Mercoledì l'euro è salito sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, mantenendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense, ed è sul punto di registrare il livello più alto in almeno due settimane, poiché la valuta statunitense rimane sotto pressione negativa in seguito alla pubblicazione di dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti.

Le aspettative di un taglio dei tassi di interesse europei a settembre sono diminuite a causa delle pressioni inflazionistiche attualmente radicate sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea. Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici dall'area dell'euro.

Panoramica dei prezzi

•Tasso di cambio dell'euro di oggi: l'euro è aumentato rispetto al dollaro statunitense di oltre lo 0,1%, passando da 1,1674 $ a 1,1688 $, registrando il suo livello più basso a 1,1669 $.

•L'euro ha chiuso la seduta di martedì in rialzo dello 0,5% rispetto al dollaro, il primo guadagno negli ultimi tre giorni, sostenuto dall'aumento delle aspettative di un taglio dei tassi di interesse statunitensi a settembre.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva, e sta per superare il minimo di due settimane di 97,90 punti, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

I dati pubblicati martedì negli Stati Uniti hanno mostrato un moderato aumento dei prezzi al consumo a luglio, il che ha portato ad aumentare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve il mese prossimo.

Karl Schamotta, responsabile della strategia di mercato di Corpay, ha affermato: "L'inflazione di fondo rimane contenuta, consentendo ai responsabili politici un margine di manovra in risposta ai segnali di imminente debolezza del mercato del lavoro".

In base a questi dati e secondo lo strumento FedWatch del CME Group: la quotazione di mercato per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse statunitensi nella riunione di settembre è salita dall'88% al 94%, mentre la quotazione per mantenere i tassi invariati è scesa dal 12% al 6%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono giovedì e venerdì i dati chiave degli Stati Uniti, tra cui i prezzi alla produzione, le richieste di sussidio di disoccupazione e le vendite al dettaglio mensili.

tassi di interesse europei

•I recenti dati sull'inflazione nell'area dell'euro hanno mostrato che persistono radicate pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea.

•Secondo alcune fonti Reuters, nell'ultima riunione della BCE una netta maggioranza ha espresso la preferenza per il mantenimento dei tassi di interesse invariati a settembre, per la seconda riunione consecutiva.

•Il prezzo del mercato monetario per un taglio del tasso di 25 punti base da parte della BCE a settembre è attualmente stabile al di sotto del 30%.

•Per rivalutare queste aspettative, nel prossimo periodo gli investitori attenderanno la pubblicazione di numerosi dati economici in Europa, oltre a monitorare i commenti dei funzionari della BCE.

Mercoledì lo yen giapponese è sceso sul mercato asiatico rispetto a un paniere di valute principali e minori, riprendendo le perdite che si erano temporaneamente interrotte ieri nei confronti del dollaro statunitense, ed è sul punto di toccare il livello più basso delle ultime due settimane, in un contesto di pressione negativa, in particolare a causa delle attuali deboli prospettive della Banca del Giappone di aumentare i tassi di interesse giapponesi a settembre.

Il dollaro statunitense è rimbalzato mentre i mercati digerivano i dati chiave sull'inflazione statunitense, in attesa di ulteriori prove concrete sulla probabilità di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre e ottobre.

Panoramica dei prezzi

•Tasso di cambio dello yen di oggi: il dollaro statunitense è aumentato rispetto allo yen dello 0,2%, passando da ¥148,17 al prezzo di apertura odierno di ¥147,84, registrando il suo livello più basso a ¥147,70.

•Lo yen ha chiuso la seduta di ieri in rialzo dello 0,2% rispetto al dollaro, il primo guadagno negli ultimi tre giorni, dopo aver toccato in precedenza il minimo delle ultime due settimane a 148,52 ¥.

•Oltre agli acquisti a livelli più bassi, lo yen è salito dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione principale negli Stati Uniti per luglio, che sono risultati inferiori alle aspettative.

tassi di interesse giapponesi

•I verbali della riunione di politica monetaria di giugno della Banca del Giappone hanno evidenziato che alcuni membri del consiglio hanno affermato che la banca centrale avrebbe preso in considerazione la ripresa degli aumenti dei tassi di interesse se le tensioni commerciali si fossero allentate.

