L'euro si avvia a registrare la maggiore perdita mensile del 2026: quali sono le ragioni?

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute globali, tentando di recuperare dal minimo di 16 mesi toccato contro il dollaro statunitense, grazie agli acquisti a prezzi vantaggiosi. Il rally del dollaro si è invece arrestato dopo il calo delle aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a ottobre.

Nonostante la ripresa di mercoledì, la moneta unica europea si avvia a registrare la maggiore perdita mensile dell'anno, a causa delle preoccupazioni per l'ampliamento del differenziale dei tassi di interesse tra Europa e Stati Uniti.

Il prezzo

• Il cambio EUR/USD è salito di oltre lo 0,1% a 1,1353 dollari, rispetto al livello di apertura di giornata di 1,1341 dollari, dopo aver toccato un minimo di 1,1329 dollari.

• Martedì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,25% contro il dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo degli ultimi 16 mesi a 1,1312 dollari, a causa del calo delle aspettative di un terzo aumento dei tassi di interesse europei quest'anno.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA è sceso di circa lo 0,15%, ritracciando dal massimo degli ultimi due mesi e avviandosi verso la prima perdita in tre sedute, a testimonianza di una pausa nel rally della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro statunitense è attualmente sotto pressione a seguito dei dati deboli sulla fiducia dei consumatori statunitensi e sulle nuove opportunità di lavoro, che hanno ridotto le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a ottobre.

In seguito a tali dati, il CME FedWatch Tool ha mostrato che la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati a ottobre è salita dal 30% al 53%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è scesa dal 70% al 47%.

Gli investitori attendono con ansia la pubblicazione di diversi dati economici chiave negli Stati Uniti nel corso della giornata, per rivalutare le proprie aspettative, tra cui i dati sull'occupazione nel settore privato relativi a settembre, i dati sulla crescita economica del secondo trimestre e il rapporto sulla spesa per consumi personali di agosto.

tassi di interesse europei

• La presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha dichiarato lunedì alla commissione per gli affari economici e monetari del Parlamento europeo a Bruxelles che lo shock energetico sta aumentando le aspettative di inflazione, sebbene non vi siano ancora segnali di un impatto significativo.

• Lagarde ha aggiunto che l'aumento dei prezzi dell'energia spingerà l'inflazione al rialzo nel 2027 e nel 2028 rispetto alle previsioni precedenti, ma ha sottolineato che al momento non vi sono prove che l'aumento dei prezzi dell'energia si ripercuota sui salari.

• Lagarde ha affermato che al momento la banca centrale non ritiene necessario reagire in modo eccessivo allo shock inflazionistico. Pur riconoscendo che l'entità dello shock non può essere ignorata, ha aggiunto che per ora una risposta graduale di politica monetaria rimane appropriata.

• In seguito a tali commenti, le quotazioni del mercato monetario per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea in ottobre sono scese dal 50% al 40%.

• Gli investitori attendono venerdì i dati chiave sull'inflazione europea relativi a settembre per rivalutare le proprie aspettative.

Negoziazione mensile

L'euro ha perso circa il 2,25% rispetto al dollaro statunitense dall'inizio di settembre, mese che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, avviandosi verso la sua prima perdita mensile in tre mesi e il calo mensile più consistente da luglio 2025.

Differenziali dei tassi di interesse

Dopo che la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse statunitensi di 25 punti base questo mese, portandoli al 4%, il differenziale dei tassi di interesse tra Europa e Stati Uniti si è ampliato a 135 punti base a favore dei tassi statunitensi, aumentando l'attrattiva relativa del dollaro USA rispetto all'euro.