Martedì, durante le contrattazioni europee, l'euro ha ripreso a deprezzarsi contro un paniere delle principali valute globali, perdendo terreno anche nei confronti del dollaro statunitense dopo tre giorni di rialzo e tornando verso il livello più basso degli ultimi 13 mesi. La moneta unica si avvia ora a registrare il secondo mese consecutivo di perdite, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro statunitense come valuta di investimento e di riserva sul mercato valutario.

Nel corso della giornata odierna, la Germania pubblicherà il suo rapporto sull'inflazione di giugno, che dovrebbe fornire importanti indicazioni sulla possibilità che la Banca Centrale Europea aumenti nuovamente i tassi di interesse prima della fine dell'anno.

Il prezzo

• Il cambio EUR/USD è sceso dello 0,25% a 1,1395 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1422 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 1,1426 dollari.

• Lunedì l'euro ha chiuso in rialzo dello 0,35% contro il dollaro statunitense, registrando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, mentre la valuta continua a riprendersi dal minimo di 13 mesi di 1,1325 dollari.

• Oltre agli acquisti a prezzi vantaggiosi a livelli più bassi, l'euro ha beneficiato anche dell'accordo tra Stati Uniti e Iran per cessare le ostilità e riprendere i negoziati tecnici nell'ambito del quadro di 60 giorni precedentemente concordato.

rendimento mensile

• Nel mese di giugno, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, l'euro è in calo del 2,3% rispetto al dollaro statunitense e si avvia a registrare il secondo mese consecutivo di ribasso.

• Il calo riflette la forte domanda di dollari statunitensi a seguito della riunione di politica monetaria restrittiva della Federal Reserve, guidata dal nuovo presidente Kevin Warsh.

• La domanda di dollaro come bene rifugio è stata inoltre sostenuta dalle conseguenze del conflitto con l'Iran e dalle continue tensioni militari tra Stati Uniti e Iran.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere un'ulteriore normalizzazione delle politiche a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero vicini ai livelli attuali.

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità di circa il 30% di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base nella riunione di luglio.

• Gli investitori attendono ora i dati sull'inflazione tedesca di giugno, che saranno pubblicati nel corso della giornata e che potrebbero modificare significativamente le aspettative sui tassi di interesse europei.

Prospettive europee

Secondo Economies.com, se i dati sull'inflazione tedesca dovessero risultare inferiori alle aspettative del mercato, la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi da parte della BCE quest'anno potrebbe diminuire ulteriormente, portando potenzialmente a ulteriori perdite per l'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Martedì, durante le contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è indebolito rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e raggiungendo il livello più basso dal 1986. Questo andamento ha alimentato le speculazioni su un possibile intervento delle autorità giapponesi sul mercato valutario per difendere la valuta dall'eccessiva volatilità.

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato che il governo resta pronto ad adottare le misure appropriate contro le eccessive fluttuazioni del tasso di cambio. Nel frattempo, il capo di gabinetto Minoru Kihara ha affermato che il Giappone continuerà a impegnarsi per costruire un'economia meno vulnerabile alle oscillazioni valutarie.

Il prezzo

• Il cambio USD/JPY è salito dello 0,3% a 162,40 ¥, il livello più alto da dicembre 1986, rispetto al prezzo di apertura di 161,93 ¥. La coppia ha toccato un minimo intraday di 161,85 ¥.

• Lunedì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,15% contro il dollaro statunitense, registrando la quinta perdita nelle ultime sei sedute, a causa delle continue preoccupazioni per l'ampliamento del divario dei tassi di interesse tra Giappone e Stati Uniti.

rendimento mensile

• Nel mese di giugno, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, lo yen giapponese ha perso circa il 2,0% rispetto al dollaro statunitense e si avvia a registrare il secondo calo mensile consecutivo, nonché la maggiore perdita mensile da ottobre 2025.

• La debolezza mensile riflette la forte domanda di dollari statunitensi da parte degli investitori, a seguito della riunione restrittiva della Federal Reserve guidata dal nuovo presidente, Kevin Warsh.

• Le crescenti aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve quest'anno hanno riacceso le preoccupazioni circa l'ampliamento del differenziale di rendimento tra Stati Uniti e Giappone a favore del dollaro.

autorità giapponesi

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato martedì che il governo è pronto ad adottare misure appropriate contro l'eccessiva volatilità valutaria.

