Martedì la sterlina britannica ha raggiunto il livello più alto delle ultime tre settimane contro il dollaro statunitense, estendendo i guadagni, mentre il biglietto verde è rimasto sotto pressione in seguito alla pubblicazione, la scorsa settimana, di dati sull'occupazione negli Stati Uniti inferiori alle attese. La sterlina ha inoltre toccato il suo livello più alto contro l'euro in un anno.

La sterlina è salita a 1,3401 dollari, il livello più alto dal 17 giugno, prima di indebolirsi leggermente e attestarsi intorno a 1,338 dollari.

Il dollaro statunitense aveva precedentemente raggiunto il massimo degli ultimi 13 mesi contro un paniere di valute principali alla fine di giugno, in quanto gli investitori avevano aumentato le scommesse su un eventuale aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Tuttavia, un accordo quadro tra Stati Uniti e Iran ha innescato un forte calo dei prezzi del petrolio, mentre i dati sull'occupazione non agricola negli Stati Uniti, pubblicati giovedì, hanno mostrato che a giugno l'economia ha creato meno posti di lavoro del previsto. Questa combinazione ha spinto i mercati a ridimensionare le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi e ha pesato sul dollaro.

Allo stesso tempo, la sterlina ha continuato a scambiare vicino al massimo degli ultimi 13 mesi contro l'euro, con la moneta unica che è scivolata a 85,41 pence.

La decisione è giunta dopo la pubblicazione dei dati della scorsa settimana, che mostravano un'inflazione nella zona euro inferiore alle aspettative a giugno, inducendo gli investitori a ridurre le scommesse su ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea.

Secondo gli analisti, la sterlina ha beneficiato anche del calo dei prezzi del petrolio, che erano aumentati vertiginosamente all'inizio dell'anno a causa del conflitto con l'Iran. L'aumento dei costi energetici era stato considerato una minaccia per l'economia del Regno Unito, dato il ruolo del paese come importante importatore di energia e la sua capacità di stoccaggio del gas relativamente limitata.

Il sostegno alla sterlina si è ulteriormente rafforzato dopo che Andy Burnham, il favorito per diventare il prossimo primo ministro, si è impegnato a rispettare le regole fiscali del governo, attenuando i timori che una futura amministrazione potesse aumentare significativamente la spesa pubblica.

April LaRusse, responsabile degli specialisti in investimenti presso Insight Investments, ha affermato che la resilienza della sterlina nonostante le recenti turbolenze politiche riflette una semplice realtà: la maggior parte delle notizie negative era già stata scontata dai mercati.

Ha aggiunto: "Gli investitori hanno trascorso anni a prepararsi a una debole performance economica del Regno Unito. Di conseguenza, con risultati che si sono rivelati meno negativi del previsto e con i fondamentali sottostanti che si sono gradualmente stabilizzati, la valuta britannica ha iniziato a trovare un sostegno crescente."

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo delle ultime due settimane, a causa delle continue operazioni correttive e delle prese di profitto, mentre un'ulteriore pressione è derivata dal rafforzamento del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute.

Dopo il calo delle aspettative di rialzi dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, i mercati attendono ora la pubblicazione, prevista per mercoledì, del verbale della prima riunione di politica monetaria della Federal Reserve sotto la guida di Kevin Warsh. Si prevede che il verbale fornirà ulteriori indicazioni sul futuro orientamento della politica monetaria statunitense.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dell'1,2% a 4.116,75 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.165,53 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 4.168,59 dollari.

• Alla chiusura di lunedì, l'oro ha perso lo 0,2%, registrando il primo calo in quattro sedute dopo aver toccato in precedenza il massimo delle ultime due settimane a 4.203,06 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è salito di oltre lo 0,1%, riprendendo i guadagni dopo una breve pausa nella sessione precedente e riflettendo la rinnovata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

L'aumento si è verificato in quanto gli investitori sono tornati ad acquistare il dollaro come bene rifugio preferito, in un contesto di rinnovate tensioni militari nello Stretto di Hormuz, soprattutto dopo gli attacchi missilistici lanciati dalle Guardie Rivoluzionarie iraniane contro diverse navi mercantili.

Tassi di interesse statunitensi

• Il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, ha dichiarato lunedì che, nelle giuste condizioni, gli aggiustamenti dei tassi di interesse potrebbero rappresentare uno "strumento prezioso" per accelerare l'impatto della politica monetaria.

• Secondo CME FedWatch, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 75% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base si attesta al 25%.

• Per dicembre, i mercati stimano una probabilità del 23% che i tassi rimangano invariati, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta al 77%.

• Mercoledì saranno pubblicati i verbali della prima riunione di politica monetaria della Federal Reserve sotto la presidenza del nuovo presidente Kevin Warsh, e gli investitori si aspettano segnali più chiari sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno.

Prospettiva Oro

Nicholas Frappell, responsabile globale dei mercati presso ABC Refinery, ha affermato che l'andamento del prezzo dell'oro sembra essere una parziale continuazione del movimento della scorsa settimana, con relativa stabilità e la formazione di un livello di supporto.

Ha aggiunto che i mercati sono ora in attesa dei commenti contenuti nel verbale della riunione della Federal Reserve per comprendere meglio l'approccio della banca centrale alla politica dei tassi di interesse a breve termine.