•I dati sull'inflazione e sui salari pubblicati di recente hanno mostrato una diminuzione delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della banca centrale giapponese.

•La quotazione di mercato per un aumento di un quarto di punto del tasso di interesse alla riunione di settembre rimane inferiore al 40%.

•Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,1%, nel tentativo di riprendersi dal minimo di due settimane di 97,90 punti, riflettendo un rimbalzo del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre agli acquisti a livelli più bassi, il rimbalzo del dollaro è avvenuto mentre si allentavano le preoccupazioni relative alle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, oltre all'elaborazione dei dati sull'inflazione statunitense di martedì.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato: "Il rapporto di luglio sull'indice dei prezzi al consumo ha mostrato meno prove dell'impatto dei dazi sui prezzi... (ma) penso che un taglio dei tassi a settembre non sia del tutto certo, e forse non così certo come suggeriscono gli attuali prezzi di mercato".

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group: la quotazione di mercato per un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di settembre è attualmente stabile al 94%, con una probabilità del 6% che i tassi non subiscano variazioni.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono giovedì e venerdì i dati chiave degli Stati Uniti, tra cui i prezzi alla produzione, le richieste di sussidio di disoccupazione e le vendite al dettaglio mensili.

Il prezzo di Ethereum è aumentato vertiginosamente martedì, raggiungendo il livello più alto degli ultimi anni, poiché la criptovaluta ha attirato maggiori investimenti e afflussi.

Lunedì i fondi negoziati in borsa (ETF) incentrati su Ethereum hanno registrato afflussi senza precedenti, riflettendo il crescente interesse istituzionale e spingendo la criptovaluta più vicina a un nuovo massimo storico.

Secondo i dati di Farside Investors, lunedì gli investitori hanno investito oltre 1 miliardo di dollari in contanti negli ETF di Ethereum, superando il precedente record giornaliero di 726,6 milioni di dollari stabilito a luglio.

I nove fondi quotati negli Stati Uniti detengono ora collettivamente asset per oltre 10 miliardi di dollari. Dei circa 1,019 miliardi di dollari di afflussi di lunedì, l'iShares Ethereum Trust ETF di BlackRock ha catturato la quota maggiore, circa 640 milioni di dollari.

Venerdì, per la prima volta da dicembre scorso, Ethereum ha toccato quota 4.000 dollari, per poi salire martedì pomeriggio a oltre 4.500 dollari, il massimo dalla fine del 2021. Secondo CoinGecko, la criptovaluta è salita di circa il 26% in sette giorni e di oltre il 50% negli ultimi 30 giorni, ora a solo l'8% dal suo massimo storico di 4.878 dollari raggiunto nel 2021.

Gli utenti della piattaforma Myriad si aspettano ampiamente che Ethereum stabilisca un nuovo record quest'anno, con una probabilità dell'89% di riuscirci al momento della stesura di questo articolo. (Nota: Myriad Markets è un prodotto di DASTAN, proprietaria di Decrypt.)

Il rally stesso potrebbe attrarre gli investitori verso gli ETF di Ethereum, che a loro volta potrebbero alimentare ulteriori guadagni.

Eric Balchunas, analista senior di ETF presso Bloomberg Intelligence, ha dichiarato a Decrypt: "C'è stato un momento in cui le persone hanno visto il prezzo salire e hanno pensato che fosse positivo". Ha aggiunto: "Il prezzo riflette il sentiment; se sale, le persone iniziano a inventare delle narrazioni".

Balchunas ha osservato che gli afflussi nei fondi Ethereum sono stati "forti", in un momento in cui la criptovaluta sta diventando più facile da comprendere grazie al crescente interesse per le stablecoin. Il mese scorso, il presidente Donald Trump ha firmato il GENIUS Act, che stabilisce un quadro normativo per l'emissione di queste monete negli Stati Uniti.