"Ciò include un'azione decisa, come concordato tra Giappone e Stati Uniti", ha affermato Katayama.

Il capo di gabinetto Minoru Kihara ha inoltre dichiarato ai giornalisti che il governo continuerà a impegnarsi per ridurre l'esposizione dell'economia alle fluttuazioni dei tassi di cambio, rimanendo al contempo pronto a intervenire sui mercati valutari qualora necessario. Si è astenuto dal commentare direttamente l'attuale livello dello yen.

Punti di vista e analisi

• Julia Wang, responsabile degli investimenti per l'Asia settentrionale presso Nomura, ha affermato che il Giappone potrebbe intervenire sul mercato valutario in seguito al crollo dello yen ai minimi pluridecennali, sebbene si aspetti che qualsiasi impatto più ampio sul mercato sia di breve durata.

• Wang ha aggiunto che, sebbene l'intervento non sia ufficialmente legato a uno specifico livello del tasso di cambio, un nuovo minimo ciclico per lo yen potrebbe accrescere le preoccupazioni interne sulla debolezza della valuta e aumentare la probabilità di un intervento ufficiale.

• Ha osservato che le prospettive generali per lo yen rimangono deboli perché gli ampi differenziali dei tassi di interesse e dei rendimenti reali tra Giappone e Stati Uniti continuano a favorire le operazioni di carry trade, in cui gli investitori prendono in prestito denaro a basso costo in yen e investono in attività con rendimenti più elevati altrove.

• Matt Simpson, analista di mercato senior presso StoneX, ha affermato che il Ministero delle Finanze giapponese interverrebbe se potesse, ma si trova ad affrontare una sfida difficile dovendo andare controcorrente rispetto alla politica restrittiva della Federal Reserve.

• Simpson ha aggiunto che, se i dati economici statunitensi dovessero riservare una sorpresa a favore di un allentamento monetario entro la fine della settimana, le autorità giapponesi potrebbero cogliere l'occasione per intervenire in modo più aggressivo, approfittando della pressione sul dollaro. Fino ad allora, è probabile che le minacce di intervento rimangano in gran parte verbali.

tassi di interesse giapponesi

• Le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella riunione di luglio rimangono inferiori al 25%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sul mercato del lavoro e sui salari provenienti dal Giappone, che potrebbero costringere a una revisione di tali aspettative.

Lunedì, al momento della stesura di questo articolo, XRP ha recuperato parte delle recenti perdite e si attestava intorno a quota 1,05 dollari, nel tentativo di riprendersi dal crollo della scorsa settimana, intensificatosi in seguito agli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran.

Sotto i riflettori: Federal Reserve e rapporto sull'occupazione

La Federal Reserve statunitense ha lasciato i tassi di interesse invariati questo mese, ma i responsabili delle politiche monetarie continuano a segnalare che i tassi potrebbero aumentare nel corso dell'anno, a causa dei timori che l'inflazione possa rimanere al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale.

Gli investitori attendono ora i dati sull'occupazione di ADP, previsti per mercoledì, e il rapporto sui salari non agricoli statunitensi, in uscita giovedì, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve.

Attualmente, gli operatori di mercato stimano una probabilità di circa il 60% di un aumento dei tassi entro settembre.

Un movimento sostenuto al di sopra del livello di 1,05 dollari potrebbe contribuire a confermare un ritorno a una tendenza rialzista, soprattutto considerando che anche Bitcoin ed Ethereum, le due maggiori criptovalute, stanno tentando di salire.

Afflussi di investimenti modesti supportano XRP

La scorsa settimana, gli ETF spot su XRP hanno registrato afflussi netti in diversi giorni.

Secondo i dati di SoSoValue, gli afflussi negli ETF spot su XRP quotati negli Stati Uniti sono quasi raddoppiati, raggiungendo i 23 milioni di dollari, rispetto agli 11 milioni di dollari circa della settimana precedente.

Gli afflussi netti cumulativi si attestano ora a 1,47 miliardi di dollari, in aumento rispetto a 1,45 miliardi di dollari della settimana precedente, mentre il patrimonio in gestione è diminuito a 934 milioni di dollari dai 995 milioni di dollari.

XRP necessita ancora di una maggiore domanda istituzionale per compensare la significativa debolezza dell'attività degli investitori al dettaglio.

