Venerdì l'euro è sceso nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per il quarto giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense, a causa del rimbalzo della valuta statunitense in seguito alla pubblicazione di dati positivi sul mercato del lavoro statunitense.

La presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha minimizzato l'impatto del tasso di cambio dell'euro sul percorso della politica monetaria, affermando che il recente rialzo della valuta è già stato incorporato nelle attuali proiezioni di inflazione.

Panoramica dei prezzi

•Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso rispetto al dollaro dello 0,1% a 1,1858 dollari, dal livello di apertura odierno a 1,1870 dollari, e ha registrato un massimo di 1,1873 dollari.

L'euro ha chiuso la sessione di giovedì in ribasso di meno dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando la terza perdita giornaliera consecutiva, dopo che i dati hanno mostrato un calo delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti.

dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, mantenendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva, in una fase di recupero dai minimi delle ultime due settimane, che riflette i livelli più elevati della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse statunitensi il prossimo marzo. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono oggi la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense di gennaio.

Secondo lo strumento FedWatch del CME: la quotazione di mercato per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è attualmente del 95%, mentre la quotazione per un taglio dei tassi di 25 punti base è del 5%.

Christine Lagarde

Dopo la riunione di politica monetaria della Banca centrale europea della scorsa settimana, la presidente Christine Lagarde ha minimizzato le preoccupazioni circa l'impatto del tasso di cambio euro-dollaro sul percorso di politica monetaria della banca, sottolineando che i recenti movimenti valutari non rappresentano un cambiamento fondamentale che richieda un aggiustamento della politica monetaria.

Lagarde ha affermato che l'euro è cresciuto di recente, ma rimane entro i limiti previsti, e che gli effetti di questo aumento sono già stati presi in considerazione nelle attuali previsioni di inflazione, sottolineando che la politica monetaria continuerà a dipendere principalmente dai dati e non sarà guidata solo dalla volatilità del tasso di cambio.

Lagarde ha confermato che la BCE sta monitorando attentamente il tasso di cambio dell'euro, sottolineando che l'attuale forza della moneta unica contribuisce a contenere l'inflazione importata e potrebbe favorire il raggiungimento degli obiettivi senza la necessità di ulteriori misure restrittive.

tasso di interesse europeo

•La quotazione sul mercato monetario della probabilità che la BCE riduca i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di marzo rimane inferiore al 30%.

•Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati economici dell'area euro su inflazione, disoccupazione e salari.

Venerdì lo yen giapponese è sceso nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e minori, ritirandosi dal massimo di due settimane nei confronti del dollaro statunitense a causa di manovre correttive e prese di profitto, oltre a un rialzo della valuta statunitense in vista della pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti.

Nonostante questo calo, lo yen giapponese rimane sulla buona strada per registrare il suo maggiore guadagno settimanale in 15 mesi, in particolare da novembre 2024, sostenuto da una forte ondata di acquisti seguita alla schiacciante vittoria del partito al governo in Giappone guidato dall'attuale primo ministro Sanae Takaichi.

Mentre l'attenzione si sposta dalla spesa alla crescita, gli operatori scommettono che la schiacciante vittoria di Takaichi la metterà in una posizione di forza per perseguire politiche più responsabili dal punto di vista fiscale e le darà una maggiore capacità di controllare la pressione al ribasso sui titoli di Stato.

Panoramica dei prezzi

•Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è salito rispetto allo yen dello 0,4% a 153,35 yen, dal livello di apertura odierno di 152,71 yen, e ha registrato un minimo di 152,64 yen.

Lo yen ha chiuso la sessione di giovedì in rialzo di circa lo 0,35% rispetto al dollaro, segnando il quarto guadagno giornaliero consecutivo, e ha registrato un massimo di due settimane a 152,27 yen, sostenuto dall'attenuazione delle preoccupazioni finanziarie in Giappone.

dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, estendendo i suoi guadagni per la quarta sessione consecutiva, nell'ambito di una ripresa dai minimi di due settimane, che riflette i livelli più elevati della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

I solidi dati sul mercato del lavoro statunitense hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse statunitensi il prossimo marzo. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono oggi la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense di gennaio.

Negoziazione settimanale

Nel corso delle contrattazioni di questa settimana, che si concludono ufficialmente con la chiusura dei prezzi odierna, lo yen giapponese è salito di circa il 2,5% rispetto al dollaro statunitense, sulla buona strada per il suo più grande guadagno settimanale da novembre 2024.

preoccupazioni finanziarie

La schiacciante vittoria di Takaichi ha dato agli investitori maggiore fiducia nella sua capacità di promuovere politiche fiscali a sostegno della crescita e di alleviare la pressione sui costi della vita, mettendola al contempo nella posizione di utilizzare gli strumenti di stimolo in modo più responsabile.

Non vi è dubbio che l'adozione prevista da Takaichi di politiche economiche più coerenti allevierebbe le preoccupazioni finanziarie e rafforzerebbe la fiducia nel percorso economico complessivo, e che le misure di stimolo sosterrebbero il controllo del deficit e conterrebbero la crescita del debito pubblico.