SPDR Gold Trust

Lunedì, le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 1,42 tonnellate, portando il totale a 1.002,79 tonnellate, in rialzo rispetto alle 1.001,37 tonnellate, il livello più basso dal 24 settembre 2025.

Martedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha guadagnato terreno contro un paniere di valute globali, estendendo i rialzi per la quarta sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e avvicinandosi al massimo delle ultime due settimane. La moneta unica continua a beneficiare di una serie di dati economici statunitensi inferiori alle attese, che hanno ridotto le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno.

Allo stesso tempo, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse europei si sono notevolmente attenuate in seguito ai commenti meno restrittivi della presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde e ai dati sull'inflazione dell'eurozona di giugno inferiori alle attese.

Il prezzo

• EUR/USD oggi: l'euro è salito di meno dello 0,1% a 1,1448 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1441 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1436 dollari.

• Lunedì l'euro ha chiuso in rialzo di meno dello 0,1% contro il dollaro, registrando il terzo guadagno giornaliero consecutivo e rimanendo vicino al massimo delle ultime due settimane di 1,1473 dollari.

Il dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è sceso di circa lo 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi ai minimi delle ultime due settimane, a testimonianza della generale debolezza del biglietto verde rispetto alle principali valute e a quelle minori.

Il calo si verifica mentre una serie di rapporti economici statunitensi continuano a deludere le aspettative. Gli ultimi dati dell'Institute for Supply Management hanno mostrato un rallentamento dell'attività del settore dei servizi statunitense più marcato del previsto durante il mese di giugno.

Questi dati hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve attui un ulteriore aumento dei tassi quest'anno. Gli investitori si concentreranno ora sulla pubblicazione, prevista per mercoledì, dei verbali della prima riunione di politica monetaria della Fed presieduta da Kevin Warsh, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive della politica monetaria statunitense.

tassi di interesse europei

• La scorsa settimana, durante la conferenza di Sintra in Portogallo, la presidente della BCE Christine Lagarde ha affermato che i rischi per l'inflazione e la crescita economica nell'eurozona si sono equilibrati rispetto a qualche settimana fa, anche grazie al recente calo dei prezzi del petrolio.

• I dati ufficiali sull'inflazione dell'eurozona hanno mostrato un rallentamento della crescita dei prezzi al consumo superiore alle attese nel mese di giugno, dovuto in gran parte al calo dei prezzi dei carburanti in seguito alla fine del conflitto con l'Iran.

• A seguito di tali commenti e dei dati sull'inflazione, i mercati monetari hanno ridotto le aspettative di un aumento dei tassi della BCE di 25 punti base a luglio, portandole dal 30% al 5%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e la crescita salariale nella zona euro per rivalutare le prospettive della BCE.

Martedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, avviandosi al primo rialzo in tre sedute contro il dollaro statunitense. Questo movimento ha permesso alla valuta di allontanarsi ulteriormente dai minimi degli ultimi 40 anni, riaccendendo le speculazioni su un possibile intervento delle autorità giapponesi a sostegno della valuta locale.

Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse nella riunione di luglio della banca centrale sono diminuite, in quanto gli investitori attendono ulteriori dati economici dalla quarta economia mondiale.

Il prezzo

• USD/JPY oggi: Il dollaro è sceso di circa lo 0,25% contro lo yen a 161,69 ¥, rispetto al livello di apertura di 162,07 ¥, dopo aver toccato un massimo intraday di 162,18 ¥.

• Lunedì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,45% rispetto al dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva.

• La valuta giapponese ha toccato il minimo degli ultimi 40 anni a 162,84 yen per dollaro mercoledì scorso, prima di entrare in una fase di ripresa a breve termine che ha alimentato le speculazioni su un possibile intervento nel mercato dei cambi.

autorità giapponesi

Lo yen è tornato alla ribalta dopo aver raggiunto i livelli più bassi dal 1986 rispetto al dollaro statunitense, alimentando le aspettative di un possibile intervento delle autorità giapponesi per prevenire un eccessivo indebolimento della valuta.

Punti di vista e analisi

• Gli analisti di OCBC ritengono che il rischio di un intervento sia più propenso a innescare periodi di volatilità e correzioni temporanee piuttosto che a creare un'inversione di tendenza duratura nel cambio USD/JPY.

• Hanno aggiunto che, senza un cambiamento significativo nei fondamentali economici, è improbabile che avvertimenti verbali o persino interventi diretti da soli modifichino la direzione generale della coppia di valute.

• Marc Chandler, Chief Market Strategist di Bannockburn Global Forex, ha affermato che il mercato rimane consapevole del rischio di un intervento da parte delle autorità giapponesi.

• Chandler ha aggiunto che l'attività del mercato delle opzioni mostra ancora segnali di grandi investitori che acquistano opzioni put sul dollaro a breve termine come copertura per proteggere le posizioni lunghe sul dollaro in caso di intervento ufficiale.

• Lee Hardman, analista valutario senior presso MUFG, ha affermato che alla fine della scorsa settimana si era ipotizzato un possibile intervento del Giappone a sostegno dello yen durante il periodo festivo statunitense, quando le condizioni di mercato erano meno liquide. Tuttavia, non è stato intrapreso alcun provvedimento, il che ha contribuito al calo di parte dei recenti guadagni dello yen.

tassi di interesse giapponesi

• Le attuali quotazioni di mercato indicano una probabilità inferiore al 25% che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di luglio.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.