entro tre anni prevede di installare data center di intelligenza artificiale alimentati a energia solare nello spazio e di trasmettere dati sulla Terra. Jeff Bezos ha fatto una previsione simile alla fine dell'anno scorso. Osservatori più cauti ritengono che il progetto potrebbe richiedere dieci anni.

Le prospettive economiche non sono ancora sostenibili. Ma stiamo parlando di pionieri della tecnologia con visioni ambiziose e di eserciti di investitori entusiasti, desiderosi di cogliere la prossima grande opportunità, quindi è improbabile che calcoli economici fluttuanti li fermino. Una volta realizzati tali progetti, la tecnologia rimane anche se i fondatori originali non riescono a ottenere i rendimenti finanziari attesi.

Passiamo ora ai mercati energetici. Se diventasse possibile lanciare un satellite dotato di pannelli solari per alimentare data center di intelligenza artificiale che consumano l'equivalente di una piccola città, sarebbe molto più difficile lanciare un satellite a energia solare in grado di trasmettere sulla Terra energia sufficiente a rifornire una piccola città? E i satelliti a energia solare diventerebbero fornitori di microreti e sistemi su piccola scala, o di grandi reti centralizzate? Un tempo credevamo che la seconda sarebbe stata la risposta, ma non ne siamo più certi.

Se i pionieri della tecnologia spaziale avessero successo, cosa significherebbe per la domanda di elettricità sulla Terra da parte dei data center basati sull'intelligenza artificiale, che sono ormai diventati l'unico motore di crescita per il settore energetico, dopo che l'amministrazione Donald Trump ha di fatto dichiarato che la decarbonizzazione e i veicoli elettrici sono "antiamericani"?

Abbiamo forse esagerato con la fantascienza? Gli scrittori di fantascienza hanno previsto sottomarini, viaggi sulla Luna, armi a raggi, sorveglianza di massa, satelliti e computer intelligenti, persino malevoli. Avevano una visione. Quanti dirigenti visionari del settore elettrico avete incontrato di recente?

Giovedì i prezzi del rame sono scesi, avvicinandosi al livello più basso da circa una settimana, dopo che gli investitori sono intervenuti per acquistare dopo il calo della sessione precedente e mentre i metalli industriali hanno seguito il calo dei titoli tecnologici.

Gli operatori in Cina, il maggiore consumatore mondiale di metalli, sono stati in gran parte assenti dal mercato a causa delle festività del Capodanno lunare. Tom Price, analista di Panmure Liberum, ha affermato che "raramente lasciano ingenti posizioni di capitale sul mercato" durante il periodo festivo, aggiungendo che la volatilità tende ad aumentare, il che porta ad acquisti in calo. "Penso che questo fornirà un certo supporto", ha affermato.

La società di intermediazione Marex ha affermato in una nota che il complesso dei metalli di base ora prende spunto dall'andamento dei titoli tecnologici, in particolare dall'indice Nasdaq.

Le scorte di rame nei magazzini del London Metal Exchange sono aumentate per il dodicesimo giorno consecutivo, raggiungendo le 224.625 tonnellate, il livello più alto in 11 mesi, con nuovi afflussi nei magazzini di New Orleans e Kaohsiung.

I magazzini statunitensi rappresentano ora circa il 18% del rame totale disponibile in deposito in borsa, mentre 538.122 tonnellate rimangono nella borsa COMEX statunitense.

"Quando le scorte e i prezzi del rame aumentano contemporaneamente, sta succedendo qualcosa di insolito", ha affermato Price, aggiungendo che i tassi di consumo di rame negli Stati Uniti sono diminuiti negli ultimi dodici mesi.

Il contratto cash sul rame di Londra veniva scambiato con uno sconto di 97 dollari a tonnellata rispetto al contratto future a tre mesi, il che indicava che non vi era alcuna necessità urgente di fornitura immediata nel breve termine.

Le azioni peruviane sono aumentate grazie al supporto del ciclo del rame

L'aumento dei prezzi dei metalli, trainato dalla domanda di intelligenza artificiale e dalla ripresa dell'industria globale, ha spinto gli analisti di Oxford Economics a portare giovedì il rating delle azioni peruviane a "Sovrappeso".

La società ha inoltre mantenuto un rating “Overweight” sul Brasile, sulla base delle aspettative di tagli dei tassi di interesse.

Gli analisti hanno affermato che il Perù è nella posizione migliore per trarre vantaggio dal ciclo del rame, grazie alla sua forte dipendenza dalle esportazioni di questo metallo rosso, la cui domanda è in forte crescita grazie alla costruzione di data center.

Sebbene il Cile sia anche un importante produttore di rame, gli analisti hanno evidenziato rischi al ribasso, tra cui chiusure di miniere, scioperi e colli di bottiglia logistici, pur mantenendo un rating "neutrale".

In Brasile, che ha un'economia più diversificata rispetto ai suoi omologhi regionali, gli analisti prevedono che il previsto ciclo di tagli dei tassi fungerà da "potente catalizzatore per i mercati azionari locali nel medio termine".

Al contrario, Oxford Economics ha mantenuto un rating “Underweight” sia per il Messico che per la Colombia, citando l’incertezza politica legata ai negoziati commerciali tra il Messico e gli Stati Uniti e il Canada, oltre al ciclo di restringimento monetario nella nazione andina.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,2% a 97,8 punti alle 16:26 GMT, registrando un massimo di sessione di 98,07 e un minimo di 97,5.

Durante l'orario di contrattazione negli Stati Uniti, i future sul rame di maggio erano in calo dello 0,7% a 5,82 dollari alla libbra alle 16:14 GMT.