I dati di CoinGlass hanno mostrato che l'interesse aperto nei future perpetui su XRP è rimasto relativamente stabile a 2,36 miliardi di dollari, rispetto ai 2,69 miliardi di dollari del 1° giugno.

Rispetto al massimo storico di 10,94 miliardi di dollari raggiunto a luglio, gli attuali livelli di posizioni aperte suggeriscono che la cautela e l'avversione al rischio continuano a dominare il sentiment degli investitori al dettaglio.

Il ritorno della partecipazione degli investitori al dettaglio rimane un requisito fondamentale affinché XRP riprenda un trend rialzista sostenuto.

I prezzi del petrolio sono aumentati lunedì dopo che Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un accordo per porre fine alle recenti ostilità in Medio Oriente.

I futures del petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) sono saliti del 2,4% a 70,85 dollari al barile. Il WTI aveva chiuso al di sotto dei 70 dollari venerdì per la prima volta dal 27 febbraio, il giorno prima dello scoppio della guerra tra Iran e Israele.

Nel frattempo, i future sul petrolio Brent, il benchmark globale, hanno guadagnato l'1,7%, raggiungendo i 73,20 dollari al barile.

I progressi sono giunti dopo una serie di scontri tra Stati Uniti e Iran che avevano minacciato di far deragliare i negoziati volti a porre fine al conflitto. Funzionari statunitensi hanno affermato che entrambe le parti avevano concordato di cessare le ostilità e di consentire alle navi commerciali di attraversare liberamente lo Stretto di Hormuz, di importanza strategica.

"Si prevede che i colloqui tecnici, che coprono tutti gli aspetti del memorandum d'intesa, proseguiranno", ha dichiarato domenica un funzionario statunitense alla CNBC.

"Per ora, entrambe le parti interromperanno l'escalation e le navi potranno muoversi liberamente", ha aggiunto il funzionario.

I nuovi attacchi destano preoccupazione per l'approvvigionamento energetico.

L'esercito statunitense ha lanciato attacchi contro diversi obiettivi iraniani dopo che sabato erano emerse notizie secondo cui una petroliera commerciale nello Stretto di Hormuz era stata colpita da un proiettile.

Anche i vicini stati del Golfo, Bahrein e Kuwait, hanno segnalato di aver rilevato missili e droni in arrivo durante la notte.

La ripresa delle violenze ha spinto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump a lanciare un avvertimento all'Iran domenica.

"Gli aerei statunitensi hanno appena colpito depositi di missili e droni iraniani e siti radar costieri perché l'Iran ha violato ancora una volta l'accordo di cessate il fuoco", ha scritto Trump su Truth Social.

"Potrebbe arrivare un punto in cui non saremo più in grado di mantenere la razionalità e saremo costretti a portare a termine militarmente la missione che abbiamo iniziato con tanto successo. Se ciò accadesse, la Repubblica Islamica dell'Iran cesserebbe di esistere."

Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha dichiarato domenica mattina che i suoi aerei da combattimento hanno preso di mira 10 siti militari iraniani nello Stretto di Hormuz e nelle aree circostanti, in risposta a un attacco con droni contro la petroliera MT Keiko, battente bandiera panamense.

Secondo quanto riferito dai militari, la nave trasportava oltre due milioni di barili di petrolio greggio durante il transito nello stretto.

Gli analisti mettono in guardia contro un ottimismo eccessivo.

Gli strateghi energetici di ING hanno avvertito che gli operatori del mercato petrolifero potrebbero sottovalutare i rischi legati al ritmo di ripresa dell'offerta nella regione del Golfo.

Warren Patterson ed Ewa Manthey hanno affermato in una nota di ricerca pubblicata lunedì che gli sviluppi del fine settimana hanno confermato la persistenza di rischi significativi nel mercato petrolifero.

"Nonostante ciò, gli operatori di mercato sembrano ignorare questi eventi e concentrarsi invece su cosa significhino i continui miglioramenti dei flussi petroliferi per l'equilibrio globale tra domanda e offerta", hanno affermato gli analisti.

"Questo ottimismo sembra fuori luogo e comporta un considerevole rischio al rialzo se la ripresa dell'offerta si rivelasse più lenta del previsto o se dovessimo assistere a un'altra significativa escalation."

Hanno aggiunto che, sebbene il petrolio rimanga tecnicamente in territorio di ipervenduto, la dinamica del mercato sembra ancora orientata al ribasso.