Opinioni e analisi

• Vishnu Varathan, responsabile della ricerca macroeconomica presso Mizuho, ha affermato che una vittoria così schiacciante conferisce al governo di Takaichi una presa più forte per controllare i percorsi al ribasso dei titoli di Stato giapponesi e dello yen, nell'ambito di quelle che sono note come "operazioni di Takaichi".

•Varathan ha aggiunto: può adottare una politica fiscale più coerente... ha sicuramente un piano con cifre ragionevoli, il che ridurrebbe i dubbi che la circondano. Ciò di cui aveva bisogno era il capitale politico per attuarlo senza dover fare molteplici concessioni ai vari partiti che chiedevano maggiori stimoli.

•Yosuke Miyairi, stratega FX e tassi di Nomura, ha affermato che il tasso di cambio dollaro/yen potrebbe seguire la riduzione dei differenziali dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone e scendere verso circa 150 se gli investitori riterranno Takaichi più responsabile dal punto di vista fiscale.

•Harvey Bradley, co-responsabile dei tassi globali presso Insight Investment, ha affermato che con il passaggio del Primo Ministro Sanae Takaichi da una posizione fiscale relativamente conservativa a uno stimolo economico più mirato, l'equilibrio dei rischi potrebbe essersi spostato verso un ulteriore inasprimento da parte della Banca del Giappone.

•Bradley ha aggiunto che il tasso di interesse neutrale della Banca del Giappone, pari a circa l'1,5%, sembra essere una stima ragionevole.

tasso di interesse giapponese

• La quotazione di mercato relativa alla probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto nella riunione di marzo è attualmente inferiore al 10%.

•Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Giovedì gli indici azionari statunitensi sono scesi, spinti da una nuova svendita di azioni del settore software e tecnologico, mentre i solidi dati sul mercato del lavoro hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della banca centrale.

Le preoccupazioni relative alle interruzioni legate all'intelligenza artificiale hanno innescato una forte volatilità a Wall Street nel corso del mese in corso, mettendo sotto pressione settori come quello del software, dei servizi legali e della gestione patrimoniale; il settore dei trasporti è risultato essere l'ultimo ad essere colpito da tali timori.

Nonostante ciò, è previsto almeno un taglio dei tassi a giugno, anche se la probabilità che la Federal Reserve mantenga invariati i costi di indebitamento è salita a quasi il 40%, rispetto al 24,8% precedente, in seguito alla pubblicazione dei dati sull'occupazione di mercoledì, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.

Ulteriori dati economici previsti per questa settimana potrebbero guidare l'andamento del mercato, tra cui l'indice dei prezzi al consumo, un indicatore chiave dell'inflazione, la cui pubblicazione è prevista per venerdì.

Nelle contrattazioni, il Dow Jones Industrial Average è sceso dell'1,2% (o 590 punti) a 49.530 alle 18:07 GMT. L'indice più ampio S&P 500 è sceso dell'1,2% (o 83 punti) a 6.858, mentre il Nasdaq Composite è sceso dell'1,6% (o 375 punti) a 22.690.

I prezzi del nichel sono aumentati nelle contrattazioni di giovedì per la quinta sessione consecutiva, dopo che la più grande miniera di nichel al mondo, in Indonesia, ha ricevuto una quota di produzione molto più piccola per quest'anno, alimentando le preoccupazioni relative all'offerta.

Il contratto di riferimento del nichel a tre mesi sul London Metal Exchange ha toccato mercoledì i 17.980 dollari, il livello più alto dal 30 gennaio.

La società mineraria francese Eramet ha dichiarato che il suo progetto PT Weda Bay Nickel, una joint venture con la cinese Tsingshan e l'indonesiana PT Antam, ha ricevuto una quota di produzione iniziale di 12 milioni di tonnellate metriche umide per il 2026, in calo rispetto ai 32 milioni di tonnellate metriche umide del 2025, aggiungendo che richiederà una revisione al rialzo della quota.

Dopo un lungo periodo di prezzi bassi, il nichel è aumentato di circa il 18,6% negli ultimi tre mesi e ha raggiunto il livello più alto in più di tre anni il 25 gennaio, quando l'Indonesia, il più grande produttore mondiale di minerale di nichel, si è impegnata a ridurre l'offerta.

Nitesh Shah, stratega delle materie prime presso WisdomTree, ha affermato che l'Indonesia "riconosce chiaramente il suo potere di determinazione dei prezzi", sottolineando che il suo controllo su circa il 60% della produzione mondiale la rende "più influente dell'OPEC nel mercato petrolifero". Ha aggiunto che Giacarta ha capito che non è necessario sovrapprodurre per generare forti ricavi.

Ciononostante, l'International Nickel Study Group prevede un surplus di 261.000 tonnellate quest'anno, mentre i dati sul posizionamento dei futures LME hanno mostrato che un singolo partecipante detiene una posizione corta nel contratto di febbraio pari a una percentuale compresa tra il 20% e il 29% dell'interesse aperto totale.

Anche altri metalli di base sono stati sostenuti dalla debolezza del dollaro, il che rende le materie prime quotate negli Stati Uniti più attraenti per i detentori di altre valute.

Nelle contrattazioni, i contratti spot sul nichel sono balzati del 4,1% alle 16:02 GMT, attestandosi a 17,5 mila dollari a tonnellata.