"La narrazione è diventata più chiara con le stablecoin", ha spiegato Balchunas, osservando che la maggior parte delle persone comuni può afferrare l'idea delle stablecoin e potrebbe apprezzare il concetto di dollaro digitale.

Ha attribuito a Tom Lee di Fundstrat Global Advisors il merito di aver dato forma a questa narrazione, sottolineando il punto di vista di Lee secondo cui le stablecoin rappresentano il miglior caso d'uso per la rete Ethereum, una prospettiva che ha aiutato gli investitori a comprendere cosa distingue la seconda criptovaluta per valore di mercato da Bitcoin e altre importanti risorse digitali.

Lee ha parlato spesso di Ethereum su CNBC, affermando a giugno che la criptovaluta stava "tornando forte" e potrebbe essere "il prossimo Bitcoin", con le stablecoin come "killer app" per la sua rete. Sebbene Lee sia noto per il suo ottimismo a lungo termine su Bitcoin, ora sostiene la strategia di tesoreria di BitMine Immersion, quotata al Nasdaq, che sta acquistando Ethereum in grandi quantità e attualmente ne detiene 5 miliardi di dollari.

Anche altre società quotate in borsa e investitori istituzionali hanno iniziato ad acquistare la criptovaluta. Ethereum è entrato nei mercati tradizionali lo scorso anno, quando la Securities and Exchange Commission statunitense ha approvato silenziosamente gli ETF che offrono agli investitori un'esposizione al suo prezzo.

Sebbene inizialmente questi fondi abbiano suscitato meno interesse rispetto al lancio storico degli ETF Bitcoin all'inizio dell'anno, negli ultimi mesi hanno registrato una maggiore adozione, con il ritorno di Ethereum sotto i riflettori nel mercato delle criptovalute.

La rete di Ethereum viene utilizzata dagli sviluppatori per creare prodotti crittografici, a volte chiamati applicazioni decentralizzate o "dapp". Le stablecoin, ora sviluppate da importanti banche e società quotate in borsa, sono descritte come metodi di pagamento più rapidi ed economici.

Tra questi token digitali rientrano USDC e USDT di Tether, che spesso operano sulla rete Ethereum.

Ethereum

Nelle contrattazioni, il prezzo di Ethereum è balzato dell'8,6% a $ 4.587,5 alle 21:25 GMT su CoinMarketCap.

Martedì il dollaro australiano si è apprezzato rispetto alla maggior parte delle principali valute, in seguito a una decisione di politica monetaria ampiamente attesa.

Martedì, durante la riunione ordinaria, la Reserve Bank of Australia ha tagliato il tasso di interesse ufficiale di 25 punti base al 3,60%, segnando il terzo taglio del tasso quest'anno dopo le riduzioni di febbraio e maggio e dopo una pausa a sorpresa a luglio che ha lasciato perplessi gli analisti e frustrato i titolari di mutui.

La decisione è in linea con le aspettative generali del mercato, con i prezzi dei futures che indicano una probabilità di taglio prossima al 100% e tutte e quattro le principali banche che prevedono almeno un'ulteriore riduzione prima della fine dell'anno. Un sondaggio Reuters condotto la scorsa settimana ha mostrato che tutti i 40 economisti intervistati prevedono un taglio questa settimana.

Nella conferenza stampa successiva all'incontro, il governatore Michele Bullock ha dichiarato:

"Le prospettive suggeriscono che il tasso di interesse di riferimento potrebbe dover essere leggermente inferiore a quello attuale per mantenere l'inflazione stabile e in calo, sostenendo al contempo la crescita dell'occupazione, ma permane una notevole incertezza. Pertanto, il Consiglio continuerà a concentrarsi sui dati per orientare le proprie decisioni."

Bullock ha confermato che la Banca non ha discusso di un taglio superiore a 25 punti base. La Commonwealth Bank è stata la prima ad applicare la riduzione ai tassi sui mutui, seguita da altre banche.

