Giovedì, l'euro si è apprezzato sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, estendendo i suoi guadagni per il quinto giorno consecutivo contro il dollaro USA e raggiungendo il livello più alto delle ultime due settimane. Questo rialzo è stato sostenuto dalla persistente debolezza della valuta statunitense, in vista delle prossime decisioni di politica monetaria della Banca Centrale Europea.

Si prevede che la BCE lascerà invariati i tassi di interesse dopo il settimo taglio consecutivo nella riunione precedente. I mercati stanno ora osservando attentamente ulteriori segnali circa la possibilità di riprendere il ciclo di allentamento monetario nel resto dell'anno.

Il prezzo

L'euro è salito dello 0,1% rispetto al dollaro, raggiungendo 1,1780 dollari, il livello più alto dal 7 luglio, in rialzo rispetto al prezzo di apertura odierno di 1,1767 dollari, con un minimo intraday di 1,1762 dollari.

Mercoledì l'euro aveva già chiuso in rialzo dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando il quarto guadagno giornaliero consecutivo, in un contesto di ottimismo per un possibile accordo commerciale tra l'Unione Europea e gli Stati Uniti.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1% giovedì, aggravando le perdite per la quinta sessione consecutiva e toccando un minimo di due settimane a 97,10, riflettendo la debolezza persistente del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Questo ultimo calo segue la notizia che il presidente Donald Trump dovrebbe visitare la Federal Reserve più tardi oggi. Non è ancora chiaro se Trump – che ha ripetutamente criticato Jerome Powell per non aver tagliato i tassi di interesse statunitensi in modo più aggressivo – incontrerà il presidente della Fed.

Banca centrale europea

La BCE concluderà oggi la sua quinta riunione di politica monetaria del 2025, con le aspettative che indicano una pausa nei tagli dei tassi. Si prevede che la prossima dichiarazione fornirà ulteriori indicazioni sulla futura traiettoria dei tassi di interesse per il resto dell'anno.

Le attuali aspettative suggeriscono che la BCE manterrà i tassi invariati al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, dopo il settimo taglio consecutivo nella riunione precedente.

La decisione sui tassi di interesse e la dichiarazione di politica economica sono attese per le 13:15 GMT; la presidente della BCE Christine Lagarde interverrà alla conferenza stampa alle 13:45 GMT.

Prospettive dell'euro

Noi di Economies.com prevediamo che, se il commento della BCE dovesse rivelarsi più aggressivo del previsto, la probabilità di un altro taglio dei tassi prima della fine dell'anno potrebbe diminuire, portando a ulteriori guadagni per l'euro rispetto a un paniere di valute globali.

Giovedì lo yen giapponese è salito sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e secondarie, estendendo i suoi guadagni per il quarto giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e raggiungendo il livello più alto in due settimane, poiché gli acquisti di valuta come bene rifugio hanno acquisito slancio nel contesto dell'incertezza politica in Giappone.

Secondo quanto riportato dai media locali, il primo ministro Shigeru Ishiba si starebbe preparando ad annunciare le sue dimissioni per assumersi la responsabilità della schiacciante sconfitta del partito al governo nelle elezioni della Camera dei Consiglieri.

Il prezzo

Lo yen si è rafforzato mentre il dollaro è sceso dello 0,45% a 145,85 ¥, il livello più basso dal 10 luglio, in calo rispetto all'apertura odierna a 146,50 ¥, con un massimo intraday di 146,52 ¥.

Mercoledì lo yen era già salito di circa lo 0,1% nei confronti del dollaro, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, in seguito all'annuncio di un importante accordo commerciale tra Giappone e Stati Uniti.

Sviluppi politici

Il primo ministro Shigeru Ishiba ha smentito l'intenzione di dimettersi dopo che i media locali avevano riportato la sua intenzione di dimettersi a causa della grave sconfitta elettorale del partito al governo.

"Ho condiviso fortemente il senso di crisi con gli ex primi ministri, ma non ho mai discusso di dimissioni", ha affermato Ishiba.

Opinioni e analisi

Carol Kong, stratega valutaria della Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che lo yen continuerà a incontrare difficoltà a causa della persistente incertezza politica.

"Non sappiamo ancora cosa intende fare il Primo Ministro Ishiba... quindi penso che permanga una certa ambiguità riguardo alle prospettive fiscali del Giappone e alla politica della Banca del Giappone", ha aggiunto Kong.

Prospettive sui tassi di interesse

La quotazione di mercato per un potenziale aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Banca del Giappone nella riunione della prossima settimana rimane stabile al di sotto del 35%.

Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone prima di rivalutare tali probabilità.

L'importante accordo commerciale tra Giappone e Stati Uniti ha dato alla Banca del Giappone maggiore flessibilità per aumentare i tassi di interesse prima della fine dell'anno.