L'inflazione cala, l'economia rallenta

La RBA ha espresso soddisfazione per il netto calo dell'inflazione, con la "media troncata" (la sua misura preferita dell'inflazione di fondo) che è scesa al di sotto del 3% per il secondo trimestre consecutivo, un netto cambiamento rispetto al 2023, quando l'inflazione era ben al di sopra dell'obiettivo.

L'inflazione complessiva è scesa al 2,1%, rimanendo comodamente entro l'intervallo obiettivo del 2-3%, mentre la media troncata si è attestata al 2,7%. La Banca ha osservato:

“L'inflazione è diminuita notevolmente rispetto al picco del 2022, con tassi di interesse più elevati che hanno contribuito a riportare la domanda aggregata e la produzione potenziale più vicine all'equilibrio”.

Al contrario, i dati indicano un netto rallentamento dell'economia: il PIL è cresciuto solo dello 0,2% nel primo trimestre e dell'1,3% su base annua, ben al di sotto delle precedenti previsioni della Banca. La disoccupazione è salita al 4,3%, gli annunci di lavoro sono diminuiti e la spesa delle famiglie è rimasta debole, con vendite al dettaglio stagnanti e un persistente pessimismo nella fiducia dei consumatori.

Nella sua dichiarazione trimestrale di politica monetaria, la Banca ha abbassato le sue previsioni di crescita del PIL per dicembre 2025 dal 2,1% all'1,7%, citando la debole spesa dei consumatori e i minori investimenti delle imprese, indicando la necessità di ulteriori tagli per sostenere la crescita.

Consenso sull'azione tempestiva

I verbali della riunione di luglio mostravano all'epoca una decisione divisa, con tre membri favorevoli al taglio e sei che preferivano attendere ulteriori dati sull'inflazione. Oggi, tuttavia, tutti e nove i membri hanno votato a favore del taglio, a dimostrazione del fatto che la Banca è ora più convinta della necessità di agire tempestivamente per fornire un sostegno supplementare piuttosto che rischiare un rallentamento più profondo in seguito.

Previsti ulteriori tagli

La dichiarazione della Banca ha lasciato aperta la porta a ulteriori misure di allentamento, sottolineando la possibilità di ulteriori tagli se l'inflazione rimane sotto controllo e l'attività economica si indebolisce.

I mercati puntano su un altro taglio di 25 punti base a novembre, con l'aspettativa che il tasso di interesse di riferimento scenda a circa il 3,35% entro la fine dell'anno. Le principali banche prevedono un ulteriore allentamento, con la NAB che prevede un taglio del 3,10% entro febbraio 2026 e la Westpac che prevede un taglio del 2,85% entro la metà del 2026, concordi sul fatto che la mossa di oggi non sarà l'ultima di questo ciclo.

Sui mercati valutari, il dollaro australiano è salito dello 0,3% rispetto al dollaro statunitense, attestandosi a 0,6531 alle 20:57 GMT.

Dollaro canadese

Alle 20:57 GMT il dollaro canadese era stabile rispetto alla sua controparte statunitense a 0,7258.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,4% a 98,09 alle 20:24 GMT, dopo aver toccato un massimo di 98,6 e un minimo di 97,9.

I dati governativi hanno mostrato che il tasso di crescita annuale dell'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti si è mantenuto stabile al 2,7% a luglio, al di sotto delle aspettative di un aumento al 2,8%.

L'indice dei prezzi al consumo di base, che esclude i prezzi volatili di prodotti alimentari ed energia, è salito al 3,1% a luglio, superando le aspettative del 3% e rispetto al 2,9% di giugno.

Secondo lo strumento FedWatch, gli investitori prevedono una probabilità del 94% di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, rispetto all'86% di ieri e al 57% di un mese fa.

Gli analisti prevedono inoltre una probabilità del 61% di un altro taglio di 25 punti base a ottobre, rispetto al 34% di un mese fa, oltre a una probabilità del 51% di un taglio simile a dicembre, rispetto al 25% del mese precedente.