La maggior parte dei principali indici azionari statunitensi sono saliti all'apertura della sessione di mercoledì, con l'S&P 500 che ha raggiunto un nuovo massimo storico in seguito all'annuncio di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato un accordo commerciale con il Giappone che include dazi reciproci del 15% sulle esportazioni tra i due Paesi. Ha inoltre confermato che Washington sta cercando di raggiungere un accordo commerciale con l'Unione Europea, con l'attuale sospensione reciproca dei dazi destinata a scadere all'inizio di agosto.

Più tardi oggi, più precisamente dopo la chiusura della sessione, sia Tesla che Alphabet pubblicheranno i loro utili del secondo trimestre del 2025.

Alle 15:15 GMT, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,4% (173 punti) a 44.675 punti. L'indice più ampio S&P 500 è salito dello 0,2% (13 punti) a 6.323 punti, mentre il Nasdaq Composite, a forte componente tecnologica, è salito di meno dello 0,1% (3 punti) a 20.896 punti.

Mercoledì i prezzi del nichel sono leggermente aumentati, sostenuti dal rafforzamento del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute, nonché dalle previsioni contrastanti per il metallo industriale.

Secondo una nuova analisi pubblicata questa settimana da UBS, si prevede che il mercato globale del nichel rimarrà in surplus fino al 2026, nonostante i tagli alla produzione annunciati di recente.

Il rapporto ha osservato che il mercato ha registrato un "surplus significativo" dal 2022 al 2024, aggiungendo che gli attuali prezzi del nichel e le tendenze di mercato riflettono già questi deboli fondamentali. Gli analisti non prevedono una ripresa della domanda a breve termine, citando la riduzione della produzione di acciaio inossidabile e la scarsa probabilità di una ripresa della domanda di batterie.

Sono stati compiuti alcuni progressi sul fronte dell'offerta verso il riequilibrio del mercato nel 2024, con tagli alla produzione per un totale di circa 250.000 tonnellate e ritardi nei progetti per un totale di circa 140.000 tonnellate. Tuttavia, UBS ritiene che queste misure siano insufficienti, dato che l'Indonesia continua ad espandere la capacità produttiva nonostante alcune limitazioni relative alle materie prime.

Sebbene la domanda globale di nichel abbia mostrato una relativa resilienza rispetto ad altri metalli di base negli ultimi anni, l'eccesso di offerta ha portato a tagli alla produzione nel settore dell'acciaio inossidabile sia in Cina che in Indonesia. UBS prevede che la crescita della domanda di nichel rimarrà solida, tra il 4% e il 5% annuo dal 2025 al 2028, rispetto al 9% annuo tra il 2021 e il 2024.

Sebbene UBS preveda un surplus di mercato inferiore nel periodo 2025-2028, si prevede comunque che sarà "abbastanza ampio da contribuire a un ulteriore accumulo di scorte di nichel raffinato sul London Metal Exchange (LME)". Il rapporto ha osservato che gli attuali prezzi del nichel al LME si collocano nel quartile superiore (75%) della curva dei costi, un livello che storicamente ha sostenuto i prezzi. Tuttavia, UBS ha avvertito che il nichel è stato precedentemente scambiato all'interno della curva dei costi per periodi prolungati.

Prospettive per la seconda metà dell'anno

Gli analisti ora prevedono una brusca ripresa dei prezzi del nichel nella seconda metà del 2025, trainata dalla carenza di minerale di nichel e dalla chiusura di diverse miniere in Indonesia.

A metà giugno 2025, il governo indonesiano ha revocato le licenze minerarie per diverse miniere di nichel dopo che è emerso che le operazioni di estrazione si svolgevano su isole legalmente protette, dove l'attività estrattiva non dovrebbe essere consentita. Sebbene le quattro miniere rappresentassero una piccola parte della produzione annua totale dell'Indonesia, rappresentavano una quota significativa dei rimanenti giacimenti di nichel ad alta qualità del Paese.

Il calo della qualità del minerale in Indonesia, in particolare nelle riserve di media e alta qualità, aveva già iniziato a influire negativamente sulla produzione di ghisa al nichel (NPI) anche prima del divieto di estrazione.

Separatamente, gli Stati membri dell'UE hanno concordato un radicale aggiornamento delle procedure doganali, volto ad adattarsi agli sviluppi del commercio digitale e globale.

Tuttavia, si prevede che le prime modifiche non entreranno in vigore prima del 2028 e saranno inizialmente limitate alle aziende di commercio elettronico, come parte di un piano a lungo termine per rivedere il quadro doganale europeo.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,1% a 97,4 punti alle 15:00 GMT, raggiungendo un massimo di 97,6 e un minimo di 97,3.

Per quanto riguarda le negoziazioni, i contratti spot sul nichel sono saliti dell'1,2% a 15.500 dollari a tonnellata alle 15:11 GMT.